வாரன் பஃபெட்டின் சிறந்த வாங்குதல்கள்

வாரன் பபெட் போன்ற முதலீடு ஒரு கலை அல்லது அறிவியல் அல்ல. மாறாக, இது மனித இயல்பு பற்றிய ஆய்வு மற்றும் இவ்வுலக வழியைப் பின்பற்ற விருப்பம். ஒமாஹாவின் ஆரக்கிள் நிரூபித்தபடி, சலிப்பு என்பது லாபகரமானதாக இருக்காது. ரேசர் கத்திகள் மற்றும் சலவை சோப்பு போன்ற நுகர்வோர் பொருட்களிலிருந்து குளிர்பானம் மற்றும் ஆட்டோமொபைல் காப்பீடு வரையிலான மிக அடிப்படையான தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளை அவரது முதலீடுகள் பெரும்பாலும் பிரதிபலிக்கின்றன. (வாரன் பபெட் மற்றும் அவரது தற்போதைய இருப்புக்கள் குறித்து மேலும் அறிய, கோட்டெய்ல் முதலீட்டாளரைப் பாருங்கள்.)

குறுகிய காலத்தில் லாபம் ஈட்டக்கூடிய, ஆனால் எதிர்வரும் காலங்களில் வழக்கற்றுப் போகக்கூடிய வாய்ப்புகள் அல்லது தொழில்நுட்பங்களில் முதலீடு செய்வதை விட, நீண்ட கால மதிப்பு முதலீட்டை வழங்கும் என்று அவர் நம்பும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வது பஃபெட்டின் மூலோபாயத்தின் ஒரு அடிப்படைக் கொள்கையாகும். அவரது முதலீடுகள் அவரது புகழ்பெற்ற வார்த்தைகளால் வழிநடத்தப்படுகின்றன: "ஒரு நியாயமான நிறுவனத்தை ஒரு அற்புதமான விலையை விட ஒரு அற்புதமான நிறுவனத்தை நியாயமான விலையில் வாங்குவது மிகவும் நல்லது."

நீண்ட கால மதிப்புடன் முதலீடுகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது 1987 ஆம் ஆண்டில், பஃபெட் பிரபலமாகக் கூறினார், "நான் ஏன் சிகரெட் வியாபாரத்தை விரும்புகிறேன் என்று கூறுவேன். இதைச் செய்ய ஒரு பைசா கூட செலவாகும். ஒரு டாலருக்கு விற்கவும். இது போதைப்பொருள். அருமையான பிராண்ட் விசுவாசமும் இருக்கிறது." புகையிலைத் தொழில் தனது கருத்துக்களை மாற்றிக்கொள்ளும் சிக்கல்களால் சுமையாக இருப்பதாக அவர் பின்னர் கூறியபோது, ​​இந்த அறிக்கை சரியான முதலீடு குறித்த பஃபெட்டின் விளக்கத்தை சுருக்கமாகக் கூறுகிறது.

பஃபெட்டின் ஹோல்டிங் நிறுவனமான பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே (NYSE: BRK.A), ஒரு சொந்தமான துணை நிறுவனங்களான ஜிகோ ஆட்டோ இன்சூரன்ஸ் மற்றும் பெஞ்சமின் மூர் & கோ., மற்றும் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களில் கணிசமான பங்குகளை உள்ளடக்கிய ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்காவின் பல்பொருள் அங்காடிகள் முழுவதும் எங்கும் நிறைந்திருக்கும் பிராண்டுகளான கோகோ கோலா (NYSE: KO) மற்றும் கிராஃப்ட் ஃபுட்ஸ் (NYSE: KFT) இரண்டின் மிகப்பெரிய பங்குதாரர் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே ஆவார். எஸ்.இ.சி படிவம் 13 எஃப்-ஐத் தேடுங்கள். ( வணிக மாதிரிகளை அறிந்து கொள்வதில் வணிகங்கள் தங்கள் வருவாயை ஈட்டும் அமைப்புகளை மதிப்பிடுவதற்கு கற்றுக்கொள்ளுங்கள்.)

இந்த முதலீடுகள் லாபகரமானவை என்றாலும், பஃபெட்டின் மிகவும் தனித்துவமான தேர்வுகள் அவர் சீஸ் கேண்டி மற்றும் ஜில்லெட்டை வாங்கியவை. இருவரும் மிகவும் சாதாரணமாக இருந்ததால், அவர்கள் தங்கள் சந்தைப் பங்குகளையும், பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் மட்டுமே கனவு காணும் இலாபங்களை ஈட்டுவதற்கான திறனையும் நிராகரித்தனர். அவற்றை ஆழமாகப் பார்ப்போம்.

