வால்

வால் மார்ட் ஸ்டோர்ஸ், இன்க். (NYSE: WMT) இன் பங்குகள் முதன்மை முதலீட்டையும், ஈவுத்தொகைகளிலிருந்து தற்போதைய வருமானத்தையும் எதிர்பார்க்கும் பல முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருத்தமானவை. அவை மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கும் அல்லது நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் புத்தக மதிப்புடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த பங்கு விலைகளுடன் பங்குகளை ஆதரிக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். வரலாற்று ரீதியாக, WMT ஒரு மதிப்பு முதலீடாகக் காணப்படுகிறது, இருப்பினும், அதன் அடிப்படைகள் மாறக்கூடும், இது பழமைவாத மதிப்பு முதலீட்டாளர்களைக் கவர்ந்திழுக்கும்.

உங்கள் நிதி இலக்குகளுக்கான ஒரு பங்கின் பொருத்தத்தை தீர்மானிக்க நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளிலிருந்து குறிப்பிட்ட விகிதங்களை பகுப்பாய்வு செய்வதோடு, அந்த நிதி விகிதங்களை வரையறைகளுடனும், தொழில்துறையில் உள்ள பிற நிறுவனங்களுடனும் ஒப்பிட வேண்டும். நிதி விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் திசையில் வெளிச்சம் போடுகின்றன, அதன் கரைப்பான் மீதமுள்ள நிகழ்தகவு மற்றும் அதன் பங்கு அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறதா, குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது சரியாக மதிப்பிடப்படுகிறதா.

விலை-வருவாய் விகிதம்

விலை-வருவாய் (பி / இ) விகிதம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கை மதிப்பிடுவதற்கு அடிப்படை ஆய்வாளர்கள் பயன்படுத்தும் முதன்மை நிதி விகிதமாகும். விகிதம் பங்கு விலையை ஒரு பங்குக்கான வருவாயுடன் ஒப்பிடுகிறது (இபிஎஸ்). தொழில்துறையின் அடிப்படையில் சராசரி பி / இ விகிதம் மாறுபடும், ஆனால் பலகை முழுவதும், இது 15 ஆகும்.

Q3 2018 நிலவரப்படி, வால் மார்ட்டின் பி / இ விகிதம் சுமார் 20x ஆகும், அதாவது WMT சந்தையில் ஒரு பங்கின் வருவாயை விட 20 மடங்கு அதிகமாக வர்த்தகம் செய்கிறது. WMT பங்குகளுக்கான பி / இ விகிதம் அதிகரித்து வருகிறது, மேலும் 2017 க்கு முன்பு, வால் மார்ட் பங்குகளுக்கான பி / இ விகிதம் 14x அல்லது 15x க்குக் கீழே வட்டமிட்டது. இருப்பினும், இந்த விலை-க்கு-வருவாய் போட்டி கோஸ்ட்கோவின் பி / இ விகிதத்தில் 35x இன் பாதிக்கும் குறைவானது. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் மற்ற பெரிய போட்டியாளரான இலக்கு, பி / இ விகிதத்தை வெறும் 16x ஆகக் கொண்டுள்ளது. இது வால் மார்ட் மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சாத்தியமான நாடகம் என்று கூறுகிறது, ஆனால் அதன் வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது சில விலை நடவடிக்கைகளை அனுபவித்திருக்கிறது, இது சில மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு சங்கடத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். குறைந்த பட்சம், பங்கு வருவாயின் அடிப்படையில் மிகைப்படுத்தப்பட்டதாகத் தெரியவில்லை.

விலை-க்கு-புத்தக விகிதம்

விலை-க்கு-புத்தகம் (பி / பி) விகிதம் நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை ஒப்பிடுகிறது, இது பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தை சொந்தமாக செலுத்த என்ன கட்டளையிடுகிறது, அதன் புத்தக மதிப்புடன் ஒப்பிடுகிறது, இது ஒரு கணக்கு கண்ணோட்டத்தில் நிறுவனம் உண்மையில் மதிப்புக்குரியது என்பதை ஆணையிடுகிறது.

மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் பி / பி விகிதத்தை 3.0 க்குக் கீழே காண விரும்புகிறார்கள். 1.0 க்குக் கீழே உள்ள AP / B விகிதம் ஒரு தீவிர பேரம் பங்கைக் குறிக்கிறது. Q3 2018 நிலவரப்படி, வால் மார்ட்டின் பி / பி விகிதம் 3.8 ஆக இருந்தது (மதிப்பு முதலீட்டாளர் வரம்பை விட அதிகமாக உள்ளது), இது இலக்குக்கு 4.1 ஆகவும், கோஸ்ட்கோவிற்கு 8.2 ஆகவும் இருந்தது. மீண்டும், வால் மார்ட் அதன் போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது நியாயமான நல்ல மதிப்பு வாங்குவதற்கான பண்புகளைக் காட்டுகிறது.

ஈக்விட்டி திரும்ப

ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் (ROE) நிகர வருமானத்தை பங்குதாரர்களின் பங்குகளின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்துகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் ROE என்பது அதன் நிர்வாக குழு எவ்வளவு திறமையாக செயல்படுகிறது என்பதற்கான சிறந்த குறிகாட்டியாகும். நிறுவனத்தின் முதலீட்டை வலுவான வருவாயாக நிர்வகிக்க நிர்வாகத்தால் முடியும் என்பதை ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் பார்க்க விரும்புகிறார்கள். எனவே, அதிக ROE பொதுவாக சிறந்த ROE ஆகும்.

