பொருளடக்கம்
- 1. திறமையான சந்தை கருதுகோள்
- 2. ஐம்பது சதவீத கொள்கை
- 3. கிரேட்டர் முட்டாள் கோட்பாடு
- 4. ஒற்றைப்படை கோட்பாடு
- 5. வருங்காலக் கோட்பாடு
- 6. பகுத்தறிவு எதிர்பார்ப்புக் கோட்பாடு
- 7. குறுகிய வட்டி கோட்பாடு
- அடிக்கோடு
முதலீடு செய்யும்போது, சந்தைகளை டிக் செய்ய வைப்பது அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தை நகர்வு என்றால் என்ன என்பதில் கோட்பாடுகளுக்கு பஞ்சமில்லை. வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் உள்ள இரண்டு பெரிய பிரிவுகளும் திறமையான சந்தைக் கோட்பாட்டின் ஆதரவாளர்களுக்கும் சந்தையை வெல்ல முடியும் என்று நம்புபவர்களுக்கும் இடையில் தத்துவார்த்த வழிகளில் பிரிக்கப்படுகின்றன. இது ஒரு அடிப்படை பிளவு என்றாலும், வேறு பல கோட்பாடுகள் சந்தையை விளக்கி செல்வாக்கு செலுத்த முயற்சிக்கின்றன, அத்துடன் சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்களின் நடவடிக்கைகள்.
1. திறமையான சந்தை கருதுகோள்
மிகச் சிலரே திறமையான சந்தை கருதுகோளில் (ஈ.எம்.எச்) நடுநிலை வகிக்கின்றனர். நீங்கள் அதை நம்புகிறீர்கள் மற்றும் செயலற்ற, பரந்த சந்தை முதலீட்டு உத்திகளைக் கடைப்பிடிக்கிறீர்கள், அல்லது நீங்கள் அதை வெறுக்கிறீர்கள் மற்றும் வளர்ச்சி திறன், குறைத்து மதிப்பிடப்படாத சொத்துக்கள் மற்றும் பலவற்றின் அடிப்படையில் பங்குகளை எடுப்பதில் கவனம் செலுத்துங்கள். பங்குகளுக்கான சந்தை விலை அந்த பங்கு பற்றிய அனைத்து அறியப்பட்ட தகவல்களையும் உள்ளடக்கியது என்று ஈ.எம்.எச் கூறுகிறது. எதிர்கால நிகழ்வு அந்த மதிப்பீட்டை மாற்றும் வரை பங்கு துல்லியமாக மதிப்பிடப்படுகிறது என்பதே இதன் பொருள். எதிர்காலம் நிச்சயமற்றது என்பதால், ஈ.எம்.எச் உடன் பின்பற்றுபவர் பரந்த அளவிலான பங்குகளை வைத்திருப்பது மற்றும் சந்தையின் பொதுவான உயர்விலிருந்து லாபம் பெறுவது மிகவும் சிறந்தது.
ஒட்டுமொத்த சந்தையில் பகுத்தறிவற்ற விலைகளைக் கண்டறிந்து சந்தையை தொடர்ந்து வீழ்த்திய வாரன் பபெட் மற்றும் பிற முதலீட்டாளர்களை EMH இன் எதிர்ப்பாளர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.
2. ஐம்பது சதவீத கொள்கை
ஐம்பது சதவிகிதக் கொள்கை கணித்துள்ளது (தொடர்வதற்கு முன்) ஒரு கவனிக்கப்பட்ட போக்கு விலை மாற்றத்தின் ஒன்றரை முதல் மூன்றில் இரண்டு பங்கு விலை திருத்தம் செய்யப்படும். இதன் பொருள், ஒரு பங்கு மேல்நோக்கிய போக்கில் இருந்து 20% ஐப் பெற்றிருந்தால், அதன் உயர்வைத் தொடர்வதற்கு முன்பு அது 10% பின்வாங்கும். இது ஒரு தீவிர உதாரணம், ஏனெனில் தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் வாங்கும் மற்றும் விற்கும் குறுகிய கால போக்குகளுக்கு இந்த விதி பயன்படுத்தப்படுகிறது.