எடுத்துக்காட்டு 1: கேண்டி கேண்டி: சரியான வணிக மாதிரி 1972 இல், பஃபெட் சீ குடும்பத்திலிருந்து சீ கேண்டியை See 25 மில்லியனுக்கு வாங்கினார். 1921 ஆம் ஆண்டு முதல் பார்க்கவும், அதன் கடைகள் ஒரு பாரம்பரிய அமெரிக்க கிராமத்தில் உள்ள மெயின் தெருவில் இருப்பதைப் போல வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, மேற்கு அமெரிக்கா முழுவதும் மற்றும் பல விமான நிலையங்களிலும் காணலாம். அவர்களின் தேர்வு நவநாகரீகமாகவோ அல்லது மிகச்சிறிய பிரகாசமாகவோ இல்லை; நிறுவனம் கட்டண வகையை வழங்குகிறது, இது பாணியில் இல்லாவிட்டாலும், ஒருபோதும் ஃபேஷனிலிருந்து வெளியேறாது. அடுத்த தசாப்தங்களில், பபெட் மற்றொரு million 32 மில்லியனை வணிகத்தில் முதலீடு செய்தார். இது கையகப்படுத்தப்பட்டதிலிருந்து, பெயரளவிலான மிட்டாய் மற்றும் சில்லறை உற்பத்தியாளர் 1.35 பில்லியன் டாலர்களை அதன் உரிமையாளர்களுக்கு திருப்பி அனுப்பியுள்ளனர். இந்த முதலீட்டிற்கு பஃபெட்டை ஈர்த்தது எது? முதன்மையாக, இது அசாதாரணமான கவர்ச்சிகரமான அடிப்படைகளைக் கொண்ட அதிக லாபகரமான வணிகமாகும். அதன் ப்ரீடாக்ஸ் வருவாய் அதன் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் 60% ஆகும். பண வணிகமாக, பெறத்தக்க கணக்குகள் ஒரு பிரச்சினை அல்ல. பணப்புழக்கத்தைப் பொறுத்தவரை, ஒரு குறுகிய விநியோக சுழற்சியுடன் இணைந்து தயாரிப்புகளின் விரைவான வருவாய் சரக்குகளைக் குறைத்தது. இயக்க உத்திகள், காதலர் தினத்திற்கு முன்பு விலைகளை அதிகரிப்பது போன்றவை கூடுதல் வருவாயை அளித்தன, அவை நேராக கீழ்நிலைக்குச் சென்றன. ஆகவே, பெயரளவிலான இந்த நிறுவனம் ஒரு சரியான வணிக மாதிரியாக இருந்தது. பல ஆண்டுகளாக அதன் சொந்த வளர்ச்சிக்கு நிதியளிப்பதைத் தவிர, சீ ஒரு மதிப்புமிக்க பண மாடு என்று தன்னை நிரூபித்துள்ளது, அதன் இலாபங்கள் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேவுக்கு வருவாயின் மற்றொரு உள் மூலமாக மற்ற கையகப்படுத்துதல்களை வழங்குகின்றன. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, பண பசுக்களைக் கண்டறிதல் பார்க்கவும்.)

