பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் குறிப்பிட்ட முதலீட்டு நோக்கங்களுடன் பங்குகள் போன்ற தனிப்பட்ட பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. பல சந்தர்ப்பங்களில், ப.ப.வ.நிதிகள் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, அங்கு அவை ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு அல்லது பத்திரக் குறியீட்டைப் பின்பற்றுகின்றன, மேலும் அவற்றின் இலாகாக்களை அடிப்படை அளவுகோலில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்கள் நிகழும்போது மட்டுமே மறுசீரமைக்கின்றன.
ப.ப.வ.நிதிகளின் பங்குகள் அமெரிக்காவின் முக்கிய பங்குச் சந்தைகளான நாஸ்டாக் மற்றும் நியூயார்க் பங்குச் சந்தை போன்ற பங்குகளைப் போல வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. குறைந்த செலவு விகிதங்களுடன் இணைந்து வெளிப்படையான மற்றும் எளிமையான முதலீட்டு உத்திகள் காரணமாக முதலீட்டாளர்களிடையே ப.ப.வ.நிதிகள் மிகவும் பிரபலமாகிவிட்டன.
பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் மூலதன ஆதாயங்களை எவ்வாறு உருவாக்குகின்றன
ப.ப.வ.நிதிகள் பங்குதாரர்களுக்கு மாற்றப்படும் மூலதன ஆதாயங்களை உருவாக்க முடியும், பொதுவாக வருடத்திற்கு ஒரு முறை, வரி விதிக்கக்கூடிய நிகழ்வைத் தூண்டும். மிகவும் அரிதானது என்றாலும், ஒரு முறை பெரிய பரிவர்த்தனைகள் அல்லது எதிர்பாராத சூழ்நிலைகள் காரணமாக ப.ப.வ.நிதிகள் சந்தர்ப்பத்தில் மூலதன ஆதாயங்களைக் கொண்டுள்ளன. ப.ப.வ.நிதிகள் பதிவுசெய்யப்பட்ட முதலீட்டு நிறுவனங்களாக கட்டமைக்கப்பட்டிருப்பதால், அவை பாஸ்-த்ரூ வழித்தடங்களாக செயல்படுகின்றன, மேலும் மூலதன ஆதாய வரிகளை செலுத்துவதற்கு பங்குதாரர்கள் பொறுப்பு.
வரிவிதிப்பு கணக்கில் ப.ப.வ.நிதிகளை வைத்திருப்பது பொதுவாக பரஸ்பர நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது சிறிய மூலதன ஆதாயங்களை உருவாக்குகிறது, ஏனெனில் ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டு வரத்து மற்றும் வெளிச்செல்லும் நிதிகளுக்கு அடிப்படை பத்திரங்களை விற்க வேண்டிய அவசியமில்லை. அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்கேற்பாளர்கள் மூலம், ப.ப.வ.நிதிகள் "உருவாக்கும் அலகுகளை" உருவாக்கலாம் அல்லது மீட்டெடுக்கலாம், அவை ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் பத்திர வெளிப்பாடுகளை சிறிய அளவில் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் சொத்துகளின் தொகுதிகள். அவ்வாறு செய்வதன் மூலம், ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவாக தங்கள் பங்குதாரர்களை மூலதன ஆதாயங்களுக்கு வெளிப்படுத்துவதில்லை.
எப்போதாவது, ஒரு ப.ப.வ.நிதி சில சிறப்பு சூழ்நிலைகளின் காரணமாக மூலதன ஆதாயத்தை சந்திக்க நேரிடலாம், அங்கு அடிப்படை அளவுகோலில் கணிசமான மாற்றங்கள் காரணமாக அதன் போர்ட்ஃபோலியோவை கடுமையாக மறுசீரமைக்க வேண்டும். மேலும், அந்நிய செலாவணி, தலைகீழ் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தை ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவாக பங்குகளை உருவாக்க அல்லது மீட்டெடுக்க பத்திரங்களை வழங்குவதை பயன்படுத்த முடியாது. குறியீட்டு ப.ப.வ.நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது இந்த வகையான ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு இது பெரும்பாலும் மூலதன ஆதாயங்களைத் தூண்டுகிறது.
