இருவகை மர வரையறை

இரும மரம் என்றால் என்ன?

இருவகை மரம் என்பது சாத்தியமான உள்ளார்ந்த மதிப்புகளின் வரைகலைப் பிரதிபலிப்பாகும், இது ஒரு விருப்பம் வெவ்வேறு முனைகளில் அல்லது நேரக் காலங்களில் எடுக்கக்கூடும். விருப்பத்தின் மதிப்பு அடிப்படை பங்கு அல்லது பத்திரத்தைப் பொறுத்தது, மேலும் எந்தவொரு முனையிலும் உள்ள விருப்பத்தின் மதிப்பு, எந்தவொரு முனையிலும் அடிப்படை சொத்தின் விலை குறையும் அல்லது அதிகரிக்கும் நிகழ்தகவைப் பொறுத்தது.

பைனோமியல் மரம் விளக்கப்பட்டது

அமெரிக்க விருப்பங்கள் மற்றும் உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்களை விலை நிர்ணயம் செய்யும் போது ஒரு இரும மரம் ஒரு பயனுள்ள கருவியாகும். அதன் எளிமை ஒரே நேரத்தில் அதன் நன்மை மற்றும் தீமை. மரம் இயந்திரத்தனமாக மாதிரியாக்க எளிதானது, ஆனால் சிக்கல் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் அடிப்படை சொத்து எடுக்கக்கூடிய மதிப்புகளில் உள்ளது. ஒரு இருவகை மர மாதிரியில், அடிப்படை சொத்து இரண்டு சாத்தியமான மதிப்புகளில் ஒன்றின் மதிப்பை மட்டுமே பெற முடியும், இது யதார்த்தமானது அல்ல, ஏனெனில் எந்தவொரு வரம்பிலும் உள்ள சொத்துக்கள் எத்தனை மதிப்புகளுக்கு மதிப்புடையதாக இருக்கும்.

இரும மரத்தின் எடுத்துக்காட்டு

இருவகை விருப்பத்தேர்வு விலை மாதிரியில் சில முக்கிய அனுமானங்கள் உள்ளன: 1) இரண்டு சாத்தியமான விலைகள் மட்டுமே, ஒன்று மேலே மற்றும் கீழே; 2) அடிப்படை சொத்து எந்த ஈவுத்தொகையும் செலுத்தாது; 3) வட்டி விகிதம் நிலையானது; மற்றும், 4) வரி மற்றும் பரிவர்த்தனை செலவுகள் இல்லை.

பங்கு விலை $ 100, விருப்ப வேலைநிறுத்த விலை $ 100, ஒரு ஆண்டு காலாவதி தேதி மற்றும் 5% வட்டி விகிதம் (ஆர்) ஆகியவற்றைக் கொள்ளுங்கள். ஆண்டின் இறுதியில் 50% நிகழ்தகவு உள்ளது, இது பங்கு $ 125 ஆகவும், 50% நிகழ்தகவு $ 90 ஆகவும் குறையும். பங்கு $ 125 ஆக உயர்ந்தால், விருப்பத்தின் மதிப்பு $ 25 (stock 125 பங்கு விலை கழித்தல் $ 100 வேலைநிறுத்த விலை) மற்றும் அது $ 90 ஆகக் குறைந்துவிட்டால் விருப்பம் பயனற்றதாக இருக்கும். விருப்ப மதிப்பு:

விருப்ப மதிப்பு = / (1 + r) = / (1 + 0.05) = $ 11.90