எடுத்துக்காட்டு 2: ஜில்லெட்: மற்றொரு பெரிய வெற்றிக் கதை கில்லெட் பஃபெட்டின் முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் மற்றொரு உதாரணத்தை வழங்குகிறது. 1989 ஆம் ஆண்டில், ஜில்லெட் என்பது முக்கிய தயாரிப்புகளைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனமாகும், அவை சந்தையில் மிகவும் உறுதியாக இருந்தன, அவை அமெரிக்காவின் ஒவ்வொரு வீடுகளும் அவற்றைப் பயன்படுத்தின. கில்லட்டின் ரேஸர்கள் மற்றும் அவற்றுக்கு பொருந்தக்கூடிய ரேஸர் கத்திகள், ஒரு முறை நிறுவனத்தின் லாபத்தில் 71% ஐ வழங்கியதோடு, அமெரிக்காவின் சிறந்த பிராண்டாக ஒரு பெரிய சந்தைப் பங்கைக் கொண்டிருந்தன. நிறுவனத்தின் பேப்பர்மேட் பேனாக்கள், பென்சில்கள், அழிப்பான் மற்றும் திரவ காகிதம் ஆகியவை கவர்ச்சியில் சமமாக இல்லாதவை, கற்பனை செய்யக்கூடிய ஒவ்வொரு இடத்திலும், ஸ்டேஷனரி கடைகள் முதல் சூப்பர் மார்க்கெட்டுகள் வரை நியூஸ்ஸ்டாண்டுகள் வரை விற்கப்பட்டன. வெள்ளை மழை ஷாம்பு, ரைட் காவலர் மற்றும் உலர் ஐடியா ஆன்டிஸ்பெர்ஸண்ட்ஸ், மற்றும் ஜில்லெட் ஃபோமி ஷேவிங் கிரீம் அனைத்தும் 1989 ஆம் ஆண்டில் 1 பில்லியன் டாலர் விற்பனையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்திய சக்திவாய்ந்த பெயர் பிராண்டுகள். 1980 களில், செலவழிப்பு ரேஸர்கள் ஆரம்பத்தில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க விலகியதால் ரேஸர் தொழில் அதிர்ந்தது ஜில்லெட்டிலிருந்து விற்பனையின் பங்கு. 1988 ஆம் ஆண்டில், கோனஸ்டன் பார்ட்னர்ஸ் ஜில்லெட் நிறுவனத்தை விரோதமாக கையகப்படுத்த முயன்றார். ஜில்லெட் அந்தப் போரில் வெற்றி பெற்றார், மேலும் 1989 ஆம் ஆண்டில், சென்சார் ரேஸரை அறிமுகப்படுத்தியதன் மூலம் நிறுவனம் தொழில்துறையை மறுவரையறை செய்தது, இது ஒரு உயர் தரமான / உயர் தொழில்நுட்ப தயாரிப்புக்கான ஆண்களின் விருப்பத்தை ஈர்க்கும் மற்றும் நிறுவனத்தின் விற்பனை மற்றும் இலாபங்களை மீண்டும் புதுப்பித்தது.. அதே ஆண்டில், பபெட் 600 மில்லியன் டாலர் விருப்பமான பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம், பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேவை 11% நுகர்வோர் பொருட்கள் நிறுவனத்தின் உரிமையாளராகவும், குழுவில் ஒரு இருக்கை மற்றும் ஆரோக்கியமான.5 52.5 மில்லியன் வருடாந்திர ஈவுத்தொகையாகவும் மாற்றினார். 1990 களில், கில்லட்டின் பங்கு விலை பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேவுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க காகித லாபத்தை அளித்தது. 24 மாதங்களுக்குள், 600 மில்லியன் டாலர் முதலீடு 850 மில்லியன் டாலர். (கார்ப்பரேட் கையகப்படுத்தல் பாதுகாப்பில் தேவையற்ற கையகப்படுத்துதல்களிலிருந்து தங்களைக் காப்பாற்றிக் கொள்ள நிறுவனங்கள் பயன்படுத்தும் உத்திகளைப் பற்றி அறிக: ஒரு பங்குதாரரின் பார்வை.)

பொறுமை செலுத்துகிறது பஃபெட்டின் பயன்முறை பொறுமையாக இருக்க வேண்டும், எனவே அவர் தனது இருப்பை கலைக்கவில்லை மற்றும் உடனடி லாபத்தை எடுக்கவில்லை. மாறாக, நிறுவனம் மில்லியன் கணக்கான டாலர்களை ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டுக்காக முதலீடு செய்து, மற்றொரு உன்னதமான அமெரிக்க பிராண்டான டுராசெலை வாங்கியபோதும், கில்லட்டின் நிர்வாகத்தின் மீதான தனது நம்பிக்கையை அவர் தொடர்ந்து வெளிப்படுத்தினார். 2005 ஆம் ஆண்டில், ப்ரொக்டர் & கேம்பிள் (NYSE: PG) கில்லெட்டை கையகப்படுத்தியது பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் பங்குகளை 5 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக மதிப்பிட்டது மற்றும் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேவை உலகின் முன்னணி நுகர்வோர் தயாரிப்பு உற்பத்தியாளரின் மிகப்பெரிய பங்குதாரராக மாற்றியது. அமெரிக்காவின் பிடித்த பல பிராண்ட் பெயர்களைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனமாக பி & ஜி பஃபெட்டின் அளவுருக்களுக்கு பொருந்துகிறது என்பதால், அவர் பங்குகளை வைத்திருப்பது மட்டுமல்லாமல், நிறுவனத்தில் தனது நிலையை அதிகரிப்பார் என்று வோல் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு உறுதியளித்தார்.

பி & ஜி நிறுவனத்தை விட பஃபெட் அசல் million 600 மில்லியனை ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸில் முதலீடு செய்திருந்தால், ஈவுத்தொகைக்கு முன் அதன் மதிப்பு 2 2.2 பில்லியனாக மட்டுமே வளர்ந்திருக்கும். (ஈவுத்தொகை பற்றி மேலும் அறிய, உங்களுக்குத் தெரியாத ஈவுத்தொகை உண்மைகளைப் படிக்கவும்.)

