கூடுதல் இருப்பு

அதிகப்படியான இருப்புக்கள் என்றால் என்ன?

அதிகப்படியான இருப்புக்கள் என்பது ஒரு வங்கி அல்லது நிதி நிறுவனத்தால் கட்டுப்பாட்டாளர்கள், கடன் வழங்குநர்கள் அல்லது உள் கட்டுப்பாடுகள் தேவைப்படுவதை விட அதிகமாக வைத்திருக்கும் மூலதன இருப்பு ஆகும். வணிக வங்கிகளைப் பொறுத்தவரை, மத்திய வங்கி அதிகாரிகள் நிர்ணயிக்கும் நிலையான இருப்புத் தேவைக்கு எதிராக அதிகப்படியான இருப்புக்கள் அளவிடப்படுகின்றன. இந்த தேவையான இருப்பு விகிதங்கள் ஒரு வங்கியில் இருப்பு வைத்திருக்க வேண்டிய குறைந்தபட்ச திரவ வைப்புகளை (பணம் போன்றவை) அமைக்கின்றன; மேலும் அதிகமாக கருதப்படுகிறது.

அதிகப்படியான இருப்புக்கள் இரண்டாம் நிலை இருப்புக்கள் என்றும் அழைக்கப்படலாம்.

அதிகப்படியான இருப்புக்களைப் புரிந்துகொள்வது

அதிகப்படியான இருப்புக்கள் ஒரு வகையான பாதுகாப்பு இடையகமாகும். திடீர் கடன் இழப்பு அல்லது வாடிக்கையாளர்களால் கணிசமான பணம் திரும்பப் பெறப்பட்டால் கூடுதல் இருப்புக்களைக் கொண்ட நிதி நிறுவனங்கள் கூடுதல் பாதுகாப்பைக் கொண்டுள்ளன. இந்த இடையக வங்கி அமைப்பின் பாதுகாப்பை அதிகரிக்கிறது, குறிப்பாக பொருளாதார நிச்சயமற்ற காலங்களில். ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் போன்ற மதிப்பீட்டு ஏஜென்சிகளால் அளவிடப்படுவது போல, அதிகப்படியான இருப்புக்களின் அளவை அதிகரிப்பது ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீட்டை மேம்படுத்தலாம்.

பெடரல் ரிசர்வ் அதன் பண இயல்பாக்க கருவித்தொகுப்பில் பல கருவிகளைக் கொண்டுள்ளது. ஊட்டி நிதி விகிதத்தை அமைப்பதோடு கூடுதலாக, வங்கிகளுக்கு தேவையான வட்டி விகிதத்தை (இருப்புக்கான வட்டி - ஐஓஆர்) மற்றும் அதிகப்படியான இருப்புக்களை (அதிக இருப்புக்கான வட்டி - ஐஓஇஆர்) மாற்றும் திறனை இப்போது கொண்டுள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அதிகப்படியான இருப்புக்கள் என்பது ஒரு வங்கி ஒழுங்குமுறைக்குத் தேவையானதைத் தாண்டி வைத்திருக்கும் நிதிகள் ஆகும். 2008 ஆம் ஆண்டின் படி, பெடரல் ரிசர்வ் இந்த அதிகப்படியான இருப்புக்களுக்கு வட்டி விகிதத்தை வங்கிக்கு செலுத்துகிறது. அதிகப்படியான இருப்புக்களின் வட்டி விகிதம் இப்போது மத்திய வங்கி நிதி விகிதத்துடன் ஒருங்கிணைந்து பயன்படுத்தப்படுகிறது பெடரல் ரிசர்வ் இலக்குகளை ஆதரிக்கும் வங்கி நடத்தையை ஊக்குவிக்க.

2008 விதி மாற்றம் அதிகப்படியான இருப்புக்களை அதிகரிக்கிறது

அக்டோபர் 1, 2008 க்கு முன்னர், வங்கிகளுக்கு இருப்புக்கான வட்டி விகிதம் வழங்கப்படவில்லை. 2006 ஆம் ஆண்டின் நிதிச் சேவை ஒழுங்குமுறை நிவாரணச் சட்டம் பெடரல் ரிசர்வ் நிறுவனங்களுக்கு முதல் முறையாக வட்டி விகிதத்தை செலுத்த அங்கீகாரம் அளித்தது. இந்த விதி அக்டோபர் 1, 2011 முதல் நடைமுறைக்கு வர இருந்தது. இருப்பினும், பெரும் மந்தநிலை 2008 இன் அவசர பொருளாதார உறுதிப்படுத்தல் சட்டத்துடன் முடிவை முன்னெடுத்தது. திடீரென்று, வரலாற்றில் முதல்முறையாக, வங்கிகளில் அதிகப்படியான இருப்புக்களை வைத்திருக்க ஊக்கமளித்தது பெடரல் ரிசர்வ்.

