பைனரி விருப்பங்கள் பல உலகளாவிய சந்தைகளில் விலை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து வர்த்தகர்களை லாபம் பெற அனுமதிக்கின்றன, ஆனால் இந்த சர்ச்சைக்குரிய மற்றும் பெரும்பாலும் தவறாக புரிந்து கொள்ளப்பட்ட நிதிக் கருவிகளின் அபாயங்கள் மற்றும் வெகுமதிகளைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியம். பைனரி விருப்பங்கள் பாரம்பரிய விருப்பங்களுடன் சிறிய ஒற்றுமையைக் கொண்டுள்ளன, இதில் வெவ்வேறு செலுத்துதல்கள், கட்டணங்கள் மற்றும் அபாயங்கள், அத்துடன் ஒரு தனித்துவமான பணப்புழக்க அமைப்பு மற்றும் முதலீட்டு செயல்முறை ஆகியவை அடங்கும்.
அமெரிக்காவிற்கு வெளியே வர்த்தகம் செய்யப்படும் பைனரி விருப்பங்களும் அமெரிக்க பரிமாற்றங்களில் கிடைப்பதை விட வித்தியாசமாக கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன. ஊகிக்கும்போது அல்லது ஹெட்ஜிங் செய்யும் போது அவை ஒரு சாத்தியமான மாற்றீட்டை வழங்குகின்றன, ஆனால் வர்த்தகர் இரண்டு சாத்தியமான மற்றும் எதிர்க்கும் விளைவுகளை முழுமையாக புரிந்து கொண்டால் மட்டுமே. நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) இந்த கவர்ச்சியான கருவிகளைப் பற்றிய கட்டுப்பாட்டாளர் சந்தேகங்களை சுருக்கமாகக் கூறி, முதலீட்டாளர்களுக்கு "பைனரி விருப்பங்கள் வர்த்தக தளங்களை வழங்கும் அமெரிக்கரல்லாத நிறுவனங்களிடமிருந்து குறிப்பாக எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்" என்று அறிவுறுத்துகிறது. இவற்றில் செல்வங்களுக்கான எளிதான பாதையை குறிக்கும் பெயர்களைக் கொண்ட வர்த்தக பயன்பாடுகள் அடங்கும்."
பைனரி விருப்பங்கள் என்றால் என்ன?
பைனரி விருப்பங்கள் புரிந்து கொள்ள ஏமாற்றும் வகையில் எளிமையானவை, அவை குறைந்த திறமையான வர்த்தகர்களுக்கு பிரபலமான தேர்வாக அமைகின்றன. மிகவும் பொதுவாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் கருவி பங்குகள், குறியீடுகள், பொருட்கள் மற்றும் அந்நிய செலாவணிக்கான அணுகலை வழங்கும் உயர்-குறைந்த அல்லது நிலையான-வருவாய் விருப்பமாகும். இந்த விருப்பங்கள் தெளிவாகக் கூறப்பட்ட காலாவதி தேதி, நேரம் மற்றும் வேலைநிறுத்த விலை ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு வர்த்தகர் காலாவதியாகும் போது சந்தையின் திசையிலும் விலையிலும் சரியாக கூலித்தால், பரிவர்த்தனைக்குப் பின்னர் கருவி எவ்வளவு நகர்ந்தது என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் அவருக்கு அல்லது அவளுக்கு ஒரு நிலையான வருமானம் வழங்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் தவறான பந்தயம் அசல் முதலீட்டை இழக்கிறது.
