அமெரிக்க கருவூலக் கடனில் தலைகீழ் மகசூல் வளைவின் ஆரம்பம் ஒரு பொருளாதார மந்தநிலை மற்றும் பங்குகளில் ஒரு கரடி சந்தை ஆகியவை உடனடி என்ற கவலையை சில முதலீட்டாளர்களிடையே கூட அதிகரித்துள்ளது. ஆனால் அடுத்த பல மாதங்கள் மற்றும் ஒரு வருடத்தில் கூட பங்குகள் தொடர்ந்து லாபத்தை அனுபவிக்கக்கூடும் என்று வரலாறு குறிப்பிடுகிறது. "முதலீட்டாளர்கள் மகசூல் வளைவு தலைகீழ் கேட்கும்போது, அவர்கள் தானாகவே 'மந்தநிலை' என்று நினைக்கிறார்கள். ஆனால் ஒவ்வொரு தலைகீழ் பின்னடைவையும் பின்பற்றவில்லை ”என்று நிதி ஆராய்ச்சி நிறுவனமான பெஸ்போக் முதலீட்டுக் குழு சமீபத்திய அறிக்கையில் பரோன் மேற்கோளிட்டுள்ளது.
முந்தைய மகசூல் வளைவு தலைகீழ் மாற்றங்களுக்குப் பிறகு எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) இன் செயல்திறனை பெஸ்போக் ஆய்வு செய்தார், மேலும் பங்குகள் வியக்கத்தக்க வகையில் சிறப்பாக செயல்பட்டதை நிறுவனம் கண்டறிந்தது (கீழே உள்ள அட்டவணையைப் பார்க்கவும்).
தலைகீழ் மகசூல் வளைவுக்குப் பிறகு பங்குகள் செழிக்க முடியும்
(தலைகீழ் தொடங்கிய பின் எஸ் & பி 500 செயல்திறன்)
- 1 மாதம் கழித்து: சராசரியாக 6 மாதங்களுக்குப் பிறகு + 1.74%: சராசரி 1 வருடம் கழித்து + 6.75%: 1978 முதல் + 9% குறைந்தபட்சம்
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க வகையில், 1978 முதல் எஸ் அண்ட் பி 500 ஒரு தலைகீழ் நிகழ்ந்த பின்னர் குறைந்தபட்சம் 9% ஆக உயர்ந்துள்ளது. தரவு கலக்கப்படுகிறது, ஆனால் குறுகிய நேர காலத்திற்கு இன்னும் நேர்த்தியானது. தலைகீழ் தொடங்கிய ஆறு மாதங்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 சராசரியாக 6.75% லாபத்தை பதிவு செய்துள்ளது, நேர்மறையான வருமானம் பாதி நேரம் மட்டுமே இருந்தபோதிலும். இருப்பினும், முதல் மாதத்தில் தலைகீழான நகர்வுகள் மிகவும் பொதுவானவை, இது ஆறு முறைகளில் ஐந்து நிகழ்வுகள். வரலாறு முழுவதும் அனைத்து நாட்களிலும் 11.5% மகசூல் வளைவு தலைகீழாக இருந்தது என்பதையும், அந்த நாட்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 சராசரியாக 1.9% இழப்பைக் கொண்டிருந்தது என்பதையும் பெஸ்போக் கண்டறிந்தார்.
மேக்ரோ முதலீட்டு பகுப்பாய்வு நிறுவனமான பியான்கோ ரிசர்ச் மந்தநிலையின் முன்கணிப்பாளராக மகசூல் வளைவு தலைகீழ் வரலாற்றை ஆய்வு செய்தது. மற்றொரு பரோனின் கட்டுரைக்கு நேர்மாறானது 10 நாட்கள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலம் நீடித்தால் மட்டுமே கணிசமான கணிப்பாளர்களாக மாறும் என்பதை அவர்கள் கண்டறிந்துள்ளனர். தற்போதைய தலைகீழ் இப்போது மூன்று நாட்களுக்கு குறைவாக உள்ளது, இது மார்ச் 22 வெள்ளிக்கிழமை தொடங்கி இன்று வரை தொடர்கிறது.