அளவு தளர்த்தல் திட்டத்தின் காரணமாக ஆகஸ்ட் 2014 இல் கூடுதல் இருப்பு 2.7 டிரில்லியன் டாலர்களை எட்டியது. ஜூன் 2016 நடுப்பகுதியில், அதிகப்படியான இருப்பு 2.3 டிரில்லியன் டாலராக இருந்தது. அளவு தளர்த்துவதன் மூலம் கிடைத்த வருமானம் வங்கிகளுக்கு பெடரல் ரிசர்வ் மூலம் இருப்பு வடிவமாக வழங்கப்பட்டது, ரொக்கமாக அல்ல. இருப்பினும், இந்த இருப்புக்களில் செலுத்தப்படும் வட்டி ரொக்கமாக செலுத்தப்பட்டு பெறும் வங்கியின் வட்டி வருமானமாக பதிவு செய்யப்படுகிறது. பெடரல் ரிசர்விலிருந்து வங்கிகளுக்கு செலுத்தப்படும் வட்டி அமெரிக்க கருவூலத்திற்குச் செல்லும் பணமாகும்.

அதிகப்படியான இருப்புக்கள் மற்றும் மத்திய நிதி விகிதம் மீதான வட்டி

வரலாற்று ரீதியாக, ஊட்டி நிதி விகிதம் என்பது வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் கடன் கொடுக்கும் வீதமாகும், மேலும் இது பெரும்பாலும் மாறி விகித கடன்களுக்கான ஒரு அடையாளமாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. IOR மற்றும் IOER இரண்டும் பெடரல் ரிசர்வ், குறிப்பாக பெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (FOMC) ஆல் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன. இதன் விளைவாக, வங்கிகள் அதிகப்படியான இருப்புக்களை வைத்திருக்க ஊக்கத்தைக் கொண்டிருந்தன, குறிப்பாக சந்தை விகிதங்கள் ஊட்டி நிதி விகிதத்திற்குக் குறைவாக இருக்கும்போது. இந்த வழியில், அதிகப்படியான இருப்புக்களின் வட்டி விகிதம் ஊட்டி நிதி விகிதத்திற்கான பினாமியாக செயல்பட்டது.

பெடரல் ரிசர்வ் மட்டும் இந்த விகிதத்தை மாற்றும் அதிகாரத்தைக் கொண்டுள்ளது, இது டிசம்பர் 17, 2015 அன்று 0.5% ஆக அதிகரித்தது, கிட்டத்தட்ட ஒரு தசாப்த கால வட்டி விகிதங்களுக்குப் பிறகு. அப்போதிருந்து, மத்திய வங்கி நிதி இருப்பு விகிதத்திற்கும் ஐஓஇஆருக்கும் இடையில் ஒரு இசைக்குழுவை உருவாக்க அதிகப்படியான இருப்புக்களுக்கான வட்டியைப் பயன்படுத்தி, அவர்களின் இலக்கு விகிதங்களைக் கண்காணிக்க வேண்டுமென்றே கீழே அமைப்பதன் மூலம். எடுத்துக்காட்டாக, டிசம்பர் 2018 இல், மத்திய வங்கி தனது இலக்கு விகிதத்தை 25 அடிப்படை புள்ளிகளால் உயர்த்தியது, ஆனால் IOER ஐ 20 அடிப்படை புள்ளிகளால் மட்டுமே உயர்த்தியது. இந்த இடைவெளி அதிகப்படியான இருப்புக்களை மத்திய வங்கியின் மற்றொரு கொள்கை கருவியாக ஆக்குகிறது. பொருளாதாரம் மிக வேகமாக வெப்பமடைகிறது என்றால், மத்திய வங்கியில் அதிக மூலதனத்தை நிறுத்த ஊக்குவிக்க மத்திய வங்கி தனது ஐஓஇஆரை மாற்றலாம், கிடைக்கக்கூடிய மூலதனத்தின் வளர்ச்சியைக் குறைத்து, வங்கி அமைப்பில் பின்னடைவை அதிகரிக்கும். இருப்பினும், இதுவரை, இந்த கொள்கை கருவி ஒரு சவாலான பொருளாதாரத்தில் சோதிக்கப்படவில்லை.