ஹெட்ஜிங் என்பது ஒரு நாணய ஜோடியின் பாதகமான நகர்விலிருந்து ஒருவரின் நிலையைப் பாதுகாப்பதற்கான ஒரு உத்தி. அந்நிய செலாவணி வர்த்தகர்கள் ஹெட்ஜிங்கில் ஈடுபடும்போது இரண்டு தொடர்புடைய உத்திகளில் ஒன்றைக் குறிப்பிடலாம்.
வியூகம் ஒன்று
ஒரு அந்நிய செலாவணி வர்த்தகர் ஒரே நாணய ஜோடியில் ஒரே நேரத்தில் குறுகிய மற்றும் நீண்ட நிலையை வைத்திருப்பதன் மூலம் நாணய ஜோடியில் விரும்பத்தகாத நகர்விலிருந்து ஏற்கனவே இருக்கும் நிலையை முழுமையாகப் பாதுகாக்க ஒரு "ஹெட்ஜ்" ஒன்றை உருவாக்க முடியும். ஹெட்ஜிங் மூலோபாயத்தின் இந்த பதிப்பு "சரியான ஹெட்ஜ்" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, ஏனெனில் இது ஹெட்ஜ் செயலில் இருக்கும்போது வர்த்தகத்துடன் தொடர்புடைய அனைத்து ஆபத்துகளையும் (எனவே சாத்தியமான அனைத்து லாபத்தையும்) நீக்குகிறது.
இந்த வர்த்தக அமைப்பு வினோதமாகத் தோன்றினாலும், இரண்டு எதிரெதிர் நிலைகளும் ஒருவருக்கொருவர் ஈடுசெய்கின்றன, நீங்கள் நினைப்பதை விட இது மிகவும் பொதுவானது. ஒரு வர்த்தகர் நீண்ட கால வர்த்தகமாக நீண்ட, அல்லது குறுகிய நிலையை வைத்திருக்கும்போது, தற்செயலாக ஒரு குறுகிய சந்தை ஏற்றத்தாழ்வைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள ஒரு குறுகிய கால வர்த்தகத்தை தற்செயலாகத் திறக்கும்போது பெரும்பாலும் இந்த வகையான “ஹெட்ஜ்” எழுகிறது.
சுவாரஸ்யமாக, அமெரிக்காவில் அந்நிய செலாவணி விற்பனையாளர்கள் இந்த வகை ஹெட்ஜிங்கை அனுமதிக்கவில்லை. அதற்கு பதிலாக, அவர்கள் இரு நிலைகளையும் வெளியேற்ற வேண்டும் - முரண்பாடான வர்த்தகத்தை "நெருக்கமான" ஒழுங்காக கருதுவதன் மூலம். எவ்வாறாயினும், ஒரு "நெட் அவுட்" வர்த்தகம் மற்றும் ஒரு ஹெட்ஜ் வர்த்தகத்தின் முடிவு ஒன்றே.
வியூகம் இரண்டு
அந்நிய செலாவணி விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி நாணய ஜோடியில் விரும்பத்தகாத நகர்விலிருந்து ஏற்கனவே இருக்கும் நிலையை ஓரளவு பாதுகாக்க ஒரு அந்நிய செலாவணி வர்த்தகர் ஒரு "ஹெட்ஜ்" உருவாக்க முடியும். ஒரு நீண்ட, அல்லது குறுகிய நிலையைப் பாதுகாக்க அந்நிய செலாவணி விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவது "அபூரண ஹெட்ஜ்" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, ஏனெனில் மூலோபாயம் வர்த்தகத்துடன் தொடர்புடைய சில ஆபத்துகளை (எனவே சில சாத்தியமான இலாபங்களை மட்டுமே) நீக்குகிறது.
ஒரு அபூரண ஹெட்ஜ் உருவாக்க, நீண்ட நாணய ஜோடியாக இருக்கும் ஒரு வர்த்தகர், அவளது தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைக் குறைக்க புட் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்களை வாங்கலாம், அதே நேரத்தில் ஒரு நாணய ஜோடியைக் குறைக்கும் ஒரு வர்த்தகர், அவளது தலைகீழ் அபாயத்தைக் குறைக்க அழைப்பு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களை வாங்கலாம்.
அபூரண எதிர்மறை ஆபத்து ஹெட்ஜ்கள்
புட் ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் வாங்குபவருக்கு ஒரு நாணய ஜோடியை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (வேலைநிறுத்த விலை) அல்லது அதற்கு முன், முன்பே நிர்ணயிக்கப்பட்ட தேதி (காலாவதி தேதி) விற்பனைக்கு விருப்பத்திற்கு விற்பனையாளருக்கு விற்க உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் கடமை அல்ல. ஒரு முன் பிரீமியம்.
உதாரணமாக, ஒரு அந்நிய செலாவணி வர்த்தகர் 1.2575 க்கு நீண்ட யூரோ / அமெரிக்க டாலர் என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், இந்த ஜோடி அதிக அளவில் நகரும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, ஆனால் வரவிருக்கும் பொருளாதார அறிவிப்பு கரடுமுரடானதாக மாறினால் நாணய ஜோடி குறைவாக நகரக்கூடும். தற்போதைய பரிவர்த்தனை வீதமான 1.2550 போன்ற எங்காவது வேலைநிறுத்த விலையுடன் புட் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தையும், பொருளாதார அறிவிப்புக்குப் பிறகு ஒரு காலாவதி தேதியையும் வாங்குவதன் மூலம் தனது அபாயத்தின் ஒரு பகுதியை அவள் பாதுகாக்க முடியும்.
