ஜீ, ஜிஎம், ஃபோர்ட் ஏன் சந்தைக்கு பெரும் அச்சுறுத்தலாக இருக்கின்றன

அமெரிக்க நிறுவனங்களின் மொத்த கடன் சுமை 9 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது மற்றும் அமெரிக்க மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 45% க்கும் அதிகமாக உள்ளது, சிஎன்பிசி அறிக்கைகள், வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்து பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைக்கும் போது ஒரு கவலையான வளர்ச்சி. முன்னாள் பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜேனட் யெல்லன் பரந்த முறையான அபாயங்களைக் காண்கிறார். அதிக கார்ப்பரேட் கடன் ஒரு பொருளாதார வீழ்ச்சியை "நீடிக்கும்" மற்றும் திவால் அலைகளை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்று அவர் எச்சரிக்கிறார். இது பங்குச் சந்தையில் பேரழிவு தரக்கூடிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

இதற்கிடையில், வாகன நிறுவனங்களான ஜெனரல் மோட்டார்ஸ் கோ (ஜிஎம்) மற்றும் ஃபோர்டு மோட்டார் நிறுவனம் (எஃப்), மற்றும் தொழில்துறை கூட்டு நிறுவனமான ஜெனரல் எலக்ட்ரிக் கோ. பாரோன்ஸ். செப்டம்பர் 30, 2018 உடன் முடிவடைந்த காலாண்டில், அவர்கள் மொத்த கடன் சுமைகளை முறையே 102 பில்லியன் டாலர், 154 பில்லியன் டாலர் மற்றும் 115 பில்லியன் டாலர்.

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்

"முதலீட்டாளர்கள் உண்மையில் செய்ய வேண்டியது என்னவென்றால், அவர்கள் இருப்புநிலைகள் மற்றும் பணப்புழக்கங்களைப் பார்க்கத் தொடங்குகிறார்கள் என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள். அந்தக் கடன் நிலைகள் மற்றும் வட்டி செலவைச் செலுத்துவதற்கான அவர்களின் திறனைப் பாருங்கள்" என்று சி.எஃப்.ஆர்.ஏ ஆராய்ச்சியின் முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணர் லிண்ட்சே பெல், சிஎன்பிசிக்கு தெரிவித்தார்.

2008 ஆம் ஆண்டு முதல், நிதி நெருக்கடியின் ஆண்டு, பெருநிறுவனக் கடன் 2.5 டிரில்லியன் டாலர், 40% அதிகரிப்பு, செயின்ட் லூயிஸின் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் தரவு ஒன்றுக்கு ஃபோர்ப்ஸ் கட்டுரையாளரும் முதலீட்டு ஆலோசகருமான ஜெஸ்ஸி கொழும்பு மேற்கோள் காட்டியது. 2000 ஆம் ஆண்டில் டாட்காம் குமிழின் உச்சத்திலிருந்து இது இரட்டிப்பாகியுள்ளது, இது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியுடன் ஒப்பிடும்போது முன்பை விட அதிகமாக உள்ளது.

2008 ஆம் ஆண்டின் நெருக்கடியை எதிர்த்துப் போராடுவதற்காக தொடங்கப்பட்ட பெடரல் ரிசர்வ் அளவு தளர்த்தல் (கியூஇ) கொள்கையால் இந்த கடன் வெடிப்பு எளிதாக்கப்பட்டுள்ளது, இது வட்டி விகிதங்களை வரலாற்று குறைந்த அளவிற்கு அனுப்பியது. இதன் விளைவாக, கார்ப்பரேட் கடன் இரட்டிப்பாக்கப்பட்டாலும், அதன் மீதான வட்டி செலுத்துதல் 40% க்கும் குறைவாக உயர்ந்தது என்று பரோன்ஸ் கணக்கிடுகிறது. ஆனால் மத்திய வங்கி QE ஐ மாற்றியமைக்கிறது, இது வட்டி விகிதங்களை மேல்நோக்கி அனுப்பும். வளர்ந்து வரும் வருவாய்கள் இல்லாத நிலையில், நிறுவனங்கள் மூலதன முதலீட்டைக் குறைப்பதன் மூலம் அதிகரித்து வரும் கடன் சேவை செலவுகளைச் சந்திக்க நேரிடலாம், இதனால் எதிர்கால வளர்ச்சியைப் பாதிக்கும், அல்லது பங்கு மறு கொள்முதல் செய்வதன் மூலம், அவற்றின் பங்கு விலைகளுக்கு ஒரு பெரிய முட்டுக்கட்டை நீக்கப்படும்.

