கருவூல பங்கு என்றால் என்ன?

பொதுமக்களுக்கு பங்குகளை வழங்குவது பெரும்பாலும் மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கான ஒரு சிறந்த வழியாகும், ஆனால் ஒரு நிறுவனம் திறந்த சந்தையில் புழக்கத்தில் இருக்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கையில் ஆட்சி செய்ய விரும்பும் சில நேரங்கள் உள்ளன. ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் அங்கீகரிக்கப்பட்ட அளவு பங்கு உள்ளது, அது சட்டப்பூர்வமாக வழங்க முடியும்.

இந்த தொகையில், நிறுவனத்தின் அதிகாரிகள் மற்றும் உள்நாட்டினர் (தடைசெய்யப்பட்ட பங்குகளின் உரிமையாளர்கள்) உட்பட முதலீட்டாளர்களுக்கு சொந்தமான மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கை நிலுவையில் உள்ள பங்குகள் என அழைக்கப்படுகிறது. வாங்கவும் விற்கவும் பொதுமக்களுக்கு மட்டுமே கிடைக்கும் எண் மிதவை என்று அழைக்கப்படுகிறது.

கருவூல பங்கு (கருவூல பங்குகள் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) என்பது ஒரு நிறுவனம் தனது சொந்த கருவூலத்தில் வைத்திருக்கும் பங்குகளின் பகுதியாகும். அவை மிதவை மற்றும் நிறுவனத்தால் மறு கொள்முதல் செய்யப்படுவதற்கு முன்பாக நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் ஒரு பகுதியிலிருந்து வந்திருக்கலாம் அல்லது ஒருபோதும் பொதுமக்களுக்கு வழங்கப்படவில்லை.

கருவூல பங்குக்கு என்ன நடக்கிறது?

ஒரு வணிகமானது அதன் சொந்த பங்குகளை திரும்ப வாங்கும்போது, ​​இந்த பங்குகள் “கருவூலப் பங்கு” ஆக மாறும், அவை நீக்கப்படும். தனக்குள்ளேயே, கருவூலப் பங்குக்கு அதிக மதிப்பு இல்லை. இந்த பங்குகளுக்கு வாக்களிக்கும் உரிமை இல்லை மற்றும் எந்த விநியோகங்களையும் செலுத்தவில்லை. இருப்பினும், சில சூழ்நிலைகளில், வெளிப்புற உரிமையை கட்டுப்படுத்துவதன் மூலம் அமைப்பு பயனடையக்கூடும். பங்குகளை மீண்டும் பெறுவது பங்கு விலையை உயர்த்த உதவுகிறது, முதலீட்டாளர்களுக்கு உடனடி வெகுமதியை வழங்குகிறது.

ஒரு நிறுவனம் கருவூலப் பங்குகளை காலவரையின்றி வைத்திருக்க முடிவு செய்யலாம், அவற்றை பொதுமக்களுக்கு மறு வெளியீடு செய்யலாம் அல்லது ரத்து செய்யலாம்.

அங்கீகரிக்கப்பட்ட, வழங்கப்பட்ட மற்றும் நிலுவையில் உள்ள பங்குகள்

கருவூலப் பங்கை நன்கு புரிந்துகொள்ள, சில தொடர்புடைய சொற்களை அறிவது முக்கியம். ஒரு வணிகம் முதலில் நிறுவப்பட்டதும், அதன் சாசனம் ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்குகளை மேற்கோள் காட்டும். நிறுவனம் சட்டபூர்வமாக முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கக்கூடிய பங்குகளின் அளவு இது.

அமைப்பு ஒரு பொது பங்கு சலுகைக்கு உட்படுத்தப்படும்போது, ​​அது பெரும்பாலும் ஏலத் தொகுதியில் முழுமையாக அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கையை விட குறைவாகவே வைக்கும். ஏனென்றால், நிறுவனம் பங்குகளை இருப்பு வைத்திருக்க விரும்புவதால் கூடுதல் மூலதனத்தை சாலையில் உயர்த்த முடியும். அது உண்மையில் விற்கும் பங்குகள் வழங்கப்பட்ட பங்குகள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன.

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகள் சில நேரங்களில் இன்னொரு காலத்தைக் குறிக்கும் - நிலுவையில் உள்ள பங்குகள். இது தற்போது அனைத்து முதலீட்டாளர்களிடமும் உள்ள பங்குகளின் பகுதியாகும். ஒரு பங்கின் வருவாய் போன்ற முக்கிய அளவீடுகளைக் கணக்கிட நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை பயன்படுத்தப்படுகிறது.

