கூப்பன் பறித்தல்

கூப்பன் ஸ்ட்ரிப்பிங் என்றால் என்ன

கூப்பன் ஸ்ட்ரிப்பிங் என்பது ஒரு பத்திரத்தின் குறிப்பிட்ட கால வட்டி கொடுப்பனவுகளை அதன் தனிப்பட்ட திருப்பிச் செலுத்தும் கடமையிலிருந்து தொடர்ச்சியான தனிப்பட்ட பத்திரங்களை உருவாக்குவதாகும். கூப்பன் அகற்றுவதில், அடிப்படை பத்திரம் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரமாக மாறும், மேலும் ஒவ்வொரு வட்டி செலுத்தும் தனி பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரமாக மாறும்.

BREAKING DOWN கூப்பன் ஸ்ட்ரிப்பிங்

கூப்பன் ஸ்ட்ரிப்பிங் என்பது ஒரு கட்டமைப்பு நுட்பமாகும், இது ஒரு பத்திரத்தை வாங்குவது மற்றும் அதன் முதன்மை மற்றும் வட்டி கூறுகளை தனிப்பட்ட பத்திரங்களில் பிரித்து சுயாதீனமாக விற்க முடியும். பத்திரமானது பல முதிர்வு தேதிகளுடன் பல பூஜ்ஜிய-கூப்பன் அல்லது துண்டு பத்திரங்களில் மீண்டும் தொகுக்கப்படுகிறது. ஒரு பத்திரத்தின் வட்டி செலுத்தும் கூப்பன்களின் பாதுகாப்புப் பத்திரமயமாக்கல் பொருளாதார ரீதியாக பயனுள்ளது, இதன் விளைவாக பகுதிகளின் தொகை முழுவதையும் விட பெரியதாக இருக்கும். இதற்கு நேர்மாறாக, பறிப்பதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம் பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான செலவுக்கு சமமாக மாறினால், கூப்பன் பறித்தல் பொருளாதாரமற்றதாக இருக்கும்.

ஒவ்வொரு கூப்பன் கட்டணமும் அதன் வைத்திருப்பவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட பண வருவாயை அளிக்கிறது. கூடுதலாக, பாதுகாப்பின் உடல் முதிர்ச்சியில் அசல் தொகையை திருப்பிச் செலுத்துமாறு அழைக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டு வங்கி ஐந்து வருடங்களுக்கு 5% வட்டி செலுத்தும் 50 மில்லியன் டாலர் கருவூலக் குறிப்பை வைத்திருந்தால், கூப்பன் அகற்றுவது அந்த பத்திரத்தை ஆறு புதிய பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்களாக மாற்றிவிடும் - ஐந்து ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும் ஒரு $ 50 மில்லியன் பத்திரம் மற்றும் ஐந்து $ 2.5 மில்லியன் (5% x $ 50 மில்லியன்) பத்திரங்கள் ஒவ்வொன்றும் வரும் ஐந்து ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும். ஒவ்வொரு பத்திரமும் முதிர்ச்சிக்கான நேரத்தின் அடிப்படையில் முக மதிப்புக்கு வெவ்வேறு தள்ளுபடியில் விற்கப்படும்.

ஒரு ஸ்ட்ரிப் பத்திரத்தின் சந்தை விலை வழங்குபவரின் கடன் மதிப்பீட்டையும், முதிர்வுத் தொகையின் தற்போதைய மதிப்பையும் பிரதிபலிக்கிறது, இது முதிர்வுக்கான நேரம் மற்றும் பொருளாதாரத்தில் நிலவும் வட்டி விகிதங்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. முதிர்வு தேதி தொலைவில், தற்போதைய மதிப்பு குறைவாக, மற்றும் நேர்மாறாக. பொருளாதாரத்தில் குறைந்த வட்டி விகிதங்கள், பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பு அதிகமாகும், மற்றும் நேர்மாறாகவும். மதிப்பை உறுதிப்படுத்த வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல்கள் இல்லாததால், பத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பு நடைமுறையில் உள்ள வட்டி விகிதங்களில் மாற்றங்களுடன் பரவலாக மாறுபடும். இதன் விளைவாக, பத்திர கால அளவு எனப்படும் ஸ்ட்ரிப் பத்திரங்களில் வட்டி வீத ஏற்ற இறக்கங்களின் தாக்கம், அவ்வப்போது கூப்பன் செலுத்தும் பத்திரங்களின் தாக்கத்தை விட அதிகமாகும்.

கூப்பன் அகற்றுதல் ஒரு குறிப்பிட்ட வட்டி விகிதத்துடன் ஒரு பெரிய பத்திரத்தை ஒரு சிறிய பத்திரங்களின் வரிசையாக வெவ்வேறு வட்டி விகிதங்களுடன் பிரிக்கலாம், குறிப்பிட்ட வகை பத்திரங்களுக்கான முதலீட்டாளர்களின் கோரிக்கைகளை பூர்த்தி செய்ய முடியும். இந்த நடைமுறை அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு (எம்.பி.எஸ்) சந்தையில் காணப்படுகிறது.

கூப்பன் அகற்றுதலில் இருந்து உருவாக்கப்பட்ட பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவ்வப்போது வட்டி செலுத்துவதில்லை. பத்திரதாரர் முதிர்ச்சியில் பணம் பெறுகிறார். கொள்முதல் விலைக்கும் முதிர்ச்சியின் சம மதிப்புக்கும் இடையிலான பரவல் முதலீட்டில் ஈட்டப்பட்ட வருவாயைக் குறிக்கிறது. பாதுகாப்பு முதிர்ச்சியடைந்தால், சம்பாதித்த வருமானம் வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்படும். பத்திரதாரருக்கு வட்டி வருமானம் கிடைக்கவில்லை என்றாலும், ஒவ்வொரு ஆண்டும் பத்திரத்தின் மீதான வட்டி வட்டாரத்தை உள்நாட்டு வருவாய் சேவைக்கு (ஐஆர்எஸ்) தெரிவிக்க வேண்டும். ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு ஸ்ட்ரிப் பத்திரத்திற்கு உரிமை கோர வேண்டும் மற்றும் வரி செலுத்த வேண்டும் என்பது பத்திரத்தின் செலவு அடிப்படையில் சேர்க்கிறது. பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் முன்பு விற்கப்பட்டால், மூலதன ஆதாயம் அல்லது இழப்பு ஏற்படக்கூடும்.