கான்டாங்கோ என்றால் என்ன?
கான்டாங்கோ என்பது ஒரு பொருளின் எதிர்கால விலை ஸ்பாட் விலையை விட அதிகமாக இருக்கும் சூழ்நிலை. ஒரு சொத்து விலை காலப்போக்கில் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படும் போது பொதுவாக கான்டாங்கோ ஏற்படுகிறது. இது மேல்நோக்கி சாய்ந்த முன்னோக்கி வளைவில் விளைகிறது.
இழுத்தடிப்பு
கான்டாங்கோவைப் புரிந்துகொள்வது
எதிர்கால ஒப்பந்த வழங்கல் மற்றும் தேவை ஒவ்வொரு கிடைக்கும் காலாவதியிலும் எதிர்கால விலையை பாதிக்கிறது. கான்டாங்கோவில், முதலீட்டாளர்கள் எதிர்காலத்தில் ஒரு கட்டத்தில் ஒரு பொருளுக்கு அதிக பணம் செலுத்த தயாராக உள்ளனர். ஒரு குறிப்பிட்ட காலாவதி தேதிக்கான தற்போதைய ஸ்பாட் விலைக்கு மேலே உள்ள பிரீமியம் பொதுவாக கேரி செலவுடன் தொடர்புடையது. ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் சொத்தை வைத்திருக்க முதலீட்டாளர் செலுத்த வேண்டிய எந்தவொரு செலவையும் கேரி செலவில் சேர்க்கலாம். பொருட்களுடன், எடுத்துச் செல்லும் செலவில் பொதுவாக சேமிப்பக செலவுகள் மற்றும் வழக்கற்றுப்போகும் செலவு அபாயங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.
அனைத்து எதிர்கால சந்தைக் காட்சிகளிலும், ஒப்பந்தங்கள் காலாவதியாகும் போது எதிர்கால விலை வழக்கமாக ஸ்பாட் விலையை நோக்கி மாறும். சந்தையில் அதிக எண்ணிக்கையிலான வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் சந்தைகளை திறம்படச் செய்வதோடு, கணிசமான நடுவர் வாய்ப்புகளை நீக்குவதும் இதற்குக் காரணம். எனவே, கான்டாங்கோவில் உள்ள ஒரு சந்தை காலாவதியாகும்போது ஸ்பாட் விலையை பூர்த்தி செய்ய விலையில் படிப்படியாக குறைவதைக் காணும்.
ஒட்டுமொத்தமாக, எதிர்கால சந்தைகள் ஏகப்பட்டவை. ஒப்பந்த காலாவதியானது மேலும் ஊகங்களை உள்ளடக்கியது. ஒரு முதலீட்டாளர் அதிக எதிர்கால விலையில் பூட்டுவதற்கு சில காரணங்கள் இருக்கலாம். குறிப்பிட்டுள்ளபடி, கேரி செலவு என்பது பொருட்களுக்கு ஒரு முக்கிய காரணம். தயாரிப்பாளர்கள் தங்கள் சரக்குகளின் அடிப்படையில் தேவைக்கேற்ப பொருட்கள் வாங்குகிறார்கள்.
ஸ்பாட் மற்றும் எதிர்கால விலை ஆகியவை அவற்றின் சரக்கு நிர்வாகத்தில் ஒரு காரணியாக இருக்கலாம், ஆனால் அவை பொதுவாக சிறந்த செலவு செயல்திறனை அடைய விரும்பும் இடத்தையும் எதிர்கால விலைகளையும் பின்பற்றும். சில தயாரிப்பாளர்கள் காலப்போக்கில் வீழ்ச்சியைக் காட்டிலும் ஸ்பாட் விலை உயரும் என்று நம்பலாம். இதனால் அவை எதிர்காலத்தில் சற்றே அதிக விலையுடன் பாதுகாக்கின்றன.
கான்டாங்கோ மற்றும் நடுவர்
எதிர்கால சந்தைகளில் பல்வேறு வகையான முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர். சில முதலீட்டாளர்கள் உடல் விநியோகத்திற்கான சிறந்த விலையை நாடுகிறார்கள், மற்றவர்கள் காலாவதிக்கு முன்னர் தங்கள் ஒப்பந்தங்களை விற்கும் திட்டங்களுடன் முற்றிலும் ஊகிக்கின்றனர். எதிர்கால சந்தைகள் மிகவும் ஏகப்பட்டவை என்பதால், நடுவர் சாத்தியம் இருக்கலாம். ஒரு முதலீட்டாளர் தங்களுக்கு ஆதரவாக ஏகப்பட்ட சவால்களிலிருந்து இலாபம் பெற மத்தியஸ்தம் அனுமதிக்கிறது.
