என்ன விலை

நீங்கள் சரியாக டைவ் செய்து உங்கள் பணத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டில் வைப்பதற்கு முன்பு நீங்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய பல விஷயங்கள் உள்ளன. சாத்தியமான முதலீட்டின் மதிப்பைப் பகுப்பாய்வு செய்வது, இது ஒரு நல்ல தேர்வா இல்லையா என்பதைக் கண்டுபிடிக்க உதவும். இந்த செயல்முறை மதிப்பீடு என அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் இது முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சொத்தின் தற்போதைய மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட மதிப்பை தீர்மானிக்க உதவுகிறது. முதலீட்டின் மதிப்பைப் பகுப்பாய்வு செய்வது என்பது நிறுவனத்தின் சில அளவீடுகளையும் நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தைப் பற்றிய சில தகவல்களையும் நீங்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும் என்பதாகும். இது ரியல் எஸ்டேட் உட்பட எந்தவொரு தொழிலிலும் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு செல்கிறது. இந்த கட்டுரை விலை-க்கு-வருவாய் விகிதங்கள் (பி / இ) மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறையில் அவை எவ்வாறு அளவிடப்படுகின்றன என்பதைப் பார்க்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நிறுவனத்தால் உருவாக்கப்படும் ஒரு பங்கின் வருவாயைக் கருத்தில் கொண்டு பங்கு விலை எது பொருத்தமானது என்பதைத் தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு விலை-க்கு-வருவாய் விகிதங்கள் உதவும். நிறுவப்பட்ட ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் 35x முதல் 45x முன்னோக்கி வருவாய் வரை வர்த்தகம் செய்வது பொதுவானது, ஏனெனில் REIT கள் ஒப்பிடும்போது வெவ்வேறு அளவீடுகளுடன் மதிப்பிடப்படுகின்றன பிற நிறுவனங்கள். சொத்து தேய்மானம் ஒரு REIT இன் வருவாய் புள்ளிவிவரங்களைத் தவிர்க்கக்கூடும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டும்.

விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் என்றால் என்ன?

விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ) விகிதம் அடிப்படை பகுப்பாய்வின் ஒரு முக்கிய அங்கமாகும். இது பொதுவாக மேற்கோள் காட்டப்படும் மதிப்பீட்டு மெட்ரிக் ஆகும், இது ஒரு நிறுவனத்தால் உருவாக்கப்படும் ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) கொடுக்கப்பட்டால் என்ன பங்கு விலை பொருத்தமானது என்பதை முதலீட்டாளர்களுக்கு தீர்மானிக்க உதவும். வளர்ச்சி விகிதம் மற்றும் பெரிய பொருளாதார நிலைமைகள் உள்ளிட்ட பல காரணிகளால் பி / இ அளவுகள் வேறுபடுகின்றன, மேலும் மதிப்பீடுகள் தொழில்கள் முழுவதும் வேறுபடுகின்றன. பி / இ விகிதத்தின் வருவாய் பகுதி பின்தங்கிய அல்லது முன்னோக்கி மதிப்பிடப்பட்ட வருவாயைக் குறிக்கலாம், மேலும் முன்னறிவிப்பு வருவாய் பொதுவாக மதிப்பீட்டு நோக்கங்களுக்காக மிகவும் செல்வாக்கு செலுத்துகிறது.

பி / இ விகிதம் ஒரு விருப்பமான பகுப்பாய்வு முறையாகும், ஏனெனில் இது வருவாய்க்கு ஒப்பீட்டளவில் விலைக் குறியைக் கொடுக்கும். தள்ளுபடிகள் இருக்கும்போது அல்லது பங்கு விலைகள் மிகவும் கட்டுப்படுத்த முடியாததாக மாறும்போது இது தீர்மானிக்க உதவுகிறது.

பி / இ பின்னால்

பி / இ பின்னால் இருப்பது உண்மையான வருவாயின் முந்தைய 12 மாதங்களின் அடிப்படையில் ஒரு மதிப்பீடாகும். அதைக் கணக்கிடுவதற்காக, தற்போதைய பங்கு விலையை எடுத்து, கடந்த 12 மாதங்களிலிருந்து பின்தங்கிய இபிஎஸ் மூலம் அதைப் பிரிக்கிறோம். இந்த வருவாய் எண்ணிக்கை ஆண்டு அறிக்கை மற்றும் வருமான அறிக்கை இரண்டிலும் காணலாம். சில முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் இந்த புள்ளிவிவரத்தைப் பயன்படுத்த விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் இது மிகவும் துல்லியமானது, ஏனெனில் இது உண்மையான புள்ளிவிவரங்களைப் பயன்படுத்துகிறது. ஆனால் நினைவில் கொள்ளுங்கள், கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்காலத்தை சுட்டிக்காட்டுவதில்லை

முன்னோக்கி பி / இ

கடந்த காலத்தின் உண்மையான புள்ளிவிவரங்களைப் பயன்படுத்துவதற்குப் பதிலாக, முன்னோக்கி பி / இ எதிர்கால வருவாயின் வழிகாட்டலைப் பயன்படுத்துகிறது, மேலும் இது முன்னோக்கிப் பார்க்கும் குறிகாட்டியாகும். இது எதிர்கால வருவாயுடன் மின்னோட்டத்தை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க முதலீட்டாளர்களை அனுமதிக்கிறது, மேலும் எதிர்காலத்தில் ஒரு நிறுவனம் எந்த வகையான வருவாயைப் புகாரளிக்கும் என்பதற்கான நல்ல படத்தை வழங்குகிறது. ஆனால் இந்த முறை குறைபாடுடையது, ஏனெனில் நிறுவனங்கள் தங்கள் மதிப்பீடுகளுடன் மிகவும் பழமைவாதமாகவோ அல்லது தாராளமாகவோ இருக்கலாம்.

