வாளி வரையறை

ஒரு வாளி என்றால் என்ன?

தொடர்புடைய சொத்துக்கள் அல்லது வகைகளின் தொகுப்பை விவரிக்க "வாளி" என்ற சொல் வணிக மற்றும் நிதிகளில் பயன்படுத்தப்படுகிறது. பங்குகள் போன்ற முதலீட்டு சொத்துக்களை வாளிகள் கொண்டிருக்கலாம், அல்லது அவை பணம், குறுகிய கால பத்திரங்கள், ஒத்த முதிர்ச்சியுடன் நிலையான வருமான பத்திரங்கள், அல்லது இடமாற்றங்கள் மற்றும் / அல்லது அருகிலுள்ள முதிர்வுகளுடன் கூடிய டெரிவேடிவ்கள் போன்ற குறைந்த ஆபத்து முதலீடுகளைக் கொண்டிருக்கலாம்.

நிர்வாக கணக்கியலில், அலகு அளவிலான செலவுகளைக் கண்காணிக்க "செலவு வாளிகள்" உருவாக்கப்படுகின்றன.

வாளிகளைப் புரிந்துகொள்வது

வாளி என்பது ஒரு சாதாரண சொல், இது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சொத்துக் குறியீட்டைக் குறிக்க அடிக்கடி பயன்படுத்துகின்றனர். எடுத்துக்காட்டாக, 60/40 போர்ட்ஃபோலியோ மொத்த சொத்துக்களில் 60% பங்குகளைக் கொண்ட ஒரு வாளியைக் குறிக்கிறது, மேலும் 40% சொத்துக்களைக் கொண்ட மற்றொரு வாளி கண்டிப்பாக பத்திரங்கள்.

மறுபுறம், ஒரு நிலையான வருமானம் மட்டுமே சொத்துக்களின் போர்ட்ஃபோலியோ 5 ஆண்டு, 10 ஆண்டு மற்றும் 30 ஆண்டு முதிர்வுகளுடன் ஒரு வாளி பத்திரங்களைக் கொண்டிருக்கலாம். ஒரு நேரான ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு வாளி வளர்ச்சி பங்குகளையும் மதிப்பு பங்குகளை மட்டுமே கொண்டிருக்கும் மற்றொரு வாளியையும் கொண்டிருக்கலாம்.

இடமாற்றுகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் உணர்திறனை மதிப்பிடுவதற்கும், வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கும் வாளிகள் பயன்படுத்தப்படலாம். "வாளி பகுப்பாய்வு" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு செயல்முறையின் மூலம் ஆபத்து (அல்லது "வாளி வெளிப்பாடு") தீர்மானிக்கப்பட்டவுடன், முதலீட்டாளர் அந்த அபாயத்தை பாதுகாக்க தேர்வு செய்யலாம், அவ்வாறு செய்வது செலவு குறைந்ததாக இருந்தால். அனைத்து வாளி வெளிப்பாடுகளுக்கும் எதிராக ஒரு சரியான ஹெட்ஜ் உருவாக்க நோய்த்தடுப்பு எனப்படும் ஒரு உத்தி பயன்படுத்தப்படலாம்.

வாளி முதலீடு

நோபல் பரிசு பெற்ற ஜேம்ஸ் டோபின் முதலீட்டிற்கு "வாளி அணுகுமுறை" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு மூலோபாயத்தை உருவாக்கினார், இது குறிப்பிடத்தக்க வருமானத்தை ஈட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்ட "ஆபத்தான வாளி" மற்றும் பங்குகள் பணப்புழக்கம் அல்லது பாதுகாப்பு தேவைகளை பூர்த்தி செய்யும் நோக்கங்களுக்காக இருக்கும் "பாதுகாப்பான வாளி" ஆகியவற்றுக்கு இடையில் பங்குகளை ஒதுக்க வேண்டும்.. டோபினுக்கு, முதலீட்டாளர் இரண்டு வாளிகளை வைத்திருக்கும் வரை, ஆபத்தான வாளியின் கலவை முதலீட்டாளரால் கருதப்படும் ஒட்டுமொத்த அபாயத்தில் சிறிதளவு அல்லது பாதிப்பை ஏற்படுத்தாது.

அதற்கு பதிலாக, பாதுகாப்பான வாளியில் உள்ள நிதிகளின் விகிதத்துடன் ஒப்பிடும்போது, ​​ஆபத்தான வாளியில் உள்ள நிதிகளின் விகிதத்தை மாற்றுவதன் மூலம் ஆபத்து அளவை மாற்றுவது அடையப்படும். டோபினின் வாளி அணுகுமுறை ஒரு எளிய மற்றும் நேர்த்தியான முதலீட்டு தீர்வாக பரவலாகக் காணப்படுகிறது. இருப்பினும், வாளி மூலோபாயத்தின் சில ஆதரவாளர்கள் வெறும் இரண்டிற்கு மாறாக ஐந்து வாளிகள் வரை பயன்படுத்த பரிந்துரைக்கின்றனர்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• முதலீட்டு வட்டாரத்தில், "வாளி" என்ற சொல் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள், நிதி ஆலோசகர்கள் மற்றும் அவர்களின் முதலீட்டு வாடிக்கையாளர்களால் தொடர்புடைய முதலீட்டு சொத்துக்களின் தொகுப்பை விவரிக்க அடிக்கடி பயன்படுத்தப்படுகிறது. வாளிகள் வழக்கமாக சொத்து ஒதுக்கீட்டு கருவிகளாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அங்கு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் கொத்துக்களை (வாளிகள்) கூட்டுகிறார்கள் முதலீடுகள், ஒவ்வொன்றும் வெவ்வேறு ஆபத்து பண்புகள் கொண்டவை, ஒவ்வொரு முதலீட்டாளருக்கும் அவரது தனிப்பட்ட இடர் மனோபாவம் மற்றும் நீண்ட கால இலக்குகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு ஒட்டுமொத்த சொத்து ஒதுக்கீடு கலவையை உருவாக்குவதற்காக. நோபல் பரிசு பெற்ற ஜேம்ஸ் டோபின் பொதுவாக பரவலாக பின்பற்றப்படும் முதலீட்டு மூலோபாயத்தை உருவாக்கினார் "வாளி அணுகுமுறை" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, இது அதிக வருமானத்தை ஈட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்ட "ஆபத்தான வாளி" மற்றும் பணப்புழக்கம் அல்லது பாதுகாப்பு தேவைகளை பூர்த்தி செய்யும் நோக்கங்களுக்காக இருக்கும் "பாதுகாப்பான வாளி" ஆகியவற்றுக்கு இடையில் பங்குகளை ஒதுக்க வேண்டும்.

நிர்வாக கணக்கியலில், ஒரு நிறுவனம் தயாரிக்கும் வெவ்வேறு தயாரிப்புகளுக்கான நேரடி பொருள், நேரடி உழைப்பு மற்றும் மேல்நிலை செலவுகள் செலவு வாளிகளில் வைக்கப்படுகின்றன. தயாரிப்பு X க்கான செலவு வாளியில் தயாரிப்பு Y போன்ற மூன்று செலவு வகைகளில் ஒவ்வொன்றும் இருக்கும். மேலாளர்கள் பின்னர் தயாரிப்புகளின் அலகு-நிலை செலவுகளை சிறப்பாக மதிப்பிட முடியும்.