பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளில் (ப.ப.வ.நிதிகள்) முதலீடு செய்வதோடு தொடர்புடைய கட்டணம் பொதுவாக பரஸ்பர நிதிகளை விட குறைவாக இருப்பதற்கு பல காரணங்கள் உள்ளன. அவற்றின் திறமையான வர்த்தகம் மற்றும் மீட்பு செயல்முறைகள் மற்றும் செயலற்ற மேலாண்மைக்கு கூடுதலாக, ப.ப.வ.நிதிகள் 12 பி -1 கட்டணம் அல்லது சுமைக் கட்டணங்களைக் கொண்டு செல்வதில்லை. அவை பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் கமிஷன் கட்டணங்கள் போன்ற செயல்பாட்டுக் கட்டணங்களைக் கொண்டிருந்தாலும், ப.ப.வ.நிதிகள் ஒப்பிடக்கூடிய முதலீட்டு தயாரிப்புகளை விட மொத்த மொத்த செலவுகளைக் கொண்டிருக்கின்றன.
சுமை கட்டணம் இல்லை
பரஸ்பர நிதிகளுடன் தொடர்புடைய மிகப்பெரிய கட்டணங்களில் ஒன்று சுமைக் கட்டணம், இது பொதுவாக 3 முதல் 8.5% வரை இருக்கும். பல பரஸ்பர நிதிகள் வர்த்தகங்களுக்கு ஒரு கமிஷனை வசூலிக்கவில்லை என்ற உண்மையை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. இருப்பினும், சுமை கட்டணங்கள் ஒரு பங்குதாரரிடம் தனது மொத்த முதலீட்டில் ஒரு சதவீதத்தை வசூலிப்பதன் மூலம் அதையே நிறைவேற்றுகின்றன. சுமை கட்டணம் முன் இறுதியில் அல்லது பின் இறுதியில் இருக்கலாம்; அவை முறையே கொள்முதல் அல்லது மீட்பின் போது செலுத்தப்படுகின்றன.
ப.ப.வ.நிதிகள் சுமை கட்டணத்தை வசூலிப்பதில்லை. அதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை வாங்கி விற்கும்போது தரகர் கமிஷன்களை செலுத்துகிறார்கள். வர்த்தக பங்குகளைப் போலவே, இந்த கட்டணங்கள் சில டாலர் அளவுகளில் நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன, பொதுவாக $ 8 முதல் $ 10 வரை. நீங்கள் ப.ப.வ.நிதிகளை அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்தால், கமிஷன்கள் சேர்க்கலாம். நீங்கள் ஒரு பெரிய பங்கை வாங்கி அதைப் பிடித்துக் கொண்டால், ப.ப.வ.நிதி முதலீடுகள் பரஸ்பர நிதிகளை விட மிகவும் மலிவானவை. மியூச்சுவல் ஃபண்டில் $ 10, 000 முதலீடு செய்வது, நிதியைப் பொறுத்து சுமை கட்டணமாக 50 850 வரை தேவைப்படலாம். அதே தொகையை ஒரு ப.ப.வ.நிதியில் முதலீடு செய்வது, ஒரே நேரத்தில் செய்தால், எண்ணற்ற மலிவானது.
12 பி -1 கட்டணம் இல்லை
பரஸ்பர நிதிகளைப் போலன்றி, ப.ப.வ.நிதிகள் ஆண்டு 12 பி -1 கட்டணத்தை வசூலிப்பதில்லை. தொழில்நுட்ப பெயர் இருந்தபோதிலும், இந்த கட்டணங்கள் வெறுமனே பரஸ்பர நிதி அதன் பங்குதாரர்களுக்கு அனுப்பும் விளம்பரம், சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் விநியோக கட்டணம். இந்த கட்டணங்கள் தரகர்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் நிதியை விற்பனை செய்வதன் மூலம் ஏற்படும் செலவுகளை ஈடுசெய்கின்றன. சாராம்சத்தில், ஒவ்வொரு பங்குதாரரும் ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதன் விளம்பர மசோதாவின் ஒரு பகுதியைக் கொண்டு புதிய பங்குதாரர்களைப் பெறுவதற்கு பரஸ்பர நிதிக்கு பணம் செலுத்துகிறார்கள்.
செயலற்ற மேலாண்மை
இது உலகளவில் உண்மை இல்லை என்றாலும், பெரும்பாலான ப.ப.வ.நிதிகள் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. சந்தையில் உள்ள பெரும்பான்மையான ப.ப.வ.நிதிகள் கொடுக்கப்பட்ட குறியீட்டைக் கண்காணித்து, குறியீட்டால் உருவாக்கப்படும் வருவாயைப் பிரதிபலிக்க அல்லது மீற முற்படுகின்றன. ஆகவே, சொத்துக்களின் மறு சமநிலைப்படுத்தல், கொடுக்கப்பட்ட பாதுகாப்பை அடிப்படைக் குறியீடு சேர்க்கும்போது அல்லது அகற்றும்போது மட்டுமே நிகழ்கிறது.