அவற்றின் அதிக அந்நியச் செலாவணியின் நேரடி விளைவாக, ஜி.எம்., ஃபோர்டு அல்லது ஜி.இ. அவர்களின் பத்திர மதிப்பீடுகளை அதிக மகசூல் அல்லது குப்பை பத்திர நிலைக்கு தரமிறக்கக்கூடும், பரோன்ஸ் குறிக்கிறது. இது அவர்களின் சொந்த கடன் செலவுகளை அதிகரிப்பது மட்டுமல்லாமல், இது 1 டிரில்லியன் டாலர் அதிக மகசூல் பத்திர சந்தையை சீர்குலைக்கக்கூடும். இது முதலீட்டு தர கடனை விட வேறுபட்ட வாங்குபவர்களை ஈர்க்கிறது, அதன் அதிக ஆபத்து உள்ளது.

100 பில்லியன் டாலர் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட (அதாவது 10% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட) நிலுவையில் உள்ள உயர் மகசூல் கடனின் மதிப்பை அதிகரிப்பது இந்த பத்திரங்களுக்கு வட்டி விகிதங்களை மேல்நோக்கி அனுப்பும், மேலும் பல சிறிய மற்றும் குறைந்த கடன் பெறக்கூடிய நிறுவனங்களுக்கான கடன் செலவுகளை அதிகரிக்கும். இது அவர்களின் வருவாயைக் குறைத்து, அவர்களின் பங்கு விலைகளை வீழ்த்தும்.

முன்னால் பார்க்கிறது

இன்வெஸ்டோபீடியா அறிவித்தபடி, கியூஇ உருவாக்கிய ஆபத்தான பத்திர சந்தை குமிழியைக் காண்பவர்களில் முன்னாள் பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஆலன் கிரீன்ஸ்பனும் ஒருவர். இந்த குமிழ் விலகும்போது, ​​பங்கு விலைகளும் கீழே இழுக்கப்படும் என்று அவர் எச்சரிக்கிறார்.

ஜெஸ்ஸி கொழும்பு ஃபோர்ப்ஸில் எழுதியது: "தளர்வான பண நிலைமைகளே கார்ப்பரேட் கடன் குமிழியை முதன்முதலில் உருவாக்கியது, எனவே அந்த நிபந்தனைகளின் முடிவு கார்ப்பரேட் கடன் குமிழியை முடிவுக்குக் கொண்டுவரும். கார்ப்பரேட் பத்திர விலைகள் மற்றும் அதிக கார்ப்பரேட் பத்திர விளைச்சல்கள் வீழ்ச்சியடைவதால் பங்கு வாங்குதல்கள் வரக்கூடும் ஒரு மோசமான நிறுத்தத்திற்கு, இது பங்குச் சந்தை குமிழியைத் தூண்டும், மேலும் கீழ்நோக்கிய சுழற்சியை உருவாக்கும்."

ஜி.எம்., ஃபோர்டு மற்றும் ஜி.இ. ஆகியவற்றில் பங்குதாரர்கள் மற்றும் பத்திரதாரர்கள் ஒரே மாதிரியான அபாயங்களை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டும், இதில் கடன் மதிப்பீட்டு ஏஜென்சிகள் தரமிறக்குதல் மற்றும் கடன் சேவை குறைப்பு ஆகியவை அடங்கும். பத்திரக் குமிழியின் பணவாட்டம் அல்லது கார்ப்பரேட் திவால்நிலைகளின் ஒரு சரம் ஆகியவற்றிலிருந்து ஒரு பொதுவான சந்தை நெருக்கடி ஏற்பட்டால், கடன் அல்லது அதிக கடன் பெறக்கூடிய நிறுவனங்களின் முதலீடுகளும் ஆபத்தில் உள்ளன.