ஒரு வங்கியின் வருவாய் மற்றும் வருவாய் அதிகரிக்கும் போது கூட, ஒரு பங்குக்கு புத்தக மதிப்பிற்குக் கீழே உள்ள விலையில் வர்த்தகம் செய்வதில் வங்கி பங்குகள் இழிவானவை. வங்கிகள் பெரிதாக வளர்ந்து, வழக்கத்திற்கு மாறான நிதி நடவடிக்கைகளில், குறிப்பாக வர்த்தகத்தில் விரிவடையும் போது, அவற்றின் இடர் சுயவிவரங்கள் பல பரிமாணங்களாகவும், கட்டமைக்க மிகவும் கடினமாகவும், வணிக மற்றும் முதலீட்டு நிச்சயமற்ற தன்மைகளையும் அதிகரிக்கின்றன. வங்கியின் மறைக்கப்பட்ட இடர் வெளிப்பாடுகள் குறித்து அக்கறை கொள்ள வேண்டிய முதலீட்டாளர்களால் வங்கி பங்குகள் பழமைவாதமாக மதிப்பிடப்படுவதற்கான முக்கிய காரணம் இதுதான். பல்வேறு நிதி வழித்தோன்றல் சந்தைகளில் விற்பனையாளர்களாக தங்கள் சொந்த கணக்குகளுக்கான வர்த்தகம் வங்கிகளை பெரிய அளவிலான இழப்புகளுக்கு அம்பலப்படுத்துகிறது, வங்கி பங்குகளை மதிப்பிடும்போது முதலீட்டாளர்கள் முழு கவனத்தையும் எடுக்க முடிவு செய்துள்ளனர்.
ஒரு பங்குக்கு புத்தக மதிப்பு
ஒரு பங்குக்கான புத்தக மதிப்பு வங்கி பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு நல்ல நடவடிக்கையாகும். இந்த சூழ்நிலையில், விலை-க்கு-புத்தகம் (பி / பி) விகிதம் என்று அழைக்கப்படுவது ஒரு பங்கின் பங்கு புத்தக மதிப்புடன் ஒப்பிடும்போது வங்கியின் பங்கு விலையுடன் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு பங்கின் விலையை வருவாயுடன் ஒப்பிடுவதற்கான மாற்று, அல்லது விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ) விகிதம், நம்பமுடியாத மதிப்பீட்டு முடிவுகளைத் தரக்கூடும், ஏனெனில் வங்கி வருவாய் கணிக்க முடியாததால் ஒரு காலாண்டில் இருந்து அடுத்த காலாண்டில் பெரிய மாறுபாடுகளில் எளிதாக முன்னும் பின்னுமாக மாறக்கூடும்., சிக்கலான வங்கி நடவடிக்கைகள். ஒரு பங்குக்கு புத்தக மதிப்பைப் பயன்படுத்தி, மதிப்பீடு என்பது ஈக்விட்டியைக் குறிக்கிறது, இது காலாண்டு வருவாயைக் காட்டிலும் குறைவான மாற்றங்களைக் கொண்டிருக்கிறது, ஏனெனில் சதவீத மாற்றங்களின் அடிப்படையில் ஈக்விட்டி மிகப் பெரிய தளத்தைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் நிலையான மதிப்பீட்டு அளவீட்டை வழங்குகிறது.
தள்ளுபடி பி / பி விகிதம் உள்ள வங்கிகள்
ஒரு பங்கு ஒரு பங்குக்கு ஈக்விட்டி புத்தக மதிப்பை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ ஒரு விலையில் வர்த்தகம் செய்கிறதா என்பதைப் பொறுத்து பி / பி விகிதம் ஒன்றுக்கு மேல் அல்லது கீழே இருக்கலாம். மேலே உள்ள ஒரு பி / பி விகிதம் என்றால் பங்கு ஒரு பிரீமியத்தில் பங்கு புத்தக மதிப்புக்கு மதிப்பிடப்படுகிறது, அதேசமயம் ஒரு பி / பி விகிதம் என்பது பங்கு புத்தக மதிப்புக்கு தள்ளுபடியில் மதிப்பிடப்படுகிறது என்பதாகும். உதாரணமாக, கேபிடல் ஒன் பைனான்சியல் (NYSE: COF) மற்றும் சிட்டி குழுமம் (NYSE: C) ஆகியவை 2018 ஆம் ஆண்டின் Q3 நிலவரப்படி முறையே 0.92 மற்றும் 0.91 என்ற பி / பி விகிதங்களைக் கொண்டிருந்தன.
