ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்புடன் பல்வகைப்படுத்துதல்

பொருளடக்கம்

• பல்வகைப்படுத்தல் w / ரியல் எஸ்டேட்
• போர்ட்ஃபோலியோ உகப்பாக்கம்
• முடிவுரை

ரியல் எஸ்டேட் என்பது சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி சொத்து ஒதுக்கீட்டின் ஒரு முக்கிய அங்கமாகும், மேலும் எந்தவொரு நிறுவன அல்லது தனிப்பட்ட முதலீட்டு இலாகாவிலும் ஒரு அங்கமாக இருக்க வேண்டும். முக்கியத்துவம் அதிகரிப்பது உள்கட்டமைப்பு ஆகும், இது ரியல் எஸ்டேட்டுக்கு ஒத்த நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது. ஜெர்மனியில் உள்ள ரெஜென்ஸ்பர்க் பல்கலைக்கழகத்தின் ஆராய்ச்சியின் அடிப்படையில், இந்த சூழலில் சில முக்கிய சொத்து ஒதுக்கீடு சிக்கல்களை இந்த கட்டுரை பரிசீலிக்கும்.

ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு இரண்டும் ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு, குறிப்பாக கரடி சந்தைகளின் போது கவர்ச்சிகரமான முதலீடுகளாக இருக்கின்றன. இரண்டிற்கும் இடையே ஒற்றுமைகள் மற்றும் வேறுபாடுகள் உள்ளன, அவற்றை முழுமையாக சுரண்டுவதன் மூலம் நீங்கள் உண்மையிலேயே உகந்த போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவில் ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்கள் உட்பட பல வகையான சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடுகள் இருக்க வேண்டும், அவை பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களுடன் குறைவாக தொடர்புபடுத்தப்படுகின்றன. ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு ஆகியவை பெரும்பாலும் REIT கள் அல்லது பரஸ்பர நிதிகள் போன்ற பத்திரங்களில் ஒன்றாக இணைக்கப்படுகின்றன. இந்த குறிப்பிட்ட துறைகள். இந்த முதலீடுகளின் உகந்த அளவு முதலீட்டு இலக்குகள், நேர அடிவானம் மற்றும் இடர் சுயவிவரம் ஆகியவற்றால் தனிப்பட்ட அடிப்படையில் மாறுபடும்.

ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு மூலம் பல்வகைப்படுத்தல்

நேரடி மற்றும் மறைமுக ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகளின் பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகள் நன்கு அறியப்பட்டவை, மேலும் நிறுவன இலாகாக்களில் பல்வகைப்படுத்தலின் பங்கு விரிவாக ஆராயப்பட்டுள்ளது. போர்ட்ஃபோலியோ நிலையற்ற தன்மையைத் தவிர்ப்பதற்கு பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களுடனான வெவ்வேறு தொடர்புகள் மிகவும் உதவியாக இருக்கும்.

அமெரிக்காவில், பல விஷயங்களில் முதலீடு செய்வதற்கும் உள்கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கும் ஒரு பெரிய தேவை உள்ளது, எனவே சந்தையில் ஏராளமான சாத்தியங்கள் உள்ளன. முன்னெப்போதையும் விட மிகவும் திறம்பட மற்றும் மிகவும் நம்பிக்கைக்குரிய துறையில் பல்வகைப்படுத்த இந்த திறனை அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் பயன்படுத்திக் கொள்ள வேண்டும்.

கடந்த காலங்களில், உள்கட்டமைப்பு பொருட்கள் மற்றும் தனியார் சமபங்கு போன்ற பிற மாற்று சொத்துக்களுடன் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த கவனத்தைப் பெற்றது. பங்குகள், பத்திரங்கள், பணம் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய பழைய பள்ளி வழக்கமான இலாகாக்களிலிருந்து விலகிச் செல்லப்பட்டுள்ளது.

மாற்று முதலீடுகள் வழக்கமான முதலீடுகளின் வருவாயை கணிசமாக வேறுபடுத்தினால், குறிப்பாக ரியல் எஸ்டேட்டுக்கான ஒதுக்கீடு பாதிக்கப்படலாம். உண்மையில், உள்கட்டமைப்பு என்பது கவனத்தின் மையமாக மாறியுள்ளதுடன், நிறுவன இலாகாக்களிலும், குறைந்த அளவிற்கு தனியார் நிறுவனங்களிலும் அதன் வழியைக் கண்டறிந்துள்ளது.

உள்கட்டமைப்பை மிகவும் கவர்ந்திழுப்பது என்னவென்றால், இது பெரிய அளவிலான அளவுகள் மற்றும் பணப்புழக்கத்தின் அடிப்படையில் நேரடி ரியல் எஸ்டேட்டுக்கு மிகவும் ஒத்ததாகத் தெரிகிறது, ஆனால் பொதுவான நிலைத்தன்மை மற்றும் நிலையான பணப்புழக்கங்களையும் வழங்குகிறது. உள்கட்டமைப்பு குறித்த ஆராய்ச்சி ரியல் எஸ்டேட்டை விட பின்தங்கியிருக்கிறது, மற்றும் ரெஜென்ஸ்பெர்க்கைச் சேர்ந்த டோபியாஸ் டெச்சண்ட் மற்றும் கொன்ராட் ஃபிங்கென்செல்லர் ஆகியோர் இந்த இடைவெளியைக் குறைக்க முயன்றனர்.

ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்புடன் போர்ட்ஃபோலியோ உகப்பாக்கம்

இந்த ஆராய்ச்சித் திட்டமும், இந்தத் துறையில் முந்தைய வேலைகளும், நேரடி உள்கட்டமைப்பு என்பது போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலின் ஒரு முக்கிய அங்கமாகும் என்பதையும், உள்கட்டமைப்பிலும் முதலீடு செய்யாவிட்டால் நிறுவனங்கள் ரியல் எஸ்டேட்டுக்கு ஒட்டுமொத்தமாக ஒதுக்குகின்றன என்பதையும் நிரூபிக்கிறது. ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்கட்டமைப்பு மிகவும் உதவியாக இருக்கும் - இது குறிப்பாக பங்குச் சந்தை சரிவுகளில் இது ஒரு முக்கியமான கண்டுபிடிப்பாகும்.

இந்த இரண்டு சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டிய பரிந்துரைக்கப்பட்ட, ஒப்பீட்டுத் தொகைகளில் கணிசமான மாறுபாடு உள்ளது, வரம்பு பூஜ்ஜியத்திலிருந்து 70% வரை (முக்கியமாக ரியல் எஸ்டேட்டில்) நீண்டுள்ளது, இது கால அளவு, சந்தைகளின் நிலை மற்றும் உகந்ததைப் பெற பயன்படுத்தப்படும் முறைகள்.

ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு ஒதுக்கீடுகளுக்கு பொதுவாக பரிந்துரைக்கப்படும் அதிகபட்ச மொத்த தொகை சுமார் 25% ஆகும், இது உண்மையான நிறுவன ஒதுக்கீட்டை விட கணிசமாக அதிகமாகும். நடைமுறையில் திறமையான ஒதுக்கீடுகள் பல காரணிகள் மற்றும் அளவுருக்களைப் பொறுத்தது என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம், மேலும் குறிப்பிட்ட கலவையானது தொடர்ந்து உயர்ந்ததாக இருப்பதை நிரூபிக்கவில்லை.

ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்பின் கலவையும் சர்ச்சைக்குரியது, ஆனால் டெர்ஹார் மற்றும் பலர் மேற்கொண்ட ஒரு ஆய்வு. (2003), எடுத்துக்காட்டாக, இன்னும் பிளவுபடுவதைக் குறிக்கிறது. சில நிபுணர்கள் ஒவ்வொன்றிற்கும் சுமார் 5% போதுமானது என்று நம்புகிறார்கள். நெருக்கடி காலங்களில், இது மூன்று அல்லது நான்கு மடங்கு அதிகமாக இருக்கலாம்.

மற்றொரு முக்கியமான கண்டுபிடிப்பு என்னவென்றால், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு உண்மையான வருவாயைக் காட்டிலும் பல்வகைப்படுத்தலின் அடிப்படையில் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். பயனுள்ள சொத்து ஒதுக்கீடு மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் சந்தைகளில் ஏற்பட்ட கொந்தளிப்பு பற்றிய சர்ச்சையைப் பார்க்கும்போது, ​​இது ஒரு முக்கிய பிரச்சினை. பிந்தையது ரியல் எஸ்டேட் மட்டுமல்ல, உள்கட்டமைப்பையும் பயன்படுத்துவதன் நன்மைகளை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

இலக்கு வைக்கப்பட்ட வருவாய் விகிதம் பொருத்தமான ரியல் எஸ்டேட்டின் தாக்கங்களை வெளிப்படுத்துகிறது என்பதும் குறிப்பிடத்தக்கதாகும். அதிக போர்ட்ஃபோலியோ வருவாய் இலக்குகளைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் (அதிக சம்பாதிக்க விரும்பும், ஆனால் அதிக ஆபத்துடன்), ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்புக்கு குறைவாக ஒதுக்க விரும்பலாம். இது சமபங்கு சந்தைகள் தொடர்பாக இந்த சந்தைகளின் நிலையைப் பொறுத்தது, பிந்தையது மேல்நோக்கி அல்லது கீழ்நோக்கி உள்ள நிலையில் உள்ளதா என்பதைப் பொறுத்தவரை.

ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்புக்கான சரியான ஒதுக்கீடு பல்வேறு அளவுருக்களைப் பொறுத்தது. மேலே குறிப்பிட்டுள்ள போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வீதத்தைத் தவிர, ஆபத்து எவ்வாறு வரையறுக்கப்படுகிறது என்பதும் சிக்கலாக உள்ளது. பொதுவாக உள்கட்டமைப்பு தொடர்பான அணுகுமுறைகள் மற்றும் பிற மாற்று முதலீடுகளுடன் இது எவ்வாறு தொடர்புடையது என்பது பிற தொடர்புடைய காரணிகளில் அடங்கும். நடைமுறையில், இந்த ஒதுக்கீடு முடிவுகள் சிக்கலானவை, எனவே வெவ்வேறு முதலீட்டாளர்களுக்கு வெவ்வேறு நேரங்களில் அதிக அல்லது குறைந்த உகந்ததாக இருக்கும்.

முடிவுரை

அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் முன்னுரிமை அளிக்கும் ஒரு விஷயம் இருந்தால், அது நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்டுள்ளது. இதற்கு மாற்றீடு எதுவும் இல்லை, ஆனால் சந்தையில் பயன்படுத்தப்படாத சாத்தியங்கள் நிறைய உள்ளன. ரியல் எஸ்டேட் முதலீடு, ஆனால் உள்கட்டமைப்பு ஆகியவை இலாகாக்களை மேம்படுத்துவதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கக்கூடும். இது முக்கியமாக நிறுவனங்களுடன் தொடர்புடையது, ஆனால் தனியார் முதலீட்டாளர்களுக்கும் பொருந்தும். தனியார் முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக அதிக பல்வகைப்படுத்தலிலிருந்து பயனடையலாம்.