ஈவுத்தொகை பங்குகளில் மூடப்பட்ட அழைப்புகளை எழுதுதல்

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பங்குகளில் அழைப்புகளை எழுதுதல் - “மூடப்பட்ட அழைப்பு எழுதுதல்” எனப்படும் ஒரு தந்திரோபாயம் - ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் வருமானத்தை அதிகரிக்க திறம்பட பயன்படுத்தக்கூடிய ஒரு உத்தி. சராசரிக்கு மேல் ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் பங்குகளில் மூடப்பட்ட அழைப்புகளை எழுதுவது இந்த மூலோபாயத்தின் துணைக்குழு ஆகும். ஒரு உதாரணத்தின் உதவியுடன் கருத்தை விளக்குவோம்.

உதாரணமாக

தொலைதொடர்பு நிறுவனமான வெரிசோன் கம்யூனிகேஷன்ஸ், இன்க்.

ஜூன், ஜூலை மற்றும் ஆகஸ்ட் மாதங்களில் காலாவதியாகும் பணத்தில் உள்ள அழைப்பு ($ 50 வேலைநிறுத்த விலை) மற்றும் பணத்திற்கு வெளியே இரண்டு அழைப்புகள் ($ 52.50 மற்றும் $ 55 வேலைநிறுத்தங்கள்) ஆகியவற்றிற்கான விருப்ப பிரீமியங்களை அட்டவணை காட்டுகிறது. பின்வரும் புள்ளிகளைக் கவனியுங்கள்:

வெரிசோனுக்கான அழைப்பு விருப்ப விலை

விருப்பம் காலாவதி

வேலைநிறுத்த விலை $ 50.00

வேலைநிறுத்த விலை $ 52.50

வேலைநிறுத்த விலை $ 55.00

ஜூன் 19, 2015

$ 1.02 / $ 1.07

$ 0.21 / $ 0.24

$ 0.03 / $ 0.05

ஜூலை 17, 2015

$ 1.21 / $ 1.25

$ 0.34 / $ 0.37

$ 0.07 / $ 0.11

ஆகஸ்ட் 21, 2015

$ 1.43 / $ 1.48

$ 0.52 / $ 0.56

$ 0.16 / $ 0.19

அதே வேலைநிறுத்த விலைக்கு, அழைப்பு பிரீமியங்கள் நீங்கள் செல்லும்போது மேலும் அதிகரிக்கும். அதே காலாவதிக்கு, வேலைநிறுத்த விலை அதிகரிக்கும் போது பிரீமியங்கள் குறைகின்றன. எழுதுவதற்கு பொருத்தமான மூடிய அழைப்பைத் தீர்மானிப்பது காலாவதி மற்றும் வேலைநிறுத்த விலைக்கு இடையிலான பரிமாற்றமாகும். இந்த விஷயத்தில், call 52.50 வேலைநிறுத்த விலையை நாங்கள் தீர்மானிக்கிறோம் என்று கூறுவோம், ஏனெனில் call 50 அழைப்பு ஏற்கனவே பணத்தில் சற்று இருப்பதால் (இது சாத்தியத்தை அதிகரிக்கிறது interest 55 அழைப்புகளின் பிரீமியங்கள் எங்கள் ஆர்வத்தை உறுதிப்படுத்த மிகவும் குறைவாக இருக்கும்போது, பங்கு காலாவதியாகும் முன் அழைக்கப்படலாம்). நாங்கள் அழைப்புகளை எழுதுவதால், ஏல விலையை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஜூன் $ 52.50 அழைப்புகளை எழுதுவது 21 0.21 (அல்லது தோராயமாக 2.7% வருடாந்திர) பிரீமியத்தை வழங்கும், அதே நேரத்தில் ஜூலை 17 அழைப்புகள் 34 0.34 (2.9% வருடாந்திர) பிரீமியத்தையும், ஆகஸ்ட் 21 அழைப்புகள் 2 0.52 (3.2% வருடாந்திர) பிரீமியத்தையும் வழங்கும்.

வருடாந்திர பிரீமியம் (%) = (விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் x 52 வாரங்கள் x 100) / பங்கு விலை x வாரங்கள் காலாவதியாகும்.

