கடந்த காலத்தில், பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதன் மூலம் அல்லது திட்டமிட்ட விகித உயர்வை ஒத்திவைப்பதன் மூலம் பங்கு விலைகளில் செங்குத்தான சரிவைத் தடுக்க முயன்றது. முன்னாள் ஃபெட் தலைவர் ஆலன் கிரீன்ஸ்பானுக்குப் பிறகு "ஃபெட் புட்" அல்லது "கிரீன்ஸ்பன் புட்" என்று அழைக்கப்படும் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்காலத்தில் இதுபோன்ற தலையீட்டை எதிர்பார்க்கக்கூடாது என்று தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் தெரிவித்துள்ளது. முக்கிய காரணங்கள், ஜர்னலின் படி, பொருளாதாரத்தில் வலிமை மற்றும் பல வரலாற்று நடவடிக்கைகளால் அதிகமாக இருக்கும் பங்குச் சந்தை மதிப்பீடுகள்.
பிப்ரவரி 8 ஆம் தேதி, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) 3.75% குறைந்தது. ஜனவரி 26 ஆம் தேதி முடிவில் சாதனை அளவை எட்டியதில் இருந்து, குறியீட்டு எண் 10.16% பின்வாங்கியது, இந்த காலத்தை அதிகாரப்பூர்வமாக ஒரு திருத்தமாக மாற்றியது. சமீபத்திய சரிவு இருந்தபோதிலும், எஸ் அண்ட் பி 500 கடந்த ஆண்டு பிப்ரவரி 8, 2017 அன்று முடிவடைந்ததிலிருந்து 12.48% அதிகரித்துள்ளது.
சமச்சீரற்ற பதில்
வேலைவாய்ப்பு, நுகர்வோர் செலவினம் மற்றும் பணவீக்கம் உள்ளிட்ட 38 பிற பொருளாதார குறிகாட்டிகளைக் காட்டிலும், பங்குச் சந்தை வருவாய் மத்திய வங்கியின் வட்டி வீதக் கொள்கையில் ஏற்படும் மாற்றங்களை மிகவும் சக்திவாய்ந்த முன்கணிப்பு என்று கண்டறியும் கல்வி பொருளாதார வல்லுநர்களின் சமீபத்திய ஆராய்ச்சியை ஜர்னல் மேற்கோளிட்டுள்ளது. மேலும், பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியைத் தடுக்க மத்திய வங்கி மேற்கொண்ட முயற்சிகள் பங்குச் சந்தை ஆதாயங்களைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கும் ஊகக் குமிழ்களைக் குறைப்பதற்கும் எடுக்கும் நடவடிக்கைகளை விட பொதுவானவை என்பதை அவை சுட்டிக்காட்டுகின்றன. பெடரல் கூட்டங்களின் நிமிடங்களைப் பற்றிய அவர்களின் பகுப்பாய்விலிருந்து, பங்கு விலைகள் வீழ்ச்சியடைவது பொருளாதாரத்தை சேதப்படுத்தும் என்று ஆசிரியர்கள் கருதுகின்றனர், ஏனெனில் நுகர்வோர் தங்கள் குறைந்த செல்வத்திற்கு பதிலளிப்பதற்காக செலவினங்களைக் குறைக்கிறார்கள், மேலும் நிறுவனங்கள் மூலதனத்தை திரட்டுவது மிகவும் கடினமானதாகவும் விலை உயர்ந்ததாகவும் இருப்பதால்.
உயர் மதிப்பீடுகள்
அதிக பங்குச் சந்தை மதிப்பீடுகள் மற்றும் சொத்து குமிழ்கள் பற்றிய வளர்ந்து வரும் கவலைகள் ஆகியவற்றுடன், மத்திய வங்கி அநேகமாக பங்கு விலைகளின் பணவாட்டம் இப்போதே ஒரு வணக்க நிகழ்வாக இருக்கும் என்ற நிலைப்பாட்டை எடுக்கும். எஸ் & பி 500 இல் முன்னோக்கி பி / இ விகிதம் பிப்ரவரி 7 ஆம் தேதி நிலவரப்படி 17.1 மடங்கு திட்டமிடப்பட்ட இபிஎஸ் ஆகும், இது 2008 மற்றும் 2011 ஆம் ஆண்டுகளில் இந்த மெட்ரிக்கிற்கான சமீபத்திய குறைந்த புள்ளிகளில் சுமார் 10 மதிப்புகளிலிருந்து கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது என்று யார்டனி ரிசர்ச் இன்க்.
