மாற்று நடுவர் வரையறை

மாற்று நடுவர் என்றால் என்ன?

மாற்று நடுவர் என்பது விருப்பங்களின் விலை நிர்ணயத்தில் இருக்கக்கூடிய உணர்திறன் குறைபாடுகளை சுரண்டுவதற்கு பயன்படுத்தப்படும் ஒரு விருப்பங்கள் வர்த்தக உத்தி. மாற்று நடுவர் ஒரு ஆபத்து-நடுநிலை மூலோபாயமாகக் கருதப்படுகிறது, இதன் மூலம் ஒரு வர்த்தகர் ஒரு புட்டை வாங்கி, ஒரே மாதிரியான வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் காலாவதி தேதிகளுடன் ஒரு மூடிய அழைப்பை (வர்த்தகர் ஏற்கனவே வைத்திருக்கும் ஒரு பங்கில்) எழுதுகிறார்.

அழைப்பு விருப்பம் அதிக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படும்போது அல்லது குறைந்த விலையில் இருக்கும்போது ஒரு வர்த்தகர் மாற்று நடுவர் மூலோபாயத்தின் மூலம் லாபம் பெறுவார். இது சந்தை திறமையின்மை காரணமாக இருக்கலாம் அல்லது தவறான விலை வட்டி வீத அனுமானங்களின் விளைவுகளிலிருந்து இருக்கலாம். இந்த மூலோபாயம் சில நேரங்களில் தலைகீழ்-மாற்றம் (அல்லது தலைகீழ் மாற்றம்) என்று அழைக்கப்படுகிறது.

நடுவர் மாற்றங்களைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது முக்கியமான ஆபத்து காரணிகள் உள்ளன; இவற்றில் சில வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவது மற்றும் ஈவுத்தொகையை நீக்குதல் ஆகியவை அடங்கும்.

மாற்று நடுவர் புரிந்துகொள்ளுதல்

விருப்பங்களில் மாற்று நடுவர் என்பது ஒரு நடுவர் மூலோபாயமாகும், இது விருப்பங்கள் கோட்பாட்டளவில் அதிக விலை அல்லது அடிப்படை பங்குடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த விலையில் இருக்கும்போது ஆபத்து இல்லாத இலாபத்திற்கான வாய்ப்பை மேற்கொள்ள முடியும் the வர்த்தகரின் விலை மாதிரியால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

மூலோபாயத்தை செயல்படுத்த, வர்த்தகர் அடிப்படை பங்குகளை குறுகியதாக விற்று, ஒரே நேரத்தில் அந்த வர்த்தகத்தை சமமான செயற்கை நீண்ட பங்கு நிலை (நீண்ட அழைப்பு + குறுகிய புட்) மூலம் ஈடுசெய்வார். குறுகிய பங்கு நிலை எதிர்மறை 100 டெல்டாவைக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி செயற்கை நீண்ட பங்கு நிலை நேர்மறை 100 டெல்டாவைக் கொண்டுள்ளது, இது மூலோபாயம் டெல்டாவை நடுநிலையாக்குகிறது அல்லது சந்தையின் திசையை உணராது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இது நடுவர் என்று அழைக்கப்படுவதால், மாற்றங்கள் ஆபத்துகள் இல்லாமல் இருப்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஆர்வமுள்ள விகிதங்கள் கடன் நிலுவைகளில் செலவுகள் மற்றும் வருவாய் இரண்டையும் பாதிக்கின்றன. கேரி செலவுகள் பற்று நிலுவைகளில் வசூலிக்கப்படும் வட்டி அளவையும் உள்ளடக்குகின்றன. இதற்கு முக்கியமான ஆபத்து காரணிகள் உள்ளன வட்டி விகிதங்களுக்கான உயர்வு மற்றும் ஈவுத்தொகைகளை நீக்குதல் உள்ளிட்ட நடுவர் மாற்றங்களை கருத்தில் கொள்ளும்போது மனதில் கொள்ளுங்கள்.

மாற்று நடுவர் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதற்கான எடுத்துக்காட்டு

எடுத்துக்காட்டாக, அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை வீழ்ச்சியடைந்தால், குறுகிய பங்கு நிலை மதிப்பைப் பெறும் அதே விகிதத்தில் ஒத்திசைவான நீண்ட நிலை மதிப்பை இழக்கும்; மற்றும் நேர்மாறாகவும். எந்தவொரு சூழ்நிலையிலும், வர்த்தகர் ஆபத்து நடுநிலை வகிக்கிறார், ஆனால் காலாவதி அணுகுமுறைகள் மற்றும் விருப்பங்களின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு (நேர மதிப்பு) மாறும்போது இலாபங்கள் பெறக்கூடும்.

பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் விருப்பங்கள் விலை சூத்திரத்தின் அடிப்படையில், புட்-கால் பேரிட்டியின் தத்துவார்த்த கூற்று காரணமாக மாற்று நடுவர் செயல்படுகிறது. புட்-கால் சமத்துவம், ஒரு முறை முழுமையாக பாதுகாக்கப்பட்டால், அதே அடிப்படை, அதே காலாவதி தேதி மற்றும் அதே வேலைநிறுத்த விலை ஆகியவற்றின் அழைப்புகள் மற்றும் புட்டுகள் கோட்பாட்டளவில் ஒரே மாதிரியாக இருக்க வேண்டும் (சமநிலை). இது பின்வரும் வெளிப்பாட்டால் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது, அங்கு பி.வி தற்போதைய மதிப்பு:

• அழைப்பு - போடு = அடிப்படை விலை - பி.வி (ஸ்ட்ரைக்)

சமன்பாட்டின் இடது புறம் (கால் மைனஸ் புட் விலை) சமன்பாட்டின் வலது பக்கத்தை விட வித்தியாசமாக இருந்தால், சாத்தியமான மாற்று நடுவர் வாய்ப்பு உள்ளது.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

அனைத்து நடுவர் வாய்ப்புகளைப் போலவே, மாற்று நடுவர் சந்தையில் அரிதாகவே கிடைக்கிறது. ஏனென்றால், ஆபத்து இல்லாத பணத்திற்கான எந்தவொரு வாய்ப்பும் இந்த வாய்ப்புகளை விரைவாகக் கண்டறிந்து சந்தையை மீண்டும் வரிசையில் தள்ளக்கூடியவர்களால் மிக விரைவாக செயல்படுகிறது. கூடுதலாக, விருப்பங்களை செயல்படுத்துதல் மற்றும் குறுகிய விற்பனை பங்கு ஆகியவை தரகர் கட்டணம் மற்றும் விளிம்பு வட்டி போன்ற பரிவர்த்தனை செலவுகளை உள்ளடக்கியிருப்பதால், வெளிப்படையான நடுவர் வாய்ப்புகள் நடைமுறையில் இருக்காது.