ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ் கொள்முதல் என்றால் என்ன?
ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ் கொள்முதல் என்பது அரசாங்க நிதியுதவி நிறுவனங்களான ஃபென்னி மே, ஃப்ரெடி மேக் மற்றும் ஜின்னி மே ஆகியோரால் வழங்கப்பட்ட அடமான ஆதரவு பத்திரங்களை (எம்.பி.எஸ்) வாங்குவதாகும், இதன் பிந்தையது முழுக்க முழுக்க சொந்தமான அரசு நிறுவனமாகும். ஏஜென்சி அடமான ஆதரவு பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் 1.25 டிரில்லியன் டாலர் திட்டத்தைக் குறிக்க இந்த சொல் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது ஜனவரி 5, 2009 அன்று தொடங்கி மார்ச் 31, 2010 அன்று நிறைவடைந்தது. இதன் விளைவுகளைத் தணிப்பதே இதன் நோக்கம் 2007-2008 நிதி நெருக்கடி.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு எம்.பி.எஸ் என்பது முதலீட்டுப் பாதுகாப்பாகும், இது வழங்கும் வங்கிகளிடமிருந்து வாங்கப்பட்ட வீட்டுக் கடன்களின் ஒரு பகுதியால் ஆனது. முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களைப் போன்ற கூப்பன் கொடுப்பனவுகளைப் பெறுகிறார்கள். ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ் கொள்முதல் என்பது பொதுவாக அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் நிறுவனங்களிலிருந்து 25 1.25 டிரில்லியன் மதிப்புள்ள ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ்ஸை வாங்குவதற்கான மத்திய வங்கியின் திட்டத்தைக் குறிக்கிறது. 2007-2008 நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர் பொருளாதாரத்திற்கு ஸ்திரத்தன்மையை வழங்குவதே இதன் குறிக்கோள். இதன் விளைவாக வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்பட்டு நிதி அமைப்பை தளர்த்தியது.
புரிந்துகொள்ளும் நிறுவனம் MBS கொள்முதல்
அடைமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களை
இரண்டாம் நிலை அடமான சந்தையில் பங்கேற்பாளர்களுக்கு வங்கிகள் தங்கள் செயலில் உள்ள அடமானங்களில் பெரும் சதவீதத்தை விற்பனை செய்வது வழக்கம். பங்கேற்பாளர்களில் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், தனியார் நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசு மற்றும் அரை-அரசு நிறுவனங்கள் இருக்கலாம். இந்த பங்கேற்பாளர்கள் வங்கிகளிடமிருந்து அடமானங்களை வாங்கி அவற்றை குளங்களில் தொகுக்கின்றனர் - இது பத்திரமயமாக்கல் எனப்படும் ஒரு செயல்முறை - திறந்த சந்தையில் முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கக்கூடிய நிதிப் பத்திரங்களை உருவாக்க.
ஒவ்வொரு குளமும் அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு (MBS) என அழைக்கப்படும் ஒரு பாதுகாப்பை உருவாக்குகிறது, இது அடமானங்களின் குளத்தில் ஆர்வத்தை குறிக்கிறது. பத்திரங்களைப் போலவே, MBS களும் முதலீட்டாளர்களுக்கு கூப்பன் செலுத்துகின்றன. ஒரு ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ் என்பது மூன்று அரை-அரசு நிறுவனங்களில் ஒன்றால் வழங்கப்பட்ட அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு ஆகும்: அரசாங்க தேசிய அடமான சங்கம் (ஜி.என்.எம்.ஏ அல்லது ஜின்னி மே), கூட்டாட்சி தேசிய அடமான சங்கம் (எஃப்.என்.எம்.ஏ அல்லது ஃபென்னி மே) மற்றும் பெடரல் ஹோம் லோன் அடமானக் கூட்டுத்தாபனம் (ஃப்ரெடி மேக்).
ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ் கொள்முதல் நோக்கம்
2007 இல் தொடங்கிய கடன் நெருக்கடியைத் தொடர்ந்து, பெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (எஃப்ஓஎம்சி) நீண்ட கால வட்டி வீதங்களைக் குறைப்பதற்காக அதன் போர்ட்ஃபோலியோவில் நிலையான-வீத ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ்ஸின் இருப்புக்களை அதிகரிப்பதன் மூலம் மேலும் கொள்கை ஊக்கத்தை வழங்க முயன்றது, இதன் மூலம் எளிதாக ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரம்.
பெடரல் ரிசர்வ் நிறுவனத்தின் 25 1.25 டிரில்லியன் ஏஜென்சி எம்பிஎஸ் கொள்முதல் திட்டத்தின் குறிக்கோள் அடமானம் மற்றும் வீட்டு சந்தைகளுக்கு ஆதரவை வழங்குவதும் நிதிச் சந்தைகளில் மேம்பட்ட நிலைமைகளை வளர்ப்பதும் ஆகும். ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஜனவரி 2009 இல் இந்த கொள்முதலைத் தொடங்கியபோது, அமெரிக்கா மற்றும் உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் கடுமையான கடன் நெருக்கடிக்கு மத்தியில் பல ஆண்டுகளில் குறைந்த அளவில் வர்த்தகம் செய்தன, மேலும் உலகப் பொருளாதாரம் மந்தநிலைக்குச் செல்வது குறித்து பரவலான கவலை இருந்தது.
நீண்ட கால வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதே குறிக்கோளாக இருந்தது. ஒரு நிறுவனம் சந்தையில் கணிசமான அளவு பத்திரங்களை வாங்கும்போது, அது பத்திரங்களின் விலையை அதிகரிக்கிறது. பத்திர விலை மற்றும் அவற்றின் மகசூல் / வட்டி விகிதம் ஒரு தலைகீழ் உறவைக் கொண்டுள்ளன. எனவே விலை அதிகரிக்கும் போது, வட்டி விகிதம் குறையும். குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் பொருளாதாரத்தை தூண்டுகிறது, ஏனெனில் இது கடன் வாங்குவதை மலிவானதாக ஆக்குகிறது.
ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ் வாங்குதலின் தாக்கம்
ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ் கொள்முதல் FOMC ஆல் அங்கீகரிக்கப்பட்டபடி நியூயார்க் மத்திய வங்கியின் திறந்த சந்தை வர்த்தக மேசையால் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ் பத்திரங்கள் அவற்றின் போர்ட்ஃபோலியோ, சிஸ்டம் ஓபன் மார்க்கெட் அக்கவுண்ட் (சோமா) இல் வாங்கப்படுகின்றன. இந்த பங்குகளிலிருந்து பெறப்பட்ட முதன்மைக் கொடுப்பனவுகள் வர்த்தக மேசை மூலம் புதிதாக வழங்கப்பட்ட MBS பத்திரங்களில் ஃபென்னி மே, ஃப்ரெடி மேக் அல்லது ஜின்னி மே ஆகியோரின் ஆதரவுடன் மறு முதலீடு செய்யப்படுகின்றன. ஏஜென்சி எம்.பி.எஸ்ஸின் கொள்முதல் வங்கி அமைப்பில் இருப்பு நிலுவைகளின் அளவை அதிகரிக்கிறது.
MBS கொள்முதல் திட்டம் இந்த பத்திரங்களுக்கு விலை ஆதரவை வழங்குவதற்கும் பல சந்தை பங்கேற்பாளர்களைப் பிடுங்கிய பீதியைக் கலைப்பதற்கும் கருவியாக இருந்தது. மார்ச் 2010 இல் பெடரல் ரிசர்வ் கொள்முதல் திட்டத்தை முடித்த நேரத்தில், எஸ் அண்ட் பி 500 கணிசமாக பாராட்டப்பட்டது மற்றும் உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக முழு பேரணி முறையில் இருந்தன, இது மத்திய வங்கியின் மிகவும் நம்பிக்கையான எதிர்பார்ப்புகளை மீறியது.
