ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு என்றால் என்ன (சி.சி.ஏ)
ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு (சி.சி.ஏ) என்பது ஒரு தொழிற்துறையில் ஒரே அளவிலான பிற வணிகங்களின் அளவீடுகளைப் பயன்படுத்தி ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை மதிப்பீடு செய்யப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு செயல்முறையாகும். ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு EV / EBITDA போன்ற ஒத்த மதிப்பீட்டு மடங்குகளைக் கொண்டிருக்கும் என்ற அனுமானத்தின் கீழ் செயல்படுகிறது. மதிப்பாய்வு செய்யப்படும் நிறுவனங்களுக்கான கிடைக்கக்கூடிய புள்ளிவிவரங்களின் பட்டியலை ஆய்வாளர்கள் தொகுத்து, அவற்றை ஒப்பிட்டு மதிப்பீட்டு மடங்குகளை கணக்கிடுகின்றனர்.
ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு (சி.சி.ஏ)
ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வைப் புரிந்துகொள்வது (சி.சி.ஏ)
ஒவ்வொரு வங்கியாளரும் கற்றுக் கொள்ளும் முதல் விஷயங்களில் ஒன்று, ஒரு பகுப்பாய்வு அல்லது ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு செய்வது எப்படி என்பதுதான். ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வை உருவாக்கும் செயல்முறை மிகவும் நேரடியானது. அறிக்கை வழங்கும் தகவல் பங்கு விலை அல்லது நிறுவனத்தின் மதிப்பிற்கான ஒரு பால்பார்க் மதிப்பீட்டை தீர்மானிக்க பயன்படுகிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு என்பது நிறுவனங்களின் நிறுவன மதிப்பை தீர்மானிக்க ஒத்த அளவீடுகளின் அடிப்படையில் ஒப்பிடும் செயல்முறையாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டு விகிதம் அது மிகைப்படுத்தப்பட்டதா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்கிறது. விகிதம் அதிகமாக இருந்தால், அது மிகைப்படுத்தப்பட்டதாகும். அது குறைவாக இருந்தால், நிறுவனம் குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறது. ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வில் பயன்படுத்தப்படும் மிகவும் பொதுவான மதிப்பீட்டு நடவடிக்கைகள் நிறுவனத்திற்கான விற்பனை மதிப்பு (ஈ.வி / எஸ்), வருவாய்களுக்கான விலை (பி / இ), புத்தகத்திற்கான விலை (பி / பி) மற்றும் விற்பனைக்கான விலை (பி / எஸ்).
ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு
ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு ஒரே தொழில் அல்லது பிராந்தியத்தில் ஒத்த அளவிலான ஒத்த நிறுவனங்களைக் கொண்ட ஒரு சக குழுவை நிறுவுவதில் தொடங்குகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தை அதன் போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பீட்டு அடிப்படையில் ஒப்பிட முடியும். ஒரு நிறுவனத்தின் நிறுவன மதிப்பை (ஈ.வி) தீர்மானிக்க மற்றும் ஒரு நிறுவனத்தை அதன் சக குழுவில் உள்ளவர்களுடன் ஒப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் பிற விகிதங்களைக் கணக்கிட இந்தத் தகவல் பயன்படுத்தப்படலாம்.
உறவினர் எதிராக ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு
ஒரு நிறுவனத்தை மதிப்பிடுவதற்கு பல வழிகள் உள்ளன. மிகவும் பொதுவான அணுகுமுறைகள் பணப்புழக்கங்கள் மற்றும் சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது செயல்திறன் ஆகியவற்றை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (டி.சி.எஃப்) மாதிரி போன்ற பணத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட மாதிரிகள், எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் அடிப்படையில் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கணக்கிட ஆய்வாளர்களுக்கு உதவும். இந்த மதிப்பு உண்மையான சந்தை மதிப்புடன் ஒப்பிடப்படுகிறது. சந்தை மதிப்பை விட உள்ளார்ந்த மதிப்பு அதிகமாக இருந்தால், பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறது. சந்தை மதிப்பை விட உள்ளார்ந்த மதிப்பு குறைவாக இருந்தால், பங்கு அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறது.
உள்ளார்ந்த மதிப்பீட்டிற்கு கூடுதலாக, ஆய்வாளர்கள் பணப்புழக்க மதிப்பீட்டை உறவினர் ஒப்பீடுகளுடன் உறுதிப்படுத்த விரும்புகிறார்கள், மேலும் இந்த ஒப்பீட்டு ஒப்பீடுகள் ஆய்வாளரை ஒரு தொழில்துறை அளவுகோல் அல்லது சராசரியை உருவாக்க அனுமதிக்கின்றன.
ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வில் பயன்படுத்தப்படும் மிகவும் பொதுவான மதிப்பீட்டு நடவடிக்கைகள் நிறுவனத்திற்கான விற்பனை மதிப்பு (ஈ.வி / எஸ்), வருவாய்களுக்கான விலை (பி / இ), புத்தகத்திற்கான விலை (பி / பி) மற்றும் விற்பனைக்கான விலை (பி / எஸ்). நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டு விகிதம் சக சராசரியை விட அதிகமாக இருந்தால், நிறுவனம் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறது. மதிப்பீட்டு விகிதம் சக சராசரியை விட குறைவாக இருந்தால், நிறுவனம் குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறது. ஒன்றாகப் பயன்படுத்தப்பட்டால், உள்ளார்ந்த மற்றும் உறவினர் மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் மதிப்பீட்டின் ஒரு பால்பார்க் அளவை வழங்குகின்றன, இது ஒரு நிறுவனத்தின் உண்மையான மதிப்பை அளவிட ஆய்வாளர்களுக்கு உதவ உதவும்.
காம்ப்ஸில் பயன்படுத்தப்படும் மதிப்பீடு மற்றும் பரிவர்த்தனை அளவீடுகள்
பரிவர்த்தனை மடங்குகளின் அடிப்படையில் காம்ப்ஸ் இருக்க முடியும். பரிவர்த்தனைகள் அதே துறையில் சமீபத்திய கையகப்படுத்துதல் ஆகும். ஆய்வாளர்கள் பங்குகளை விட நிறுவனத்தின் கொள்முதல் விலையின் அடிப்படையில் பல மடங்குகளை ஒப்பிடுகின்றனர். ஒரு குறிப்பிட்ட தொழிற்துறையில் உள்ள அனைத்து நிறுவனங்களும் சராசரியாக 1.5 மடங்கு சந்தை மதிப்பு அல்லது 10 மடங்கு வருவாய்க்கு விற்கப்படுகின்றன என்றால், இந்த வரையறைகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு பியர் நிறுவனத்தின் மதிப்புக்கு திரும்ப அதே எண்ணிக்கையைப் பயன்படுத்த ஆய்வாளருக்கு இது ஒரு வழியை வழங்குகிறது.
