கடன் சந்தை வரையறை மற்றும் எடுத்துக்காட்டுகள்

கடன் சந்தை என்றால் என்ன?

கடன் சந்தை என்பது நிறுவனங்களும் அரசாங்கங்களும் முதலீட்டாளர்களுக்கு கடன் தர பத்திரங்கள், குப்பை பத்திரங்கள் மற்றும் குறுகிய கால வணிக தாள் போன்ற கடன்களை வழங்கும் சந்தையை குறிக்கிறது. சில நேரங்களில் கடன் சந்தை என்று அழைக்கப்படும், கடன் சந்தையில் குறிப்புகள் போன்ற கடன் சலுகைகள் மற்றும் பிணைக்கப்பட்ட கடன் கடமைகள் (சி.டி.ஓக்கள்), அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் மற்றும் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் (சி.டி.எஸ்) உள்ளிட்ட பத்திரமயமாக்கப்பட்ட கடமைகளும் அடங்கும்.

கடன் சந்தையைப் புரிந்துகொள்வது

கடன் சந்தை டாலர் மதிப்பின் அடிப்படையில் பங்குச் சந்தையை குள்ளமாக்குகிறது. எனவே, கடன் சந்தையின் நிலை சந்தைகள் மற்றும் பொருளாதாரத்தின் ஒட்டுமொத்த ஆரோக்கியத்தின் ஒரு குறிகாட்டியாக செயல்படுகிறது. சில ஆய்வாளர்கள் கடன் சந்தையை சுரங்கத்தில் உள்ள கேனரி என்று குறிப்பிடுகின்றனர், ஏனெனில் கடன் சந்தை பொதுவாக பங்குச் சந்தைக்கு முன் துயரத்தின் அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது.

நிறுவனங்கள், தேசிய அரசாங்கங்கள் மற்றும் நகராட்சிகள் பணம் சம்பாதிக்க வேண்டியிருக்கும் போது, ​​அவை பத்திரங்களை வழங்குகின்றன. பத்திரங்களை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படையில் வழங்குபவரின் பணத்தை கடனாகப் பெறுகிறார்கள். இதையொட்டி, வழங்குபவர் பத்திரங்களுக்கு வட்டி செலுத்துகிறார், மேலும் பத்திரங்கள் முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் அவற்றை வழங்குபவர்களுக்கு முக மதிப்பில் விற்கிறார்கள். இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பத்திரங்களை மற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு முதிர்ச்சிக்கு முன்னர் அவர்களின் முக மதிப்புகளை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ விற்கலாம்.

கடன் சந்தையின் பிற பகுதிகள் சற்று சிக்கலானவை, மேலும் அவை அடமானங்கள், கிரெடிட் கார்டுகள் மற்றும் கார் கடன்கள் போன்ற நுகர்வோர் கடனைக் கொண்டுள்ளன, அவை ஒன்றாக தொகுக்கப்பட்டு முதலீடாக விற்கப்படுகின்றன. தொகுக்கப்பட்ட கடனில் பணம் பெறப்படுவதால், வாங்குபவர் பாதுகாப்பில் வட்டி பெறுகிறார், ஆனால் அதிகமான கடன் வாங்கியவர்கள் (தொகுக்கப்பட்ட குளத்தில்) தங்கள் கடன்களில் இயல்புநிலையாக இருந்தால், வாங்குபவர் இழக்கிறார்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கடன் சந்தை என்பது முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் பத்திரங்கள் போன்ற கடன் பத்திரங்களை வாங்க முடியும். கடன் பத்திரங்களை வெளியிடுவது என்பது அரசாங்கங்களும் நிறுவனங்களும் எவ்வாறு மூலதனத்தை திரட்டுகின்றன, முதலீட்டாளர்களின் பணத்தை இப்போது எடுத்துக்கொள்வது மற்றும் முதிர்ச்சியில் கடனை திருப்பிச் செலுத்தும் வரை வட்டி செலுத்துகின்றன. கடன் சந்தை பெரியது பங்குச் சந்தை, எனவே வர்த்தகர்கள் கடன் சந்தையில் வலிமை அல்லது பலவீனத்தை பொருளாதாரத்தில் வலிமை அல்லது பலவீனத்தைக் குறிக்கிறார்கள்.

கடன் சந்தையின் ஆரோக்கியம்

நிலவும் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் தேவை ஆகியவை கடன் சந்தையின் ஆரோக்கியத்தின் குறிகாட்டிகளாகும். கருவூல பத்திரங்கள் மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மீதான வட்டி விகிதங்கள், முதலீட்டு தர பத்திரங்கள் மற்றும் குப்பை பத்திரங்கள் உள்ளிட்ட பரவல்களையும் ஆய்வாளர்கள் கவனிக்கின்றனர்.

கருவூலப் பத்திரங்கள் மிகக் குறைந்த இயல்புநிலை அபாயத்தையும், மிகக் குறைந்த வட்டி விகிதங்களையும் கொண்டிருக்கின்றன, அதே நேரத்தில் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் அதிக இயல்புநிலை ஆபத்து மற்றும் அதிக வட்டி விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன. அந்த வகையான முதலீடுகளின் வட்டி விகிதங்களுக்கிடையேயான பரவல் அதிகரிக்கும் போது, ​​இது ஒரு மந்தநிலையை முன்னறிவிக்கும், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் பெருநிறுவன பத்திரங்களை பெருகிய முறையில் ஆபத்தானதாகக் கருதுகின்றனர்.