பல வங்கிகள் முக்கிய நிதி செயல்திறனை அதிகரிக்க வர்த்தக நடவடிக்கைகளை நம்பியுள்ளன, அவற்றின் வருடாந்திர டீலர் வர்த்தக கணக்கு இலாபங்கள் அனைத்தும் பில்லியன்களில் உள்ளன. இருப்பினும், வர்த்தக நடவடிக்கைகள் உள்ளார்ந்த இடர் வெளிப்பாடுகளை முன்வைக்கின்றன, மேலும் அவை விரைவில் எதிர்மறையாக மாறக்கூடும். இதற்கு நேர்மாறாக, சந்தை மூலதனத்தின் மிகப்பெரிய அமெரிக்க வங்கியான வெல்ஸ் பார்கோ & கோ. (NYSE: WFC) அதன் பங்கு வர்த்தகத்தை ஒரு பங்குக்கு அதன் பங்கு புத்தக மதிப்பு காரணமாக பிரீமியத்தில் கண்டது, பி / பி விகிதம் 1.42 என்ற விகிதத்தில் Q3 2018. இதற்கு ஒரு காரணம் வெல்ஸ் பார்கோ தனது சகாக்களை விட வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் ஒப்பீட்டளவில் குறைவாகவே கவனம் செலுத்துவதால், அதன் ஆபத்து வெளிப்பாடுகளைக் குறைக்கும். பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா (NYSE: BAC) ஜூன் 30, 2018 நிலவரப்படி ஒரு பங்குக்கு புத்தக மதிப்பு $ 17.19 ஆக இருந்தது. எனவே, இந்த காலத்திற்கான பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா கார்ப்பரேஷனின் விலை-க்கு-புத்தக விகிதம் 1.64 ஆகும்.
மதிப்பீட்டு அபாயங்கள்
பெரும்பாலும் டெரிவேடிவ்களை வர்த்தகம் செய்வது வங்கிகளுக்கு மிகப் பெரிய இலாபங்களை ஈட்டக்கூடும், ஆனால் அது பேரழிவு தரக்கூடிய அபாயங்களுக்கும் அவற்றை வெளிப்படுத்துகிறது. வர்த்தக கணக்கு சொத்துக்களில் ஒரு வங்கியின் முதலீடுகள் நூற்றுக்கணக்கான பில்லியன் டாலர்களை எட்டக்கூடும், அதன் மொத்த சொத்துக்களில் ஒரு பெரிய பகுதியை எடுத்துக் கொள்ளும். அக்டோபர் 15, 2018 உடன் முடிவடைந்த நிதியாண்டில், பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா அதன் பங்கு வர்த்தக வருவாய் 3% உயர்ந்து 1.0 பில்லியன் டாலராக இருந்தது, அதே நேரத்தில் அதன் நிலையான வருமான வர்த்தகம் 5% குறைந்து 2.1 பில்லியன் டாலராக இருந்தது. 2018 ஆம் ஆண்டில் வெறும் 200 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான விலையில் ஜேபி மோர்கன் சேஸ் (என்ஒய்எஸ்இ: ஜேபிஎம்) உள்ளது. மேலும், வர்த்தக முதலீடுகள் வங்கியின் மொத்த இடர் வெளிப்பாடுகளின் ஒரு பகுதியாகும், வங்கிகள் தங்கள் வழித்தோன்றல் வர்த்தகத்தை கிட்டத்தட்ட கற்பனைக்கு எட்டாத அளவிற்கு உயர்த்திக் கொள்ளலாம் இருப்புநிலைகளில் இருந்து.
எடுத்துக்காட்டாக, 2017 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், பாங்க் ஆப் அமெரிக்காவில் மொத்தம் 30 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான டெரிவேடிவ்கள் ஆபத்து வெளிப்பாடு இருந்தது, மேலும் சிட்டி குழுமம் 44 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக இருந்தது. சாத்தியமான வர்த்தக இழப்புகளில் இந்த அடுக்கு மண்டல எண்கள் முறையே இரு வங்கிகளுக்கான மொத்த சந்தை தொப்பிகளான 2 282.2 பில்லியன் மற்றும் 2 172.7 பில்லியனைக் குறைக்கின்றன. ஆபத்து நிச்சயமற்ற தன்மையை எதிர்கொண்டுள்ள முதலீட்டாளர்கள், வங்கியின் வழித்தோன்றல் வர்த்தகத்தில் இருந்து வரும் எந்தவொரு வருவாயையும் தள்ளுபடி செய்ய சிறந்த முறையில் சேவை செய்யப்படுகிறார்கள். 2008 சந்தை வீழ்ச்சியின் அளவிற்கு ஓரளவு பொறுப்பேற்றிருந்தாலும், கடந்த சில ஆண்டுகளில் வங்கி ஒழுங்குமுறை குறைக்கப்பட்டுள்ளது, இது வங்கிகளை அதிகரிக்கும் அபாயங்களை எடுத்துக்கொள்வதற்கும், வர்த்தக புத்தகங்களை விரிவுபடுத்துவதற்கும், அவற்றின் வழித்தோன்றல் நிலைகளை மேம்படுத்துவதற்கும் வழிவகுக்கிறது.
அடிக்கோடு
வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்கள் கவர்ச்சிகரமான விலை-க்கு-புத்தக விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கலாம், அவற்றை சில மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு ரேடாரில் வைக்கின்றன. எவ்வாறாயினும், நெருக்கமான பரிசோதனையின் போது, இந்த வங்கிகள் மேற்கொள்ளும் ஏராளமான டெரிவேடிவ் வெளிப்பாடுகளுக்கு ஒருவர் கவனம் செலுத்த வேண்டும். நிச்சயமாக, இந்த வழித்தோன்றல்களின் பல நிலைகள் ஒருவருக்கொருவர் ஈடுசெய்கின்றன, ஆனால் ஒரு கவனமான பகுப்பாய்வு இருப்பினும் மேற்கொள்ளப்பட வேண்டும்.