பழமைவாத அல்லது தாராள நிறுவனங்கள் தங்கள் மதிப்பீடுகளுடன் எவ்வாறு இருக்கக்கூடும் என்பதன் காரணமாக முன்னோக்கி பி / இ விகிதங்கள் குறைபாடுடையதாக இருக்கலாம்.

விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட்

ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகளின் மதிப்பைத் தீர்மானிப்பது கேள்விக்குரிய முதலீட்டின் வகையைப் பொறுத்தது. ப property தீக சொத்துக்களை மதிப்பிடும்போது, ​​மக்கள் மதிப்பீடுகளுடன் அவ்வாறு செய்ய முனைகிறார்கள், இது ஒரு சொத்தின் மதிப்பு மற்றும் அது அமர்ந்திருக்கும் நிலத்தை அளவிடுகிறது. ஒப்பிடக்கூடிய வீடுகள் மற்றும் அருகிலுள்ள வசதிகள் உள்ளிட்ட பல அளவுகோல்களை அளவிடுவதன் மூலம் இது செய்யப்படுகிறது.

ஆனால் ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்களை பி / இ விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி மதிப்பீடு செய்யலாம், வேறு எந்தத் துறையிலும் உள்ள நிறுவனங்களைப் போலவே. ரியல் எஸ்டேட் துறை உலகளவில் வரையறுக்கப்படவில்லை என்றாலும், இது பொதுவாக ரியல் எஸ்டேட் வருமான அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்), சொத்து மேலாளர்கள் மற்றும் சொத்து உருவாக்குநர்களை உள்ளடக்கியது. நிறுவப்பட்ட ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் 35x முதல் 45x முன்னோக்கி வருவாய் வரை வர்த்தகம் செய்வது பொதுவானது, REIT கள் செயல்பாடுகளின் நிதி போன்ற பிற வகை நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது வெவ்வேறு அளவீடுகளுடன் மதிப்பிடப்படுகின்றன.

ஒரு ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனத்தின் P / E ஐப் பார்க்கும்போது ஒரு முக்கியமான கருத்தாகும் தேய்மானம், குறிப்பாக REIT கள். இது ஒரு சொத்தின் மதிப்பு வயதாகும்போது குறைகிறது. ஏனென்றால், காலப்போக்கில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு சொத்து தேய்மானத்தை அனுமதிக்க நிறுவனங்கள் அனுமதிக்கப்படுகின்றன, மேலும் இந்த தொகைகளை எழுதுங்கள், இது வருவாய் புள்ளிவிவரங்களைத் தவிர்க்கலாம்.

வெவ்வேறு விலை-க்கு-வருவாய் மாதிரிகள்

ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் பிற தொழில்களுக்கு ஏற்கனவே கணக்கிடப்பட்ட சில சராசரி பி / இ விகிதங்களைப் பெறுவதற்கு நீங்கள் வேறு சில இடங்கள் திரும்பலாம். இங்கே இரண்டு.

NYU ஸ்டெர்ன் பள்ளி

NYU இன் ஸ்டெர்ன் பள்ளி வெவ்வேறு தொழில்களுக்கான பி / இ தரவை வெளியிடுகிறது மற்றும் ரியல் எஸ்டேட்டை நான்கு பிரிவுகளாக உடைத்து, அவற்றின் தற்போதைய பி / இ ஐ ஜனவரி 2019 நிலவரப்படி பின்வருமாறு பட்டியலிடுகிறது:

• REIT கள்: 46.15 ரியல் எஸ்டேட் மேம்பாடு: 26.50 பொது மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ரியல் எஸ்டேட்: 7.79 ரியல் எஸ்டேட் செயல்பாடுகள் மற்றும் சேவைகள்: 57.46

தரவு அனைத்து REIT களையும் ஒரே குடையின் கீழ் ஒருங்கிணைக்கிறது-மொத்தம் 238 நிறுவனங்கள். மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, பள்ளியின் தற்போதைய தரவு ஜனவரி 2019 வரை வெளியிடப்பட்டது. சராசரி பி / இ 36.58 மற்றும் முன்னோக்கி பி / இ 46.58. ரியல் எஸ்டேட் உருவாக்குநர்கள் சராசரியாக 18.63x முன்னோக்கி வருவாய் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள். பொது மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் 52.89x முன்னோக்கி வருவாயில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. ரியல் எஸ்டேட் சேவைகள் மற்றும் செயல்பாடுகளில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்கள் 18.37 இன் பி / இ மற்றும் 13.29 இன் முன்னோக்கி பி / இ ஆகியவற்றைக் காட்டுகின்றன.

Finviz.com

ஃபின்விஸ்.காமில் உள்ள பங்குத் திரையிடல் கருவி ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்களை சற்றே மாறுபட்ட தொழில் வகைகளாகப் பிரிக்கிறது. ரியல் எஸ்டேட் உருவாக்குநர்களிடையே சராசரி முன்னோக்கி பி / இ நவம்பர் 2019 நிலவரப்படி 19.07 ஆகும். சொத்து மேலாளர்களுக்கான முன்னோக்கி பி / இ 33.26 ஆகும்.

REIT களுக்கு ஒட்டுமொத்தமாக, சராசரி P / E 19.73 ஆகும். சில்லறை விற்பனை, குடியிருப்பு, அலுவலகம், தொழில்துறை, ஹோட்டல்கள், சுகாதாரப் பாதுகாப்பு மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்பட்டவை ஆகியவை REIT வகைக்கு உட்பட்டவை. REIT விண்வெளியில் தொழில்-குறிப்பிட்ட சராசரி P / E விகிதங்கள் -53.22 முதல் 41.99 வரை.