சந்தையின் அடுத்த ஐந்து ஆண்டு மோசமான வருவாய்களுக்கு மத்தியில் லாபத்திற்கான வர்த்தகங்கள்

முதலீட்டாளர்கள் ஐந்து வருட பலவீனமான பங்கு வருவாயை எதிர்பார்க்க வேண்டும் மற்றும் தயாரிக்க நான்கு நடவடிக்கைகளை எடுக்க வேண்டும், நுவீனின் தலைமை பங்கு மூலோபாய நிபுணர் பாப் டால் அறிவுறுத்துகிறார், இது நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) 1 டிரில்லியன் டாலர் சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது. "எனது யூகம் என்னவென்றால், அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில், தலைமை மிகவும் மழுப்பலாக இருக்கும், " என்று அவர் ஒரு விரிவான பேட்டியில் பிசினஸ் இன்சைடரிடம் கூறினார். "கடந்த ஐந்து முதல் 10 ஆண்டுகளில் இருந்ததைப் போல அடுத்த ஐந்து முதல் 10 ஆண்டுகளில் ஒரே மாதிரியாக இருப்பது மிகவும் குறைவு" என்று அவர் மேலும் கூறினார்.

டாம், நுவீனில் அமெரிக்காவை மையமாகக் கொண்ட பல பெரிய தொப்பி நிதிகளுக்கான மூத்த போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளராகவும், AUM இல் மொத்தமாக 3 2.3 பில்லியனுடன் உள்ளது. அவர் பரிந்துரைக்கிறார்: (1) பொருளாதார சுழற்சியில் தாமதமாக லாபம் ஈட்டக்கூடிய பங்குகள்; (2) தங்கள் தொழில்களில் மறு முதலீடு செய்யும் "பாரிய" இலவச பணப்புழக்கத்தைக் கொண்ட பங்குகள்; (3) விலை சக்தி அல்லது வேகமாக வளர்ந்து வரும் விற்பனை கொண்ட பங்குகள்; மற்றும் (4) அமெரிக்காவை மையமாகக் கொண்ட பங்குகள். BI க்கு, இந்த கருப்பொருள்களுக்கு பொருந்தக்கூடிய அவரது சிறந்த பங்குகளின் எடுத்துக்காட்டுகள் கீழே உள்ளன.

KeyTakeaways

• அடுத்த 5 ஆண்டுகளில் பங்கு வருமானம் மிகக் குறைவாக இருக்கும். நுவீன் மூலோபாயவாதி பாப் டால் 2021 க்கு முன்னர் மந்தநிலையை எதிர்பார்க்கவில்லை. அதிக பணப்புழக்கம், அதிக விற்பனை வளர்ச்சி மற்றும் அமெரிக்காவை மையமாகக் கொண்ட பங்குகளை அவர் விரும்புகிறார். ஆரோக்கிய பராமரிப்பு என்பது அவர் பார்க்கும் ஒரு துறை குறிப்பிட்ட மதிப்பு. கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் அமெரிக்காவை மையமாகக் கொண்ட பங்குகளையும் பரிந்துரைக்கிறார்.

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்

"சுழற்சியில் பயனடையாத அந்த நிறுவனங்களை நான் சொந்தமாக்க விரும்புகிறேன், ஏனெனில் சுழற்சி முடிவடையவில்லை, மேலும் தங்களை விட முன்னேறியுள்ள 'மந்தநிலை-ஆதாரம்' பங்குகளை நான் குறைவாக இருக்க விரும்புகிறேன், " என்று டால் கூறினார். இந்த கருப்பொருளுக்கு பொருந்தக்கூடிய பங்குகளில் மைக்ரோசாப்ட் கார்ப் (எம்.எஸ்.எஃப்.டி), ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் & கோ. (ஜே.பி.எம்), பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா கார்ப் (பி.ஏ.சி) மற்றும் ஆப்பிள் இன்க். நான் நிதி.

தலைமை நிர்வாக அதிகாரி பிரையன் மொய்னிஹானின் கீழ், பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா ஒரு "அதிகார மையமாக" மாறியுள்ளது, வாரன் பபெட் அதன் மிகப்பெரிய பங்குதாரராக இருப்பதால், பரோன்ஸ் கவனிக்கிறார். செப்டம்பர் 19 ஆம் தேதி முடிவடையும் போது போஃபா பங்கு ஆண்டு முதல் தேதி வரை 23.1% உயர்ந்துள்ள நிலையில், ஜேபி மோர்கனில் ஈக்விட்டி டெரிவேடிவ் மூலோபாயவாதியான ஷான் குயிக் அதை குறைத்து மதிப்பிடுகிறார். வர்த்தக யுத்தம் குறைந்துவிட்டால், மகசூல் வளைவு செங்குத்தாக அல்லது ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஒரு குறுகிய சுழற்சியைத் தூண்டும் குறைந்த விருப்பமான பங்குகளாக சுழற்சியை வழிநடத்தினால் அது அணிதிரட்டும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கிறார்.

