பொருளடக்கம்
- திரும்பப் பெறுவதில் அதிக வளைந்து கொடுக்கும் தன்மை
- ஒரு 'டைனமிக் அணுகுமுறை'
- இரண்டு பிற மாற்று
- அதிக மகசூல் பெறுகிறது
- அறிவுரை: நெகிழ்வாக இருங்கள்
- அடிக்கோடு
- அடிக்கோடு
வில்லியம் பி. பெங்கன் என்ற கலிபோர்னியா நிதித் திட்டமிடுபவர் 1994 இல் இதை முன்மொழிந்ததிலிருந்து, ஓய்வு பெற்றவர்கள் 4% விதி என்று அழைக்கப்படுவதை நம்பியுள்ளனர் - அவர்கள் ஓய்வுபெற்ற முதல் ஆண்டில் தங்கள் கூடு முட்டைகளில் 4% ஐத் திரும்பப் பெற்றுக் கொண்டால், அதன் பின்னர் பணவீக்கத்திற்கு அந்தத் தொகையை சரிசெய்தால், அவர்களின் பணம் குறைந்தது 30 ஆண்டுகள் நீடிக்கும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஓய்வுபெற்றவர்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் தங்கள் ஓய்வூதிய சொத்துகளில் 4% ஐ வாழ முயற்சிக்க வேண்டும் என்பது கட்டைவிரல் விதியாகிவிட்டது. இந்த விதி ஓய்வு பெற்றவருக்கு ஒரு நிலையான வருமான ஓட்டத்தை வழங்க முற்படுகிறது, அதே நேரத்தில் ஓய்வூதியத்தின் மூலம் வருமானத்தை பாய்ச்சும் ஒரு கணக்கு சமநிலையை பராமரிக்கிறது. எவ்வாறாயினும், கடந்த பத்தாண்டுகளில், இந்த 4% விதி தற்போதைய பெரும் மந்தநிலைக்கு பிந்தைய பொருளாதாரத்தில் அதன் செல்லுபடியாகும் கேள்விக்குட்படுத்தப்படுவதால் தாக்குதலுக்கு உள்ளாகியுள்ளது.
4% விதி கேள்விக்குரியது
ஆனால் பெங்கனின் ஆட்சி சமீபத்தில் தாக்குதலுக்கு உள்ளாகியுள்ளது. பத்திர குறியீட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் வட்டி மகசூல் இன்றைய 2.4% அல்ல, 6.6% ஆக இருக்கும் போது இது உருவாக்கப்பட்டது, இது பத்திரங்கள் 4% விதியை எவ்வாறு ஆதரிக்கும் என்பது பற்றிய தெளிவான கேள்விகளை எழுப்புகிறது. நிதி திட்டமிடல் இதழில் இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் வெளியிடப்பட்ட ஒரு கல்விக் கட்டுரை இவ்வாறு கூறுகிறது: "குறைந்த மகசூல் உள்ள உலகில் 4 சதவீத விதி பாதுகாப்பானது அல்ல."
எழுத்தாளர்கள் மைக்கேல் ஃபின்கே, வேஃப் பிஃபா மற்றும் டேவிட் எம். பிளான்செட் ஆகியோரின் ஆய்வறிக்கை, தற்போதைய பத்திர வருமானம் இப்போது முதல் பத்து ஆண்டுகள் வரை அவற்றின் வரலாற்று சராசரிக்கு திரும்பவில்லை என்றால், கூடு முட்டைகளில் 32% வரை ஆரம்பத்தில் ஆவியாகிவிடும். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் டி. ரோவ் பிரைஸ் மற்றும் வான்கார்ட் குழுமம் மற்றும் ஆன்லைன் தரகு சார்லஸ் ஸ்வாப் ஆகியோர் வழிகாட்டுதலின் சமீபத்திய மறு மதிப்பீடுகளை வெளியிட்டுள்ளனர்.
இத்தகைய மதிப்பீடுகள் பணமில்லாமல் ஓய்வூதியம் மூலம் எவ்வளவு சேமிப்பு செய்ய வேண்டும் என்பதைக் கண்டறிய மக்களுக்கு உதவுவதற்கு முக்கியம். முதலீட்டு ஆராய்ச்சி நிறுவனமான மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, 1926 முதல் நீண்டகால வருமானம் ஆண்டுக்கு 10% பங்குகளுக்கும், 5.3% பத்திரங்களுக்கும் வந்துள்ளது.