பைனரி விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர் ஒரு பங்கு, குறியீட்டு, பொருட்கள் அல்லது நாணய ஜோடி மீது நேர்த்தியாக இருக்கும்போது ஒரு அழைப்பை வாங்குகிறார், அல்லது அந்தக் கருவிகளைத் தாங்கும்போது வாங்குவார். பணம் சம்பாதிப்பதற்கான அழைப்புக்கு, சந்தை காலாவதி நேரத்தில் வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும். பணம் சம்பாதிப்பதற்கு, சந்தை காலாவதி நேரத்தில் வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும். வர்த்தகம் முதலில் நிறுவப்பட்டபோது வேலைநிறுத்த விலை, காலாவதி தேதி, செலுத்துதல் மற்றும் ஆபத்து ஆகியவை தரகரால் வெளிப்படுத்தப்படுகின்றன. அமெரிக்காவிற்கு வெளியே வர்த்தகம் செய்யப்படும் அதிக-குறைந்த பைனரி விருப்பங்களுக்கு, வேலைநிறுத்த விலை என்பது அடிப்படை நிதி உற்பத்தியின் தற்போதைய விலை அல்லது வீதமாகும். எனவே, காலாவதி தேதியில் விலை தற்போதைய விலையை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்குமா என்று வர்த்தகர் அலைகிறார்.
அமெரிக்காவிற்கு வெளியே பைனரி விருப்பங்கள்
வெளிநாட்டு மற்றும் அமெரிக்க பைனரி விருப்பங்கள்
யு.எஸ் அல்லாத பைனரி விருப்பங்கள் பொதுவாக ஒரு நிலையான செலுத்துதல் மற்றும் அபாயத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன, மேலும் அவை நேரடியாக பரிமாற்றத்தில் இருப்பதை விட தனிப்பட்ட தரகர்களால் வழங்கப்படுகின்றன. இந்த தரகர்கள் வென்ற வர்த்தகத்தில் அவர்கள் செலுத்தும் தொகைக்கும், வர்த்தகங்களை இழப்பதில் அவர்கள் சேகரிக்கும் தொகைக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தில் லாபம் ஈட்டுகிறார்கள். விதிவிலக்குகள் இருக்கும்போது, இந்த கருவிகள் "அனைத்தும் அல்லது எதுவுமில்லை" செலுத்தும் கட்டமைப்பில் காலாவதியாகும் வரை நடத்தப்பட வேண்டும். பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) அல்லது பண்டங்களின் எதிர்கால வர்த்தக ஆணையம் (சி.எஃப்.டி.சி) போன்ற அமெரிக்க ஒழுங்குமுறை அமைப்பில் பதிவு செய்யப்படாவிட்டால் வெளிநாட்டு தரகர்கள் அமெரிக்க குடியிருப்பாளர்களைக் கோர சட்டப்பூர்வமாக அனுமதிக்கப்படுவதில்லை.
சிகாகோ போர்டு ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்ச் (சிபிஓஇ) 2008 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்க குடியிருப்பாளர்களுக்கான பைனரி விருப்பங்களை பட்டியலிடத் தொடங்கியது. எஸ்இசி சிபிஓஇயை ஒழுங்குபடுத்துகிறது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு மேலதிக சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிகரித்த பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. சிகாகோவை தளமாகக் கொண்ட நாடெக்ஸ் அமெரிக்க குடியிருப்பாளர்களுக்கான பைனரி விருப்பங்கள் பரிமாற்றத்தையும் நடத்துகிறது, இது சி.எஃப்.டி.சியின் மேற்பார்வைக்கு உட்பட்டது. இந்த விருப்பங்கள் எந்த நேரத்திலும் வர்த்தகம் செய்யப்படலாம், விகிதம் ஒன்றுக்கும் 100 க்கும் இடையில் ஏற்ற இறக்கத்துடன், பணத்தின் அல்லது வெளியேறும் நிலையின் தற்போதைய நிகழ்தகவின் அடிப்படையில். எல்லா நேரங்களிலும் முழு வெளிப்படைத்தன்மை உள்ளது மற்றும் வர்த்தகர் காலாவதியாகும் முன் அவர்கள் திரையில் பார்க்கும் லாபம் அல்லது இழப்பை எடுக்க முடியும். விகிதம் ஏற்ற இறக்கமாக அவை நுழையலாம், மாறுபட்ட ஆபத்து-க்கு வெகுமதி காட்சிகளைப் பயன்படுத்தி, அல்லது காலாவதியாகும் வரை வைத்திருங்கள் மற்றும் நுழைவு நேரத்தில் ஆவணப்படுத்தப்பட்ட அதிகபட்ச ஆதாயம் அல்லது இழப்புடன் நிலையை மூடலாம். ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திற்கும் விருப்பமான வாங்குபவர் மற்றும் விற்பனையாளர் தேவை, ஏனெனில் அமெரிக்க பைனரி விருப்பங்கள் ஒரு பரிமாற்றத்தின் மூலம் வர்த்தகம் செய்கின்றன, இது எதிர் கட்சிகளுடன் பொருந்தக்கூடிய கட்டணம் மூலம் பணம் சம்பாதிக்கிறது.