இந்த திருத்தம் போக்கின் இயல்பான பகுதியாக கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் இது வழக்கமாக மோசமான முதலீட்டாளர்கள் ஆரம்பத்தில் லாபத்தை எடுத்துக்கொள்வதால் ஏற்படுகிறது. திருத்தம் விலை மாற்றத்தின் 50% ஐத் தாண்டினால், போக்கு தோல்வியுற்றது மற்றும் தலைகீழ் முன்கூட்டியே வந்துவிட்டது என்பதற்கான அறிகுறியாக இது கருதப்படுகிறது.
3. கிரேட்டர் முட்டாள் கோட்பாடு
அதிக முட்டாள்தனமான கோட்பாடு, முதலீட்டை அதிக விலைக்கு வாங்க உங்களை விட ஒரு பெரிய முட்டாள் இருக்கும் வரை நீங்கள் முதலீட்டிலிருந்து லாபம் பெற முடியும் என்று முன்மொழிகிறது. உங்களிடமிருந்து வாங்குவதற்கு வேறு யாராவது அதிக பணம் செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் வரை, அதிக விலை கொண்ட பங்குகளிலிருந்து நீங்கள் பணம் சம்பாதிக்க முடியும் என்பதே இதன் பொருள்.
இறுதியில், எந்தவொரு முதலீட்டு வெப்பத்திற்கும் சந்தையாக நீங்கள் முட்டாள்களை விட்டு வெளியேறுகிறீர்கள். பெரிய முட்டாள் கோட்பாட்டின் படி முதலீடு செய்வது என்பது மதிப்பீடுகள், வருவாய் அறிக்கைகள் மற்றும் பிற எல்லா தரவுகளையும் புறக்கணிப்பதாகும். தரவைப் புறக்கணிப்பது அதிக கவனம் செலுத்துவதைப் போலவே ஆபத்தானது, எனவே அதிக முட்டாள்தனமான கோட்பாட்டைக் கூறும் நபர்கள் சந்தை திருத்தத்திற்குப் பிறகு குச்சியின் குறுகிய முடிவைப் பிடித்துக் கொள்ளலாம்.
4. ஒற்றைப்படை கோட்பாடு
ஒற்றைப்படை லாட் கோட்பாடு ஒற்றைப்படை நிறைய விற்பனையைப் பயன்படுத்துகிறது - தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் வைத்திருக்கும் சிறிய பங்குகள் - ஒரு பங்குக்கு எப்போது வாங்குவது என்பதற்கான குறிகாட்டியாக. ஒற்றைப்படை நிறைய கோட்பாட்டைப் பின்பற்றும் முதலீட்டாளர்கள் சிறிய முதலீட்டாளர்கள் விற்கும்போது வாங்குகிறார்கள். முக்கிய அனுமானம் அந்த சிறிய முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக தவறு.
ஒற்றைப்படை லாட் கோட்பாடு என்பது தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் மிக எளிய வடிவத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு முரண்பாடான மூலோபாயமாகும் - ஒற்றைப்படை நிறைய விற்பனையை அளவிடுகிறது. கோட்பாட்டைப் பின்பற்றும் ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது வர்த்தகர் எவ்வளவு வெற்றிகரமாக இருக்கிறார், அந்தக் கோட்பாடு சுட்டிக்காட்டும் அல்லது வெறுமனே கண்மூடித்தனமாக வாங்கும் நிறுவனங்களின் அடிப்படைகளை அவர் சரிபார்க்கிறாரா என்பதைப் பொறுத்தது.
சிறிய முதலீட்டாளர்கள் எப்போதுமே சரியானதாகவோ அல்லது தவறாகவோ இருக்கப்போவதில்லை, ஆகவே குறைந்த ஆபத்து கொண்ட சகிப்புத்தன்மையிலிருந்து நிகழும் ஒற்றைப்படை நிறைய விற்பனையை பெரிய பிரச்சினைகள் காரணமாக ஒற்றைப்படை நிறைய விற்பனையிலிருந்து வேறுபடுத்துவது முக்கியம். தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் பெரிய நிதிகளை விட மொபைல் மற்றும் இதனால் கடுமையான செய்திகளுக்கு விரைவாக செயல்பட முடியும், எனவே ஒற்றைப்படை நிறைய விற்பனை உண்மையில் சிறிய நேர முதலீட்டாளர்களின் ஒரு தவறுக்கு பதிலாக தோல்வியுற்ற பங்குகளில் பரவலாக விற்கப்படுவதற்கு முன்னோடியாக இருக்கும்..