திரும்பப் பெறுவதில் அதிக வளைந்து கொடுக்கும் தன்மை
ஒவ்வொரு ஆண்டும் சந்தை விலைகள், குறிப்பாக பங்குகளுக்கு, கணிக்க முடியாத அளவிற்கு கைரேட் கொடுக்கப்படுவதால், முதலீட்டாளர்கள் அந்த வருவாயை நம்ப முடியாது. இதன் விளைவாக, எதிர்கால சந்தை வருவாயின் கணினி உருவகப்படுத்துதல்களின் அடிப்படையில் அவர்களுக்கு சில திரும்பப் பெறுதல் வீத மதிப்பீடுகள் தேவை.
சில முதலீட்டு நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து 4% விதியை ஆதரித்தாலும், பலர் ஓய்வு பெற்றவர்களுக்கு நெகிழ்வானவர்களாக இருக்கவும், சந்தைகளைப் பொறுத்து ஒவ்வொரு ஆண்டும் திரும்பப் பெறுவதை மாற்றுவதன் மூலம் “டைனமிக்” மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தவும் அறிவுறுத்துகின்றனர். நிதி திட்டமிடல் கட்டுரையின் மூன்று ஆசிரியர்களின் ஒரு மார்னிங்ஸ்டார் ஆய்வறிக்கை, 40% பங்கு கூடு முட்டையுடன் ஒரு ஓய்வு பெற்றவர் ஆரம்பத்தில் 2.8% மட்டுமே திரும்பப் பெற முடியும் என்றும் 30 வருட ஓய்வில் 90% வெற்றிபெற வாய்ப்பு உள்ளது என்றும் கண்டறிந்துள்ளது.
ஒரு நேர்காணலில், எழுத்தாளர் பிளான்செட் வருடாந்திர நிதி நிர்வாகக் கட்டணங்களின் தாக்கத்திற்கும், பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களுக்கான வருங்கால வருவாய் குறைவாக இருப்பதற்கும் காரணம் என்று கூறினார்.
இதற்கு நேர்மாறாக, ஓய்வூதிய வருமான கால்குலேட்டரை வழங்கும் டி. ரோவ் பிரைஸ், "4% உங்களுக்கு வெற்றிக்கான அதிக வாய்ப்பை அளிக்கிறது" என்று நம்புகிறார், பால்டிமோர், எம்.டி. அடிப்படையிலான மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்தின் மூத்த நிதித் திட்டக்காரரான கிறிஸ்டின் பஹ்லண்ட் கூறினார். ஒரு வீழ்ச்சி 2013 செய்திமடலில், 60% பங்குகள் மற்றும் 40% பத்திரங்கள் கலந்த வாடிக்கையாளர்கள் - ஒப்பீட்டளவில் ஆபத்தான சுயவிவரம் - ஆரம்பத்தில் திரும்பப் பெறும் விகிதத்தை 4.3% பயன்படுத்தலாம் என்று நிறுவனம் கூறியது.
அவர்களின் இலாகாக்கள் பணத்தை இழந்த ஆண்டுகளில் அவர்கள் வாழ்க்கைச் செலவு அதிகரிப்புகளை எடுத்துக் கொள்ளாவிட்டால், அவர்கள் இன்னும் 5.1% வீதத்தைப் பயன்படுத்தலாம் என்று டி. ரோவ் பிரைஸ் கூறினார். அனைத்து-பிணைப்பு கூடு முட்டைகள் கொண்ட ஆபத்து-பாதகமான ஓய்வு பெற்றவர்கள் குறைந்த 2.8% ஆரம்ப திரும்பப் பெறும் விகிதத்தைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.
ஒரு 'டைனமிக் அணுகுமுறை'
அக்டோபரில், வான்கார்ட் குழுமம் ஒரு புதுப்பிப்பை வெளியிட்டது, இது டி. ரோவ் பிரைஸைப் போலவே, "மிகவும் ஆற்றல்மிக்க அணுகுமுறையையும்" பரிந்துரைத்தது, இதன் கீழ் சந்தைகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் பொறுத்து திரும்பப் பெறுதல் சரிசெய்யப்படலாம்.
