சர்வதேச முதலீடு உண்மையில் பல்வகைப்படுத்தலை அளிக்கிறதா?

சர்வதேச முதலீடு உண்மையில் அமெரிக்காவை தளமாகக் கொண்ட முதலீட்டாளருக்கு பல்வகைப்படுத்தலை அளிக்கிறதா? முதலீடு செய்யும் பொதுமக்களுக்கு இது பரிந்துரைக்க போதுமான தகவல்கள் நிச்சயமாக கிடைக்கின்றன, மேலும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் 20 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக கப்பலில் உள்ளனர். சர்வதேச சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதற்கான முன்மாதிரி பொதுவாக அமெரிக்காவை தளமாகக் கொண்ட முதலீட்டாளருக்கு பல்வகைப்படுத்தல் வழங்கும் நன்மைகளால் இயக்கப்படுகிறது. அமெரிக்க அல்லாத சொத்துக்களுக்கும் அமெரிக்க சொத்துக்களுக்கும் இடையிலான நீண்டகால தொடர்புகளைப் பார்த்தால், எந்தவொரு போர்ட்ஃபோலியோவிற்கும் குறைந்த தொடர்புள்ள சொத்துக்களைச் சேர்ப்பது ஒட்டுமொத்த ஆபத்தை குறைக்கும் என்பதால், கோட்பாடு பொருந்தும் என்பது தெளிவாகிறது. முதலீட்டுக் கோட்பாட்டில் இது பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டதாகத் தோன்றினாலும், இன்னும் ஆழமான மதிப்பீடு இது எப்போதுமே இல்லை என்பதற்கான சில நிரூபணமான ஆதாரங்களை வழங்குகிறது - குறிப்பாக குறுகிய காலத்திலும், உலக சந்தைகளில் வியத்தகு ஊசலாட்ட காலங்களிலும்.

சர்வதேச சந்தைகள்

அமெரிக்க அல்லாத சந்தைகளைப் பார்த்தால், பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் இரண்டிற்கும் இரண்டு தனித்துவமான பிரிவுகள் உள்ளன: வளர்ந்த மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகள். வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் பின்னர் துணை வகைகளாக பிரிக்கப்படுகின்றன. இந்த வகைப்பாடுகள் எவ்வாறு தீர்மானிக்கப்படுகின்றன என்பதில் சில வேறுபாடுகள் இருந்தாலும், அவற்றின் தோற்றத்திற்கான ஒரு நல்ல ஆதாரம் பைனான்சியல் டைம்ஸ் மற்றும் லண்டன் பங்குச் சந்தை (FTSE) ஆகியவற்றால் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது.

வளர்ந்த நாடுகள், செப்டம்பர் 2008 நிலவரப்படி: ஆஸ்திரேலியா, ஆஸ்திரியா, பெல்ஜியம், கனடா, டென்மார்க், பின்லாந்து, பிரான்ஸ், ஜெர்மனி, கிரீஸ், ஹாங்காங், அயர்லாந்து, இஸ்ரேல், இத்தாலி, ஜப்பான், லக்சம்பர்க், நெதர்லாந்து, நியூசிலாந்து, நோர்வே, போர்ச்சுகல், சிங்கப்பூர், தென் கொரியா, ஸ்பெயின், சுவீடன், சுவிட்சர்லாந்து, ஐக்கிய இராச்சியம் மற்றும் அமெரிக்கா.

வளர்ந்த சந்தைகள் பொதுவாக பெரியதாகவும், மேலும் நிறுவப்பட்டதாகவும் கருதப்படுகின்றன, மேலும் அவை குறைவான ஆபத்தான முதலீடுகளாக கருதப்படுகின்றன. மீதமுள்ள நாடுகள் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளாக பிரிக்கப்படுகின்றன, பின்னர் அவை மேம்பட்ட, இரண்டாம் நிலை மற்றும் எல்லைப்புற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன, அவை மாறுபட்ட அளவு, மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி), பணப்புழக்கம் மற்றும் மக்கள் தொகை ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளன. அவற்றில் பிரேசில், வியட்நாம், இந்தியா போன்ற நாடுகளும் அடங்கும். இந்த சந்தைகள் குறைந்த திரவமாகவும், குறைந்த வளர்ச்சியுடனும், இயற்கையில் ஆபத்தானதாகவும் கருதப்படுகின்றன. பங்குச் சந்தைகளைப் போலவே, சில நாடுகளிலும் பத்திரச் சந்தைகள் உள்ளன, ஆனால் இந்த எல்லா நாடுகளிலும் இல்லை. கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் அமெரிக்காவிற்கு வெளியே மிகக் குறைவாகவே வழங்கப்படுவதால் அவை அரசாங்கம் தொடர்பான பிரச்சினைகளில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன

