பத்திரங்களைக் குறிக்க பிரீமியம் மற்றும் தள்ளுபடி என்ற சொற்கள் பயன்படுத்தப்படும்போது, பத்திரத்தின் கொள்முதல் விலை அதன் சம மதிப்புக்கு மேலே அல்லது அதற்குக் குறைவாக இருப்பதாக முதலீட்டாளர்களிடம் கூறுகிறார்கள். எடுத்துக்காட்டாக, value 1, 000 க்கு சமமான மதிப்புள்ள ஒரு பத்திரம் பிரீமியத்தில் $ 1, 000 க்கு மேல் வாங்கப்படும்போது விற்கப்பட்டால், அதை $ 1, 000 க்கும் குறைவாக வாங்கும்போது தள்ளுபடியில் விற்கிறது.
வட்டி விகிதங்களை மாற்றுவதால் பத்திரங்களை அவற்றின் சம மதிப்புகளை விட அதிகமாகவும் குறைவாகவும் விற்க முடியும். பெரும்பாலான நிலையான வருமான பத்திரங்களைப் போலவே, பத்திரங்களும் வட்டி விகிதங்களுடன் மிகவும் தொடர்புடையவை. வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, ஒரு பத்திரத்தின் சந்தை விலை வீழ்ச்சியடையும், நேர்மாறாகவும் இருக்கும்.
பத்திரங்கள் பிரீமியத்தில் விற்கப்படுவது நல்ல முதலீடா?
இதை சிறப்பாக விளக்க, ஒரு உதாரணத்தைப் பார்ப்போம். சந்தை வட்டி விகிதம் இன்று 3% என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், நீங்கள் 5% கூப்பனை செலுத்தி ஒரு பத்திரத்தை வாங்கியுள்ளீர்கள். நீங்கள் வாங்கிய நேரத்திலிருந்து வட்டி விகிதங்கள் 1% குறைந்துவிட்டால், நீங்கள் பத்திரத்தை லாபத்திற்காக (அல்லது பிரீமியம்) விற்க முடியும். ஏனென்றால், பத்திரம் இப்போது சந்தை வீதத்தை விட அதிகமாக செலுத்துகிறது (ஏனெனில் கூப்பன் 5%). பரவல் 2% (5% -3%) ஆக இருந்தது, ஆனால் இப்போது அது 3% (5% -2%) ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது ஒரு பத்திரத்தின் விலையைப் பார்ப்பதற்கான எளிமையான வழியாகும், ஏனெனில் பல காரணிகளும் இதில் அடங்கும்; இருப்பினும், இது பத்திரங்களுக்கும் வட்டி விகிதங்களுக்கும் இடையிலான பொதுவான உறவைக் காட்டுகிறது.
முதலீட்டின் கவர்ச்சியைப் பொறுத்தவரை, ஒரு பத்திரம் ஒரு பிரீமியம் அல்லது தள்ளுபடியில் விற்கப்படுகிறதா என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு நல்ல முதலீடா என்பதை நீங்கள் தீர்மானிக்க முடியாது. வட்டி விகிதங்களின் எதிர்பார்ப்பு மற்றும் பத்திரத்தின் கடன் தகுதி போன்ற பல காரணிகள் இந்த முடிவை பாதிக்க வேண்டும்.