5. வருங்காலக் கோட்பாடு
வருங்காலக் கோட்பாட்டை இழப்பு-வெறுப்புக் கோட்பாடு என்றும் அழைக்கலாம். லாபம் மற்றும் இழப்பு பற்றிய மக்களின் உணர்வுகள் திசைதிருப்பப்படுகின்றன என்று வருங்காலக் கோட்பாடு கூறுகிறது. அதாவது, மக்கள் ஒரு ஆதாயத்தால் ஊக்குவிக்கப்படுவதை விட இழப்பு குறித்து அதிகம் பயப்படுகிறார்கள். மக்களுக்கு இரண்டு வெவ்வேறு வாய்ப்புகளைத் தேர்வுசெய்தால், அதிக லாபங்களை அளிப்பதை விட, இழப்பில் முடிவதற்கான வாய்ப்பு குறைவாக இருப்பதாக அவர்கள் கருதும் ஒன்றைத் தேர்ந்தெடுப்பார்கள்.
எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் ஒரு நபருக்கு இரண்டு முதலீடுகளை வழங்கினால், ஒவ்வொரு ஆண்டும் 5% திரும்பியதும், 12% திரும்பியதும், 2.5% இழந்ததும், அதே ஆண்டுகளில் 6% திரும்பியதும், அந்த நபர் 5% முதலீட்டைத் தேர்ந்தெடுப்பார், ஏனெனில் அவர் ஒற்றை இழப்புக்கு பகுத்தறிவற்ற முக்கியத்துவத்தை அளிக்கிறது, அதே நேரத்தில் அதிக அளவிலான ஆதாயங்களை புறக்கணிக்கிறது. மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில், இரண்டு மாற்றுகளும் மூன்று ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு நிகர மொத்த வருவாயை உருவாக்குகின்றன.
நிதி வல்லுநர்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் வருங்காலக் கோட்பாடு முக்கியமானது. விரும்பிய வருமானத்தை அடைவதற்கு முதலீட்டாளர் எடுக்க வேண்டிய ஆபத்துத் தொகை குறித்த ஆபத்து / வெகுமதி வர்த்தக பரிமாற்றம் தெளிவான படத்தைக் கொடுத்தாலும், மிகச் சிலரே அறிவுபூர்வமாக அவர்கள் உணர்ந்ததை உணர்வுபூர்வமாக புரிந்துகொள்கிறார்கள் என்று வருங்காலக் கோட்பாடு நமக்குக் கூறுகிறது.
நிதி நிபுணர்களைப் பொறுத்தவரை, சவால் என்பது வெகுமதி ஆசைகளுக்குப் பதிலாக, வாடிக்கையாளரின் இடர் சுயவிவரத்திற்கு ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவைப் பொருத்துவதாகும். முதலீட்டாளரைப் பொறுத்தவரை, எதிர்பார்ப்புக் கோட்பாட்டின் ஏமாற்றமளிக்கும் கணிப்புகளைக் கடந்து, நீங்கள் விரும்பும் வருமானத்தைப் பெற தைரியமாக மாறுவதே சவால்.
6. பகுத்தறிவு எதிர்பார்ப்புக் கோட்பாடு
பகுத்தறிவு எதிர்பார்ப்புக் கோட்பாடு ஒரு பொருளாதாரத்தில் வீரர்கள் எதிர்காலத்தில் தர்க்கரீதியாக எதிர்பார்க்கக்கூடியவற்றுடன் ஒத்துப்போகும் வகையில் செயல்படும் என்று கூறுகிறது. அதாவது, ஒரு நபர் எதிர்காலத்தில் நடக்கும் என்று அவர் அல்லது அவள் பகுத்தறிவுடன் நம்புகிறவற்றின் படி முதலீடு செய்வார், செலவிடுவார். அவ்வாறு செய்வதன் மூலம், அந்த நபர் எதிர்கால நிகழ்வைக் கொண்டுவர உதவும் ஒரு சுயநிறைவான தீர்க்கதரிசனத்தை உருவாக்குகிறார்.
