கிணறுகள் ஃபார்கோ வருமானத்திலிருந்து என்ன எதிர்பார்க்கலாம்

வெல்ஸ் பார்கோ அண்ட் கோ. (டபிள்யூ.எஃப்.சி) இந்த ஆண்டு இதுவரை ஒருமித்த வருவாய் மதிப்பீடுகளை முறியடித்து வருகிறது. அதன் இபிஎஸ் எண்கள் 1 கியூவில் 10% க்கும் அதிகமாகவும், 2 கியூவில் 13% ஆகவும், யாகூ ஃபைனான்ஸுக்கு எதிர்பார்ப்புகளை மீறியது.

இதற்கு நேர்மாறாக, வெல்ஸ் பார்கோவின் பங்குகளின் செயல்திறன் முதலீட்டாளர்களின் தரப்பில் ஆழ்ந்த சந்தேகத்தை பிரதிபலிக்கிறது, இது அக்டோபர் நடுப்பகுதியில் 3 கியூ லாபத்தை அறிவிக்கத் தயாராகிறது. திங்கள்கிழமை முதல் அதன் பங்கு 9.5% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் KBW வங்கி குறியீடு 17.2% உயர்ந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (SPX) 19.3% லாபத்தை பதிவு செய்துள்ளது. அந்த பின்தங்கிய செயல்திறன் வங்கியின் பங்குகளின் முக்கிய உரிமையாளரான வாரன் பபெட்டின் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே இன்க் (பி.ஆர்.கே.ஏ) போன்ற நீண்டகால முதலீட்டாளர்களின் பொறுமையை நீட்டிக்கக்கூடும்.

முதலீட்டாளர்கள் எதைப் பார்க்கிறார்கள்

மற்ற வங்கிகளைப் போலவே, வெல்ஸ் பார்கோ குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் மெதுவான பொருளாதாரம் உள்ளிட்ட சக்திவாய்ந்த மேக்ரோ தலைவலிகளை எதிர்கொள்கிறது. வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் திட்டத்தில் இறங்குவதற்கான பெடரல் ரிசர்வ் முடிவு வெல்ஸ் பார்கோவின் லாப வரம்புகளுக்கு, குறிப்பாக அதன் நிகர வட்டி வரம்புகளுக்கு எதிர்மறையான மேக்ரோ சூழலை உருவாக்கியுள்ளது, இது வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது வீழ்ச்சியடையும். இது இரண்டாவது காலாண்டில் வெல்ஸ் பார்கோவின் லாபத்தைக் குறைத்தது. வைப்புத்தொகையாளர்களிடமிருந்து போதுமான நிதியை ஈர்ப்பதற்காக, வெல் பார்கோ வட்டி செலுத்தும் வைப்புகளில் செலுத்திய சராசரி மகசூலை 1Q 2019 இல் 0.89% இலிருந்து 2Q 2019 இல் 0.96% ஆக உயர்த்த வேண்டியிருந்தது என்று வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் தெரிவித்துள்ளது. இதன் விளைவாக, வங்கியின் நிகர வட்டி அளவு 2.91% இலிருந்து 2.82% ஆகவும், அதன் நிகர வட்டி வருமானம் 216 மில்லியன் டாலராகவும் சரிந்தது. அறிக்கையிடும்போது இந்த போக்கு தொடர்கிறதா என்று முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வமாக இருப்பார்கள்.

ஆய்வாளர்களின் மதிப்பீடுகள்

சில கணக்குகளின் படி, வெல்ஸ் பார்கோவின் பல்வேறு நெருக்கடிகள் ஒரு ஆக்கிரமிப்பு, வேகமாக வளர்ந்து வரும் கடன் வழங்குநரிடமிருந்து மெதுவாக வளர்ச்சியடையும் வங்கியாக மோசமடைய வழிவகுத்தது, இது லாபத்தை அதிகரிக்க செலவுக் குறைப்பைப் பயன்படுத்தியது.