ஒவ்வொரு அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தத்திலும் 100 பங்குகள் அடிப்படை. வெரிசோனின் 100 பங்குகளை தற்போதைய $ 50.03 விலையில் வாங்குகிறீர்கள் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், ஆகஸ்ட் $ 52.50 அழைப்புகளை இந்த பங்குகளில் எழுதுங்கள். அழைப்புகள் காலாவதியாகி, அழைக்கப்படுவதற்கு சற்று முன்பு பங்கு $ 52.50 க்கு மேல் உயர்ந்தால் உங்கள் வருமானம் என்ன? பங்கு அழைக்கப்பட்டால் $ 52.50 விலையை நீங்கள் பெறுவீர்கள், ஆகஸ்ட் 1 அன்று ஒரு டிவிடெண்ட் செலுத்தும் $ 0.55 ஐப் பெற்றிருப்பீர்கள். உங்கள் மொத்த வருவாய், எனவே:

($ 0.55 ஈவுத்தொகை பெறப்பட்டது + $ 0.52 அழைப்பு பிரீமியம் பெறப்பட்டது + $ 2.47 *) / $ 50.03 = 17 வாரங்களில் 7.1%. இது ஆண்டு வருமானம் 21.6% ஆகும்.

ஆகஸ்ட் 21 க்குள் இந்த பங்கு வேலைநிறுத்த விலையான $ 52.50 க்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யாவிட்டால், அழைப்புகள் காலாவதியாகாது, மேலும் எந்தவொரு கமிஷனுக்கும் குறைவாக $ 52 ($ 0.52 x 100 பங்குகள்) பிரீமியத்தை நீங்கள் வைத்திருக்கிறீர்கள்.

நன்மை தீமைகள்

அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சலுடன் பங்குகளில் அழைப்புகளை எழுதுவதன் ஞானத்தின் அடிப்படையில் கருத்துப் பிரிக்கப்பட்டதாகத் தெரிகிறது. ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து அதிகபட்ச விளைச்சலை உருவாக்குவது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும் என்ற பார்வையின் அடிப்படையில் சில விருப்பத்தேர்வுகள் ஈவுத்தொகை பங்குகளில் அழைப்பு எழுதுவதை அங்கீகரிக்கின்றன. மற்றவர்கள் பங்குகளை "விலக்கிக் கொள்ளும்" ஆபத்து அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சலுடன் ஒரு பங்குக்கு அழைப்புகளை எழுதுவதிலிருந்து கிடைக்கக்கூடிய அளவிடக்கூடிய பிரீமியங்களுக்கு மதிப்பு இல்லை என்று வாதிடுகின்றனர்.

ஒப்பீட்டளவில் அதிக ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் நீல-சிப் பங்குகள் பொதுவாக தொலைத் தொடர்புகள் மற்றும் பயன்பாடுகள் போன்ற தற்காப்புத் துறைகளில் கொத்தாக உள்ளன என்பதை நினைவில் கொள்க. அதிக ஈவுத்தொகை பொதுவாக பங்கு நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்கிறது, இது குறைந்த விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்களுக்கு வழிவகுக்கிறது. கூடுதலாக, ஒரு பங்கு பொதுவாக முன்னாள் ஈவுத்தொகைக்குச் செல்லும்போது ஈவுத்தொகைத் தொகையால் குறைந்து வருவதால், இது அழைப்பு பிரீமியங்களைக் குறைத்து புட் பிரீமியங்களை அதிகரிப்பதன் விளைவைக் கொண்டுள்ளது. அதிக ஈவுத்தொகை பங்குகளில் அழைப்புகளை எழுதுவதிலிருந்து பெறப்பட்ட குறைந்த பிரீமியம், அவை அழைக்கப்படுவதற்கான குறைவான ஆபத்து இருப்பதால் ஈடுசெய்யப்படுகிறது (ஏனெனில் அவை குறைந்த நிலையற்றவை).

பொதுவாக, மூடப்பட்ட அழைப்பு மூலோபாயம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் முக்கிய பங்குகளை வைத்திருக்கும் பங்குகளுக்கு நன்றாக வேலை செய்கிறது, குறிப்பாக சந்தை பக்கவாட்டாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் அல்லது வரம்பிற்குட்பட்ட காலங்களில். வலுவான காளை சந்தைகளின் போது இது குறிப்பாக பொருத்தமானதல்ல, ஏனெனில் பங்குகள் விலகிச்செல்லும் அபாயம் அதிகமாக உள்ளது.

அடிக்கோடு

சராசரிக்கு மேல் ஈவுத்தொகை கொண்ட பங்குகளில் அழைப்புகளை எழுதுவது போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தை அதிகரிக்கும். ஆனால் இந்த பங்குகள் அழைக்கப்படுவதற்கான ஆபத்து அழைப்புகளை எழுதுவதற்கு பெறப்பட்ட சாதாரண பிரீமியத்திற்கு மதிப்பு இல்லை என்று நீங்கள் நம்பினால், இந்த மூலோபாயம் உங்களுக்காக இருக்காது.

முதலீட்டு கணக்குகளை ஒப்பிடுக Investment இந்த அட்டவணையில் தோன்றும் சலுகைகள் இன்வெஸ்டோபீடியா இழப்பீடு பெறும் கூட்டாண்மைகளிலிருந்து வந்தவை. வழங்குநரின் பெயர் விளக்கம்