மூலதன முதலீட்டு பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு நீண்ட கால முதலீட்டின் சாத்தியமான இலாபத்தை மதிப்பிடுவதற்கு நிறுவனங்களும் அரசாங்க நிறுவனங்களும் பயன்படுத்தும் பட்ஜெட் நடைமுறை ஆகும். மூலதன முதலீட்டு பகுப்பாய்வு நீண்ட கால முதலீடுகளை மதிப்பிடுகிறது, இதில் உபகரணங்கள், இயந்திரங்கள் அல்லது ரியல் எஸ்டேட் போன்ற நிலையான சொத்துக்கள் இருக்கலாம். இந்த செயல்முறையின் குறிக்கோள், முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தில் அதிக வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய விருப்பத்தை அடையாளம் காண்பது. வணிகங்கள் நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV) பகுப்பாய்வு, தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (DCF) பகுப்பாய்வு, இடர்-வருவாய் பகுப்பாய்வு மற்றும் மூலதன முதலீட்டு பகுப்பாய்வில் இடர்-நடுநிலை மதிப்பீடு போன்ற நுட்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம்.
மூலதன முதலீட்டு பகுப்பாய்வை உடைத்தல்
மூலதன முதலீடுகள் ஆபத்தானவை, ஏனென்றால் அவை பல ஆண்டு சேவையை நோக்கமாகக் கொண்ட சொத்துகளுக்கான குறிப்பிடத்தக்க, முன் செலவினங்களை உள்ளடக்கியுள்ளன, மேலும் அவை தங்களைச் செலுத்த நீண்ட நேரம் எடுக்கும். ஒரு மூலதன திட்டத்தை மதிப்பிடும் ஒரு நிறுவனத்தின் அடிப்படைத் தேவைகளில் ஒன்று, நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களுக்கு தடை விகிதம் அல்லது தேவையான வருவாய் விகிதத்தை விட அதிகமான முதலீட்டு வருவாய். மூலதன முதலீட்டு பகுப்பாய்விற்கான இரண்டு பொதுவான கருவிகள் NPV மற்றும் DCF மாதிரிகள். இந்த மாதிரிகள் மூலதனத்தின் ஆரம்ப செலவினத்தையும், திட்டத்திலிருந்து வரும் அனைத்து பணப்புழக்கங்களையும் வரைபடமாக்குகின்றன. பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பைக் கணக்கிட பொருத்தமான தள்ளுபடி வீதம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த தற்போதைய மதிப்பு ஆரம்ப முதலீட்டு செலவை விட அதிகமாக இருந்தால், திட்டத்திற்கு பச்சை விளக்கு கிடைக்கும்.
மூலதன முதலீட்டு பகுப்பாய்வு சரியான வழியில் செய்வது
மூலதன முதலீட்டு முடிவுகள் இலகுவாக எடுக்கப்படவில்லை. பகுப்பாய்வு மாதிரிகள் அமைக்க எளிதானது. இருப்பினும், உள்ளீடுகள் மாதிரி முடிவுகளை இயக்குகின்றன; எனவே, ஒரு சிந்தனை முதலீடு முன்னோக்கி செல்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்க நியாயமான அனுமானங்கள் முக்கியமானவை. மூன்று அல்லது ஐந்து வருடங்களுக்கு அப்பால் பணப்புழக்கங்கள் திட்டமிட கடினமாக இருக்கும். தள்ளுபடி வீதம், எதிர்காலத்தில் பல ஆண்டுகளாகப் பயன்படுத்தப்படும்போது, தற்போதைய மதிப்பு கணக்கீட்டில் கணிசமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. உணர்திறன் பகுப்பாய்வு, இதன் மூலம் மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றங்களை அறிய மாறுபட்ட உள்ளீடுகள் மாதிரியில் செருகப்படுகின்றன. ஆனால் அப்போதும் கூட, எதிர்பாராத நிகழ்வுகள் மிகச் சிறந்த வடிவமைக்கப்பட்ட மாதிரியை மிகவும் நியாயமான அனுமானங்களுடன் வருத்தப்படுத்தக்கூடும், இந்நிலையில் மாதிரியானது தற்செயல் காரணிகளை பகுப்பாய்வில் ஒருங்கிணைக்க முடிவு செய்யலாம்.
