பங்குச் சந்தைக்கு அடுத்தது என்ன? ஜனவரி 26 ஆம் தேதி சாதனை அளவை எட்டிய பின்னர், எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) சரியத் தொடங்கியது, திங்களன்று ஒரு பெரிய விற்பனையும், செவ்வாயன்று ஒரு சாதாரண மீட்சியும், புதன்கிழமை ஒரு சிறிய வீழ்ச்சியும். சந்தை வரலாற்றின் மாணவர்கள் 1998 ஐப் பார்க்கக்கூடும், ப்ளூம்பெர்க் அறிவுறுத்துகிறார், அன்றும் இப்போதும் பல முக்கியமான இணைகள் இருப்பதைக் குறிக்கிறது. அவையாவன: ஒரு காளை சந்தையின் கடைசி கட்டங்களில் பங்கு விலைகளின் மிகப்பெரிய அதிகரிப்பு; வரலாற்று தரங்களின் தீவிர பங்கு மதிப்பீடுகள்; பெடரல் ரிசர்வ் கடன் கடுமையாக்குதல்; முதலீட்டாளர்களிடையே பரவசமான, மோசமான, மனநிலையும்; அதிகப்படியான ஊகம்; குறைந்த வேலையின்மை; வணிகங்கள் மற்றும் நுகர்வோர் மத்தியில் அதிகரித்து வரும் நம்பிக்கை; மற்றும் டெரிவேடிவ் வர்த்தகத்திலிருந்து எதிர்மறை தாக்கங்கள்.
1998 கோடையில், 45 நாள் திருத்தம் குறியீட்டின் மதிப்பிலிருந்து 19.3% தட்டியது. ப்ளூம்பெர்க் தொழில்நுட்ப பங்கு விலைகளின் இயக்கத்தில் இணையானவற்றைக் காண்கிறார்.
புல் சந்தை இன்று
எஸ் அண்ட் பி 500 2017 இல் 19.4% உயர்ந்துள்ளது, மேலும் 2018 ஆம் ஆண்டில் பிப்ரவரி 7 வரை மேலும் 0.3% ஐச் சேர்த்தது. ஜனவரி 26 முதல் 7.5% ஐப் பெற்ற பிறகு, அதன் பின்னர் குறியீட்டு எண் 6.7% குறைந்துள்ளது. முந்தைய கரடி சந்தை குறைந்த அளவோடு ஒப்பிடும்போது, மார்ச் 6, 2009 அன்று மதியம் வர்த்தகத்தில் எட்டப்பட்டது, ஜனவரி 26 சாதனை நெருக்கம் 331% லாபத்தைக் குறிக்கிறது.
புல் சந்தை பின்னர்
ஜூலை 17, 1998 அன்று, எஸ் & பி அதன் முந்தைய கரடி சந்தையை விட 430% ஐ டிசம்பர் 4, 1987 அன்று யார்டனி ரிசர்ச் இன்க் நிறுவனத்திற்கு மூடியது. அடுத்த 45 காலண்டர் நாட்களில், குறியீட்டு மதிப்பு அதன் மதிப்பில் 19.3% குறைந்தது. அதே காளை சந்தையில், ஏற்கனவே மூன்று முன் திருத்தங்கள் இருந்தன, அவற்றின் ஆர்டர்கள் முறையே 10.2%, 19.9% மற்றும் 10.8% ஆகும். 1997 ஆம் ஆண்டில் குறியீட்டு எண் 31% ஆகவும், திருத்தம் தொடங்கும் வரை 1998 இல் 22% ஆகவும் முன்னேறியதாக ப்ளூம்பெர்க் குறிப்பிடுகிறார். முதலீட்டாளர்களின் மனநிறைவு பற்றிய எச்சரிக்கைகள் அடிக்கடி வந்தன, ப்ளூம்பெர்க் கூறுகிறார்.
இன்னும், 1998 திருத்தம் விரைவில் மறக்கப்பட்டது. ஜூலை 16, 1999 இல், எஸ் அண்ட் பி 500 அதன் திருத்தம் செய்வதற்கு முந்தையதை விட 19.6% ஆக இருந்தது, இது கிட்டத்தட்ட ஒரு வருடம் முன்னதாகவே அடையப்பட்டது. மற்றொரு திருத்தம், குறியீட்டை 12.1% குறைப்பது பின்வருமாறு. அந்த பெரிய காளை சந்தை இறுதியில் மார்ச் 24, 2000 அன்று முடிவடையும், இது ஜூலை 16, 1999 முதல் 7.7% ஆகவும், 1987 இன் பிற்பகுதியில் 582% ஆகவும் யர்டானிக்கு கிடைத்தது.