இந்த கோட்பாடு பொருளாதாரத்திற்கு மிகவும் முக்கியமானது என்றாலும், அதன் பயன்பாடு சந்தேகத்திற்குரியது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கு உயரப் போகிறது என்று நினைக்கிறார், அதை வாங்குவதன் மூலம், இந்தச் செயல் உண்மையில் பங்கு உயர காரணமாகிறது. இதே பரிவர்த்தனை பகுத்தறிவு எதிர்பார்ப்புக் கோட்பாட்டிற்கு வெளியே வடிவமைக்கப்படலாம். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுவதைக் கவனித்து, அதை வாங்குகிறார், மற்ற முதலீட்டாளர்கள் இதே விஷயத்தைக் கவனிப்பதைப் பார்க்கிறார்கள், இதனால் விலையை அதன் சரியான சந்தை மதிப்புக்கு உயர்த்துகிறார்கள். இது பகுத்தறிவு எதிர்பார்ப்புக் கோட்பாட்டின் முக்கிய சிக்கலை எடுத்துக்காட்டுகிறது: எல்லாவற்றையும் விளக்க இதை மாற்றலாம், ஆனால் அது எங்களுக்கு எதுவும் சொல்லவில்லை.
7. குறுகிய வட்டி கோட்பாடு
குறுகிய வட்டி கோட்பாடு, உயர்ந்த, குறுகிய வட்டி என்பது பங்குகளின் விலை உயர்வுக்கு முன்னோடி என்று கருதுகிறது, முதல் பார்வையில், ஆதாரமற்றது என்று தோன்றுகிறது. அதிக அறிவுள்ள ஒரு பங்கு - அதாவது, பல முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய விற்பனையாகும் ஒரு பங்கு - ஒரு திருத்தம் காரணமாக இருப்பதாக பொது அறிவு தெரிவிக்கிறது.
சந்தை தரவின் ஒவ்வொரு ஸ்கிராப்பையும் ஆராய்ந்த அந்த வர்த்தகர்கள், ஆயிரக்கணக்கான தொழில் வல்லுநர்கள் மற்றும் தனிநபர்கள் நிச்சயமாக தவறாக இருக்க முடியாது என்பதே காரணம். அவை ஒரு அளவிற்கு சரியாக இருக்கலாம், ஆனால் பங்கு விலை உண்மையில் பெரிதும் குறைக்கப்படுவதால் உயரக்கூடும். குறுகிய விற்பனையாளர்கள் இறுதியில் அவர்கள் குறைத்துள்ள பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் தங்கள் நிலைகளை மறைக்க வேண்டும். இதன் விளைவாக, குறுகிய விற்பனையாளர்கள் தங்கள் நிலைகளை உள்ளடக்கிய கொள்முதல் அழுத்தம் பங்கு விலையை மேல்நோக்கி தள்ளும்.
அடிக்கோடு
குறுகிய வட்டி மற்றும் ஒற்றைப்படை கோட்பாடு போன்ற தொழில்நுட்ப வர்த்தக கோட்பாடுகள் முதல் பகுத்தறிவு எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் வருங்காலக் கோட்பாடு போன்ற பொருளாதாரக் கோட்பாடுகள் வரை பலதரப்பட்ட கோட்பாடுகளை நாங்கள் உள்ளடக்கியுள்ளோம். ஒவ்வொரு கோட்பாடும் மில்லியன் கணக்கான கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை முடிவுகளுக்கு சில வகையான நிலைத்தன்மையை அல்லது சட்டத்தை திணிப்பதற்கான ஒரு முயற்சியாகும்.
இந்த கோட்பாடுகளை அறிந்து கொள்வது பயனுள்ளதாக இருக்கும்போது, எந்தவொரு ஒருங்கிணைந்த கோட்பாட்டினாலும் நிதி உலகை விளக்க முடியாது என்பதை நினைவில் கொள்வதும் அவசியம். குறிப்பிட்ட காலகட்டங்களில், ஒரு கோட்பாடு விரைவில் கவிழ்க்கப்பட வேண்டும் என்று தோன்றுகிறது. நிதி உலகில், மாற்றம் மட்டுமே உண்மையான மாறிலி.
