செங்குத்து காளை மற்றும் கரடி கடன் பரவுகிறது

விருப்பங்களுக்கு புதிய வர்த்தகர் அடிப்படை விருப்பம்-வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை உத்திகளைப் புரிந்துகொண்டவுடன் ( நிர்வாண அழைப்பு எழுதுதல் மற்றும் அழைப்புகளில் நீண்ட நேரம் செல்வது பற்றி விவாதிக்கப்பட்டது), அத்துடன் முக்கியமான விலை பரிமாணங்கள், வர்த்தக அறிவின் இடைநிலை நிலைக்குச் செல்ல வேண்டிய நேரம் இது. இந்த கட்டுரை செங்குத்து கடன் பரவலை அறிமுகப்படுத்துகிறது, இது இரண்டு வடிவங்களில் வருகிறது: காளை போடு பரவியது மற்றும் கரடி அழைப்பு பரவுகிறது.

செங்குத்து கடன் பரவல் வர்த்தகர்களுக்கு ஒரு சிறந்த வரையறுக்கப்பட்ட-இடர் மூலோபாயத்தை வழங்குகிறது, இது பங்கு மற்றும் பொருட்கள் மற்றும் எதிர்கால விருப்பங்களுடன் பயன்படுத்தப்படலாம். இந்த வர்த்தகங்கள், பற்று பரவல்களுக்கு முரணானவை, அடிப்படையில் நேர மதிப்பின் சிதைவிலிருந்து இலாபம் பெறுகின்றன, மேலும் இலாபத்தை உருவாக்குவதற்கு அவை அடிப்படை எந்த இயக்கமும் தேவையில்லை. கடன் பரவல் என்பதன் அர்த்தத்தை விரைவாக மதிப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் தொடங்குவோம்.

கடன் பரவல்

இரண்டு வெவ்வேறு வேலைநிறுத்தங்களைக் கொண்ட விருப்பங்களை நாங்கள் ஒரே நேரத்தில் வாங்கி விற்பனை செய்கிறோம் என்பதால், பரவலின் ஒரு பக்கத்தை வாங்கும்போது பண ஒதுக்கீடு மற்றும் மறுபக்கத்தை (அதாவது குறுகிய பக்கம்) விற்கும்போது ஒரே நேரத்தில் விருப்பத்தேர்வு பிரீமியத்தைப் பெறுதல். இந்த அடிப்படை கடன் பரவல்கள் சம சேர்க்கைகளில் கட்டப்பட்டுள்ளன.

ஒரே நேரத்தில் வெவ்வேறு வேலைநிறுத்த விலைகளுடன் விருப்பங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பது ஒரு பரவல் நிலையை நிறுவுகிறது. விற்கப்பட்ட விருப்பம் வாங்கிய விருப்பத்தை விட விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும்போது, ​​நிகர கடன் முடிவுகள். இது செங்குத்து கடன் பரவல் என்று அழைக்கப்படுகிறது. "செங்குத்து" என்பதன் மூலம், அதே காலாவதி மாதங்களுடன் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி நிலை கட்டப்பட்டுள்ளது என்று அர்த்தம். அதே காலாவதி சுழற்சியில் பரவலை நிறுவ விருப்பத்தேர்வு சங்கிலியுடன் (வேலைநிறுத்த விலைகளின் வரிசை) செங்குத்தாக நகர்கிறோம்.

செங்குத்து கடன் பரவல் பண்புகள்

செங்குத்து கடன் பரவல்கள் கரடி அழைப்பு பரவல்கள் அல்லது புல் புட் பரவல்கள். முதலில் இது குழப்பமானதாக தோன்றினாலும், ஒவ்வொரு "கால்கள்" அல்லது பரவலின் ஒவ்வொரு பக்கத்தையும் பரிசோதிப்பது தெளிவுபடுத்தும். செங்குத்து பரவல்கள் பொதுவாக இரண்டு கால்களைக் கொண்டுள்ளன: நீண்ட கால் மற்றும் குறுகிய கால்.

செங்குத்து பரவல் ஒரு பற்று அல்லது கடன் பரவலா என்பதை தீர்மானிப்பதற்கான திறவுகோல் விற்கப்பட்டு வாங்கப்பட்ட கால்களைப் பார்ப்பது. கீழேயுள்ள எடுத்துக்காட்டுகளில் நீங்கள் காண்பது போல், விற்கப்படும் கால் பணத்திற்கு நெருக்கமாக இருக்கும்போது, ​​செங்குத்து பரவல் கடன் பரவலாக மாறும் மற்றும் பொதுவாக நேர மதிப்பை மட்டுமே குறிக்கும் நிகர கடன் ஆகும். ஒரு பற்று பரவல், மறுபுறம், பணத்திலிருந்து தொலைவில் உள்ள கலவையில் எப்போதும் குறுகிய விருப்பத்தைக் கொண்டுள்ளது, எனவே பற்று பரவல் நிகர கொள்முதல் உத்தி.