மகசூல் வளைவு குறைந்தது 10 நாட்களுக்கு தலைகீழாக மாற்றப்பட்ட கடைசி ஆறு முறைகளில், 140 முதல் 487 நாட்களுக்குப் பிறகு மந்தநிலை ஏற்பட்டதை பியான்கோ கண்டறிந்தது, சராசரி தாமதம் 311 நாட்கள். இந்த கண்டுபிடிப்புகளின் விளைவு என்னவென்றால், உடனடி மந்தநிலை குறித்த அச்சங்கள் இந்த நேரத்தில் முன்கூட்டியே இருக்கலாம், குறைந்தபட்சம் மகசூல் வளைவை ஒரு முன்கணிப்பு கருவியாகப் பயன்படுத்தும்போது. உண்மையில், சில ஆய்வாளர்கள் ஒரு தலைகீழ் மகசூல் வளைவு 2008 நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர், இன்வெஸ்டிங்.காம் ஒன்றுக்கு வரவிருக்கும் மந்தநிலையின் நம்பகமான முன்னணி குறிகாட்டியாக மாறியுள்ளது என்று நம்புகின்றனர்.
எவ்வாறாயினும், பலவிதமான பிற குறிகாட்டிகள் மெதுவான அமெரிக்க பொருளாதாரத்தை சுட்டிக்காட்டுகின்றன, இதில் வங்கிகளின் கடன் தரங்கள் இறுக்கமடைதல் மற்றும் வேலையின்மை காப்பீட்டுக் கோரிக்கைகள் அதிகரித்தல் ஆகியவை அடங்கும்.
பாரிஸை தளமாகக் கொண்ட முதலீட்டு வங்கி நிறுவனமான சொசைட்டி ஜெனரல், மகசூல் வளைவு இன்னும் சிறந்த முன்கணிப்பு சக்தியைக் கொண்டுள்ளது என்று நம்புகிறது, மேலும் அவற்றின் தனியுரிம செய்தி ஓட்டக் குறிகாட்டியும் மந்தநிலை எச்சரிக்கையை ஒளிரச் செய்து வருகிறது. இதற்கிடையில், அமெரிக்கா மந்தநிலைக்கான பாதையில் இருப்பதாக நினைப்பவர்களில் நோபல் பரிசு பெற்ற பொருளாதார நிபுணர் பால் க்ருக்மேன் என்பவரும் ஒருவர். வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதில் பெடரல் ரிசர்வ் ஒரு கொள்கை தவறு செய்ததாகவும், அது ஒரு மோசமான நிலைப்பாட்டிற்கு மாற்றுவது மிகவும் தாமதமாக வந்துவிட்டது என்றும் அவர் நம்புகிறார்.
முன்னால் பார்க்கிறது
சமீபத்திய மற்றும் இதுவரை சுருக்கமாக, மகசூல் வளைவை மந்தநிலை குறிகாட்டியாக மாற்றியமைப்பது குறித்து சில விவாதங்கள் நடைபெற்றாலும், பொருளாதார வீழ்ச்சியின் பிற அறிகுறிகள் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன. கூடுதலாக, கடன்பட்டுள்ள நிறுவனங்கள் "முதிர்ச்சிகளின் சுவர்" என்று அழைக்கப்படுவதை எதிர்கொள்கின்றன, இது பொருளாதாரம் மற்றும் பங்குச் சந்தைக்கு இன்னொரு ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது, இந்த கடமைகளை நிறைவேற்றுவதில் அவர்கள் சிக்கல்களை எதிர்கொண்டால். இவை அனைத்தும் பங்குகளுக்கு முன்னால் பெரும் எழுச்சியை சுட்டிக்காட்டுகின்றன.
