ஒரு நிறுவனத்தின் மிதப்பின் எந்த பகுதியை குறைக்க முடியும்?

விரைவான பதில் என்னவென்றால், குறைக்கப்பட்ட பங்குகளின் அளவு உண்மையில் ஒரு நிறுவனத்தில் மிதவை 50% ஐ விட அதிகமாக இருக்கும். மிதவையுடன் ஒப்பிடும்போது குறைக்கப்பட்ட பங்குகளின் சதவீதம் குறுகிய வட்டி என குறிப்பிடப்படுகிறது. சுருக்கப்பட்ட மொத்த பங்குகளின் அளவை எடுத்து வர்த்தகத்திற்கு கிடைக்கும் மொத்த பங்குகளின் மூலம் அதைப் பிரிப்பதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, 5 மில்லியன் பங்குகள் குறைக்கப்பட்டு, 20 மில்லியன் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய (அல்லது மிதக்கும்) பங்குகள் இருந்தால், குறுகிய வட்டி 25% ஆகும். இந்த எடுத்துக்காட்டில், குறைக்கப்படக்கூடிய அதிகபட்ச பங்குகளின் அளவு 20 மில்லியன் பங்குகளாக இருக்கும். சுருக்கப்படக்கூடிய அதிகபட்ச தொகை மிதவைக்கு சமமாக இருப்பது எப்படி? மிதவை என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் அளவு பொதுவில் சொந்தமானது மற்றும் வர்த்தகத்திற்குக் கிடைக்கிறது, மேலும் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய பங்குகளை குறுகிய விற்பனையாளர்களால் கடன் வாங்கலாம்.

ஒரு பங்குக்கு 50% க்கும் அதிகமான குறுகிய வட்டி இருப்பது அரிது என்றாலும், அது நடக்கும். 2004 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் டேசர் இன்டர்நேஷனலுக்கு இதுவே இருந்தது, இது சுமார் 59 மில்லியன் பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது சுமார் 33 மில்லியன் பங்குகளைக் குறைத்தது, இது நிறுவனத்திற்கு சுமார் 56% குறுகிய வட்டியைக் கொடுத்தது. ஒரு நிறுவனத்தின் குறுகிய வட்டி அதிகமாக இருக்கும்போது (40% க்கு மேல்) இதன் பொருள், நிறுவனத்தின் முதலீட்டாளர்களில் பெரும் பகுதியினர் பங்குகளின் மதிப்பு குறையும் என்று நம்புகிறார்கள்.

குறுகிய வட்டி எதைக் குறிக்கிறது?

இந்த பெரிய எதிர்மறை நிலை எதிர்மறை உணர்வு காரணமாக வாங்குவோர் நிறுவனத்திலிருந்து விலகி இருக்க வேண்டும் என்று பரிந்துரைக்கும். ஆனால் இது எப்போதுமே அப்படி இல்லை invest முதலீட்டாளர்கள் ஏன் ஒரு நிறுவனத்தை இவ்வளவு அதிக எண்ணிக்கையில் குறைக்கிறார்கள் என்பதைச் சொல்வது கடினம். பொதுவாக, முதலீட்டாளர்கள் பங்கின் விலையில் ஒரு வீழ்ச்சியைப் பெறுவதற்கான நோக்கத்துடன் குறைக்கப்படுவார்கள். சில முதலீட்டாளர்கள் எந்தவொரு மதிப்பையும் இழக்காமல் ஏற்கனவே வைத்திருக்கும் நிலையைத் தடுக்க பெட்டிக்கு எதிராகக் குறைக்கலாம்.

தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்க பங்குகள் தேவைப்படும் தரகு நிறுவனங்கள் மற்றொரு நிறுவனத்திடமிருந்து பங்குகளை கடன் வாங்குகின்றன, திறம்பட குறுகிய காலத்திற்கு சென்று கடன் வாங்கிய பங்குகளை தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்கின்றன. ஆகவே, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குக்கு ஒரு பெரிய குறுகிய வட்டி இருக்கும்போது அது மிகவும் எதிர்மறையான அறிகுறியாகத் தோன்றினாலும், பங்குகளின் எதிர்கால விலை இயக்கத்தை கணிப்பது பொதுவாக மிகவும் கடினம், ஏனெனில் குறும்படங்களுக்குப் பின்னால் இருக்கும் காரணம் ஒருபோதும் தெளிவாகத் தெரியவில்லை.

குறுகிய வட்டி என்பது சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய பங்குகளின் அளவு (மிதவை) உடன் ஒப்பிடும்போது தற்போது குறைக்கப்பட்டுள்ள பங்குகளின் அளவைக் குறிக்கிறது. பங்குகளை வாங்குவதற்கான சிறந்த சமிக்ஞையாகவோ அல்லது குறும்படங்களில் சேர ஒரு சமிக்ஞையாகவோ இதை நம்பக்கூடாது; இருப்பினும், சிறந்த குறும்படங்களை உருவாக்க அல்லது வாங்குவதற்கு அடிப்படை ஆர்வங்கள் அல்லது தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளை குறுகிய ஆர்வத்துடன் பயன்படுத்தலாம்.