மேலே உள்ள கண்காட்சி 1 கடன் பரவல் மூலோபாயத்தின் அத்தியாவசிய பண்புகளைக் கொண்டுள்ளது. வர்த்தக அமைப்பு, வேலைநிறுத்த ஒழுங்கு, பற்றுகள் / வரவுகள் மற்றும் இலாபகரமான நிலைமைகள் ஆகியவற்றைப் பார்ப்போம், முதலில் ஒரு காளை போடு பரவலுக்குப் பிறகு ஒரு கரடி அழைப்பு பரவல். கண்காட்சி 2 ஒரு காபி புல் புட் பரவலுக்கான லாபம் / இழப்பு செயல்பாட்டைக் கொண்டுள்ளது.

கீழேயுள்ள கண்காட்சி 2 இல், ஜூலை காபி வர்த்தகம் 58 சென்ட்டுகளில் உள்ளது, இது கிடைமட்ட அச்சில் கருப்பு முக்கோணத்தால் குறிக்கப்படுகிறது. லாபம் / இழப்பு செயல்பாடு என்பது ஒவ்வொரு நீல நிற வேலைநிறுத்த விலையையும் குறிக்கும் திட நீல கோடு (வர்த்தகத்தின் வாழ்நாளில் வெவ்வேறு நேர இடைவெளிகளில் லாபம் / இழப்பைக் குறிக்கும் கோடுள்ள செயல்பாடுகளை நாங்கள் புறக்கணிப்போம்). ஒரு கரடி அழைப்பு பரவலைப் போலவே, ஒரு புல் புட் ஸ்ப்ரெட்டில், நாங்கள் அதிக விலையுயர்ந்த விருப்பத்தை (பணத்திற்கு நெருக்கமான ஒன்றை) விற்கிறோம் மற்றும் பணத்திலிருந்து வெகு தொலைவில் ஒரு வேலைநிறுத்தத்துடன் விருப்பத்தை வாங்குகிறோம் (குறைந்த விலை). இது நிகர கடனை உருவாக்கும்.

கண்காட்சி 2: காபி புல் பரவுகிறது

55 ($ 0.029, அல்லது 0 1, 087.50) அதிக வேலைநிறுத்தத்துடன் காபி விருப்பத்தை விற்பனை செய்வதன் மூலமும், ஒரே நேரத்தில் 50 ($ 0.012, அல்லது $ 450 க்கு) குறைந்த புட் ஸ்ட்ரைக் மூலம் காபி விருப்பத்தை வாங்குவதன் மூலமும், இந்த புல் புட் மூலம் 637.50 டாலர் நிகர கடன் பெறுகிறோம் பரவியது. காபி எதிர்காலத்தில் ஒரு விருப்பத்தின் ஒவ்வொரு பைசாவும் 375 டாலர் மதிப்புடையது என்பதை நினைவில் கொள்க. ஜூலை காலாவதியாகும் வரை, காபி 55 இன் மேல் வேலைநிறுத்தத்தில் அல்லது அதற்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யும் வரை, இந்த முழுத் தொகையையும் லாபமாக (கழித்தல் கமிஷன்கள்) செய்வோம். 55 க்கு கீழே, பிரேக்வென் புள்ளியை (கோடு கிடைமட்ட கோடு) கடந்து செல்லும் வரை குறைந்த லாபத்தை அனுபவிக்க ஆரம்பிக்கிறோம். ஆனால் அதிகபட்ச இழப்புகள் இங்கு குறைவாகவே உள்ளன, ஏனெனில் எங்களிடம் நீண்ட விருப்பம் உள்ளது (வேலைநிறுத்த விலை 50 உடன்). இலாப / இழப்பு செயல்பாடு இந்த குறைந்த வேலைநிறுத்த விலையில் (கண்காட்சி 2 இன் இடது-கீழ் மூலையில் உள்ள கின்க்) தட்டையாக மாறும், இது காபி தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்தால் இழப்புகள் பெரிதாக முடியாது என்பதைக் குறிக்கிறது.

புல் புட் பரவல்கள் மற்றும் கரடி அழைப்பு பரவல்கள் (கீழே உள்ள கண்காட்சி 3 ஐப் பார்க்கவும்), இழப்புகள் எப்போதும் பரவலின் அளவிற்கு (வேலைநிறுத்தங்களுக்கு இடையிலான தூரம்) மட்டுப்படுத்தப்பட்டவை. எங்கள் காபி புல் புட் ஸ்ப்ரெட்டில், பரவலின் மதிப்பை (55 - 50 = $ 0.05 சென்ட் x $ 375 = $ 1, 875) எடுத்து, பெற்ற பிரீமியத்தை கழிப்பதன் மூலம் அதிகபட்ச இழப்பு கணக்கிடப்படுகிறது (50 அழைப்புக்கு செலுத்தப்பட்ட 55 அழைப்பு கழித்தல் $ 0.012 க்கு.0 0.029 பெறப்பட்டது, அல்லது net 0.017 சென்ட் x $ 375 = $ 638 நிகர). இது எங்களுக்கு அதிகபட்ச இழப்பு திறன் 23 1, 237 ($ 1, 875 - $ 638 = $ 1, 237) தருகிறது.

