ஓட்டம் வழித்தோன்றல் என்றால் என்ன?
ஒரு ஓட்டம் வழித்தோன்றல் என்பது ஒரு பத்திரமயமாக்கப்பட்ட தயாரிப்பு ஆகும், இது அடிப்படை இயக்கங்களின் சந்தை மதிப்பில் சிறிய இயக்கங்களிலிருந்து லாபத்திற்கு அதிகபட்ச அந்நியத்தை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. ஓட்டம் வழித்தோன்றல்கள் பொதுவாக நாணயங்கள், குறியீடுகள், பொருட்கள் மற்றும் சில சந்தர்ப்பங்களில் தனிப்பட்ட பங்குகளின் மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. சில பிரபலமான ஓட்ட வழித்தோன்றல்களில் வெண்ணிலா விருப்பங்கள், அந்நிய சென்டெடிக் ஸ்பாட் நிலைகள் மற்றும் செயற்கை கட்டமைக்கப்பட்ட முன்னோக்குகள் ஆகியவை அடங்கும். பாய்வு வழித்தோன்றல்கள் பரிமாற்றங்கள் அல்லது பிற மின்னணு தளங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஓட்டம் வழித்தோன்றல்கள் அந்நியச் செலாவணியை அதிகரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட செயற்கை திசை சவால் ஆகும். பாய்ச்சல் வழித்தோன்றல்கள் ஒரு நிறுத்த இழப்பு போன்ற உள்ளமைக்கப்பட்ட அம்சங்களைக் கொண்டிருக்கலாம். பாய்ச்சல் வழித்தோன்றல்கள் பொதுவாக நாணயங்கள், குறியீடுகள், பொருட்கள் மற்றும் சில சந்தர்ப்பங்களில் தனிப்பட்ட பங்குகளின் மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டவை.
ஓட்டம் வழித்தோன்றலைப் புரிந்துகொள்வது
பாய்ச்சல் வழித்தோன்றல்கள் முதலீட்டாளர்கள் நாணயங்களின் விலைகள், ஒரு கூடை நாணயங்கள், ஒரு பொருள் அல்லது ஒரு குறியீட்டைப் பற்றி திசைதிருப்ப சவால் செய்ய வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. பரிமாற்ற-வர்த்தகம் செய்யப்படுவதற்கான எளிமையையும் வெளிப்படைத்தன்மையையும் வழங்கும் போது ஓட்டம் வழித்தோன்றல்கள் ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓடிசி) தயாரிப்புகளின் கொடுப்பனவுகளைப் பிரதிபலிக்கும். ஓட்டம் வழித்தோன்றல்கள் மின்னணு தளங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், வர்த்தகர்கள் நிகழ்நேர விலைகளை அணுகலாம் மற்றும் வர்த்தகங்களை தானாக வைக்கலாம்.
ஓட்டம் வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் செயற்கை உலகம்
ஓட்டம் வழித்தோன்றல்கள் செயற்கை உலகின் ஒரு பகுதியாகும். இவை வர்த்தகத்தை எளிமைப்படுத்தவும், திசை அல்லது போக்கு சார்ந்த வர்த்தகத்தை எளிதாக்கவும் வடிவமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள். இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட வர்த்தகங்களின் செயல்பாடுகளை ஒரு தயாரிப்பாக இணைப்பதன் மூலம் ஓட்டம் வழித்தோன்றல்கள் இதைச் செய்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு செயற்கை கட்டமைக்கப்பட்ட முன்னோக்கி ஒரு நீண்ட அழைப்பு விருப்பத்தையும் ஒரு குறுகிய புட் விருப்பத்தையும் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட காலத்துடன் ஒற்றை தயாரிப்பில் இணைக்க முடியும்.