பெரும்பாலும், கான்டாங்கோ ஏற்படுகிறது, ஏனெனில் ஒரு சொத்தின் ஸ்பாட் விலை காலப்போக்கில் உயரும் என்று ஊக வணிகர்கள் நம்புகிறார்கள். விலை எவ்வளவு உயரும் என்பது குறித்த ஊகங்கள் எதிர்கால ஒப்பந்த சந்தையின் ஒரு பகுதியாகும். ஸ்பாட் விலைக்குக் கீழே காலாவதியாகும் எதிர்கால விலையில் பூட்டக்கூடிய முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் பயனடைவார்கள். இந்த முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் ஒப்பந்தங்களை காலாவதியாகும் இலாபத்திற்காக விற்கலாம் அல்லது அவர்கள் தேடும் சொத்தை ஸ்பாட் விலையை விட குறைந்த மதிப்பில் பெறலாம்.
கான்டாங்கோ வெர்சஸ் பின்தங்கிய நிலை
கான்டாங்கோ, சில நேரங்களில் முன்னோக்கு என குறிப்பிடப்படுகிறது, இது பின்தங்கிய நிலைக்கு எதிரானது. எதிர்கால சந்தைகளில், முன்னோக்கி வளைவு கான்டாங்கோ அல்லது பின்தங்கிய நிலையில் இருக்கலாம்.
எதிர்கால விலை ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்துக்கான ஸ்பாட் விலைக்குக் குறைவாக இருக்கும்போது ஒரு சந்தை "பின்தங்கிய நிலையில்" உள்ளது. பொதுவாக, பின்தங்கிய நிலை என்பது தற்போதைய வழங்கல் மற்றும் கோரிக்கை காரணிகளின் விளைவாக இருக்கலாம் அல்லது முதலீட்டாளர்கள் சொத்து விலைகள் காலப்போக்கில் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதற்கான சமிக்ஞையாக இருக்கலாம்.
பின்தங்கிய நிலையில் உள்ள ஒரு சந்தை முன்னோக்கி வளைவைக் கொண்டுள்ளது, அது கீழ்நோக்கி சாய்வாக உள்ளது. பின்தங்கிய விளக்கப்படம் பின்வருவனவற்றால் எடுத்துக்காட்டுகிறது:
காலாவதி மற்றும் ஒப்பந்த உருட்டல்
ஒரு ஒப்பந்தம் அதன் காலாவதியை நெருங்கும்போது எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் அதிக அளவு வர்த்தகத்தைக் காண முனைகின்றன. ஊக முதலீட்டாளர்கள் உடல் ரீதியான விநியோகத்தைத் தவிர்ப்பதற்காக ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்திற்குள் தங்கள் ஒப்பந்தங்களை வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும். சந்தைகள் கான்டாங்கோவில் இருக்கும்போது பொருட்களின் ஒப்பந்தங்களை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள், எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஸ்பாட் விலையை விட அதிகமாக காலாவதியாகும்போது சில பணத்தை இழக்க நேரிடும்.
பெரும்பாலான எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஒரு ரோல் விருப்பத்தை வழங்குகின்றன, இது முதலீட்டாளர் தங்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை புதிய காலாவதிக்கு புதிய விலையில் உருட்ட அனுமதிக்கிறது. எதிர்காலத்தில் அதிக நன்மைகளைப் பெறுவதற்காக ஒப்பந்த முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் ஒப்பந்தத்தை உருட்டுவதன் மூலம் ஒரு பொருளில் நீண்ட காலம் தங்க விரும்பலாம்.
பொதுவாக, ஒரு ஒப்பந்தம் காலாவதியை நெருங்குகையில், அதன் மதிப்பு தற்போதைய ஸ்பாட் விலையின் அடிப்படையில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். ஒரு ஒப்பந்தத்தில் பணத்தில் அதிகமானவை அதன் எதிர்கால ஒப்பந்த மதிப்பு மற்றும் நேர்மாறாக இருக்கும்.