ஆரம்பத்தில் பணவீக்க அதிகரிப்புடன் 3.8% ஐ திரும்பப் பெறும் பங்குகளுக்கும் பத்திரங்களுக்கும் இடையில் ஒரு கூடு முட்டையுடன் சமமாகப் பிரிந்த முதலீட்டாளர்கள் 30 ஆண்டுகளுக்குள் பணத்தை விட்டு வெளியேற 15% வாய்ப்பு இருக்கும் என்று வான்கார்ட் கூறுகிறார்.
80% பங்குகள் மற்றும் 20% பத்திரங்களைக் கொண்ட முதலீட்டாளர் அதே 85% வெற்றி விகிதத்துடன் 4% ஐ திரும்பப் பெற முடியும் என்று வான்கார்ட் மதிப்பிடுகிறது. ஆனால் 20% பங்குகளை மட்டுமே கொண்ட ஒரு பழமைவாத முதலீட்டாளர் 30 ஆண்டுகளில் வெற்றிக்கான அதே வாய்ப்பைப் பெறுவதற்கு ஆரம்ப பணத்தைத் திரும்பப் பெறுவதை 3.4% ஆகக் கட்டுப்படுத்த வேண்டும் என்று வான்கார்ட் எச்சரித்தார்.
இரண்டு பிற மாற்று
ஒரு செட் சதவீதத்துடன் தொடங்கி ஆண்டுதோறும் பணவீக்கத்தை சரிசெய்யும் பாரம்பரிய பெங்கன் மாதிரியைத் தவிர, வான்கார்ட் இரண்டு மாற்று வழிகளைக் குறிக்கிறது.
ஒன்று ஆண்டுதோறும் 4% போன்ற ஒரு செட் சதவீதத்தை திரும்பப் பெறுவது - ஆனால் ஒவ்வொரு ஆண்டும் தொடக்க டாலர் தொகையையும் பணவீக்கத்தையும் பராமரிப்பதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர் சதவீதத்தை நிலையானதாக வைத்திருக்கிறார் மற்றும் திரும்பப் பெறும் டாலர் தொகையை சமநிலையைப் பொறுத்து ஏற்ற இறக்கத்தை அனுமதிக்கிறார்.
கூடு முட்டை ஒருபோதும் குறைந்துவிடாது என்பதை இந்த முறை உறுதி செய்யும் அதே வேளையில், “இந்த மூலோபாயம் மூலதன சந்தைகளின் செயல்திறனுடன் வலுவாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது” என்று வான்கார்ட் எச்சரித்தார். ஏனெனில் செலவு நிலைகள் முதலீட்டு வருவாயை மட்டுமே அடிப்படையாகக் கொண்டிருப்பதால், “குறுகிய கால திட்டமிடல் சிக்கலாக இருக்கும்” திரும்பப் பெறும் தொகைகள் சுற்றி வருவதால்.
ஒரு நடுத்தர மைதானமாக, ஆரம்ப திரும்பப் பெறும் தொகைக்கான வருடாந்திர மாற்றங்கள் சந்தைகள் வீழ்ச்சியடைந்த முந்தைய ஆண்டிலிருந்து 2.5% குறைப்பு மற்றும் சந்தைகள் உயர்ந்தபோது 5% அதிகரிப்பு என மட்டுப்படுத்தப்பட வேண்டும் என்று வான்கார்ட் பரிந்துரைத்தார். ஆரம்ப டாலர் திரும்பப் பெறுதல் $ 50, 000 ஆக இருந்தால், முதல் ஆண்டில் சந்தைகள் வீழ்ச்சியடைந்தால் அது 2 1, 250 ஆகக் குறையலாம் அல்லது சந்தைகள் உயர்ந்தால் 2, 500 டாலர் அதிகரிக்கும். இந்த முறை அரை பங்குகள் மற்றும் அரை பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு 4.9% திரும்பப் பெறும் வீதத்தை அனுமதிக்கிறது, 30 ஆண்டு அடிவானத்தில் 85% வெற்றி விகிதத்துடன்.
அதிக மகசூல் பெறுகிறது
இரு ஆய்வுகளையும் இணை எழுதிய வான்கார்ட்டின் மூத்த முதலீட்டு ஆய்வாளர் கொலின் ஜாகோனெட்டி, தற்போதைய பத்திர வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பங்கு ஈவுத்தொகை விளைச்சல் இரண்டும் 4% க்கும் குறைவதால், "முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து செலவிட விரும்பாத" சில முதலீட்டாளர்கள் ஆசைப்படுகிறார்கள் என்று கூறினார் அதிக மகசூல் கொண்ட பத்திரங்களில் ஏற்றவும்.
அதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர்கள் "பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவைப் பராமரிக்க வேண்டும்" மற்றும் "பாராட்டிலிருந்து செலவழிக்க வேண்டும்" என்று அவர் பரிந்துரைக்கிறார், அதாவது பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களில் எந்தவொரு விலை ஆதாயமும் கிடைக்கும்.
ஆன்லைன் தரகு சார்லஸ் ஸ்வாப், ஓய்வூதிய வருமான திட்டமிடல் ஆய்வாளர் ராப் வில்லியம்ஸ் கூறுகையில், சந்தை வருவாய்க்கான நிறுவனத்தின் தற்போதைய எதிர்பார்ப்புகளின் அடிப்படையில், 3% ஆரம்ப செலவு விகிதம் “கடுமையான செலவு விதி” மற்றும் அதிக தேவைப்படும் முதலீட்டாளர்களுக்கு “மிகவும் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம்” அவர்களின் பணம் நீடிக்கும் என்ற நம்பிக்கையின் அளவு.
அறிவுரை: நெகிழ்வாக இருங்கள்
இருப்பினும், திரு. வில்லியம்ஸ் கூறுகையில், முதலீட்டாளர்களுக்கு 4% செலவு விகிதம் கூட "மிகக் குறைவாக இருக்கலாம்", நெகிழ்வுத்தன்மையுடன் இருக்கக்கூடிய, குறைந்த நம்பிக்கை மட்டத்துடன் வசதியாக இருக்கும், மேலும் எதிர்கால சந்தை வருமானம் வரலாற்று சராசரிகளுடன் நெருக்கமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
இரண்டு முன்னோக்குகளையும் சமப்படுத்த, முதலீட்டாளர்கள் நெகிழ்ச்சியுடன் இருக்கவும், தங்கள் திட்டத்தை தவறாமல் புதுப்பிக்கவும் ஷ்வாப் அறிவுறுத்துகிறார். 90% வெற்றி விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு திட்டம் மிகவும் பழமைவாதமாக இருக்கலாம் என்றும், 75% நம்பிக்கை விகிதம் மிகவும் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம் என்றும் ஸ்வாப் கூறுகிறார்.
பாங்க் ஆப் அமெரிக்காவின் மெரில் லிஞ்ச் வெல்த் மேனேஜ்மென்ட் யூனிட்டின் இரண்டு முதலீட்டு ஆய்வாளர்கள், டேவிட் லாஸ்டர் மற்றும் அனில் சூரி, 4% விதி மிக எளிமையானதாக இருக்கும்போது, அது வெகு தொலைவில் இல்லை என்று கூறுகிறார்கள்.
ஓய்வூதியத்தின் ஆரம்பத்தில் ஒரு செங்குத்தான சந்தை வீழ்ச்சியால் ஏற்படக்கூடிய பேரழிவு பற்றாக்குறையின் அபாயத்தைக் குறைக்க, சில போட்டியாளர்களைக் காட்டிலும் குறைவான 30% முதல் 40% வரை ஓய்வூதியத்திற்குப் பிந்தைய பங்கு ஒதுக்கீட்டையும் அவர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர்.
அடிக்கோடு
பெண்கள் ஆண்களை விட நீண்ட காலம் வாழ விரும்புவதால், மெர்ரில் ஆய்வாளர்கள் கூறுகையில், சராசரியாக 65 வயதான பெண் ஆரம்பத்தில் ஆண்டுதோறும் 3.9% மட்டுமே திரும்பப் பெற முடியும், வாழ்க்கைச் செலவு அதிகரிப்புடன், அதே வயதில் ஒரு ஆண் அதிக விலையில் 4.2 விலகத் தொடங்கலாம். % விகிதம் ஏனெனில் அவர் நீண்ட காலம் வாழ்வார் என்று எதிர்பார்க்கப்படவில்லை.
இதேபோன்ற தர்க்கத்தைப் பயன்படுத்தி, 50 வயதில் இளைய ஓய்வு பெற்றவர்கள் சுமார் 3% செலவிடத் தொடங்க வேண்டும், அதே நேரத்தில் 70 களில் உள்ளவர்கள் 5% செலவிடலாம்.
