கடன் நிதி என்றால் என்ன
கடன் நிதி என்பது ஒரு பரஸ்பர நிதி அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி போன்ற ஒரு முதலீட்டுக் குளம் ஆகும், இதில் முக்கிய பங்குகள் நிலையான வருமான முதலீடுகளைக் கொண்டுள்ளன. கடன் நிதி குறுகிய கால அல்லது நீண்ட கால பத்திரங்கள், பத்திரமயமாக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள், பணச் சந்தை கருவிகள் அல்லது மிதக்கும் வீதக் கடனில் முதலீடு செய்யலாம். சராசரியாக, கடன் நிதிகளுக்கான கட்டண விகிதங்கள் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளுடன் இணைக்கப்பட்டதை விட குறைவாக உள்ளன, ஏனெனில் ஒட்டுமொத்த மேலாண்மை செலவுகள் குறைவாக உள்ளன.
பெரும்பாலும் கடன் நிதிகள் அல்லது நிலையான வருமான நிதிகள் என குறிப்பிடப்படுகிறது, கடன் நிதிகள் நிலையான வருமான சொத்து வகையின் கீழ் வருகின்றன. இந்த குறைந்த ஆபத்துள்ள வாகனங்கள் வழக்கமாக முதலீட்டாளர்களால் மூலதனத்தைப் பாதுகாக்கவும் / அல்லது குறைந்த ஆபத்து வருமான விநியோகங்களை அடையவும் முயல்கின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- கடன் நிதி என்பது பரஸ்பர நிதி, பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) அல்லது வேறு ஏதேனும் பூல் செய்யப்பட்ட முதலீட்டு சலுகைகளை குறிக்கிறது, அதன் அடிப்படை முதலீடுகள் முக்கியமாக நிலையான வருமான முதலீடுகளைக் கொண்டுள்ளன. கடன் நிதிகளுக்கான கட்டணம் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளுடன் தொடர்புடையதை விட குறைவாக உள்ளது, ஏனெனில் அதன் மேலாண்மை செலவுகள் இயல்பாகவே குறைவாக உள்ளன. கடன் நிதி விருப்பங்களில் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் செயலற்ற மற்றும் செயலில் உள்ள தயாரிப்புகளுக்கு இடையே தேர்வு செய்யலாம்.
கடன் நிதி ஆபத்து
கடன் நிதிகள் பரவலான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யலாம், அதனுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து நிலைகள் உள்ளன. அமெரிக்க அரசாங்கக் கடன் பொதுவாக குறைந்த ஆபத்தை ஏற்படுத்தும் என்று கருதப்படுகிறது. வணிக மூலதன கட்டமைப்புகளின் ஒரு பகுதியாக வழங்கப்படும் கார்ப்பரேட் கடனின் அபாய விவரம் பொதுவாக நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீட்டால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது.
முதலீட்டு தரக் கடன் நிலையான கண்ணோட்டம் மற்றும் அதிக கடன் தரம் கொண்ட நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகிறது. உயர் வருவாய் கடன், முக்கியமாக குறைந்த கடன் தர நிறுவனங்களால் சாத்தியமான வளர்ந்து வரும் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுடன் வழங்கப்படுகிறது, அதிக வருவாயையும், அதிக வருங்கால அபாயத்தையும் வழங்குகிறது. பிற கடன் வகைகளில் வளர்ந்த சந்தைக் கடன் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைக் கடன் ஆகியவை அடங்கும்.
கடன் நிதி முதலீடு
செயலற்ற மற்றும் செயலில் உள்ள தயாரிப்புகளில் முதலீட்டாளர்கள் பரந்த அளவிலான குறைந்த அபாய கடன் நிதி விருப்பங்களிலிருந்து தேர்வு செய்யலாம்.
செயலற்ற
ப்ளூம்பெர்க் பார்க்லேஸ் யுஎஸ் ஒட்டுமொத்த பாண்ட் இன்டெக்ஸ் மற்றும் ஐசிஇ யுஎஸ் கருவூல கோர் பாண்ட் இன்டெக்ஸ் உள்ளிட்ட சிறந்த மற்றும் மிகவும் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் செயலற்ற நிலையான வருமான முதலீட்டு நிதிகள் சில சிறந்த நிலையான வருமான அளவுகோல் குறியீடுகளை நகலெடுக்க முயல்கின்றன. இந்த குறியீடுகளை பிரதிபலிக்கும் செயலற்ற ப.ப.வ.நிதிகள் பின்வருமாறு:
ஐஷேர்ஸ் கோர் யு.எஸ். மொத்த பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (ஏ.ஜி.ஜி) என்பது செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் குறியீட்டு பிரதி நிதியாகும், இது ப்ளூம்பெர்க் பார்க்லேஸ் யு.எஸ். மொத்த பாண்ட் குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும். இந்த நிதியின் நிகர செலவு விகிதம் 0.05% ஆகும். ஜூலை 8, 2019 வரை அதன் ஆண்டு முதல் தேதி வருமானம் 5.97% ஆகும்.