கரடி அழைப்பு பரவலைக் கொண்டிருக்கும் கண்காட்சி 3 ஐப் பாருங்கள். மேலே உள்ள கண்காட்சி 1 இல் சுட்டிக்காட்டப்பட்டுள்ளபடி, அடிப்படை நடுநிலை, கரடுமுரடான அல்லது மிதமான நேர்மறையானதாக இருந்தால் கரடி அழைப்பு லாபத்தை பரப்புகிறது. புல் புட் பரவுவதைப் போலவே, கரடி அழைப்பு அடிப்படை இயக்கத்தின் பின்னாலும் கூட இலாபங்களை பரப்புகிறது, இதுதான் இந்த வர்த்தகங்களை அவற்றின் குறைந்த இலாப சுயவிவரம் இருந்தபோதிலும் கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகிறது. கிரெடிட் பரவலுடன் உருவாக்கப்பட்ட நிகர கடன் நேர மதிப்பைக் குறிப்பதால், அடிப்படை நிலையானது அல்லது நிலையில் குறுகிய வேலைநிறுத்தத்திற்கு அப்பால் கடக்கவில்லை என்றால் பரவல் காலாவதியாகும் போது பூஜ்ஜியமாகக் குறையும்.

கண்காட்சி 3: காபி கரடி அழைப்பு பரவுகிறது

எங்கள் காபி கரடி அழைப்பு பரவலில் (கண்காட்சி 3), குறைந்த 65 அழைப்பு வேலைநிறுத்தத்தை விற்று, அதிக 70 அழைப்பு வேலைநிறுத்தத்தை நிகர கடன் (37 637.5) க்கு வாங்கினோம். மீண்டும், ஒவ்வொரு பைசாவின் மதிப்பு 5 375 ஆகும். குறைந்த வேலைநிறுத்தம் 37 937.5 ($ 0.025 x $ 375) மற்றும் மேல் வேலைநிறுத்தம் $ 300 ($ 0.8 x $ 375) க்கு விற்கப்பட்டது. கண்காட்சி 3 இல், லாபம் / இழப்பு செயல்பாடு காளை போடப்பட்ட கண்ணாடிப் படம் போல் தெரிகிறது. ஜூலை காபி 65 வேலைநிறுத்தத்தில் அல்லது அதற்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்யும் வரை, எங்கள் கரடி அழைப்பு பரவலால் அதிகபட்ச லாபம் அடையப்படுகிறது. இது 70 வேலைநிறுத்தத்தில் அல்லது அதற்கு மேல் வர்த்தகம் செய்தால், அதிகபட்ச இழப்பை எட்டும். நிலை நிறுவப்பட்டபோது பெறப்பட்ட நிகர கடனுடன் அதிகபட்ச இலாபங்கள் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளன (கழித்தல் கமிஷன்கள்). பிரீமியம் பெற்ற இரண்டு வேலைநிறுத்தங்களுக்கிடையேயான தூரம் அதிகபட்ச இழப்புகளை அமைக்கிறது. வீழ்ச்சியடையாமல், அடிப்படை உயரும் போது அதிகபட்ச இழப்புகளை அடைகிறது என்பதை நினைவில் கொள்க. புல் புட் ஸ்ப்ரெட் அடிப்படை வீழ்ச்சியால் அதிகபட்ச இழப்புகளை அடைகிறது என்பதை நினைவில் கொள்க.

அடிக்கோடு

காளை மற்றும் கரடி கடன் பரவல்கள் ஒரு வர்த்தகருக்கு வரையறுக்கப்பட்ட இலாப ஆற்றலுடன் வரையறுக்கப்பட்ட-இடர் மூலோபாயத்தை வழங்குகின்றன. கடன் பரவலுக்கான முக்கிய நன்மை என்னவென்றால், வெற்றிபெற அவர்களுக்கு அடிப்படை வலுவான திசை இயக்கம் தேவையில்லை. ஏனென்றால், நேரம்-மதிப்பு சிதைவிலிருந்து வர்த்தக லாபம். செங்குத்து கடன் பரவல்கள் ஒரு வர்த்தக வரம்பில் (நிலையானவை) இருந்தால், சந்தை நேரத்துடன் தொடர்புடைய சிக்கல்களிலிருந்து வர்த்தகரை விடுவித்து, அடிப்படை திசையின் முன்கணிப்பு மூலம் லாபம் பெறலாம்.