செயற்கையானது திசை சவால் செய்வதை எளிதாக்க முயற்சிக்கும்போது, அவை புரிந்துகொள்ள அல்லது பணம் சம்பாதிக்க எளிதான தயாரிப்புகள் என்று அர்த்தமல்ல. இந்த தயாரிப்புகள் மிகவும் சிக்கலானவை, அதாவது நிலையற்ற சந்தை நிலைமைகளில் தயாரிப்புக்கு துல்லியமாக விலை நிர்ணயம் செய்வதில் சிக்கல்கள் எழலாம்.
ஒரு வர்த்தகர் திசை வர்த்தகத்தில் தவறாக இருக்கும்போது, அல்லது அவை திசையில் சரியாக இருக்கும்போது, தவறான நேரத்தில் வர்த்தகத்தில் நுழையும் போது செயற்கையின் நிகழ்நேர இயல்பு சிக்கலாக இருக்கும். ஏனென்றால், ஒரு ஓட்டம் வழித்தோன்றலில் உள்ள பணம் / எதிர்கால நிலைகள் எதிர்காலத்தில் ஒரு தீர்வு தேதியைக் காட்டிலும் நிகழ்நேரத்தில் பணத்தை இழக்கின்றன. இது எவ்வாறு நிகழ்கிறது என்பது கீழேயுள்ள எடுத்துக்காட்டில் விளக்கப்பட்டுள்ளது.
ஓட்டம் வழித்தோன்றல்களின் கூறுகள்
ஓட்டம் வழித்தோன்றல்கள் தங்களுக்குள்ளேயே வர்த்தகம் செய்கின்றன, ஆனால் அவற்றின் கூறுகள் அடிப்படை சொத்துகளுடனான உறவை உந்துகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு WAVE XXL, இது ஒரு அந்நிய செயற்கை இட நிலை, சில நேரங்களில் நிரந்தர எதிர்காலம் என்று அழைக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் அதற்கு எந்தவிதமான முதிர்ச்சியும் இல்லை மற்றும் உள்ளமைக்கப்பட்ட நிறுத்த-இழப்பு அம்சமும் இல்லை. இதன் பொருள் முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக அவர்கள் முதலீடு செய்த அனைத்து மூலதனத்தையும் இழப்பதில் இருந்து பாதுகாக்கப்படுகிறார்கள், மேலும் அவர்கள் முதலீடு செய்ததை விட அதிகமாக இழக்க முடியாது.
WAVE XXL அழைப்புகள் ஓட்டம் வழித்தோன்றல்களாகும், அவை நேர்மறை வர்த்தகர்களை ஒரு உள்ளமைக்கப்பட்ட நிறுத்த-இழப்புடன் அடிப்படை அதிகரிப்புகளில் அந்நியச் செலாவணி செய்ய அனுமதிக்கின்றன. ஒரு கரடுமுரடான வர்த்தகருக்கான எதிர் தயாரிப்பு, ஒரு அலை எக்ஸ்எக்ஸ்எல் போடுதல், வர்த்தகர் ஒரு உள்ளமைக்கப்பட்ட நிறுத்த-இழப்புடன் அடிப்படை ஒரு வீழ்ச்சியிலிருந்து லாபம் பெற வைக்கிறது.
அந்நியச் செலாவணி தயாரிப்புக்குள்ளேயே கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் இது ஒரு சிறிய அதிகரிப்பு மற்றும் மிகப் பெரிய லாபம் அல்லது இழப்புக்கு பல மடங்கு பெருக்கலாம். ஏனென்றால், டெரிவேடிவ்கள் எதிர்கால அல்லது விருப்பங்கள் போன்ற அந்நியச் செலாவணி தயாரிப்புகளைப் பயன்படுத்துகின்றன, அங்கு முதலீட்டாளர் அடிப்படை சொத்தை வாங்கத் தேவையில்லை, மாறாக ஒரு சிறிய பிரீமியத்தை செலுத்த வேண்டும் அல்லது அடிப்படை முழு விலை இயக்கத்திற்கும் அணுகலைப் பெற விளிம்பை வைக்கவும்.