அறிவிப்பு வந்து சென்றால், மற்றும் EUR / USD குறைவாக நகரவில்லை என்றால், வர்த்தகர் தனது நீண்ட EUR / USD வர்த்தகத்தை வைத்திருக்க முடியும், இதனால் அதிக மற்றும் அதிக லாபம் கிடைக்கும், ஆனால் அது அவள் செலுத்திய பிரீமியத்திற்கு செலவாகும் புட் விருப்ப ஒப்பந்தம்.
இருப்பினும், அறிவிப்பு வந்து சென்றால், மற்றும் EUR / USD குறைவாக நகரத் தொடங்கினால், வர்த்தகர் கரடுமுரடான நகர்வைப் பற்றி அதிகம் கவலைப்பட வேண்டியதில்லை, ஏனென்றால் ஜோடியின் மதிப்புக்கு இடையிலான தூரத்திற்கு அவள் ஆபத்தை மட்டுப்படுத்தியிருப்பதை அவள் அறிவாள். அவர் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தம் மற்றும் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை, அல்லது இந்த நிகழ்வில் 25 பைப்புகள் (1.2575 - 1.2550 = 0.0025), மற்றும் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்திற்கு அவர் செலுத்திய பிரீமியம் ஆகியவற்றை வாங்கினார். EUR / USD எல்லா வழிகளிலும் 1.2450 ஆகக் குறைந்துவிட்டாலும், அவளால் 25 பைப்புகளுக்கு மேல் மற்றும் பிரீமியத்தை இழக்க முடியாது, ஏனென்றால் அவர் தனது நீண்ட EUR / USD நிலையை 1.2550 வேலைநிறுத்த விலைக்கு புட் ஆப்ஷன் விற்பனையாளருக்கு விற்க முடியும், அந்த நேரத்தில் ஜோடியின் சந்தை விலை என்ன என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல்.
அபூரண தலைகீழ் ஆபத்து ஹெட்ஜ்கள்
அழைப்பு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் வாங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (வேலைநிறுத்த விலை) அல்லது அதற்கு முன்னதாக, நாணய ஜோடியை வாங்குவதற்கான உரிமையை கொடுக்கின்றன, ஆனால் அதற்கு முன், விருப்பத்திற்கு விற்பனையாளரிடமிருந்து முன்பே நிர்ணயிக்கப்பட்ட தேதி (காலாவதி தேதி) ஒரு முன் பிரீமியம்.
உதாரணமாக, ஒரு அந்நிய செலாவணி வர்த்தகர் ஜிபிபி / அமெரிக்க டாலர் 1.4225 ஆகக் குறைவு என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், இந்த ஜோடி கீழ்நோக்கி நகரும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, ஆனால் வரவிருக்கும் நாடாளுமன்ற வாக்கெடுப்பு நேர்மறையாக மாறினால் நாணய ஜோடி அதிகமாக நகரக்கூடும் என்ற கவலையும் உள்ளது. தற்போதைய பரிவர்த்தனை வீதமான 1.4275 போன்ற எங்காவது வேலைநிறுத்த விலையுடன் அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வாங்குவதன் மூலமும், திட்டமிடப்பட்ட வாக்கெடுப்புக்குப் பிறகு ஒரு காலாவதி தேதியையும் வாங்குவதன் மூலம் அவள் ஆபத்தின் ஒரு பகுதியை பாதுகாக்க முடியும்.
வாக்கு வந்து சென்றால், ஜிபிபி / யுஎஸ்டி அதிகமாக நகரவில்லை என்றால், வர்த்தகர் தனது குறுகிய ஜிபிபி / யுஎஸ்டி வர்த்தகத்தை தக்க வைத்துக் கொள்ளலாம், இதனால் அதிக மற்றும் அதிக லாபம் கிடைக்கும், அது குறைந்துவிடும், மேலும் அவளுக்கு செலவாகும் அனைத்தும் அவர் செலுத்திய பிரீமியம் அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தத்திற்கு.
இருப்பினும், வாக்களிப்பு வந்து சென்றால், ஜிபிபி / யுஎஸ்டி அதிக அளவில் நகரத் தொடங்கினால், வர்த்தகர் நேர்மறை நடவடிக்கை பற்றி கவலைப்பட வேண்டியதில்லை, ஏனென்றால் அவள் வாங்கும் போது அந்த ஜோடியின் மதிப்புக்கு இடையிலான தூரத்திற்கு தனது ஆபத்தை மட்டுப்படுத்தியிருப்பதை அவள் அறிவாள். விருப்பங்கள் ஒப்பந்தம் மற்றும் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை, அல்லது இந்த நிகழ்வில் 50 பைப்புகள் (1.4275 - 1.4225 = 0.0050), மற்றும் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்திற்கு அவர் செலுத்திய பிரீமியம். ஜிபிபி / யுஎஸ்டி எல்லா வழிகளிலும் 1.4375 க்கு ஏறியிருந்தாலும், அவளால் 50 பைப்புகளுக்கு மேல், பிரீமியத்தையும் இழக்க முடியாது, ஏனென்றால் வேலைநிறுத்தத்தில் அழைப்பு விருப்பம் விற்பனையாளரிடமிருந்து தனது குறுகிய ஜிபிபி / யுஎஸ்டி நிலையை மறைக்க இந்த ஜோடியை வாங்கலாம். அந்த நேரத்தில் ஜோடியின் சந்தை விலை என்னவாக இருந்தாலும், 1.4275 விலை.