வழங்கப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கை மற்றும் நிலுவையில் உள்ள பங்குகள் பெரும்பாலும் ஒன்றுதான். ஆனால் நிறுவனம் திரும்ப வாங்கினால், கருவூலப் பங்குகளாக நியமிக்கப்பட்ட பங்குகள் வழங்கப்படுகின்றன, ஆனால் இனி நிலுவையில் இல்லை. கூடுதலாக, நிர்வாகம் இறுதியில் கருவூலப் பங்கை ஓய்வு பெற முடிவு செய்தால், அந்தத் தொகை இனி வழங்கப்படுவதாக கருதப்படுவதில்லை.

பின் பங்குகளை ஏன் வாங்க வேண்டும்?

தற்போதைய பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு டெண்டர் சலுகையின் மூலம் ஒரு நிறுவனம் அதன் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளை குறைக்க முயற்சிப்பதற்கு பல காரணங்கள் உள்ளன - யார் முன்வைத்த விலையை ஏற்கலாம் அல்லது நிராகரிக்கலாம் - அல்லது திறந்த சந்தையில் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம். நிறுவனங்கள் பொதுவாக வழங்கும் விளக்கம் என்னவென்றால், புழக்கத்தில் உள்ள பங்குகளின் அளவைக் குறைப்பது பங்குதாரர்களின் மதிப்பை அதிகரிக்கும். இது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது. குறைவான பங்குகள் சுற்றி மிதப்பதால், ஒவ்வொரு பங்குக்கும் அதிக மதிப்பு கிடைக்கும்.

ஒரு எடுத்துக்காட்டுக்கு எடுத்துக் கொள்ளுங்கள் Upbeat Musical Instruments Co., இது சந்தையில் ஒரு பங்குக்கு $ 30 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது. இந்நிறுவனம் தற்போது 10 மில்லியன் பங்குகளை நிலுவையில் வைத்திருக்கிறது, ஆனால் அவற்றில் இருந்து 4 மில்லியனை திரும்ப வாங்க முடிவு செய்கிறது, இது கருவூல பங்குகளாக மாறும். நிறுவனத்தின் ஆண்டு வருமானம் million 15 மில்லியன் பரிவர்த்தனையால் பாதிக்கப்படவில்லை. எனவே உபீட்டின் வருவாய்-ஒரு பங்கு எண்ணிக்கை $ 1.50 முதல் 50 2.50 வரை உயர்கிறது. இயற்கையாகவே, மீதமுள்ள பங்குகள் அதன் தற்போதைய சந்தை விலையை விட விகிதாசாரமாக அதிக விலைக்கு கட்டளையிடும்.

திரும்பப்பெறுதல் பங்கு விலையை அதிகரிப்பதால், முதலீட்டாளர்களுக்கு பண ஈவுத்தொகையை வழங்குவதற்கான மாற்று இது. முன்னதாக, வாங்குதல்கள் ஒரு தெளிவான வரி நன்மையை வழங்கின, ஏனெனில் அமெரிக்காவில் அதிக “சாதாரண வருமானம்” மட்டத்தில் ஈவுத்தொகை வரி விதிக்கப்பட்டது, ஆனால் சமீபத்திய ஆண்டுகளில், ஈவுத்தொகை மற்றும் மூலதன ஆதாயங்கள் ஒரே விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்பட்டுள்ளன, இவை அனைத்தும் இந்த நன்மையை நீக்குகின்றன.

முதலீட்டாளர்களை மகிழ்ச்சியடையச் செய்வதற்கு அப்பால், நிறுவனங்களை உரிமையை பலப்படுத்துவதற்கான பிற நோக்கங்கள் இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, திறமையான நிர்வாகிகளுடன் அதிக தேவை உள்ள நிலையில், ஒரு நிறுவனம் தங்கள் இழப்பீட்டுத் தொகுப்பை இனிமையாக்க ஒரு வழியாக பங்கு விருப்பங்களை வழங்கக்கூடும். கருவூலப் பங்கைக் குவிப்பதன் மூலம், இந்த ஒப்பந்தங்களை சாலையில் இறக்குவதற்கு அவர்களுக்கு ஒரு வழி இருக்கிறது.

வாங்குதல்கள் ஒரு விரோதமான கையகப்படுத்துதலுக்கு இலக்காகக் கொண்ட வணிகங்களுக்கான தற்காப்பு மூலோபாயத்தையும் குறிக்கின்றன - அதாவது நிர்வாக குழு தவிர்க்க முயற்சிக்கும் ஒன்று. குறைவான பங்குதாரர்களுடன், வாங்குபவர்களுக்கு பெரும்பான்மை உரிமையாளர் பதவியை வகிக்க தேவையான பங்குகளின் அளவைப் பெறுவது கடினமாகிறது.

இது நிர்வாகத்தின் குறிக்கோள் என்றால், கருவூலப் பங்கை அதன் புத்தகங்களில் வைத்திருப்பதைத் தேர்வுசெய்யலாம் - பின்னர் அதை அதிக விலைக்கு விற்கலாம் என்று நம்பலாம் - அல்லது அதை ஓய்வு பெறுங்கள்.