உண்மையான ஓட்டம் வழித்தோன்றலின் எடுத்துக்காட்டு
ஓட்டம் வழித்தோன்றல்கள் ஒரு திசை பந்தயம், ஆனால் அவை அடிப்படை தயாரிப்புகள் மற்றும் தயாரிப்பு எவ்வாறு கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது என்பதைப் பொறுத்து அவை கொஞ்சம் சிக்கலானவை. உதாரணமாக ஒரு அலை XXL ஐ எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். இந்த தயாரிப்புகளை டாய்ச் வங்கி வழங்குகிறது.
ஒரு வர்த்தகர் எஸ் & பி 500, தற்போது 3, 000 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறார் என்று கருதினால், அவர்கள் ஒரு அலை XXL அழைப்பை வாங்க முடியும். ஒரு குறியீட்டு சான்றிதழ் $ 3, 000 செலவாகும், ஆனால் அலை XXL அழைப்பை $ 4 க்கு வாங்கலாம்.
இது சாத்தியமானது, ஏனெனில் தயாரிப்பு 2, 600 இன் எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு "நிதி நிலை" பயன்படுத்துகிறது. நிதி நிலைக்கும் தற்போதைய நிலைக்கும் உள்ள வேறுபாடு 400 புள்ளிகள். 0.01 இன் கவர் விகிதம் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது $ 4 செலவை (400 * 0.01) வழங்குகிறது. ஒரு நிறுத்த இழப்பு 2, 600 என்ற நிதி மட்டத்திலிருந்து 6%, 2, 756 ஆக அமைக்கப்பட்டுள்ளது. உற்பத்தியின் விலை எஸ் அண்ட் பி 500 உடன் புள்ளி-க்கு-புள்ளியை நகர்த்தும், ஆனால் ஒரு பிடிப்பு உள்ளது.
ஒவ்வொரு நாளும் தயாரிப்பு வட்டி வசூலிக்கிறது, ஆனால் வட்டி நிதி மட்டத்தில் இணைக்கப்படுகிறது. 5% வட்டியில், நிதி நிலை ஒரு நாளுக்குப் பிறகு 2600.36 ஆக உயர்கிறது (2600/365 நாட்கள் * 5%) + 2600). அழைப்பு இப்போது 99 3.9964 ((3000 - 2600.36) * 0.01) மட்டுமே மதிப்புடையது. வட்டி காரணமாக ஒவ்வொரு நாளும் நிதி நிலை விலை உயரும்போது, நிறுத்த இழப்பு, நிதி மட்டத்திலிருந்து 6% மேலே இருக்கும்.
எஸ் அண்ட் பி 500 நகரவில்லை என்றால், இறுதியில் நிலை நிறுத்தப்படும், ஏனெனில் நிறுத்த இழப்பு விலை இறுதியில் 3, 000 ஐ எட்டும். எஸ் அண்ட் பி 500 சொட்டினால், அது நிறுத்த இழப்பை அடைவதன் மூலம் நிறுத்தப்படும். எஸ் அண்ட் பி உயர்ந்தால், வர்த்தகர் ஒரு லாபத்தை ஈட்டுகிறார்.
ஒரு கணம் எஸ் அண்ட் பி 500 60 நாட்களில் 3, 300 ஆக உயர்கிறது. வட்டி செலவுகள் 21.6 புள்ளிகள் (0.36 * 60 நாட்கள்). நிதி நிலை இப்போது 2, 621.6 (2, 600 + 21.6). அழைப்பின் மதிப்பு இப்போது 78 6.784 ((3300 - 2621.6) * 0.01). அழைப்பு முதலில் $ 4 செலவாகும், மேலும் குறியீட்டு எண் 10% மட்டுமே உயர்ந்திருந்தாலும், இப்போது 69.6% அதிக மதிப்புடையது.