சர்வதேச முதலீட்டின் நன்மைகள்

அமெரிக்க அடிப்படையிலான முதலீடுகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் சர்வதேச சொத்து வகுப்புகளைச் சேர்ப்பதில் இரண்டு முக்கிய நன்மைகள் உள்ளன: மொத்த வருவாயை அதிகரிக்கும் திறன் மற்றும் மொத்த போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்தும் திறன். மொத்த வருவாயை அதிகரிப்பதற்கான சாத்தியம் தெளிவாகத் தெரிகிறது, ஏனெனில் பெரும்பாலான காலங்களில் அமெரிக்க பங்குகள் சர்வதேச சந்தைகளை குறைத்து செயல்படுகின்றன.

படம் 1: பிராந்திய வருமானம் சுழற்சியானது: யுஎஸ் எதிராக சர்வதேச பங்கு செயல்திறன்.

சர்வதேச பங்குகள் பல்வேறு காலகட்டங்களில் அமெரிக்க பங்குகளை எவ்வாறு விஞ்சியுள்ளன என்பதை படம் 1 காட்டுகிறது. சந்தை நகர்வுகளின் போது இந்த போக்கு தலைகீழாக மாறியது அல்லது மாற்றப்பட்டாலும், நீண்ட கால வேறுபாடு வெளிப்படையானது.

இது பல்வகைப்படுத்தலின் இரண்டாவது கருத்தாக்கத்திற்கு நம்மைக் கொண்டுவருகிறது: ஒட்டுமொத்த அபாயத்தைக் குறைக்க குறைந்த தொடர்புள்ள சொத்துக்களைச் சேர்ப்பது.

படம் 2: மாத வருமானத்தின் மூன்று ஆண்டு உருட்டல் தொடர்பு: அமெரிக்க மற்றும் சர்வதேச பங்குகள்.

படம் 2 அமெரிக்க அல்லாத சொத்துக்களை அமெரிக்க சொத்துக்களுடன் நீண்டகால தொடர்புபடுத்துவதைக் குறிக்கிறது. சான்றுகள் தெளிவாக இருந்தாலும், சர்வதேச சொத்துக்களுடன் பல்வகைப்படுத்தல் என்ற கருத்தை கடைபிடிக்கும் பெரும்பாலான மக்கள், தொடர்புகளில் சமீபத்திய மாற்றங்களைப் பற்றி அறிந்திருக்க மாட்டார்கள். சர்வதேச மற்றும் அமெரிக்க சொத்துக்களை இணைப்பதன் மூலம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவது வரலாற்று ரீதியாக நிலையான விலகலால் வரையறுக்கப்பட்டபடி குறைந்த ஆபத்தை ஒத்த வருவாய் வடிவங்களை உருவாக்குகிறது. வரலாற்று ரீதியாக, அமெரிக்காவை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் அமெரிக்கா அல்லாத சொத்துகளில் 10% வரை சேர்ப்பது மொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் நிலையான விலகலை ஐந்தாண்டு காலத்தில் 0.7-1.1% குறைக்கலாம். முதல் பார்வையில், இது கணிசமானதாகக் கருதப்படாது, ஆனால் நீண்ட காலங்களில் பார்க்கும்போது, ​​அமெரிக்கா அல்லாத சொத்துக்களுக்கு நீண்டகால உறுதிப்பாட்டைக் கூற நிர்ப்பந்தமான சான்றுகள் உள்ளன.

