சொத்து வகுப்புகள் முழுவதும் ஏற்ற இறக்கம் மாபெரும் சிவப்புக் கொடியை எழுப்புகிறது

CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) ஆல் அளவிடப்பட்ட பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் சமீபத்திய வாரங்களில் அதிகரித்துள்ளது, ஆனால் எண்ணெய், பத்திரங்கள் மற்றும் நாணயங்கள் போன்ற பிற சொத்து வகுப்புகளிலும் விலை மாற்றங்கள் அதிகமாக வெளிப்பட்டுள்ளன, இது பரந்த சந்தைக்கான எச்சரிக்கை அறிகுறியாகும். "இது சமபங்கு ஏற்ற இறக்கம் மேலும் நகரும் அபாயமாக மாறும்" என்று யுபிஎஸ் குரூப் ஏஜியின் ஈக்விட்டி டெரிவேடிவ்ஸ் ஆராய்ச்சியின் தலைவர் ஸ்டூவர்ட் கைசர் தி வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலிடம் ஒரு விரிவான கதையில் கூறினார்.

முக்கிய அமெரிக்க பங்குச் சுட்டெண்கள் புதன்கிழமை சுமார் 3% சரிந்ததால், ஜூலை மாதத்தில் அவர்களின் அனைத்து நேர உயர்விலிருந்து சரிவைத் தொடர்ந்ததால், உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலையின் கவலைகள் குறித்து இந்த கவலைகள் குரல் கொடுத்தன.

இதற்கிடையில், எஸ் அண்ட் பி 500 குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் குறியீட்டில் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் முழு எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸை (எஸ்.பி.எக்ஸ்) பரந்த அளவில், பரோனின் ஒன்றுக்கு வீழ்த்தி வருகின்றன. ஆகஸ்ட் 13, 2019 முதல் கடந்த 12 மாதங்களில் அந்தந்த லாபங்கள் எஸ் அண்ட் பி டவ் ஜோன்ஸ் குறியீடுகளுக்கு 14.6% மற்றும் 3.7% ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பங்கு, பத்திரம், நாணயம் மற்றும் எண்ணெய் சந்தைகளில் ஏற்ற இறக்கம் அதிகரித்து வருகிறது. குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் பரந்த வித்தியாசத்தில் சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகின்றன. ஆயினும், குறைந்த அளவிலான பங்குகளின் மதிப்பீடுகள் வரலாற்று உச்சத்திற்கு அருகில் உள்ளன.

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்

ஜர்னல் அறிக்கை செய்த ஃபேக்ட்செட் ரிசர்ச் சிஸ்டம்ஸின் தரவுகளின்படி, அரசாங்க பத்திரங்களில் விலை ஏற்ற இறக்கம் அளவிடும் மெர்ரில் லிஞ்ச் மூவ் இன்டெக்ஸ் ஆகஸ்ட் 9 முதல் மாதத்தில் சுமார் 43% உயர்ந்துள்ளது. CBOE கச்சா எண்ணெய் ப.ப.வ. நிலையற்ற தன்மை குறியீட்டால் அளவிடப்பட்ட எண்ணெய் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் இந்த மாதமும் உயர்ந்துள்ளது.

CBOE / CBE FX யென் ஏற்ற இறக்கம் குறியீட்டால் அளவிடப்படும் நாணய ஏற்ற இறக்கம் ஆகஸ்ட் மாதத்திலும் உயர்ந்துள்ளது, சமீபத்தில் இது ஜனவரி முதல் மிக உயர்ந்த நிலையை எட்டியது. கூடுதலாக, அமெரிக்க டாலருடன் ஒப்பிடும்போது சீன யுவானின் மதிப்பு சமீபத்தில் அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டது, இது அமெரிக்க பங்குகளுக்கு எச்சரிக்கை அறிகுறியாக இருக்கலாம்.