சீஸ் மற்றும் ஜில்லெட் மிகவும் வித்தியாசமான நிறுவனங்கள் என்றாலும், ஒரு நிறுவனம் அடையக்கூடிய மிக மதிப்புமிக்க சூத்திரம் இரண்டையும் வைத்திருப்பதாக பபெட் உணர்ந்தார்: லாபகரமான மற்றும் காலமற்ற பெயர்-பிராண்ட் தயாரிப்புகள். பெட்டி மிட்டாய் பல தலைமுறைகளாக அமெரிக்க சமுதாயத்தின் பிரதானமாக இருந்து வருகிறது, மேலும் சீஸ் என்பது மிகவும் விரும்பப்படும் ஒரு தயாரிப்பு ஆகும், இது பெரும் மந்தநிலையின் ஆண்டுகளில் கூட நிறுவனம் வளர்ச்சியைக் கண்டது. ஜில்லட்டின் சவரன் தயாரிப்புகள் ஒருபோதும் மறைந்துவிடாத ஒரு தேவைக்கு உதவுகின்றன, மேலும் அதன் தயாரிப்புகள் அமெரிக்கா மற்றும் உலகம் முழுவதும் உள்ள வீடுகளில் கண்டுபிடிக்கப்பட்டுள்ளன.

நிதி ரீதியாக, இரு வணிகங்களும் வெற்றிகரமாக நிரூபிக்கப்பட்ட உத்திகளை பிரதிபலிக்கின்றன. பெட்டி மிட்டாய் தயாரிப்பதற்கான செலவு பெரும்பாலும் வாசனை திரவியத்தைப் போலவே, உற்பத்தியின் பேக்கேஜிங் மற்றும் மார்க்கெட்டிங் விட குறைந்த செலவாகும். இது அசாதாரண லாபமாக மொழிபெயர்க்கப்பட்டுள்ளது. கில்லட் முன்னோடியாகவும் இன்னும் ஆதிக்கம் செலுத்தும் ரேஸர் பிளேட் வணிகம் ஒரு சிறிய, மீண்டும் மீண்டும் வாங்கிய ஒரு பொருளை (செலவழிப்பு கத்திகள்) வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்க ஒரு பெரிய, அரிதாக வாங்கிய ஒரு பொருளை (ரேஸர்) கொடுக்கும் வணிக மாதிரியின் அசல் எடுத்துக்காட்டு. அவர்களின் வாழ்நாள் முழுவதும். இது ரேஸர்-ரேஸர்ப்ளேட் மாதிரி என்று அழைக்கப்படுகிறது..

முடிவு பஃபெட்டின் முதலீட்டு மூலோபாயத்தை பிரதிபலிப்பதற்கான முதல் படி, நீண்ட கால மதிப்பு மற்றும் நியாயமான விலையுள்ள பங்குகளைக் கொண்ட அற்புதமான நிறுவனங்களைக் கண்டறிவது. அடுத்த கட்டம் ஒருபுறம் இருந்து விலகி முதலீடு செய்ய வேண்டும். வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் ஜில்லெட் ஏற்கனவே விரும்பத்தக்க முதலீடாக அறியப்பட்டதைப் போலவே, பஃபெட் அதை வாங்குவதற்கு முன்பு சீஸ் லாபகரமானது. தனது பணத்தை கீழே வைத்து, இந்த பங்குகளை நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருப்பது பஃபெட்டின் விருப்பம், அவரை மட்டுமே பார்த்து காத்திருப்பவர்களிடமிருந்து பிரிக்கிறது.

அமெரிக்க எழுத்தாளர் வாஷிங்டன் இர்விங்கின் புகழ்பெற்ற சிறுகதையின் முக்கிய கதாபாத்திரத்திற்குப் பிறகு பஃபெட் தனது மூலோபாயத்தை "ரிப் வான் விங்கிள் அணுகுமுறை" என்று விவரித்தார், அவர் தூங்கிவிட்டு 20 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு எழுந்திருக்கிறார். சரியான நேரத்தை அடைய முடியாவிட்டால் கடினமாக உள்ளது, ஆனால் பஃபெட் விளக்குகிறார், "மற்றவர்கள் பேராசை கொள்ளும்போது பயப்படவும், மற்றவர்கள் பயப்படும்போது மட்டுமே பேராசை கொள்ளவும் முயற்சிக்கிறோம்."

வாரன் பபெட்டின் லாபத்தை எவ்வாறு பெறுவது என்பதை அறிய, படிவம் 13 எஃப் ஐப் பயன்படுத்தி தனது தேர்வுகளை இணைக்க, பில்ட் எ பேபி பெர்க்ஷயரைப் படிக்கவும்.