உயர் மதிப்பீடுகள்
சமீபத்திய விற்பனைக்கு முன்னர், எஸ் அண்ட் பி 500 முன்னோக்கி பி / இ விகிதத்தில் 18.5 மடங்கு திட்டமிடப்பட்ட இபிஎஸ்ஸில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, இது 10 ஆண்டு சராசரி 15.5 ஆக இருந்தது என்று ப்ளூம்பெர்க் கூறுகிறார். 1998 ஆம் ஆண்டில் நிலைமை இன்னும் தீவிரமாக இருந்தது, இந்த மதிப்பீட்டு மெட்ரிக் ப்ளூம்பெர்க்கிற்கு 25 மதிப்பை எட்டியது.
காபெல்லி ஃபண்டுகளின் வளர்ச்சி பங்குகளின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி ஹோவர்ட் வார்ட், ப்ளூம்பெர்க்கிடம் "இரண்டு நிகழ்வுகளிலும் சந்தை மந்தமானதாகவும், பரவசமாகவும் செயல்பட்டது" என்று கூறுகிறார், "முன்னேற்றத்தை நியாயப்படுத்தும் சில காரணிகள் இருந்தபோது பங்குகள் அதிவேகமாக உயர்கின்றன." பிந்தைய கருத்து இன்று பல முதலீட்டாளர்களைப் பிடித்திருக்கும் வேகமான முதலீட்டு வெறியை விவரிக்கிறது. (மேலும், மேலும் காண்க: பங்கு முதலீட்டாளர்கள் ஏன் ஆபத்தான 'உந்தம்' விளையாட்டை விளையாடுகிறார்கள் .)
தொழில்நுட்ப குமிழ்கள்
1995 முதல் 2000 வரை 1998 ஆம் ஆண்டு டாட்காம் குமிழின் நடுவே இருந்தது, அந்த நேரத்தில் தொழில்நுட்பம் நிறைந்த நாஸ்டாக் கலப்பு குறியீடு 400% க்கும் மேலாக உயர்ந்தது, அதன்பிறகு 2000 - 2002 ஆம் ஆண்டின் வியத்தகு டாட்காம் விபத்து, இதில் நாஸ்டாக் 78% அதன் மதிப்பு மற்றும் அது தொடங்கிய இடத்திற்கு திரும்பியது. ஏகப்பட்ட வெறியில் எஸ் அண்ட் பி 500 பங்குகளும் தொழில்நுட்பம் மற்றும் இணைய அலைகளை சவாரி செய்யும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டது.
2017 ஆம் ஆண்டில், எஸ் அண்ட் பி 500 தொழில்நுட்ப அட்டவணை (எஸ் 5 ஐஎன்எஃப்டி) எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ எஸ் அண்ட் பி டவ் ஜோன்ஸ் குறியீடுகளுக்கு 36.91% லாபத்துடன் வழிநடத்தியது. 2018 ஆம் ஆண்டில் அதன் ஆண்டு முதல் தேதி ஆதாயம் 1.55% ஆகும்.
வழித்தோன்றல்களிலிருந்து ஆபத்து
1998 ஆம் ஆண்டில், ஹெட்ஜ் நிதியின் சரிவு நீண்ட கால மூலதன மேலாண்மை சந்தைகளைத் திணறடித்தது, மேலும் மத்திய வங்கியால் வடிவமைக்கப்பட்ட 3.5 பில்லியன் டாலர் பிணை எடுப்பு தேவைப்பட்டது. இந்த நிதி வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் சிலவற்றால் வடிவமைக்கப்பட்ட அல்கார்த்மிக் வர்த்தக உத்திகளில் ஈடுபட்டுள்ளது, ஆனால் இன்னும் தோல்வியடைந்தது. 2018 ஆம் ஆண்டில், "குறுகிய-தொகுதி" வர்த்தக உத்திகள் என்று அழைக்கப்படுவது சமீபத்திய சந்தை வீழ்ச்சிக்கு பங்களித்தது. (மேலும், மேலும் காண்க: பங்குச் சந்தையை இன்னும் கீழாகத் தள்ளக்கூடிய 6 படைகள் .)
இப்போது என்ன வித்தியாசம்
1998 இல் இருந்ததை விட இப்போது பங்கு மதிப்பீடுகளில் அதிக நம்பிக்கையைத் தூண்டும் பல காரணிகள் உள்ளன, ப்ளூம்பெர்க் மேலும் கூறுகிறார். இவற்றில் வலுவான கார்ப்பரேட் வருவாய் மற்றும் பண இருப்புக்கள், வலுவான, பரவலான, உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சியுடன் உள்ளன. இதற்கு நேர்மாறாக, 1998 ஆம் ஆண்டு பல கடுமையான பொருளாதார சிக்கல்களால் குறிக்கப்பட்டது, இதில் எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடைதல், ரஷ்யாவின் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துதல், வளர்ந்து வரும் சந்தை நாணயங்களை விரைவாகக் குறைத்தல் மற்றும் ஆசிய பொருளாதார நெருக்கடி ஆகியவை அடங்கும். இருப்பினும், 2018 சந்தைகளில் அதன் சொந்த உலகளாவிய அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது. (மேலும், மேலும் காண்க: 2018 இல் பங்குகளை சுத்தியால் செய்யக்கூடிய 5 உலகளாவிய அபாயங்கள் .)