கிரெடிட் சூயிஸில் ஒரு ஈக்விட்டி டெரிவேடிவ் மூலோபாயவாதி மாண்டி சூவின் கூற்றுப்படி, யுவான்-டாலர் ஜோடியில் கடைசியாக ஊசலாட்டம் இந்த உயர்வாக இருந்தது, ஆகஸ்ட் 11, 2015 அன்று, பங்குகளின் உலகளாவிய விற்பனைக்கு முன்னர், ஜர்னலின் படி. இறுதி விலைகளின் அடிப்படையில், எஸ் அண்ட் பி 500 ஆகஸ்ட் 10 முதல் ஆகஸ்ட் 25, 2015 வரை 11.2% திருத்தம் செய்துள்ளது.

குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள்

குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் குறித்து, பாதுகாப்பிற்கு தப்பி ஓடும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மதிப்பீடுகளை ஏலம் எடுத்துள்ளனர், இதனால் அவை இப்போது ஆபத்தான சவால்களை உருவாக்குகின்றன. "மதிப்பீடு காரணமாக இது ஒரு பயங்கரமான வர்த்தகம்" என்று தி லியுடோல்ட் குழுமத்தின் ஆராய்ச்சி இயக்குனர் ஸ்காட் ஓப்சல் பரோன்ஸிடம் கூறினார். "ஆனால் இன்று மக்கள் பங்குகளை வைத்திருக்க விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் பத்திரங்கள் ஆர்வமற்றவை, எனவே அவர்கள் கோழி சவால் வாங்குகிறார்கள், அவை குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட பங்குகள், " என்று அவர் கூறினார்.

குறிப்பாக, குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் 1990 முதல் சராசரி மதிப்பீட்டை விட கிட்டத்தட்ட மூன்று நிலையான விலகல்களில் ஒரு மதிப்பீட்டில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்று ஓப்சல் குறிப்பிடுகிறது, இது அந்தக் காலகட்டத்தில் 99% நேரத்தை விட இப்போது அதிக விலைக்கு வருகிறது. எவ்வாறாயினும், இந்த பங்குகள் கவர்ச்சிகரமான ஈவுத்தொகை மகசூல் மற்றும் அந்த வருவாயை பராமரிப்பதை ஆதரிக்கும் நிலையான வருவாயை வழங்குவதால், அவை "வீழ்ச்சியுறும் சூழலில் வெற்றி பெற உதவுகின்றன."

பயன்பாடுகள், REIT கள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் எஸ் அண்ட் பி 500 குறைந்த-ஏற்ற இறக்கம் குறியீட்டில் 50% ஆகும், பரோன்ஸ் கவனிக்கிறது. "குறைந்த அளவிலான பங்குகள் முழுமையாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளன, ஆனால் அவை இன்று மக்கள் விரும்பும் இரண்டு விஷயங்களை வழங்குகின்றன: விஷயங்கள் டம்பருக்குள் சென்றால் மகசூல் மற்றும் பாதுகாப்பு" என்று ஓப்சல் கூறினார். மதிப்பீடுகள் குறித்த அவரது கவலைகள் இருந்தபோதிலும், "நான் குறைந்த அளவிலான விற்பனையை வைக்கவில்லை, ஏனென்றால் அதற்கு நிறைய விஷயங்கள் உள்ளன."

முன்னால் பார்க்கிறது

"இப்போது நிதிச் சந்தைகளின் மிகப்பெரிய இயக்கி வர்த்தக பதட்டங்கள் தான்" என்று தோர்ன்பர்க் முதலீட்டு நிர்வாகத்தின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி (சிஐஓ) பிரையன் மக்மஹோன் ஜர்னலிடம் தெரிவித்தார். "எந்த வழியைத் திருப்புவது என்பது மக்களுக்குத் தெரியவில்லை, " என்று அவர் கூறினார். அமெரிக்க-சீனா வர்த்தக மோதலுக்கான எந்தவொரு தீர்மானமும் இல்லாத நிலையில், அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் குறைந்த அளவிலான தற்காப்புப் பங்குகளுக்கு தொடர்ந்து விமானம் தொடர வாய்ப்புள்ளது.