யேல் பல்கலைக்கழகத்தின் நோபல் பரிசு பெற்ற பொருளாதார வல்லுனர் ராபர்ட் ஷில்லர் உருவாக்கிய மதிப்பீட்டு நடவடிக்கையான கேப் விகிதம் 1929 ஆம் ஆண்டின் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சிக்கு முன்னும் 1990 களின் பிற்பகுதியில் டாட்காம் குமிழின் போதும் அதிகமாக இருந்தது. இதற்கு மாறாக, 1929 ஆம் ஆண்டை விட இன்று போக்கிலிருந்து விலகல் குறைவாக உள்ளது என்றும், கேப் இன் மேல்நோக்கிய போக்கு அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் முதிர்ச்சியால் நியாயப்படுத்தப்படுகிறது என்றும், இன்றைய குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் அதிக கேப் மதிப்பை பொருளாதார ரீதியாக பகுத்தறிவு செய்கின்றன என்றும் கூறுகிறது. (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: ஏன் 1929 பங்குச் சந்தை விபத்து 2018 இல் ஏற்படக்கூடும் .)
கட்டண உயர்வுக்கு உறுதி
பெடரல் ரிசர்வ் அமைப்பின் முக்கிய அதிகாரிகள் சமீபத்திய பங்கு விலைகளின் வீழ்ச்சியைக் குறைத்துவிட்டனர், மேலும் அவர்கள் 2018 ஆம் ஆண்டில் வட்டி வீத உயர்வுக்கான தங்கள் திட்டத்தில் ஒட்டிக்கொள்வார்கள் என்பதைக் குறிப்பிடுகின்றனர். "சில திருத்தங்கள் இருப்பது சந்தைகளில் ஆரோக்கியமானது என்று நான் நினைக்கிறேன், சந்தைகளில் இன்னும் கொஞ்சம் ஏற்ற இறக்கம், "மற்றொரு ஜர்னல் கதையில் மேற்கோள் காட்டப்பட்டுள்ளபடி, டல்லாஸின் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் தலைவர் ராபர்ட் கபிலனின் கருத்து. WSJ ஐப் பொறுத்தவரை, நியூயார்க்கின் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் தலைவர் வில்லியம் டட்லி, "பங்குச் சந்தை சில நாட்களுக்கு முன்பு இருந்ததை விட சற்று குறைவாக இருப்பதால் எனது பார்வை மாறவில்லை. இது இன்னும் எங்கிருந்து கூர்மையாக உயர்ந்துள்ளது அது ஒரு வருடம் முன்பு."
மத்திய வங்கி 2018 இல் வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது, இது வேலையின்மை குறைவதற்கு வழிவகுக்கிறது, மேலும் பணவீக்கம் ஆண்டுக்கு 2% வீதத்திற்கு உயர மத்திய வங்கி தயாராக உள்ளது, இது பொருளாதாரத்திற்கு ஆரோக்கியமான மட்டமாக அவர்கள் கருதுகின்றனர். 2019 ஆம் ஆண்டின் முடிவு. கோல்ட்மேன் சாச்ஸில் உள்ள பொருளாதார வல்லுநர்கள் 2018 ஆம் ஆண்டில் மத்திய வங்கியின் நான்கு வீத உயர்வுகளையும், 2019 இல் மேலும் நான்கு விகித உயர்வையும் எதிர்பார்க்கிறார்கள். (மேலும், மேலும் காண்க: 1987 ஐப் போல ஏன் பங்குகள் செயலிழக்காது: கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் .)