ஐஷேர்ஸ் யு.எஸ். கருவூல பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (GOVT) என்பது செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் குறியீட்டு பிரதி நிதியாகும், இது ICE US கருவூல கோர் பத்திர குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும். இதன் நிகர செலவு விகிதம் 0.15%, மற்றும் ஜூலை 8, 2019 வரை அதன் ஆண்டு முதல் தேதி வருமானம் 4.60% ஆகும்.
செயலில்
கடன் நிதிச் சந்தையில் ப்ளூம்பெர்க் பார்க்லேஸ் யுஎஸ் ஒட்டுமொத்த பாண்ட் இன்டெக்ஸ் மற்றும் ஐசிஇ யுஎஸ் கருவூல கோர் பாண்ட் இன்டெக்ஸ் போன்ற கடன் நிதி குறியீடுகளை விஞ்சும் பலவிதமான செயலில் உள்ள மேலாளர்களும் உள்ளனர்.
முதல் அறக்கட்டளை உயர் விளைச்சல் ப.ப.வ.நிதி (HYLS) என்பது வருமானம் மற்றும் மூலதன பாராட்டுக்காக முதலீடு செய்யும் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் கடன் நிதியின் ஒரு எடுத்துக்காட்டு. இது அக்டோபர் 31, 2017 நிலவரப்படி NAV வருவாய் 5.95% ஆகும். இந்த நிதி அதன் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட குறியீட்டை ஆண்டுதோறும் சிறப்பாக செயல்படுத்தவில்லை என்றாலும், இது அமெரிக்காவின் உயர் மகசூல் பத்திர பிரபஞ்சத்தில் சிறப்பாக செயல்படும் நிதிகளில் ஒன்றாகும்.
ஒட்டுமொத்தமாக, கடன் நிதிகளில் முதலீட்டாளர்கள் செயல்திறன் குறிகாட்டிகளாகப் பயன்படுத்தப்படும் வருவாய் கணக்கீட்டு அளவீடுகளைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். கடன் நிதிகள் வருமானத்தை ஈட்டுவதால், நிதிகள் திட்டமிடப்பட்ட மாதாந்திர அல்லது காலாண்டு ஈவுத்தொகையை செலுத்தலாம். மொத்த வருவாய் கணக்கீடுகள் வருமான செலுத்துதலுக்கான கணக்கு, பொதுவான வருவாய் கணக்கீடுகள் இல்லை.
உலகளாவிய கடன் நிதிகள்
நாடுகள் தங்கள் அரசாங்க நிதிக் கொள்கைகளை ஆதரிக்க பல்வேறு வடிவங்களில் கடனை வழங்குகின்றன. அமெரிக்காவில், அரசாங்கம் வழங்கிய கடன் பொதுவாக சந்தையில் மிகக் குறைந்த ஆபத்து நிலையான வருமான முதலீடாகக் கருதப்படுகிறது.
அமெரிக்க கடன் நிதி
அமெரிக்க அரசாங்கம் முதலீட்டிற்கான பரந்த அளவிலான பத்திரங்களை வெளியிடுகிறது. இந்த பத்திரங்களை நேரடியாக முதலீடு செய்யலாம் அல்லது முதலீட்டாளர்கள் இந்த பத்திரங்களை உள்ளடக்கிய பன்முகப்படுத்தப்பட்ட கடன் நிதிகளில் முதலீடு செய்ய தேர்வு செய்யலாம். குறியிடப்பட்ட அமெரிக்க அரசாங்க கடன் நிதி ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான சந்தையின் முன்னணி மேலாளர்களில் ஒருவரான பிளாக்ராக்கின் ஐஷேர்ஸ்.
அமெரிக்க கார்ப்பரேட் கடன் நிதிகள் பொதுவாக பெருநிறுவன வழங்குநரின் கடன் தரத்தால் பிரிக்கப்படுகின்றன. அமெரிக்க நிறுவனங்கள் உலகளவில் மிக உயர்ந்த கடன் மதிப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளன, அமெரிக்க கடன் நிதியை அதிக தேவையில் வைக்கின்றன.
உலகளாவிய கடன் நிதிகள்
அரசாங்க நிதிக் கொள்கைகளை ஆதரிக்க பல நாடுகள் கடன் முதலீடுகளை வழங்குகின்றன. ஒரு நாட்டின் அரசியல் மற்றும் பொருளாதார சூழலைப் பொறுத்து அரசாங்க கடன் நிதிகளின் அபாயங்களும் வருமானங்களும் மாறுபடும். பங்குகளைப் போலவே, உலகளாவிய கார்ப்பரேட் பத்திர நிதிகள் வளர்ந்த மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைக் குறியீடுகளால் பிரிக்கப்படலாம். உலகளாவிய தரப்படுத்தப்பட்ட கடன் மதிப்பீட்டு பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தி அரசாங்க பத்திரங்கள் மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் இரண்டிற்கும் கடன் மதிப்பீடுகள் ஒதுக்கப்படுகின்றன.
