திரும்பப்பெறுதல் வரையறை

வாங்குதல் என்றால் என்ன?

திறந்த சந்தையில் கிடைக்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறைக்க ஒரு நிறுவனம் தனது சொந்த நிலுவையில் உள்ள பங்குகளை வாங்கும் போது, ​​பங்கு மறு கொள்முதல் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. விநியோகத்தை குறைப்பதன் மூலம் கிடைக்கக்கூடிய மீதமுள்ள பங்குகளின் மதிப்பை அதிகரிப்பது அல்லது பிற பங்குதாரர்கள் கட்டுப்படுத்தும் பங்குகளை எடுப்பதைத் தடுப்பது போன்ற பல காரணங்களுக்காக நிறுவனங்கள் பங்குகளை திரும்ப வாங்குகின்றன.

"வாங்குதல்" எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

வாங்குதல்களைப் புரிந்துகொள்வது

வாங்குதல் நிறுவனங்கள் தங்களுக்குள் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது. சந்தையில் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை குறைப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு சொந்தமான பங்குகளின் விகிதத்தை அதிகரிக்கிறது. ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குகள் குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதாக உணரலாம் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு வருமானத்தை வழங்குவதற்காக திரும்ப வாங்கவும். நிறுவனம் அதன் தற்போதைய செயல்பாடுகளில் நேர்மறையாக இருப்பதால், ஒரு வாங்குதல் ஒரு பங்கு ஒதுக்கப்பட்ட வருவாயின் விகிதத்தையும் அதிகரிக்கிறது. அதே விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ) விகிதம் பராமரிக்கப்பட்டால் இது பங்கு விலையை உயர்த்தும்.

பங்கு மறு கொள்முதல் ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கையை குறைக்கிறது, ஒவ்வொன்றும் நிறுவனத்தின் அதிக சதவீதத்தை பெறுகிறது. பங்குகளின் இபிஎஸ் இவ்வாறு அதிகரிக்கிறது, அதே நேரத்தில் விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் (பி / இ) குறைகிறது அல்லது பங்கு விலை அதிகரிக்கிறது. ஒரு பங்கு மறு கொள்முதல் முதலீட்டாளர்களுக்கு வணிகத்தில் அவசரநிலைகளுக்கு போதுமான பணம் ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் பொருளாதார சிக்கல்களின் குறைந்த நிகழ்தகவு இருப்பதை நிரூபிக்கிறது.

திரும்ப வாங்குவதற்கான மற்றொரு காரணம் இழப்பீட்டு நோக்கங்களுக்காக. நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் ஊழியர்களுக்கும் நிர்வாகத்திற்கும் பங்கு வெகுமதி மற்றும் பங்கு விருப்பங்களை வழங்குகின்றன. வெகுமதிகள் மற்றும் விருப்பங்களை ஈடுசெய்ய, நிறுவனங்கள் பங்குகளை திரும்ப வாங்கி ஊழியர்களுக்கும் நிர்வாகத்திற்கும் வழங்குகின்றன. இது ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரர்களின் நீர்த்தலைத் தவிர்க்க உதவுகிறது.

ஒரு நிறுவனத்தின் தக்க வருவாயைப் பயன்படுத்தி பங்கு வாங்குதல்கள் மேற்கொள்ளப்படுவதால், முதலீட்டாளர்களுக்கு நிகர பொருளாதார விளைவு, தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாய் பங்குதாரர் ஈவுத்தொகையாக செலுத்தப்பட்டதைப் போலவே இருக்கும்.

நிறுவனங்கள் வாங்குதலை எவ்வாறு செய்கின்றன

வாங்குதல்கள் இரண்டு வழிகளில் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன:

1. பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு டெண்டர் சலுகையுடன் வழங்கப்படலாம், அங்கு அவர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் தங்கள் சந்தை பங்குகளை சமர்ப்பிக்க, அல்லது டெண்டர் செய்ய, தற்போதைய சந்தை விலைக்கு பிரீமியத்தில் வழங்கலாம். இந்த பிரீமியம் முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் பங்குகளை வைத்திருப்பதை விட ஈடுசெய்கிறது. நிறுவனங்கள் திறந்த சந்தையில் பங்குகளை நீண்ட காலத்திற்கு வாங்குகின்றன, மேலும் குறிப்பிட்ட காலங்களில் அல்லது வழக்கமான இடைவெளியில் பங்குகளை வாங்கும் ஒரு கோடிட்ட பங்கு மறு கொள்முதல் திட்டத்தைக் கொண்டிருக்கலாம்.

ஒரு நிறுவனம் கடனை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலமோ, கையிலிருக்கும் பணத்திலோ அல்லது செயல்பாடுகளிலிருந்து பணப்புழக்கத்திலோ அதன் வாங்குதலுக்கு நிதியளிக்க முடியும்.

விரிவாக்கப்பட்ட பங்கு திரும்ப வாங்குதல் என்பது நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு மறு கொள்முதல் திட்டத்தின் அதிகரிப்பு ஆகும். விரிவாக்கப்பட்ட பங்கு திரும்ப வாங்குதல் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மறு கொள்முதல் திட்டத்தை துரிதப்படுத்துகிறது மற்றும் அதன் பங்கு மிதவை வேகமாக சுருக்க வழிவகுக்கிறது. விரிவாக்கப்பட்ட பங்கு திரும்ப வாங்கலின் சந்தை தாக்கம் அதன் அளவைப் பொறுத்தது. ஒரு பெரிய, விரிவாக்கப்பட்ட வாங்குதல் பங்கு விலை உயர வாய்ப்புள்ளது.

