கடுமையான சந்தை வீழ்ச்சியை ஏற்படுத்தும் ஒரு கருப்பு ஸ்வான் நிகழ்வின் அதிகரித்துவரும் வாய்ப்பு முதலீட்டாளர்களை பெரிய இழப்புகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க மூன்று முக்கிய உத்திகளைக் கருத்தில் கொள்ளத் தூண்ட வேண்டும் என்று அளவு நிறுவனமான போதி மரம் சொத்து மேலாண்மை நிறுவனத்தின் நிறுவனர் மற்றும் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி ஷாலின் மதன் கூறுகிறார். "தற்போதைய சுற்றுச்சூழல் நிலைமைகள் ஒரு கருப்பு ஸ்வானுக்கு பழுத்தவை, " என்று அவர் மேலும் கூறினார், "இது இப்போது மிகவும் ஆபத்தான காலம் என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம்."
பேரழிவு தரும் சந்தை இழப்புகளுக்குத் தயாராவதற்கு, பிசினஸ் இன்சைடர் மூன்று பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளுடன் (ப.ப.வ.நிதிகள்) பொருந்தக்கூடிய மூன்று உத்திகளை மதன் வழங்குகிறது. முதல் மூலோபாயம் நீண்ட கால அமெரிக்க நிலையான வருமானக் கடனில் முதலீடு செய்ய வேண்டும், இது முதலீட்டாளர்கள் ஐஷேர்ஸ் 20+ ஆண்டு கருவூலப் பத்திர ப.ப.வ.நிதி (டி.எல்.டி) இன் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் செயல்படுத்த முடியும். இரண்டாவது மூலோபாயம் தங்கத்தை வாங்குவது, இது SPDR தங்க பங்குகளை (GLD) வாங்குவதன் மூலம் குறைந்த ஆபத்தில் செயல்படுத்த முடியும். மூன்றாவது ஒரு ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகளில் பதவிகளை எடுக்க அழைப்பு விடுக்கிறது, இது SPDR டோவ் ஜோன்ஸ் REIT ETF (RWR) மூலம் எளிதாகக் கிடைக்கும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- போதி மரம் சொத்து நிர்வாகத்தின் சி.எஃப்.ஓ கருப்பு ஸ்வான் நிகழ்வின் அபாயத்தைக் காண்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் கரடி சந்தையின் அதிக சாத்தியக்கூறுகளுக்கு இடமளிக்க வேண்டும். இந்த ஆண்டு வருவாய் வளர்ச்சியால் பங்கு மதிப்பீடுகள் நியாயப்படுத்தப்படவில்லை. பிரிட்டோரியன் மூலதன நிர்வாகத்தின் தலைவர் உடனடி செயலிழப்பைக் காண்கிறார்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்
இந்த ஆண்டு வருவாய் வளர்ச்சியின் பற்றாக்குறையை கருத்தில் கொண்டு பங்குச் சந்தை மதிப்பீடுகள் மிக அதிகம் என்று மதன் கருதுகிறார். எஸ் அண்ட் பி 500 இந்த ஆண்டு 16% க்கும் அதிகமாக உள்ளது, ஆனால் 2019 ஆம் ஆண்டில் வருவாய் வளர்ச்சி குறைந்துவிட்டது, துல்லியமாக ஒருவர் எதிர்பார்ப்பதற்கு நேர்மாறானது. எஸ் அண்ட் பி 500 இன் முன்னோக்கி விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் (பி / இ விகிதம்) தற்போது 17.6 ஆக அமர்ந்திருக்கிறது, இது மதன் "முற்றிலும் நியாயமற்றது" என்று கருதுகிறது.
"இந்த ஆண்டு, நீங்கள் உண்மையில் கண்டுபிடிப்பது என்னவென்றால், நீங்கள் பங்குகளில் வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் மிக உயர்ந்த PE களில் இல்லை, " என்று அவர் கூறினார். "வளராத சந்தைக்கு 18 மடங்கு PE மற்றும் மந்தநிலைக்கு முதன்மையானதாக தோன்றும் பொருளாதாரம்-இது ஒரு நல்ல கலவையாகும் என்று நாங்கள் நினைக்கவில்லை."
மதனின் மூன்று உத்திகள் முதலீட்டிற்கான நிகழ்தகவு, அளவு அணுகுமுறையிலிருந்து பெறப்படுகின்றன. சந்தை அதன் சுழற்சியில் எந்த கட்டத்தில் உள்ளது, பொருளாதாரம் அதன் மேக்ரோ பொருளாதார சுழற்சியில் எந்த கட்டத்தில் உள்ளது என்பதை தீர்மானிக்க முயற்சிப்பதன் மூலம் அவர் தொடங்குகிறார். ஒருமுறை அவர் பின்வாங்கியவுடன், அவர் செப்பு-க்கு-தங்க விகிதம், உலகளாவிய கடன் பரவல்கள், நிலையற்ற தன்மை மற்றும் வாங்குவதா அல்லது விற்கலாமா என்பதைத் தீர்மானிக்க சுழற்சிகளிலிருந்து தற்காப்பு விகிதம் உள்ளிட்ட சில முக்கிய குறிகாட்டிகளைப் பார்க்கிறார்.
முன்னால் பார்க்கிறது
சந்தை வீழ்ச்சி தவிர்க்க முடியாதது என்ற மதனின் கவலையை எதிரொலிப்பது பிரிட்டோரியன் கேபிடல் மேனேஜ்மென்ட்டின் தலைவர் ஹாரிஸ் குப்பர்மேன். நிதி நெருக்கடி முதல் "போன்ஸி துறை" கொண்ட ஒரு பொருளாதாரத்தை உருவாக்கியுள்ளதால், பெடரல் ரிசர்வ் நிறுவனத்தின் மிகத் தளர்வான நாணயக் கொள்கை, வொர்க் மற்றும் டெஸ்லா போன்ற இலாப நோக்கற்ற நிறுவனங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது, அவை இன்னும் உள்ளன, ஏனெனில் மத்திய வங்கி பணப்புழக்கம் அவர்களுக்கு பணத்தை எளிதாக அணுகியுள்ளது.
"கடந்த பத்து ஆண்டுகளைப் போலவே நீங்கள் பணப்புழக்கத்தை கணினியின் மூலம் செலுத்தும்போது, நீங்கள் ஒரு மாபெரும் குமிழியை உருவாக்குகிறீர்கள், " என்று அவர் ஒரு சமீபத்திய பேட்டியில் பிசினஸ் இன்சைடரிடம் கூறினார். "ஒரு விபத்து வரும் என்று நான் நம்புகிறேன்."