கடன் மற்றும் பங்கு சந்தைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு

கடன் சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு கார்ப்பரேட் அல்லது நுகர்வோர் கடனில் முதலீடு செய்ய வாய்ப்பளிக்கும் அதே வேளையில், பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய வாய்ப்பளிக்கிறது. உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு நிறுவனத்திடமிருந்து ஒரு பத்திரத்தை வாங்கினால், அவர் நிறுவனத்திற்கு கடன் கொடுத்து கடன் சந்தையில் முதலீடு செய்கிறார். அவள் ஒரு பங்கை வாங்கினால், அவள் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறாள், அடிப்படையில் அதன் லாபத்தில் ஒரு பங்கை வாங்குகிறாள் அல்லது அதன் இழப்புகளில் ஒரு பங்கை எடுத்துக் கொள்கிறாள்.

கடன் சந்தையை முதலீட்டாளர்கள் ஏன் பயன்படுத்துகிறார்கள்

முதலீட்டாளர்கள் பணம் சம்பாதிக்கும் நம்பிக்கையில் கடன் சந்தையைப் பயன்படுத்துகின்றனர். பத்திரங்கள் பங்குகளை விட பாதுகாப்பான முதலீடுகளாகக் கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை நிலையான வருமானம் ஈட்டும் திறனை வழங்குகின்றன, மேலும் ஒரு நிறுவனம் திவாலானால், அது அதன் பங்குதாரர்களுக்கு அதன் பங்குதாரர்களுக்கு முன்பாக செலுத்துகிறது. எந்தவொரு ஒற்றை பாதுகாப்பு தொடர்பான ஆபத்து வெளிப்பாட்டைக் குறைக்க, சில முதலீட்டாளர்கள் பத்திர நிதிகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதி) ஆகியவற்றில் முதலீடு செய்கிறார்கள்.

கடன் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள்

அரசாங்கம் மிகப் பெரிய கடனை வழங்குபவர், கருவூல பில்கள், குறிப்புகள் மற்றும் பத்திரங்களை வழங்குகிறார், அவை ஒரு மாதம் முதல் 30 ஆண்டுகள் வரை எங்கும் முதிர்ச்சியடையும்.

கார்ப்பரேஷன்களும் பெருநிறுவன பத்திரங்களை வெளியிடுகின்றன, அவை கடன் சந்தையின் இரண்டாவது பெரிய பகுதியாகும். கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வணிகத்தை விரிவாக்கப் பயன்படுத்தக்கூடிய நிறுவனங்களுக்கு கடன் வழங்குகிறார்கள். அதற்கு ஈடாக, நிறுவனம் வைத்திருப்பவருக்கு வட்டி கட்டணத்தை செலுத்துகிறது மற்றும் காலத்தின் முடிவில் அசலை திருப்பிச் செலுத்துகிறது.

நகராட்சிகள் மற்றும் அரசு நிறுவனங்கள் பத்திரங்களை வழங்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, நகர வீட்டுத் திட்டத்திற்கு நிதியளிக்க இவை உதவக்கூடும்.

கடன் சந்தை எடுத்துக்காட்டு

2017 ஆம் ஆண்டில், ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) 2027 ஆம் ஆண்டில் முதிர்ச்சியடைந்த 1 பில்லியன் டாலர் பத்திரங்களை வெளியிட்டது. பத்திரங்கள் 3% கூப்பனை செலுத்துகின்றன, ஆண்டுக்கு இரண்டு முறை பணம் செலுத்துகின்றன. பத்திரத்திற்கு face 1000 முக மதிப்பு உள்ளது, இது முதிர்ச்சியில் செலுத்தப்படும்.

நிலையான வருமானத்தைப் பெற விரும்பும் ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திரங்களை வாங்கலாம், ஆப்பிள் 2027 ஆம் ஆண்டிற்குள் வட்டி செலுத்துதல்களை வாங்க முடியும் என்றும் முதிர்ச்சியில் முக மதிப்பை செலுத்த முடியும் என்றும் அவர்கள் நம்புகிறார்கள். வெளியீட்டின் போது, ​​ஆப்பிள் அதிக கடன் மதிப்பீட்டைக் கொண்டிருந்தது.

முதிர்ச்சி அடையும் வரை பத்திரத்தை வைத்திருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை என்பதால், முதலீட்டாளர் எந்த நேரத்திலும் பத்திரங்களை வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம்.

ஏப்ரல் 2018 முதல் 2019 ஏப்ரல் வரையிலான ஆண்டிற்கான பத்திரங்கள் 92.69 முதல் 99.90 வரை இருந்தன. இதன் பொருள் பத்திரதாரர் கூப்பனைப் பெற்றிருக்கலாம், ஆனால் அவர்கள் வரம்பின் கீழ் இறுதியில் வாங்கியிருந்தால் அவர்களின் பத்திர மதிப்பு அதிகரிப்பையும் காணலாம். வரம்பின் மேலே வாங்கும் மக்கள் தங்கள் பத்திரங்கள் மதிப்பில் வீழ்ச்சியடைவதைக் கண்டிருப்பார்கள், ஆனால் இன்னும் கூப்பனைப் பெற்றிருப்பார்கள்.

நிறுவனம் தொடர்பான ஆபத்து காரணமாக பத்திர விலைகள் உயர்ந்து வீழ்ச்சியடைகின்றன, ஆனால் முக்கியமாக பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்பட்ட மாற்றங்கள் காரணமாக. வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், குறைந்த நிலையான கூப்பன் குறைந்த கவர்ச்சியாக மாறும் மற்றும் பத்திர விலை குறைகிறது. வட்டி விகிதங்கள் குறைந்துவிட்டால், அதிக நிலையான கூப்பன் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாறும் மற்றும் பத்திர விலை உயரும்.