திரும்பப்பெறுதல் விகிதம் கடந்த ஆண்டில் செலவழித்த திரும்பப்பெறும் டாலர்களைக் கருதுகிறது, இது திரும்பப்பெறும் காலத்தின் தொடக்கத்தில் அதன் சந்தை மூலதனத்தால் வகுக்கப்படுகிறது. திரும்பப்பெறுதல் விகிதம் வெவ்வேறு நிறுவனங்களில் மறு கொள்முதல் சாத்தியமான தாக்கத்தை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க உதவுகிறது. வழக்கமான வாங்குதல்களில் ஈடுபடும் நிறுவனங்கள் வரலாற்று ரீதியாக பரந்த சந்தையை விட சிறப்பாக செயல்படுவதால், ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களுக்கு மதிப்பை திருப்பித் தரும் திறனுக்கும் இது ஒரு நல்ல குறிகாட்டியாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நிறுவனம் அதன் சொந்த பங்குகளை பங்குச் சந்தையில் வாங்கும் போது திரும்ப வாங்குதல் ஆகும். மறு கொள்முதல் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறைக்கிறது, இதன் மூலம் ஒரு பங்கிற்கு (நேர்மறை) வருவாயை உயர்த்துகிறது மற்றும் பெரும்பாலும் பங்குகளின் மதிப்பு. ஒரு பங்கு மறு கொள்முதல் முதலீட்டாளர்களுக்கு வணிகத்தில் அவசரநிலைகளுக்கு போதுமான பணம் ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் பொருளாதார சிக்கல்களின் குறைந்த நிகழ்தகவு இருப்பதை நிரூபிக்க முடியும்.

வாங்குவதற்கான எடுத்துக்காட்டு

ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலை நிதி ரீதியாக ஒரு உறுதியான ஆண்டைக் கொண்டிருந்தாலும் அதன் போட்டியாளரின் பங்குகளை குறைத்து மதிப்பிட்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்களுக்கு வெகுமதி அளிப்பதற்கும், அவர்களுக்கு வருவாயை வழங்குவதற்கும், நிறுவனம் தனது நிலுவையில் உள்ள 10 சதவீத பங்குகளை தற்போதைய சந்தை விலையில் மீண்டும் கொள்முதல் செய்வதற்கான பங்கு திரும்ப வாங்கும் திட்டத்தை அறிவிக்கிறது.

இந்நிறுவனம் 1 மில்லியன் டாலர் வருவாய் மற்றும் 1 மில்லியன் நிலுவை பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன்பு கொண்டிருந்தது, இது ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) $ 1 க்கு சமம். ஒரு பங்கு பங்கு விலைக்கு $ 20 க்கு வர்த்தகம், அதன் பி / இ விகிதம் 20. மற்ற அனைத்துமே சமமாக இருப்பதால், 100, 000 பங்குகள் மறு கொள்முதல் செய்யப்படும், மேலும் புதிய இபிஎஸ் 11 1.11 அல்லது 900, 000 பங்குகளில் பரவியுள்ள 1 மில்லியன் டாலர் வருவாய் இருக்கும். அதே பி / இ விகிதத்தை 20 ஆக வைத்திருக்க, பங்குகள் 11 சதவீதம் அதிகரித்து 22.22 டாலராக வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும்.

Tr 1 டிரில்லியன்

அனைத்து அமெரிக்க நிறுவனங்களிடையேயும் 2018 ஆம் ஆண்டில் வாங்குதல் வரலாற்றில் முதல் முறையாக இந்த தொகையை மிஞ்சியது. ஆப்பிள், இன்க். மட்டும் 2018 ஆம் ஆண்டில் 100 பில்லியன் டாலர்களை வாங்குவதற்கு அங்கீகாரம் அளித்துள்ளது.

பங்கு வாங்குதலின் விமர்சனங்கள்

பங்கு திரும்ப வாங்குதல் முதலீட்டாளர்களுக்கு வளர்ச்சிக்கு பிற லாபகரமான வாய்ப்புகள் இல்லை என்ற தோற்றத்தை அளிக்க முடியும், இது வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்களுக்கு வருவாய் மற்றும் இலாப அதிகரிப்பைத் தேடும் ஒரு பிரச்சினையாகும். சந்தை அல்லது பொருளாதாரத்தில் ஏற்பட்ட மாற்றங்கள் காரணமாக பங்குகளை மறு கொள்முதல் செய்ய ஒரு நிறுவனம் கடமைப்படவில்லை.

பங்குகளை மறு கொள்முதல் செய்வது ஒரு வணிகத்தை பொருளாதாரம் வீழ்ச்சியடைந்தால் அல்லது நிறுவனம் அதை ஈடுசெய்ய முடியாத நிதி சிக்கல்களை எதிர்கொண்டால் ஒரு ஆபத்தான சூழ்நிலையில் வைக்கிறது. மற்றவர்கள் பங்கு விலையை சந்தையில் செயற்கையாக உயர்த்த சில நேரங்களில் வாங்குதல்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, இது அதிக நிர்வாக போனஸுக்கும் வழிவகுக்கும் என்று குற்றம் சாட்டுகின்றனர். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "முதலீட்டாளர்கள் வாங்குதல்களை விரும்புவதற்கான 4 காரணங்கள்" ஐப் பார்க்கவும்)