ஈவுத்தொகை கொள்கை வரையறை

டிவிடெண்ட் கொள்கை என்றால் என்ன?

ஈவுத்தொகை கொள்கை என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் ஈவுத்தொகை செலுத்துதலை பங்குதாரர்களுக்கு கட்டமைக்க பயன்படுத்தும் கொள்கையாகும். சில ஆய்வாளர்கள், கோட்பாட்டில், ஈவுத்தொகை கொள்கை பொருத்தமற்றதாக இருக்கலாம் என்று கூறுகிறார்கள், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளில் ஒரு பகுதியை அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவை நிதி தேவைப்பட்டால் விற்கலாம்.

இது "ஈவுத்தொகை பொருத்தமற்ற கோட்பாடு" ஆகும், மேலும் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்கள் பங்கு விலையில் குறைந்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன என்பதை இது ஊகிக்கிறது.

ஈவுத்தொகை என்றால் என்ன?

டிவிடெண்ட் கொள்கையைப் புரிந்துகொள்வது

ஈவுத்தொகை கொள்கை பொருத்தமற்றது என்ற கருத்து இருந்தபோதிலும், இது பங்குதாரர்களுக்கு வருமானமாகும். நிறுவனத்தின் தலைவர்கள் பெரும்பாலும் மிகப்பெரிய பங்குதாரர்களாக உள்ளனர், மேலும் தாராளமான ஈவுத்தொகைக் கொள்கையிலிருந்து அதிக லாபம் பெறுகிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஈவுத்தொகை பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தின் மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாகும். இருப்பினும், பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகையைப் பயன்படுத்தி திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு அவர்கள் எந்தக் கடமையும் இல்லை. நிலையான, நிலையான மற்றும் எஞ்சியவை மூன்று வகையான ஈவுத்தொகைக் கொள்கையாகும். முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனங்கள் ஈவுத்தொகையை செலுத்தத் தேவையில்லை என்பது தெரிந்தாலும், பலர் அதை அந்த குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தின் மணிக்கூண்டு என்று கருதுகின்றனர்.

கார்ப்பரேட் மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாக டிவிடெண்ட் கொள்கையை பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் கருதுகின்றன. ஈவுத்தொகை தொகை, நேரம் மற்றும் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளை பாதிக்கும் பல்வேறு காரணிகளை நிர்வாகம் தீர்மானிக்க வேண்டும். மூன்று வகையான ஈவுத்தொகை கொள்கைகள் உள்ளன: நிலையான ஈவுத்தொகை கொள்கை, நிலையான ஈவுத்தொகை கொள்கை மற்றும் மீதமுள்ள ஈவுத்தொகை கொள்கை.

நிலையான ஈவுத்தொகை கொள்கை

நிலையான ஈவுத்தொகை கொள்கை எளிதானது மற்றும் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. கொள்கையின் குறிக்கோள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் நிலையான மற்றும் கணிக்கக்கூடிய ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்கள் ஆகும், இதுதான் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறது. வருவாய் மேலே அல்லது கீழே இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் ஈவுத்தொகையைப் பெறுவார்கள். ஈவுத்தொகைக் கொள்கையை காலாண்டு வருவாய் ஏற்ற இறக்கம் காட்டிலும் நிறுவனத்தின் நீண்ட கால வளர்ச்சியுடன் சீரமைப்பதே குறிக்கோள். இந்த அணுகுமுறை பங்குதாரருக்கு ஈவுத்தொகையின் அளவு மற்றும் நேரம் குறித்து அதிக உறுதியை அளிக்கிறது.

நிலையான ஈவுத்தொகை கொள்கை

நிலையான ஈவுத்தொகைக் கொள்கையின் முதன்மை குறைபாடு என்னவென்றால், முதலீட்டாளர்கள் ஏற்றம் ஆண்டுகளில் ஈவுத்தொகை அதிகரிப்பைக் காணக்கூடாது. நிலையான ஈவுத்தொகை கொள்கையின் கீழ், ஒரு நிறுவனம் ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதன் வருவாயில் ஒரு சதவீதத்தை ஈவுத்தொகையாக செலுத்துகிறது. இந்த வழியில், முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் வருவாயின் முழு ஏற்ற இறக்கத்தையும் அனுபவிக்கின்றனர்.

வருவாய் அதிகரித்தால், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பெரிய ஈவுத்தொகையைப் பெறுவார்கள்; வருவாய் குறைந்துவிட்டால், முதலீட்டாளர்கள் ஈவுத்தொகையைப் பெறக்கூடாது. முறையின் முதன்மை குறைபாடு வருவாய் மற்றும் ஈவுத்தொகைகளின் ஏற்ற இறக்கம் ஆகும். ஈவுத்தொகை வருமானம் மிகவும் நிலையற்றதாக இருக்கும்போது நிதி ரீதியாக திட்டமிடுவது கடினம்.

மீதமுள்ள டிவிடெண்ட் கொள்கை

மீதமுள்ள டிவிடெண்ட் கொள்கையும் மிகவும் கொந்தளிப்பானது, ஆனால் சில முதலீட்டாளர்கள் இதை ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய ஒரே டிவிடெண்ட் கொள்கையாகவே பார்க்கிறார்கள். மீதமுள்ள ஈவுத்தொகை கொள்கையுடன், நிறுவனம் மூலதனச் செலவுகள் மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனத்திற்காக நிறுவனம் செலுத்திய பிறகு என்ன ஈவுத்தொகை உள்ளது என்பதை நிறுவனம் செலுத்துகிறது. இந்த அணுகுமுறை கொந்தளிப்பானது, ஆனால் இது வணிக நடவடிக்கைகளின் அடிப்படையில் மிகவும் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது. ஈவுத்தொகையை செலுத்த வேண்டிய அவசியத்துடன் அதன் அதிகரித்த கடனை நியாயப்படுத்தும் நிறுவனத்தில் முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்ய விரும்பவில்லை.

டிவிடெண்ட் கொள்கையின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

கிண்டர் மோர்கன் (கே.எம்.ஐ) முதலீட்டு உலகத்தை அதிர்ச்சிக்குள்ளாக்கியது, 2015 ஆம் ஆண்டில் அவர்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்துதலை 75% குறைத்தனர், இது அவர்களின் பங்கு விலை தொட்டியைக் கண்டது. இருப்பினும், பல முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தை உறுதியான காலடியில் கண்டறிந்து தங்கள் எதிர்காலத்திற்கான சிறந்த நிதி முடிவுகளை எடுத்தனர். இந்த வழக்கில், ஒரு நிறுவனம் தங்கள் ஈவுத்தொகையை உண்மையில் அவர்களுக்கு சாதகமாக வேலை செய்தது, மற்றும் வெட்டுக்கு ஆறு மாதங்களுக்குப் பிறகு, கிண்டர் மோர்கன் அதன் பங்கு விலை உயர்வு கிட்டத்தட்ட 25% ஆகக் கண்டது.

2019 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதியில், நிறுவனம் மீண்டும் அதன் ஈவுத்தொகை செலுத்துதலை 25% உயர்த்தியது, இது எரிசக்தி நிறுவனத்தின் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை மீண்டும் புதுப்பிக்க உதவியது. மே 5, 2019 நிலவரப்படி. கே.எம்.ஐ அதன் 2015 தாழ்வுகளில் 150% ஆக வர்த்தகம் செய்து வருகிறது, இதன் ஈவுத்தொகை 5.12%.