எஸ் & பி 500 ஐக் கண்காணிக்கும் ஒரு ப.ப.வ.நிதி, எடுத்துக்காட்டாக, அந்த குறியீட்டில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள எந்தவொரு பங்குகளையும் உள்ளடக்கியது. பங்கு மதிப்பை இழக்கத் தொடங்கினாலும், குறியீட்டிலிருந்து பங்கு அகற்றப்படாவிட்டால் நிதி விற்கப்படாது. இந்த மேலாண்மை பாணி ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஒரு ப.ப.வ.நிதி செயல்படுத்தும் வர்த்தகங்களின் எண்ணிக்கையை வெகுவாகக் குறைக்கிறது, எனவே அதன் இயக்க செலவுகள் மிகக் குறைவு.
குறியீட்டு நிதிகள் போன்ற செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதிகள், அவை தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் சகாக்களை விட மிகக் குறைந்த செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருந்தாலும், பரஸ்பர நிதிகளுடன் தொடர்புடைய கூடுதல் கட்டணங்கள் ப.ப.வ.நிதிகளை மலிவான தேர்வாக ஆக்குகின்றன.
சந்தை அடிப்படையிலான வர்த்தகம்
ப.ப.வ.நிதிகள் தங்கள் நிர்வாக மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகளை குறைக்க மற்றொரு வழி சந்தை அடிப்படையிலான வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்துவதாகும். ப.ப.வ.நிதிகளை பங்குகள் அல்லது பத்திரங்கள் போன்ற திறந்த சந்தையில் வாங்கி விற்க முடியும் என்பதால், ஒரு முதலீட்டாளரிடமிருந்து இன்னொருவருக்கு பங்குகளை விற்பனை செய்வது நிதியில் எந்த விளைவையும் ஏற்படுத்தாது. மாறாக, ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பங்குதாரர் தனது பங்குகளை விற்க விரும்பினால், அவர் அவற்றை நேரடியாக நிதியுடன் மீட்டெடுக்க வேண்டும், இது பெரும்பாலும் மீட்பை ஈடுகட்ட நிதி சில சொத்துக்களை விற்க வேண்டும். நிதி அதன் இலாகாவின் ஒரு பகுதியை விற்கும்போது, அது அனைத்து பங்குதாரர்களுக்கும் மூலதன ஆதாய விநியோகத்தை உருவாக்குகிறது. இதன் பொருள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பங்குதாரர்கள் அந்த விநியோகங்களுக்கு வருமான வரி செலுத்துவதை முடிப்பது மட்டுமல்லாமல், நிதியின் ஒரு பகுதியிலிருந்து நிறைய வேலை மற்றும் ஆவணங்கள் தேவைப்படுவதோடு, அதன் இயக்க செலவுகளை அதிகரிக்கும். ப.ப.வ.நிதி பங்குகளின் விற்பனைக்கு அதன் பங்குகளை கலைக்க நிதி தேவையில்லை என்பதால், அதன் செலவுகள் குறைவாக உள்ளன.
வகையான உருவாக்கம் மற்றும் மீட்பு
பொதுவாக பெரிய அளவிலான நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் தரகு நிறுவனங்களுக்கு மட்டுமே கிடைத்தாலும், ப.ப.வ.நிதிகளால் பயன்படுத்தப்படும் வகையான உருவாக்கம் மற்றும் மீட்பு நடைமுறைகளும் செலவினங்களைக் குறைக்கின்றன. இந்த செயல்முறையைப் பயன்படுத்தி, முதலீட்டாளர்கள் சமமான எண்ணிக்கையிலான ப.ப.வ.நிதி பங்குகளுக்கு நிதியத்தின் போர்ட்ஃபோலியோவுடன் பொருந்தக்கூடிய பங்கு பங்குகளின் சேகரிப்பு அல்லது கூடை வர்த்தகம் செய்யலாம். இன்-வகையான மீட்பு என்பது வெறுமனே இரண்டாம் நிலை சந்தையில் விற்பனை செய்வதை விட, நிதியுடன் பங்குகளை மீட்டெடுக்க விரும்பும் முதலீட்டாளருக்கு சமமான கூடை பங்குகளுடன் செலுத்தப்படலாம். பங்குகளை உருவாக்க அல்லது மீட்டெடுக்க இந்த நிதிக்கு பத்திரங்களை வாங்கவோ விற்கவோ இல்லை, மேலும் நிதியின் காகிதப்பணி மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகளை மேலும் குறைக்கிறது.
