மேம்பட்ட விருப்ப வர்த்தகம்: மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி பரவல்

விருப்பங்களை வர்த்தகம் செய்யும் பெரும்பான்மையான நபர்கள் சந்தை நேர முடிவை மேம்படுத்துவதற்காக அழைப்புகள் மற்றும் அழைப்புகளை வாங்குவதைத் தொடங்குகிறார்கள், அல்லது வருமானத்தை ஈட்டும் முயற்சியில் மூடிய அழைப்புகளை எழுதுவார்கள். சுவாரஸ்யமாக, விருப்பங்கள் வர்த்தக விளையாட்டில் ஒரு வர்த்தகர் நீண்ட காலம் தங்கியிருப்பதால், அவர் இந்த இரண்டு மிக அடிப்படையான உத்திகளிலிருந்து விலகி, தனித்துவமான வாய்ப்புகளை வழங்கும் உத்திகளை ஆராய்வதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம்.

அனுபவம் வாய்ந்த விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர்களிடையே மிகவும் பிரபலமான ஒரு மூலோபாயம் பட்டாம்பூச்சி பரவல் என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த மூலோபாயம் ஒரு வர்த்தகர் லாபத்தின் அதிக நிகழ்தகவு, அதிக இலாப திறன் மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட அபாயத்துடன் வர்த்தகத்தில் நுழைய அனுமதிக்கிறது.

அடிப்படை பட்டாம்பூச்சி பரவல்

பட்டாம்பூச்சி பரவலின் மாற்றியமைக்கப்பட்ட பதிப்பைப் பார்ப்பதற்கு முன், அடிப்படை பட்டாம்பூச்சி பரவலைப் பற்றி விரைவாக மதிப்பாய்வு செய்வோம். அடிப்படை பட்டாம்பூச்சியை 1 அல்லது 2 என்ற விகிதத்தில் 1 அல்லது 1 என்ற விகிதத்தில் உள்ளிடலாம். இதன் பொருள் ஒரு வர்த்தகர் அழைப்புகளைப் பயன்படுத்தினால், அவர் ஒரு அழைப்பை ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் வாங்குவார், அதிக வேலைநிறுத்த விலையுடன் இரண்டு அழைப்புகளை விற்கிறார் மற்றும் இன்னும் அதிக வேலைநிறுத்த விலையுடன் மேலும் ஒரு அழைப்பை வாங்கவும். புட்டுகளைப் பயன்படுத்தும் போது, ​​ஒரு வர்த்தகர் ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் ஒன்றை வைக்கிறார், இரண்டு வேலைநிறுத்தங்களை குறைந்த வேலைநிறுத்த விலையில் விற்கிறார், மேலும் ஒரு புட் இன்னும் குறைந்த வேலைநிறுத்த விலையில் வாங்குகிறார். பொதுவாக விற்கப்படும் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை பாதுகாப்பின் உண்மையான விலைக்கு நெருக்கமாக இருக்கும், மற்ற வேலைநிறுத்தங்கள் தற்போதைய விலைக்கு மேலேயும் கீழேயும் இருக்கும். இது ஒரு "நடுநிலை" வர்த்தகத்தை உருவாக்குகிறது, இதன் மூலம் வர்த்தகர் ஒரு குறிப்பிட்ட விலை வரம்பிற்குள் தற்போதைய விலைக்கு மேலேயும் கீழேயும் இருந்தால் வர்த்தகர் பணம் சம்பாதிப்பார். இருப்பினும், அடிப்படை பட்டாம்பூச்சியை இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட வேலைநிறுத்த விலைகளை அடிப்படை பாதுகாப்பின் தற்போதைய விலைக்கு அப்பால் செய்வதன் மூலம் ஒரு திசை வர்த்தகமாகவும் பயன்படுத்தலாம்.

படம் 1 ஒரு நிலையான பணம் அல்லது நடுநிலை, பட்டாம்பூச்சி பரவலுக்கான ஆபத்து வளைவுகளைக் காட்டுகிறது. அழைப்பு விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி பணம் சம்பாதிக்கும் பட்டாம்பூச்சி பரவலுக்கான ஆபத்து வளைவுகளை படம் 2 காட்டுகிறது.

படம் 1: பணம், அல்லது நடுநிலை, பட்டாம்பூச்சி பரவலுக்கான ஆபத்து வளைவுகள்

படம் 2: பணத்திற்கு வெளியே பட்டாம்பூச்சி பரவலுக்கான ஆபத்து வளைவுகள்

புள்ளிவிவரங்கள் 1 மற்றும் 2 இல் காட்டப்பட்டுள்ள நிலையான பட்டாம்பூச்சி வர்த்தகங்கள் இரண்டும் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த மற்றும் நிலையான டாலர் அபாயத்தையும், பரந்த அளவிலான இலாப ஆற்றலையும், அதிக வருவாய் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பையும் அனுபவிக்கின்றன.

மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி

மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி பரவல் பல முக்கியமான வழிகளில் அடிப்படை பட்டாம்பூச்சி பரவலில் இருந்து வேறுபட்டது:

1. ஒரு நேர்மறையான வர்த்தகத்தை உருவாக்க பட்ஸ் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது மற்றும் அழைப்புகள் ஒரு கரடுமுரடான வர்த்தகத்தை உருவாக்க வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. விருப்பங்கள் 1: 2: 1 பாணியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில்லை, மாறாக 1: 3: 2 என்ற விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. இரண்டு பிரேக்வென் கொண்ட ஒரு அடிப்படை பட்டாம்பூச்சியைப் போலல்லாமல் விலைகள் மற்றும் பலவிதமான இலாப திறன்கள், மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சிக்கு ஒரே ஒரு விலைவாசி விலை மட்டுமே உள்ளது, இது பொதுவாக பணத்திற்கு வெளியே உள்ளது. இது வர்த்தகருக்கு ஒரு மெத்தை உருவாக்குகிறது. நிலையான பட்டாம்பூச்சிக்கு எதிராக மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சியுடன் தொடர்புடைய ஒரு எதிர்மறை: நிலையான பட்டாம்பூச்சி பரவுவது கிட்டத்தட்ட மாறாமல் சாதகமான வெகுமதி-ஆபத்து விகிதத்தை உள்ளடக்கியது என்றாலும், மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி பரவலானது ஒப்பிடும்போது ஒரு பெரிய டாலர் அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது அதிகபட்ச லாப திறன். நிச்சயமாக, இங்கே ஒரு எச்சரிக்கை என்னவென்றால், மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி பரவல் சரியாக உள்ளிடப்பட்டால், அதிகபட்ச இழப்பு ஏற்படும் இடத்தை அடைய அடிப்படை பாதுகாப்பு அதிக தூரம் செல்ல வேண்டியிருக்கும். இது மோசமான சூழ்நிலை வெளிவருவதற்கு முன்பு எச்சரிக்கை வர்த்தகர்களுக்கு செயல்பட நிறைய இடங்களை வழங்குகிறது.

மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி பரவலுக்கான ஆபத்து வளைவுகளை படம் 3 காட்டுகிறது. அடிப்படை பாதுகாப்பு ஒரு பங்குக்கு 4 194.34 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த வர்த்தகத்தில் பின்வருவன அடங்கும்:

• ஒரு 195 வேலைநிறுத்த விலை வாங்குதல் மூன்று 190 வேலைநிறுத்த விலை விற்பனையை விற்பனை செய்தல் இரண்டு 175 வேலைநிறுத்த விலை வாங்குகிறது

படம் 3: மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி பரவலுக்கான ஆபத்து வளைவுகள்

விருப்பத்தின் காலாவதிக்கு நான்கு முதல் ஆறு வாரங்களுக்கு முன்பு மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சியை உள்ளிடுவது கட்டைவிரல் ஒரு நல்ல விதி. எனவே, இந்த எடுத்துக்காட்டில் உள்ள ஒவ்வொரு விருப்பங்களும் காலாவதியாகும் வரை 42 நாட்கள் (அல்லது ஆறு வாரங்கள்) உள்ளன.

இந்த வர்த்தகத்தின் தனித்துவமான கட்டுமானத்தைக் கவனியுங்கள். ஒரு பணம்-புட் (195 ஸ்ட்ரைக் விலை) வாங்கப்படுகிறது, மூன்று புட்டுகள் ஐந்து புள்ளிகள் குறைவான (190 ஸ்ட்ரைக் விலை) ஒரு ஸ்ட்ரைக் விலையில் விற்கப்படுகின்றன, மேலும் இரண்டு புட்டுகள் ஒரு வேலைநிறுத்த விலையில் 20 புள்ளிகள் குறைவாக (175 ஸ்ட்ரைக் விலை) வாங்கப்படுகின்றன.).