உயர்-குறைந்த பைனரி விருப்பம் எடுத்துக்காட்டு
உங்கள் பகுப்பாய்வு ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸின் 500 இன்டெக்ஸ் வர்த்தக நாள் முழுவதும் அணிவகுத்து நிற்கும் என்பதையும் நீங்கள் ஒரு குறியீட்டு அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதையும் குறிக்கிறது. இது தற்போது 1, 800 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, எனவே நீங்கள் காலாவதியாகும் குறியீட்டின் விலை அந்த எண்ணிக்கையை விட அதிகமாக இருக்கும். பைனரி விருப்பங்கள் பல நேர பிரேம்களுக்கு கிடைப்பதால் - நிமிடங்கள் முதல் மாதங்கள் வரை - உங்கள் பகுப்பாய்வை ஆதரிக்கும் காலாவதி நேரம் அல்லது தேதியை நீங்கள் தேர்வு செய்கிறீர்கள். 30 நிமிடங்களில் காலாவதியாகும் ஒரு விருப்பத்தை நீங்கள் தேர்வு செய்கிறீர்கள், அந்த நேரத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 1, 800 க்கு மேல் இருந்தால் 70% மற்றும் உங்கள் அசல் பங்குகளை செலுத்துகிறீர்கள் அல்லது எஸ் அண்ட் பி 500 1, 800 க்கு கீழே இருந்தால் முழு பங்குகளையும் இழக்கிறீர்கள். குறைந்தபட்ச மற்றும் அதிகபட்ச முதலீடுகள் தரகர் முதல் தரகர் வரை மாறுபடும்.
30 நிமிடங்களில் காலாவதியாகும் அழைப்பில் $ 100 முதலீடு செய்யுங்கள். காலாவதியாகும் எஸ் அண்ட் பி 500 விலை நீங்கள் பணம் சம்பாதிக்கிறீர்களா அல்லது இழக்கிறீர்களா என்பதை தீர்மானிக்கிறது. காலாவதியாகும் விலை கடைசியாக மேற்கோள் காட்டப்பட்ட விலை அல்லது (ஏலம் + கேளுங்கள்) / 2 ஆக இருக்கலாம். ஒவ்வொரு பைனரி விருப்பங்கள் தரகர் தங்கள் காலாவதி விலை விதிகளை கோடிட்டுக் காட்டுகிறார்கள். இந்த வழக்கில், காலாவதியாகும் முன் எஸ் அண்ட் பி 500 இன் கடைசி மேற்கோள் 1, 802 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். எனவே, நீங்கள் $ 70 லாபம் (அல்லது% 100 இல் 70%) செய்து உங்கள் அசல் $ 100 முதலீட்டைப் பராமரிக்கிறீர்கள். விலை 1, 800 க்கு கீழே முடிந்தால், உங்கள் அசல் $ 100 முதலீட்டை இழப்பீர்கள். வேலைநிறுத்த விலையில் விலை சரியாக காலாவதியாகிவிட்டால், வர்த்தகர் அவளுக்கு / அவனது பணத்தை லாபம் அல்லது இழப்பு இல்லாமல் திரும்பப் பெறுவது பொதுவானது, இருப்பினும் தரகர்கள் வெவ்வேறு விதிகளைக் கொண்டிருக்கலாம். நிலை மூடப்படும் போது லாபம் மற்றும் / அல்லது அசல் முதலீடு தானாகவே வணிகரின் கணக்கில் சேர்க்கப்படும்.
