டெல்டா என்ற சொல், விருப்பத்தின் விலையில் தொடர்புடைய மாற்றத்துடன் ஒப்பிடும்போது, ஒரு அடிப்படை பங்கு அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதியின் (ப.ப.வ.) விலையின் மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. டெல்டா ஹெட்ஜிங் உத்திகள் பங்குகள் அல்லது விருப்பங்களில் ஒரு நிலையின் திசை ஆபத்தை குறைக்க முயல்கின்றன.
டெல்டா ஹெட்ஜிங்கின் மிக அடிப்படையான வகை முதலீட்டாளரை உள்ளடக்கியது, அவர் விருப்பங்களை வாங்குகிறார் அல்லது விற்கிறார், பின்னர் சமமான பங்கு அல்லது ப.ப.வ.நிதி பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் அல்லது விற்பதன் மூலம் டெல்டா அபாயத்தை ஈடுசெய்கிறார். டெல்டா ஹெட்ஜிங் உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் விருப்பத்திலோ அல்லது அடிப்படை பங்குகளிலோ நகரும் அபாயத்தை ஈடுகட்ட விரும்பலாம். மேலும் மேம்பட்ட விருப்ப உத்திகள் டெல்டா நடுநிலை வர்த்தக உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் நிலையற்ற தன்மையை வர்த்தகம் செய்ய முயல்கின்றன.
டெல்டா அபாயத்தை ஈடுசெய்கிறது
எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும் ப.ப.வ.நிதி SPY ஒரு பங்குக்கு 5 205 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஒரு முதலீட்டாளர் வேலைநிறுத்த விலையுடன் 8 208 உடன் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குகிறார். அந்த அழைப்பு விருப்பத்திற்கான டெல்டா வலிமை 0.4 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஒவ்வொரு விருப்பமும் அடிப்படை பங்கு அல்லது ப.ப.வ.நிதியின் 100 பங்குகளுக்கு சமம். அழைப்பு விருப்பத்தின் டெல்டாவை ஈடுசெய்ய முதலீட்டாளர் SPY இன் 40 பங்குகளை விற்கலாம். SPY இன் விலை குறைந்துவிட்டால், முதலீட்டாளர் விற்கப்பட்ட பங்குகளால் பாதுகாக்கப்படுவார். முதலீட்டாளருக்கு டெல்டா நடுநிலை நிலை உள்ளது, இது SPY இன் விலையில் சிறிய மாற்றங்களால் பாதிக்கப்படாது.
ஒட்டுமொத்த நிலையின் டெல்டா அடிப்படை பங்கு அல்லது ப.ப.வ.நிதியின் விலை மாறும்போது மாறுகிறது. முதலீட்டாளர் டெல்டா நடுநிலை நிலையைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள விரும்பினால், அவர் அந்த நிலையை ஒரு வழக்கமான அடிப்படையில் சரிசெய்ய வேண்டும். இதைச் செய்வதன் தீமை என்னவென்றால், கமிஷன்கள் மற்றும் செலவுகள் இறுதியில் மூலோபாயத்தின் லாபத்தை பாதிக்கும்.
