பரந்த அடிப்படை வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது

பரந்த அடிப்படை என்றால் என்ன?

ஒரு பரந்த அடிப்படையானது எதிர்கால சந்தையில் காணப்படும் ஒரு நிபந்தனையாகும், இதன் மூலம் ஒரு பொருளின் ஸ்பாட் விலை அதன் எதிர்கால விலையிலிருந்து ஒப்பீட்டளவில் வெகு தொலைவில் உள்ளது. இது ஒரு குறுகிய அடிப்படைக்கு எதிரானது, இதில் ஸ்பாட் மற்றும் எதிர்கால விலைகள் மிக நெருக்கமாக உள்ளன.

போக்குவரத்து மற்றும் வைத்திருக்கும் செலவுகள், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் நிச்சயமற்ற வானிலை போன்ற காரணிகளால், இடத்திற்கும் எதிர்கால விலைகளுக்கும் இடையில் வேறுபாடு இருப்பது இயல்பு. இருப்பினும், இந்த இடைவெளி பொதுவாக எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதி நெருங்குகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பரந்த அடிப்படையானது ஒரு பொருளின் இடம் மற்றும் எதிர்கால விலைகள் வெகு தொலைவில் உள்ளது. இது ஒரு குறுகிய அடிப்படைக்கு நேர்மாறானது, இதில் இருவரும் ஒன்றாக நெருக்கமாக உள்ளனர். எதிர்கால ஒப்பந்தம் அதன் காலாவதி தேதியை நெருங்கும்போது அடிப்படை தவிர்க்க முடியாமல் குறைகிறது; எஞ்சியிருக்கும் எந்த இடைவெளியும் நடுவர் இலாபங்களுக்கான வாய்ப்புகளை உருவாக்கும்.

பரந்த அடிப்படைகளைப் புரிந்துகொள்வது

இறுதியில், ஒரு பரந்த அடிப்படையானது விநியோகத்திற்கும் தேவைக்கும் இடையிலான பொருந்தாத தன்மையைக் குறிக்கிறது. குறுகிய கால வழங்கல் ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக இருந்தால், வழக்கத்திற்கு மாறாக மோசமான வானிலை போன்ற காரணிகளால், எதிர்கால விலைகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஸ்பாட் விலைகள் உயரும். மறுபுறம் குறுகிய கால வழங்கல் ஒப்பீட்டளவில் அதிகமாக இருந்தால், வழக்கத்திற்கு மாறாக பெரிய அறுவடை போன்றது, எதிர்கால விலைகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஸ்பாட் விலைகள் குறையக்கூடும்.

இந்த சூழ்நிலைகளில் எதுவுமே ஒரு பரந்த அடிப்படையை உருவாக்கும், அங்கு "அடிப்படை" என்பது ஸ்பாட் டெலிவரி விலை என்பது எதிர்கால ஒப்பந்த விலையை கழித்தல். எதிர்கால இடைவெளி அவற்றின் காலாவதி தேதிக்கு அருகில் இருப்பதால் இந்த இடைவெளி படிப்படியாக மறைந்துவிடும், ஏனெனில் இல்லையெனில் முதலீட்டாளர்கள் ஸ்பாட் மற்றும் எதிர்கால விலைகளுக்கு இடையில் ஒரு நடுவர் வாய்ப்பைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம்.

- 1 போன்ற எதிர்மறை எண்ணிலிருந்து அடிப்படை சுருங்கும்போது, ​​$ -0.50 போன்ற குறைந்த எதிர்மறை எண்ணாக மாறும்போது, ​​இந்த மாற்றம் பலப்படுத்தும் அடிப்படையாக அறியப்படுகிறது. மறுபுறம், அடிப்படை ஒரு பெரிய நேர்மறை எண்ணிலிருந்து சிறிய நேர்மறை எண்ணாக சுருங்கும்போது, ​​இது பலவீனமான அடிப்படை என்று அழைக்கப்படுகிறது.

சந்தை திறன்

பொதுவாக, ஒரு குறுகிய அடிப்படை மிகவும் திரவ மற்றும் திறமையான சந்தையுடன் ஒத்துப்போகிறது, அதேசமயம் ஒரு பரந்த அடிப்படையானது ஒப்பீட்டளவில் திரவமற்ற மற்றும் திறமையற்றவற்றுடன் தொடர்புடையது. ஸ்பாட் மற்றும் எதிர்கால விலைகளுக்கு இடையில் சில மாறுபாடுகள் இயல்பானவை மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன.

ஒரு பரந்த அடிப்படையின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

நீங்கள் எண்ணெய் சந்தையில் ஆர்வமுள்ள ஒரு பொருட்களின் எதிர்கால வர்த்தகர் என்று வைத்துக்கொள்வோம். கச்சா எண்ணெய் எதிர்காலங்களின் விலை, இன்று முதல் இரண்டு மாதங்கள் $ 52.42 ஆக முதிர்ச்சியடைகிறது, தற்போதைய ஸ்பாட் விலையான $ 52.41 உடன் ஒப்பிடும்போது. இந்த சூழ்நிலையில், இந்த இரண்டு விலைகளுக்கும் இடையிலான அடிப்படை மிகச் சிறியது என்பதை நீங்கள் கவனிக்கிறீர்கள் - $ 0.01 (ஸ்பாட் விலை $ 52.41 கழித்தல் எதிர்கால விலை $ 52.42). ஒப்பந்தத்தின் காலாவதியாகும் வரை இரண்டு மாதங்கள் மட்டுமே உள்ளன என்பதைக் கருத்தில் கொண்டு இந்த மிகக் குறுகிய அடிப்படை அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது.

எவ்வாறாயினும், எதிர்காலத்தை தொலைவில் பார்க்கும்போது, ​​சில ஒப்பந்தங்களை நீங்கள் பரந்த அடிப்படையில் கண்டுபிடிக்கத் தொடங்குகிறீர்கள். ஒன்பது மாதங்களில் வழங்குவதற்கான அதே ஒப்பந்தம், எடுத்துக்காட்டாக, எதிர்கால விலை. 50.99 ஆகும். 42 1.42 இன் இந்த பரவலான பரவலானது பல்வேறு காரணிகளால் இருக்கலாம். உதாரணமாக, விநியோகம் அதிகரித்ததன் விளைவாக அல்லது பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைப்பதன் விளைவாக எண்ணெய் விலை குறையும் என்று வர்த்தகர்கள் எதிர்பார்க்கலாம். காரணம் எதுவுமில்லை, ஒப்பந்த தேதி நெருங்கும்போது அடிப்படை கிட்டத்தட்ட குறைந்துவிடும்.