பைனரி விருப்பங்களின் பிற வகைகள்
மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டு ஒரு பொதுவான உயர்-குறைந்த பைனரி விருப்பத்திற்கானது - மிகவும் பொதுவான வகை பைனரி விருப்பம் - அமெரிக்க சர்வதேச தரகர்களுக்கு வெளியே பொதுவாக பல வகையான பைனரிகளையும் வழங்கும். இவற்றில் "ஒன்-டச்" விருப்பங்களும் அடங்கும், அங்கு வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட கருவி பணம் சம்பாதிக்க காலாவதியாகும் முன்பு ஒரு முறை வேலைநிறுத்த விலையைத் தொட வேண்டும். தற்போதைய விலைக்கு மேலேயும் அதற்குக் கீழும் ஒரு இலக்கு உள்ளது, எனவே காலாவதி தேதி / நேரத்திற்கு முன்னர் எந்த இலக்கைத் தாக்கும் என்று வணிகர்கள் நம்புகிறார்கள். இதற்கிடையில், ஒரு "வரம்பு" பைனரி விருப்பம், வர்த்தகர்கள் விலை காலாவதியாகும் வரை சொத்து வர்த்தகம் செய்யும் விலை வரம்பைத் தேர்ந்தெடுக்க அனுமதிக்கிறது. விலை வரம்பிற்குள் இருந்தால் பணம் செலுத்துதல் பெறப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் வரம்பிலிருந்து வெளியேறினால் முதலீடு இழக்கப்படும்.
பைனரி விருப்பங்களின் இடத்திலுள்ள போட்டி வெப்பமடைவதால், தரகர்கள் 50% முதல் 500% செலுத்துதல்களைப் பெருமைப்படுத்தும் கூடுதல் தயாரிப்புகளை வழங்குகிறார்கள். தயாரிப்பு கட்டமைப்புகள் மற்றும் தேவைகள் மாறக்கூடும் என்றாலும், வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தில் ஆபத்து மற்றும் வெகுமதி எப்போதுமே அறியப்படுகிறது, இதனால் வர்த்தகர் அவர்கள் இழப்பதை விட ஒரு நிலையில் அதிக லாபம் ஈட்ட முடியும். நிச்சயமாக, 500% செலுத்துதலை வழங்கும் ஒரு விருப்பம், பணம் செலுத்துவதை வெல்வதற்கான நிகழ்தகவு மிகக் குறைவாக இருக்கும் வகையில் கட்டமைக்கப்படும்.
அவர்களின் அமெரிக்க சகாக்களைப் போலல்லாமல், சில வெளிநாட்டு தரகர்கள் வர்த்தகர்களை காலாவதியாகும் முன் பதவிகளில் இருந்து வெளியேற அனுமதிக்கின்றனர், ஆனால் பெரும்பாலானவர்கள் அவ்வாறு செய்யவில்லை. காலாவதிக்கு முன்னர் ஒரு வர்த்தகத்திலிருந்து வெளியேறுவது பொதுவாக குறைந்த கட்டணம் (தரகர் குறிப்பிட்டது) அல்லது சிறிய இழப்பை விளைவிக்கும், ஆனால் வர்த்தகர் தனது முழு முதலீட்டையும் இழக்க மாட்டார்.