10% க்கு மேலான ROE மதிப்புகள் வலுவானதாகக் கருதப்படுகின்றன; 25% க்கும் மேலான ROE சிறந்ததாக கருதப்படுகிறது. Q3 2018 நிலவரப்படி, வால் மார்ட்டின் ROE ஆரோக்கியமான 18.2% ஆக உள்ளது. ஆனால், அதன் போட்டியாளர்கள் வலுவான ROE எண்களிலும் திரும்பினர்: கோஸ்ட்கோ மற்றும் டார்கெட்டின் ROE இரண்டும் 25% இல் வருகின்றன.

கடன் / பங்கு விகிதம்

ஒரு முதிர்ச்சியுள்ள, இலாபகரமான நிறுவனம் கூட அதன் கடனை நிர்வகிக்க முடியாவிட்டால், ஒரு சிறிய நிதி நிலையில் அமர்ந்திருக்கும். மந்தநிலைகள் மற்றும் சந்தை சரிவுகள் தங்கள் கடன் நிர்வாகத்தில் மிகவும் பொறுப்பற்ற முறையில் இருந்த நிறுவனங்களை அம்பலப்படுத்துகின்றன. கடன் / பங்கு (டி / இ) விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த கடனை அதன் பங்குகளின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்துகிறது. வெறுமனே, ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் அதன் பங்குகளை விட குறைவாக இருக்க வேண்டும், அதாவது 100% க்கும் குறைவான டி / இ விகிதம் விரும்பத்தக்கது.

Q3 2018 நிலவரப்படி, வால் மார்ட்டின் டி / இ விகிதம் 70% ஆகும், இது ஆரோக்கியமான கடன் அளவைக் குறிக்கிறது. ஒப்பிடுகையில், இலக்கின் டி / இ விகிதம் 109% அதன் கடன் சுமை அதன் பங்குகளின் மதிப்பை முந்தியுள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. கோஸ்ட்கோவின் டி / இ விகிதம் 52% ஆக உள்ளது.

தற்போதைய விகிதம்

ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய விகிதம் அதன் தற்போதைய கடன்களை செலுத்தும் திறனை அளவிடுகிறது, இது ஒரு வருடத்திற்குள் செலுத்த வேண்டியவை என வரையறுக்கப்படுகிறது, மேலும் இது ஒரு நிறுவனத்தின் குறுகிய கால பணப்புழக்கத்தின் ஒரு நடவடிக்கையாகும். இது நிறுவனத்தின் தற்போதைய கடன்களை அதன் தற்போதைய சொத்துகளுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் அவ்வாறு செய்கிறது, அதாவது ஒரு வருடத்திற்குள் அல்லது அதற்குக் குறைவான பணமாக மாற்றக்கூடியவை.

சூத்திரம் என்பது தற்போதைய சொத்துக்களால் தற்போதைய கடன்களால் வகுக்கப்படுகிறது. 1.0 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மதிப்பு விரும்பப்படுகிறது. பல மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் 1.5 ஐ தற்போதைய நடப்பு விகிதமாக கருதுகின்றனர். வால் மார்ட்டின் தற்போதைய விகிதம் 0.93 என்ற விகிதத்தில் கொஞ்சம் குறைவாகவே வருகிறது. இலக்கு 0.82, மற்றும் கோஸ்ட்கோ 1.02 ஆகும்.

மூன்று நிறுவனங்களும் தற்போதைய விகிதங்களை 1 ஐக் கொண்டுள்ளன, அவற்றுக்கிடையேயான வேறுபாடு மிகக் குறைவு. சற்றே அதிக தற்போதைய விகிதம் வால் மார்ட்டிலிருந்து பார்ப்பது நல்லது என்றாலும், அதன் பிற நிதி விகிதங்கள் கடன்களை செலுத்துவது நிறுவனத்திற்கு எந்த பிரச்சனையும் ஏற்படாது என்ற நம்பிக்கையை அளிக்கிறது.

அடிக்கோடு

வால் மார்ட் பாரம்பரியமாக மதிப்பு முதலீட்டின் உறுதியானவராக கருதப்பட்டாலும். சில்லறை இடத்தை ஆதிக்கம் செலுத்திய ஒரு நீல சிப் நிறுவனம், அதன் அடிப்படைகள், விகித பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், 2017 முதல் அதன் போக்கு மதிப்பு முதலீட்டாளர் கோரிய முக்கிய அளவீடுகளிலிருந்து விலகி இருப்பதைக் குறிக்கிறது. உண்மையில், வால் மார்ட் அதன் கடன் சுமை, வருவாயுடன் தொடர்புடைய பங்கு விலை மற்றும் பணப்புழக்க நிலை ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இந்த வரம்புகளை மீறிவிட்டது. அமேசான் போன்ற ஆன்லைன் சில்லறை விற்பனையாளர்களிடமிருந்து அதிகரித்த போட்டி மற்றும் இலக்கு மற்றும் கோஸ்ட்கோ போன்ற செங்கல் மற்றும் மோட்டார் கடைகளிலிருந்து பெருகிவரும் அழுத்தம் காரணமாக இது இருக்கலாம்.