கருவூல பங்குக்கான கணக்கியல்

பங்கு விலை உயர்வால் முதலீட்டாளர்கள் பயனடையலாம் என்றாலும், கருவூலப் பங்கைச் சேர்ப்பது - குறைந்தது குறுகிய காலத்திலாவது - உண்மையில் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பை பலவீனப்படுத்தும்.

இது ஏன் என்று புரிந்து கொள்ள, அடிப்படை கணக்கியல் சமன்பாட்டைக் கவனியுங்கள்:

$\text{சொத்துக்கள்}-\text{பொறுப்புகள்}=\text{பங்குதாரர்களின் சமஉரிமை}$ சொத்துக்கள் - பொறுப்புகள் = பங்குதாரரின் பங்கு

அமைப்பு தனது சொந்த பங்குக்கு ஒரு சொத்து (பணம்) மூலம் செலுத்த வேண்டும், இதன் மூலம் அதன் பங்குகளை சமமான தொகையால் குறைக்கிறது.

பொதுவான பங்கு வழங்கல்

உற்சாகமான இசைக்கருவிகள் பற்றி இன்னொரு முறை பார்ப்போம். நிறுவனம் முதலில் 10 மில்லியன் பங்குகளை ஒவ்வொன்றும் $ 35 க்கு விற்றால், பரிவர்த்தனை பின்வருமாறு தோன்றும். அது பெறும் தொகை “ரொக்கத்திற்கு” பற்று மற்றும் “பொதுவான பங்கு” க்கு கடன்.

கருவூல பங்கு கையகப்படுத்தல்

மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டைப் பின்பற்றி, இந்த சந்தை பங்குகளில் 4 மில்லியனை தற்போதைய சந்தை விலையில் வாங்க நிறுவனம் முடிவு செய்கிறது என்று சொல்லலாம்: ஒரு பங்கு $ 30. இந்த பரிவர்த்தனைக்கு அபீட் million 120 மில்லியன் செலவாகும், இது “ரொக்கம்” என்று வரவு வைக்கப்படுகிறது.

ஒரு லாபத்தில் கருவூல பங்கு மறு வெளியீடு

பல சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு நிறுவனம் இந்த கருவூலப் பங்கை மூலோபாய நோக்கங்களுக்காக வைத்திருக்கும் அல்லது அதை ஓய்வு பெற முடிவு செய்யும். ஆனால் உபீட்டின் பங்கு ஒரு பங்குக்கு $ 42 வரை உயர்கிறது என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், நிறுவனம் அதை லாபத்தில் விற்க விரும்புகிறது.

பரிவர்த்தனையின் வருமானம் 8 168 மில்லியன் பற்றுக்கு பணமாகிறது (4 மில்லியன் பங்குகள் x $ 42 / பங்கை திரும்ப வாங்கியது). அனைத்து கருவூலப் பங்குகளும் கலைக்கப்பட்டிருப்பதால், மொத்தம் 120 மில்லியன் டாலர் நிலுவைத் தொகை மீண்டும் வரவு வைக்கப்படுகிறது. மீதமுள்ள million 48 மில்லியன் அதன் கையகப்படுத்தல் விலையை விட அதிக லாபத்தைக் குறிக்கிறது. இந்த தொகை “பணம் செலுத்திய மூலதனம் - கருவூல பங்கு” என்ற கணக்கிற்கு 48 மில்லியன் டாலர் கடன்.

ஒரு இழப்பில் கருவூல பங்குகளின் மறு வெளியீடு

இது நிறுவனத்திற்கு ஒரு அழகான ரோஸி காட்சியாக இருக்கும். அதே 4 மில்லியன் பங்குகளை அதற்கு பதிலாக $ 25 க்கு விற்க நேர்ந்தால் என்ன ஆகும்?

கணக்கு குறைந்துவிட்டதால், "கருவூல பங்கு" இன்னும் 120 மில்லியன் டாலர் கடன் பெறும். ஆனால், குறைந்த பங்கு விலை காரணமாக, பணத்திற்கான பற்று $ 100 மில்லியன் மட்டுமே. "தக்க வருவாய்" மீதமுள்ள million 20 மில்லியனில் பற்று வைக்கப்படுகிறது, இது பங்குதாரரின் பங்கு இழப்பை பிரதிபலிக்கிறது.

அடிக்கோடு

நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறைப்பது தேவையற்ற கார்ப்பரேட் கையகப்படுத்துதல்களைத் தடுப்பதில் இருந்து, ஊழியர் இழப்பீட்டின் மாற்று வடிவங்களை வழங்குவது வரை பல்வேறு முக்கிய இலக்குகளுக்கு உதவும். செயலில் உள்ள முதலீட்டாளருக்கு, கருவூலப் பங்குகளை கையகப்படுத்துவது முக்கிய நிதி புள்ளிவிவரங்கள் மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் உள்ள பல்வேறு வரி உருப்படிகளை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.