இந்த வர்த்தகத்தைப் பற்றி கவனிக்க பல முக்கிய விஷயங்கள் உள்ளன:

1. அடிப்படை பங்குகளின் தற்போதைய விலை 194.34 ஆகும். பிரேக்வென் விலை 184.91 ஆகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், 9.57 புள்ளிகள் (4.9%) எதிர்மறையான பாதுகாப்பு உள்ளன. அடிப்படை பாதுகாப்பு 4.9% அல்லது அதற்கும் அதிகமாக குறைவதைத் தவிர வேறு எதையும் செய்யும் வரை, இந்த வர்த்தகம் லாபத்தைக் காண்பிக்கும். அதிகபட்ச ஆபத்து 98 1, 982 ஆகும். வர்த்தகத்தில் நுழைய ஒரு வர்த்தகர் செய்ய வேண்டிய மூலதனத்தின் அளவையும் இது குறிக்கிறது. அதிர்ஷ்டவசமாக, வர்த்தகர் காலாவதியாகும் வரை இந்த நிலையை வைத்திருந்தால் மட்டுமே இந்த இழப்பு உணரப்படும் மற்றும் அடிப்படை பங்கு அந்த நேரத்தில் ஒரு பங்கு 175 டாலர் அல்லது அதற்கும் குறைவாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது. இந்த வர்த்தகத்தில் அதிகபட்ச இலாப திறன் 0 1, 018 ஆகும். இது அடையப்பட்டால், முதலீட்டில் 51% வருவாயைக் குறிக்கும். தத்ரூபமாக, விருப்பத்தின் காலாவதி நாளில் ஒரு பங்கு சரியாக $ 190 க்கு மூடப்பட்டால் மட்டுமே இந்த அளவிலான லாபத்தை அடைவதற்கான ஒரே வழி. ஆறு வார காலப்பகுதியில் 5 195—26% க்கு மேல் உள்ள எந்த பங்கு விலையிலும் லாப சாத்தியம் 5 518 ஆகும்.

மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி பரவலைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய முக்கிய அளவுகோல்கள்

மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி பரவலைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது கவனிக்க வேண்டிய மூன்று முக்கிய அளவுகோல்கள்:

1. அதிகபட்ச டாலர் ஆபத்து முதலீட்டில் எதிர்பார்க்கப்படும் சதவீத வருமானம் லாபத்தின் செயல்திறன்

துரதிர்ஷ்டவசமாக, இந்த மூன்று முக்கிய அளவுகோல்களை ஒன்றாக நெசவு செய்வதற்கான உகந்த சூத்திரம் இல்லை, எனவே வர்த்தகரின் தரப்பில் சில விளக்கங்கள் தொடர்ந்து ஈடுபடுகின்றன. சிலர் அதிக வருவாய் ஈட்டும் விகிதத்தை விரும்புகிறார்கள், மற்றவர்கள் லாபத்தின் நிகழ்தகவுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுக்கலாம். மேலும், வெவ்வேறு வர்த்தகர்கள் வெவ்வேறு நிலை ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளனர். அதேபோல், பெரிய கணக்குகளைக் கொண்ட வர்த்தகர்கள் சிறிய கணக்குகளைக் கொண்ட வர்த்தகர்களைக் காட்டிலும் அதிக அதிகபட்ச இழப்புடன் வர்த்தகங்களை ஏற்றுக்கொள்ள முடியும்.

ஒவ்வொரு சாத்தியமான வர்த்தகமும் அதன் தனித்துவமான வெகுமதி-க்கு-ஆபத்து அளவுகோல்களைக் கொண்டிருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, இரண்டு சாத்தியமான வர்த்தகங்களைக் கருத்தில் கொண்ட ஒரு வர்த்தகர் ஒரு வர்த்தகத்தில் 60% இலாப நிகழ்தகவு மற்றும் 25% வருவாய் எதிர்பார்க்கப்படுவதைக் காணலாம், மற்றொன்று 80% இலாப நிகழ்தகவு இருக்கலாம், ஆனால் 12% மட்டுமே எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த வழக்கில், வர்த்தகர் அவர் அல்லது அவள் சாத்தியமான வருவாய் அல்லது இலாப சாத்தியக்கூறுகளுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுக்கிறாரா என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டும். மேலும், ஒரு வர்த்தகத்திற்கு மற்றொன்றை விட அதிக அதிகபட்ச ஆபத்து / மூலதனத் தேவை இருந்தால், இதுவும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும்.

அடிக்கோடு

தனித்துவமான வெகுமதி-ஆபத்து பண்புகள் கொண்ட ஒரு நிலையை வடிவமைக்க விருப்பத்தேர்வுகள் வர்த்தகர்களுக்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகின்றன. மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி பரவல் இந்த அரங்கில் பொருந்துகிறது. எச்சரிக்கை வர்த்தகர்கள் எதைத் தேட வேண்டும் என்று தெரிந்தவர்கள் மற்றும் ஒரு வர்த்தகத்தை சரிசெய்ய அல்லது தேவை ஏற்பட்டால் இழப்பைக் குறைக்க தயாராக உள்ளவர்கள் மற்றும் செயல்படக்கூடியவர்கள், பல உயர் நிகழ்தகவு மாற்றியமைக்கப்பட்ட பட்டாம்பூச்சி சாத்தியங்களைக் கண்டறிய முடியும்.