சர்வதேச முதலீட்டின் தீங்கு

பெரும்பாலான வாசகர்கள் இங்கே நிறுத்த அல்லது கண்களை மூடிக்கொண்டு, அவர்கள் ஏற்கனவே வைத்திருக்கும் மூலோபாயத்துடன் இருக்க விரும்பலாம். இது நன்றாக இருக்கிறது, அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது மற்றும் கடந்த காலத்தில் வேலை செய்திருக்கிறது, எனவே ஏன் படிக்க வேண்டும்? பதில் படம் 2 இன் வலது புறத்திலும், காலப்போக்கில் தொடர்பு மாற்றத்திலும் உள்ளது. வான்கார்ட்டின் முதலீட்டு ஆலோசனை மற்றும் ஆராய்ச்சி குழுவின் ஆய்வாளரான யெசிம் டோகாட், "ஐரோப்பிய பார்வையில் இருந்து சர்வதேச பங்கு முதலீடு: நீண்ட கால எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் குறுகிய கால புறப்பாடு" (அக்டோபர் 2004) என்ற தலைப்பில் ஒரு கட்டுரையை எழுதினார். அவரது ஆராய்ச்சி சர்வதேச முதலீடுகளுடன் பல்வகைப்படுத்தலின் நன்மைகளை கேள்விக்குள்ளாக்குகிறது.

குறுகிய கால அவகாசங்களையும் சமீபத்திய போக்குகளையும் குறிவைத்து இந்த சொத்துக்கள் ஆபத்தில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பு இல்லாமல் அதிக வருமானத்தை சேர்க்காவிட்டால் அவை விலக்க ஒரு நல்ல வாதத்தை உருவாக்குகின்றன. கால அளவுகளின் குறுகிய கால கவனத்தை விமர்சிப்பதன் மூலம் இந்த ஆராய்ச்சியை எளிதில் தேர்வு செய்யலாம்.

இந்த ஆராய்ச்சியைப் பற்றி உண்மையில் கட்டாயமானது என்னவென்றால், கரடி சந்தைகளின் போது, ​​சர்வதேச முதலீடு அதிக வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது மற்றும் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்கத் தவறிவிட்டது. காளை சந்தைகளின் போது, ​​சர்வதேச முதலீடு படம் 3 இல் காணப்படுவது போல் அதிக வருவாயை ஈட்டுவதை விட பல்வகைப்படுத்தலை அதிகரித்துள்ளது.

படம் 3: ஐரோப்பிய கரடி மற்றும் காளை சந்தைகளில் சர்வதேச பங்குகளின் வருடாந்திர செயல்திறன். குறிப்பு: அனைத்து வருமானங்களும் செயற்கை யூரோக்களில் உள்ளன

இது சொத்து வகுப்புகளின் தொடர்பு அதிகரிப்போடு நேரடியாக இணைகிறது, ஆனால் அதற்கான காரணத்தை எங்களுக்குத் தெரிவிக்கவில்லை. கோட்பாடுகள் மாறுபட்டவை மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளின் உலகமயமாக்கல் மற்றும் ஒருங்கிணைப்பைக் குறிக்கின்றன.

முடிவுரை

நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு முதன்முதலில் வழங்கப்பட்டதிலிருந்து நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்களுக்கான முதலீட்டு உத்திகளை வரையறுத்துள்ளது. அமெரிக்காவை அடிப்படையாகக் கொண்ட சொத்துகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவது, குறிப்பாக வளர்ந்த பங்குச் சந்தைகளில், மொத்த வருவாய் அதிகரித்தது மற்றும் ஏற்ற இறக்கம் குறைந்துள்ளது. எவ்வாறாயினும், அமெரிக்காவிற்கும் அமெரிக்க அல்லாத சந்தைகளுக்கும் இடையே அதிகரித்த தொடர்பு உள்ளது. தொடர்புகளின் இந்த அதிகரிப்பு பல்வகைப்படுத்தல் கருத்தை கேள்விக்குள்ளாக்கியுள்ளது. குறுகிய கால மற்றும் காளை மற்றும் கரடி சந்தைகளை மையமாகக் கொண்ட ஆராய்ச்சி கவசத்தில் ஒரு சிக்கலை ஏற்படுத்தியுள்ளது. குறுகிய கால அவகாசம் மட்டுமே தற்போது உள்ளது என்றும் வரலாற்று போக்குகள் மேலோங்கும் என்றும் வாதிடலாம். தொடர்புகளின் அதிகரிப்பு குறித்து கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம், இது உலகமயமாக்கல் மற்றும் ஒருங்கிணைப்பு காரணமாக இருக்கலாம். அது தொடர்ந்தால், வரலாற்றை மீண்டும் எழுத வேண்டியிருக்கும்.