அப்படியிருந்தும், வங்கியின் செலவு-மையப்படுத்தப்பட்ட மூலோபாயம் குறைந்து வரும் வருவாயைப் பெறுவதாக முதலீட்டாளர்கள் காணலாம். ஆய்வாளர்கள் வெல்ஸ் பார்கோவிடமிருந்து ஒரு வருவாய் ஈட்டும் அறிக்கையை எதிர்பார்க்கிறார்கள். தற்போதைய ஒருமித்த மதிப்பீடானது 3Q 2019 இல் 1 1.16 இன் இபிஎஸ், 3 சென்ட் அல்லது 2.7% ஒரு வருடத்திற்கு மேல் (YOY) அடிப்படையில், ஆனால் 1Q 2019 இல் 20 1.20 ஆகவும், 2Q 2019 இல் 30 1.30 ஆகவும் குறைந்துள்ளது. வருவாயைப் பொறுத்தவரை, ஒருமித்த கணிப்பு 3Q 2019 இல் 88 20.88 பில்லியன், 4.8% YOY, மற்றும் 2Q 2019 இலிருந்து 1.0% குறைந்துள்ளது.

பலவீனமான கடன்கள் நிலுவையில் உள்ளன

வெல்ஸ் பார்கோவின் கடன் வளர்ச்சி நிறுத்தப்பட வேண்டும். லாபத்தின் முக்கிய இயக்கி, சராசரி கடன்கள் தேக்கமடைந்துள்ளன, 2Q 2019 இன் எண்ணிக்கை 949.9 பில்லியன் டாலர்கள் வெறும் 0.4% YOY ஆக உயர்ந்துள்ளது, ஆனால் முந்தைய காலாண்டில் இருந்து 0.3% குறைந்துள்ளது, நிறுவனத்தின் இரண்டாவது காலாண்டு வருவாய் துணைக்கு. பிரகாசமான பக்கத்தில், செயல்படாத சொத்துக்கள் 2Q 2019 இல் வெறும் 6.3 பில்லியன் டாலராக இருந்தன, இது 17.1% YOY ஆகவும், முந்தைய காலாண்டில் இருந்து 13.7% ஆகவும் குறைந்துள்ளது. 3Q 2019 முடிவுகள் அதிகரித்த கடன் தரத்தைக் காட்டினால், அது கடன் வளர்ச்சியைப் பற்றிய சில கவலைகளை ஈடுகட்டக்கூடும்.

வெல்ஸ் பார்கோ தனது 2016 விற்பனை நடைமுறைகள் ஊழலை அதன் பின்னால் முழுமையாக வைக்கவில்லை, இது அதன் நற்பெயருக்கு களங்கம் விளைவித்தது மற்றும் மேம்பட்ட ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வைக்கு வழிவகுத்தது. விற்பனை இலக்குகளை பூர்த்தி செய்ய, வெல்ஸ் பார்கோ ஊழியர்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அவர்களின் அறிவு அல்லது ஒப்புதல் இல்லாமல் ஒரு பெரிய அளவில் கணக்குகளைத் திறந்தனர். இந்த ஊழல் வருங்கால வாடிக்கையாளர்களை இன்றுவரை எச்சரிக்கையாக ஆக்கியுள்ளது என்று மற்றொரு ஜர்னல் அறிக்கை கூறுகிறது.

உண்மையில், அதிகரித்த ஒழுங்குமுறை ஆய்வுக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக இடர் மேலாண்மை மற்றும் இணக்க முயற்சிகளுக்கு அதிக செலவு செய்ய வேண்டியதன் அவசியத்தால் அதன் ஒட்டுமொத்த செலவுக் குறைப்புத் திட்டம் தடைபட்டு வருவதாக வங்கி சுட்டிக்காட்டியுள்ளது.

முன்னால் பார்க்கிறது

வங்கிக்கு வழிநடத்த ஒரு புதிய தலைமை நிர்வாக அதிகாரி எடுக்கும் - அவர்கள் ஒருவரை வேலைக்கு அமர்த்த முடிந்தால். நிர்வாகம் கொந்தளிப்பில் உள்ளது, முந்தைய பதவியில் இருந்தவர் மார்ச் மாதத்தில் ஓய்வு பெற்றதிலிருந்து தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஸ்லாட் இன்னும் நிரந்தர அடிப்படையில் நிரப்பப்படவில்லை. இன்னும் மோசமான விஷயம் என்னவென்றால், பல சிறந்த வேட்பாளர்கள் சிக்கலான வங்கியை வழிநடத்துவதற்கான சலுகைகளை நிராகரித்ததாக ஆதாரங்கள் ஜர்னலுக்கு சுட்டிக்காட்டுகின்றன. "இது உயர் கடல்களில் இயந்திரங்கள் இல்லாத கப்பல் போன்றது" என்று கீஃப், ப்ரூயெட் & வூட்ஸ் ஆய்வாளர் பிரையன் க்ளெய்ன்ஹான்ஸ் வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஜர்னலுக்கு எழுதியது போல.