ஒரு தலைகீழ் இணைப்பு (சிலநேரங்களில் தலைகீழ் கையகப்படுத்தல் அல்லது தலைகீழ் ஐபிஓ என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) என்பது ஒரு பொது நிறுவனத்திற்கு பொது பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் தொடங்குவதற்கு கிடைக்காத பங்குகளை வைத்திருக்கும் ஒரு தனியார் நிறுவனத்திற்கு மிகவும் பயனுள்ள மற்றும் செலவு குறைந்த வழியாகும். தலைகீழ் இணைப்புகளின் புகழ் அதிகரிப்பதற்கு முன்னர், பெரும்பாலான பொது நிறுவனங்கள் ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) செயல்முறை மூலம் உருவாக்கப்பட்டன.
தலைகீழ் இணைப்பில், செயலில் உள்ள ஒரு தனியார் நிறுவனம் கட்டுப்பாட்டை எடுத்து ஒரு செயலற்ற பொது நிறுவனத்துடன் இணைகிறது. இந்த செயலற்ற பொது நிறுவனங்கள் "ஷெல் கார்ப்பரேஷன்கள்" என்று அழைக்கப்படுகின்றன, ஏனென்றால் அவை முன்னர் ஒரு ஐபிஓ அல்லது மாற்று தாக்கல் செயல்முறை மூலம் சென்றிருந்தன என்பதைத் தவிர்த்து சொத்துக்கள் அல்லது நிகர மதிப்பு அரிதாகவே உள்ளன.
தலைகீழ் இணைப்பை முடிக்க ஒரு நிறுவனம் சில வாரங்கள் முதல் நான்கு மாதங்கள் வரை ஆகலாம். ஒப்பிடுகையில், ஐபிஓ செயல்முறை ஆறு முதல் 12 மாதங்கள் வரை எங்கும் ஆகலாம். ஒரு வழக்கமான ஐபிஓ மிகவும் சிக்கலான செயல்முறையாகும், மேலும் இது மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும், ஏனெனில் பல தனியார் நிறுவனங்கள் விரைவில் வரவிருக்கும் பொது நிறுவனத்தின் பங்குகளை எழுத்துறுதி மற்றும் சந்தை பங்குகளுக்கு முதலீட்டு வங்கியை அமர்த்திக் கொள்கின்றன.
தலைகீழ் இணைப்புகள் தனியார் நிறுவனங்களின் உரிமையாளர்களுக்கு புதிய நிறுவனத்தின் மீது அதிக உரிமையையும் கட்டுப்பாட்டையும் தக்க வைத்துக் கொள்ள அனுமதிக்கின்றன, இது உரிமையாளர்களுக்கு நீர்த்துப்போகாமல் மூலதனத்தை திரட்ட விரும்பும் உரிமையாளர்களுக்கு பெரும் நன்மையாகக் கருதப்படுகிறது.
தலைகீழ் இணைப்பின் நன்மைகள்
பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு தலைகீழ் இணைப்பு என்பது ஒரு முதலீட்டு வங்கியை நியமிக்கவோ அல்லது மூலதனத்தை திரட்டவோ தேவையில்லாமல் ஒரு தனியார் நிறுவனத்தை பொது நிறுவனமாக மாற்றுவதற்கான ஒரு வழிமுறையாகும். அதற்கு பதிலாக, பொதுப் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனமாக மாறுவதன் மூலம் உள்ளார்ந்த நன்மைகளை உணர்ந்து கொள்வதை நிறுவனம் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
ஒரு பொது நிறுவனமாக செயல்படும்போது மாற்று நிதி விருப்பங்களுடன் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையைப் பயன்படுத்த ஒரு வாய்ப்பும் இருக்கலாம்.
தலைகீழ் இணைப்பு செயல்முறை பொதுவாக சந்தை நிலைமைகளைப் பொறுத்தது. பாரம்பரிய ஐபிஓ சேனல்கள் மூலம் முன்மொழியப்பட்ட பிரசாதத்தைத் தயாரிக்க ஒரு நிறுவனம் பல மாதங்கள் செலவழித்திருந்தால் மற்றும் சந்தை நிலைமைகள் சாதகமற்றதாகிவிட்டால், அது செயல்முறை நிறைவடைவதைத் தடுக்கலாம். இதன் விளைவாக நிறைய நேரமும் முயற்சியும் வீணாகும். ஒப்பிடுகையில், ஒரு தலைகீழ் இணைப்பு ஆபத்தை குறைக்கிறது, ஏனெனில் நிறுவனம் மூலதனத்தை உயர்த்துவதில் நம்பியிருக்கவில்லை.
தலைகீழ் இணைப்பு செயல்முறையின் செயல்திறன் மற்றும் குறைந்த செலவு விரைவான மூலதனம் தேவைப்படும் சிறிய நிறுவனங்களுக்கு பயனளிக்கும். கூடுதலாக, தலைகீழ் இணைப்புகள் தனியார் நிறுவனங்களின் உரிமையாளர்களுக்கு புதிய நிறுவனத்தின் மீது அதிக உரிமையையும் கட்டுப்பாட்டையும் தக்கவைக்க அனுமதிக்கின்றன, இது உரிமையாளர்களுக்கு நீர்த்துப்போகாமல் மூலதனத்தை திரட்ட விரும்பும் உரிமையாளர்களுக்கு பெரும் நன்மையாகக் கருதப்படுகிறது. தனியார் நிறுவனங்களின் மேலாளர்கள் அல்லது முதலீட்டாளர்களுக்கு, தலைகீழ் இணைப்பின் விருப்பம் ஒரு கவர்ச்சிகரமான மூலோபாய விருப்பமாகக் கருதப்படுகிறது.
சிறப்பு பரிசீலனைகள்
தலைகீழ் இணைப்புடன் தொடர்புடைய ஆபத்துகளில் ஒன்று, ஷெல் கார்ப்பரேஷன் இணைப்பிற்கு கொண்டு வரக்கூடிய சாத்தியமில்லாதவற்றிலிருந்து உருவாகிறது. ஷெல் கார்ப்பரேஷன் இருப்பதற்கு பல நியாயமான காரணங்கள் உள்ளன, அதாவது பல்வேறு வகையான நிதியுதவிகளை எளிதாக்குவது மற்றும் பெரிய நிறுவனங்களை வெளிநாடுகளில் கடல்வழிப் பணிகளுக்கு உதவுவது போன்றவை.
இருப்பினும், சில நிறுவனங்களும் தனிநபர்களும் ஷெல் நிறுவனங்களை பல்வேறு சட்டவிரோத நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுத்துகின்றனர். வரி ஏய்ப்பு, பணமோசடி, சட்ட அமலாக்கத்தைத் தவிர்ப்பதற்கான முயற்சிகள் என அனைத்தும் இதில் அடங்கும். தலைகீழ் இணைப்பை இறுதி செய்வதற்கு முன்னர், தனியார் நிறுவனத்தின் மேலாளர்கள் ஷெல் கார்ப்பரேஷனின் முழுமையான விசாரணையை நடத்த வேண்டும், இது இணைப்பு எதிர்கால கடன்கள் அல்லது சட்ட சிக்கல்களின் சாத்தியத்தை கொண்டு வருகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டும்.