தலைகீழ் மற்றும் தீங்கு
ஆபத்து மற்றும் வெகுமதி முன்கூட்டியே அறியப்படுகிறது, இது ஒரு பெரிய நன்மையை அளிக்கிறது. இரண்டு முடிவுகள் மட்டுமே உள்ளன: ஒரு நிலையான தொகையை வெல்லுங்கள் அல்லது ஒரு நிலையான தொகையை இழக்கலாம், பொதுவாக கமிஷன்கள் அல்லது கட்டணங்கள் எதுவும் இல்லை. அவை பயன்படுத்த எளிதானவை, ஒரே ஒரு முடிவை எடுக்க வேண்டும்: அடிப்படை சொத்து மேலே அல்லது கீழே செல்கிறதா? கூடுதலாக, பணப்புழக்கக் கவலைகள் எதுவும் இல்லை, ஏனெனில் வர்த்தகர் அடிப்படை சொத்தை சொந்தமாகக் கொண்டிருக்கவில்லை மற்றும் தரகர்கள் எண்ணற்ற வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் காலாவதி நேரங்கள் / தேதிகளை வழங்க முடியும், இது ஒரு கவர்ச்சிகரமான அம்சமாகும். உலகில் எங்காவது ஒரு சந்தை திறந்திருக்கும் போது வர்த்தகர் பல சொத்து வகுப்புகளை அணுகலாம்.
எதிர்மறையாக, அதிக-குறைந்த பைனரி விருப்பங்களை விளையாடும்போது வெகுமதி எப்போதும் ஆபத்தை விட குறைவாக இருக்கும். இதன் விளைவாக, வணிகர் தவிர்க்க முடியாத இழப்புகளை ஈடுகட்ட அதிக நேரம் சரியானதாக இருக்க வேண்டும். பணம் செலுத்துதல் மற்றும் ஆபத்து ஆகியவை தரகரிடமிருந்து தரகர் மற்றும் கருவிக்கு கருவியாக மாறுபடும், ஒரு விஷயம் மாறாமல் இருக்கும்: வர்த்தகங்களை இழப்பது வர்த்தகர் வென்ற வர்த்தகத்தில் அவள் / அவன் செய்யக்கூடியதை விட அதிகமாக செலவாகும். பிற வகை பைனரி விருப்பங்கள் பணம் செலுத்துவதை வழங்கக்கூடும், அங்கு வெகுமதி ஆபத்தை விட அதிகமாக இருக்கும், ஆனால் வென்ற வர்த்தகங்களின் சதவீதம் குறைவாக இருக்கும்.
இறுதியாக, OTC சந்தைகள் அமெரிக்காவிற்கு வெளியே கட்டுப்பாடற்றவை மற்றும் வர்த்தக முரண்பாடு விஷயத்தில் அரசாங்கத்தின் மேற்பார்வை குறைவாகவே உள்ளது. தரகர்கள் பெரும்பாலும் மேற்கோள்களுக்கு வெளிப்புற மூலங்களைப் பயன்படுத்துகையில், வர்த்தகர்கள் தங்களை நேர்மையற்ற நடைமுறைகளுக்கு ஆளாக நேரிடும்.
அடிக்கோடு
அமெரிக்காவிற்கு வெளியே பைனரி விருப்பங்கள் ஊகிக்க அல்லது ஹெட்ஜிங்கிற்கு ஒரு மாற்றாகும், ஆனால் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் உள்ளன. நேர்மறைகளில் அறியப்பட்ட ஆபத்து மற்றும் வெகுமதி, கமிஷன்கள் இல்லை, எண்ணற்ற வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் காலாவதி தேதிகள் ஆகியவை அடங்கும், அதே நேரத்தில் எதிர்மறைகளில் வர்த்தக சொத்தின் உரிமையற்றது, சிறிய ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை மற்றும் வெற்றிகரமான செலுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும், இது பொதுவாக வர்த்தகங்களை இழப்பதை விட குறைவாக இருக்கும்.