பணப்புழக்கத்தில், டால் கூறினார்: "பாரிய இலவச பணப்புழக்கத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனத்தை நான் நேசிக்கிறேன், வளர்ச்சிக்காக தங்கள் வணிகத்தில் மறு முதலீடு செய்ய முயற்சிக்கிறேன், ஆனால் இன்னும் அதிக பணம் மிச்சம் உள்ளது, அங்கு அவர்கள் ஈவுத்தொகையை அதிகரிக்கவும் சில பங்குகளை திரும்ப வாங்கவும் முடியும். அவை போதுமானதாக இல்லை. " மைக்ரோசாப்ட், ஆப்பிள் மற்றும் அமேசான்.காம் இன்க் (AMZN) ஆகியவை இந்த விஷயத்தில் பொருத்தமானதாக இருக்கும் அவரது நுவீன் லார்ஜ் கேப் கோர் I நிதியத்தின் மிகப்பெரிய பங்குகள்.

வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் விலை நிர்ணயம் குறித்து, டால் கவனித்தார், "மெதுவான உலகில் நீங்கள் உங்களை வேறுபடுத்திப் பார்க்க வேண்டும், " என்று அவர் சுட்டிக்காட்டினார், நுகர்வோர் விருப்பப்படி நிறுவனங்கள், மெதுவாக வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் மற்றும் சுகாதார சேவை நிறுவனங்கள் இதில் கவர்ச்சிகரமானவை தொடர்பாக. நுவீனின் ஈக்விட்டி மார்க்கெட் நியூட்ரல் I நிதி சுகாதார நிறுவனங்களான எக்ஸெலிக்சிஸ் இன்க் (எக்செல்), கார்டினல் ஹெல்த் இன்க். (சிஏஎச்) மற்றும் பயோஜென் இன்க் (பிஐஐபி) போன்ற பல்வேறு பதவிகளைக் கொண்டுள்ளது.

அமெரிக்காவை மையமாகக் கொண்ட பங்குகள் குறித்து டால், "உலகில் கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு நாட்டிற்கும் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் ஒரு சதவீதமாக வர்த்தகம் சுருங்கி வருவதால், திடீரென உள்நாட்டு வளர்ச்சி மேலும் மேலும் முக்கியமானது." அவர் மேலும் கூறியதாவது: "நாங்கள் கிரகத்தில் மிகவும் தனிமைப்படுத்தப்பட்ட பொருளாதாரம். இறக்குமதிகள் மற்றும் ஏற்றுமதிகள் வேறு எந்த நாட்டையும் விட எங்களுக்கு குறைவாகவே உள்ளன." இதன் விளைவாக, அமெரிக்கா பெரிய வர்த்தக இடையூறுகளுக்கு ஆளாகவில்லை, அதே நேரத்தில் அதன் பொருளாதார வளர்ச்சி திறன் அதிகமாக உள்ளது என்று அவர் குறிப்பிட்டார்.

இதற்கிடையில், கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் சமீபத்திய அமெரிக்க வாராந்திர கிக்ஸ்டார்ட் அறிக்கை உள்நாட்டு எதிர்கொள்ளும் நிறுவனங்களையும், சேவைத் தொழில்களில் உள்ள நிறுவனங்களையும், அதிக ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் நிறுவனங்களையும் பரிந்துரைக்கிறது. ஏடி அண்ட் டி இன்க். (டி), 5.6%, வெரிசோன் கம்யூனிகேஷன்ஸ் இன்க். (விஇசட்), 4.1% மகசூல், மற்றும் வெல்ஸ் பார்கோ அண்ட் கோ. மற்ற இரண்டு கருப்பொருள்கள்.

முன்னால் பார்க்கிறது

2021 க்கு முன்னர் பொம்மை மந்தநிலையை எதிர்பார்க்கவில்லை. வளர்ச்சிப் பங்குகளை இப்போதே கைவிடுவதில் முதலீட்டாளர்கள் முன்கூட்டியே உள்ளனர் என்றும் தற்காப்பு பங்குகளின் மதிப்பீடுகள் அதிகமாகிவிட்டன என்றும் அவர் நம்புகிறார்.

இதற்கிடையில், பல சுகாதாரப் பங்குகள் "2020 தேர்தல் முதலீட்டாளர்களின் மேலதிக மாற்றத்தால், சுகாதார சீர்திருத்தத்தின் போகிமேன் இறுதியாக வாஷிங்டன் டி.சி பாதாள அறையிலிருந்து வெளிப்படும் என்று அஞ்சுகிறார்" என்று டாய்ச் வங்கி ஆய்வாளர் ஜார்ஜ் ஹில் சமீபத்திய அறிக்கையில் மற்றொரு பரோனின் கட்டுரையில் மேற்கோள் காட்டியுள்ளார். ஹில் பொதுவாக இந்த துறையில் நேர்மறையானவர், மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் அரசியல் அபாயத்தை மிகைப்படுத்தியதாக டால் ஒப்புக்கொள்கிறார். 2020 ஆம் ஆண்டில், சுகாதார சேவை நிறுவனங்களை சேதப்படுத்திய 'அனைவருக்கும் மெடிகேர்' வாய்ப்பு பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில் உள்ளது ", ஜனநாயகக் கட்சியினர் ஜனாதிபதி பதவியையும் காங்கிரசின் இரு அவைகளையும் வென்றாலும் கூட, அவர் கூறினார்.