காளை சந்தை ஆதாயங்கள் ஆபத்தான விளிம்பு வாங்குதலில் மீண்டும் எழுகின்றன

முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையின் அளவீடான மார்ஜின் கடன், நான்காவது காலாண்டில் வீழ்ச்சியடைந்த பின்னர், 2019 டிசம்பரில் இருந்து அதன் மிகக் குறைந்த மட்டத்திற்கு வீழ்ச்சியடைந்த பின்னர், 2019 ஆம் ஆண்டில் மீண்டும் தொடங்கத் தொடங்குகிறது.

"எஸ் அண்ட் பி 500 வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​விளிம்பு அளவுகள் வீழ்ச்சியடைவதை நீங்கள் காண்பீர்கள். அது திரும்பி வரும்போது, ​​அதுவும் இதேபோன்று மீண்டு வருகிறது" என்று தரகு நிறுவனமான டி.டி.அமிரிட்ரேட் ஹோல்டிங் கார்ப்பரேஷனின் தலைமை சந்தை மூலோபாய நிபுணர் ஜே.ஜே.கினஹான் விளக்குகிறார். சந்தை பார்வையாளர் குறிப்பிடுகையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் விளிம்பு கடன் பரந்த குறியீட்டுடன் மிகவும் தொடர்புடையது.

பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்ச் மற்றும் பிற நிறுவனங்களின் ஆய்வாளர்கள், நான்காவது காலாண்டு புல்பேக் சமிக்ஞைகள் பங்குச் சந்தை ஒரு அடியை எட்டியுள்ளதாகவும், மீண்டும் வருவதற்கு நிலைநிறுத்தப்படுவதாகவும் தெரிவிக்கின்றன. பிப்ரவரி 2016 மற்றும் செப்டம்பர் 2011 இல் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சிகளைத் தொடர்ந்து பிற மீட்டெடுப்புகளைப் போலவே, சந்தை தொடர்ந்து அதிக ஏற்ற இறக்கத்தை அனுபவிக்க வேண்டும் என்றாலும், நாங்கள் மிகவும் கடுமையான வீழ்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டத்தில் இல்லை என்று காளைகள் நம்புகின்றன. விளிம்பு கடன் உயர்வது காளை சந்தையை புத்துயிர் பெற உதவும் அதே வேளையில், வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலின் படி, கூர்மையான பின்னடைவு ஏற்பட்டால் முதலீட்டாளர் இழப்புகளையும் இது அதிகரிக்கிறது.

சந்தையின் பேரணி

(டிசம்பர் மாதத்திலிருந்து% லாபம்)

• எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ்; 16.6% டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி அட்டவணை; 17% நாஸ்டாக் கூட்டு அட்டவணை; 19.6%

விளிம்பு கடன் சந்தையுடன் திரும்பப் பெறுகிறது

விளிம்புக் கடனின் சமீபத்திய எழுச்சி சந்தையில் நேர்மறையான தன்மையின் அறிகுறியாகும், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் 2018 இன் ஆபத்து இல்லாத சூழலில் பின்வாங்குகிறார்கள், அத்துடன் வாங்குபவர்கள் எதிர்கொள்ளும் அபாயத்தின் கூர்மையான அதிகரிப்புக்கான குறிகாட்டியாகும். எஸ் அண்ட் பி 500 அதன் மோசமான வருடாந்திர செயல்திறனை 2018 ஆம் ஆண்டில் ஒரு தசாப்தத்தில் வெளியிட்ட பிறகு, ஆண்டின் தொடக்கத்தில் ஒரு பேரணி மூன்று தசாப்தங்களுக்கும் மேலாக சிறந்த ஜனவரி செயல்திறனைக் குறித்தது. Q4 இல், முதலீட்டாளர்கள் 10 ஆண்டுகளில் மிக விரைவான வேகத்தில் பங்குகளை வாங்குவதற்கு பயன்படுத்திய விளிம்பு கடனின் அளவை 90 பில்லியன் டாலர் குறைத்து 554.2 பில்லியன் டாலர்களாக குறைத்துள்ளனர் என்று நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் தெரிவித்துள்ளது. இப்போது, ​​பல வோல் ஸ்ட்ரீட் மற்றும் தரகு நிர்வாகிகள் சந்தையின் மீட்சியுடன் கடந்த மாதத்தில் கடன் அளவுகள் உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளன அல்லது உயர்ந்துவிட்டன என்பதைக் காட்டுகின்றன.

WSJ ஆல் நேர்காணல் செய்யப்பட்ட 22 வயதான நிக் ரெஸ்டெய்னோ, பிரபலமான தொழில்நுட்ப பெயர்களான சிப் தயாரிப்பாளர் என்விடியா கார்ப் (என்விடிஏ) மற்றும் ஸ்ட்ரீமிங் நிறுவனமான ரோகு இன்க் (ரோகு) போன்ற பங்குகளை வாங்குவதற்காக தனது முதலீடுகளுக்கு எதிராக கடன் வாங்கினார். கையில் பணம் மற்றும் $ 15, 000 கடன் வாங்கிய பணத்துடன், மாணவர் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலமும், அவர் செய்த குறுகிய சவால்களை மாற்றியமைப்பதன் மூலமும் டிசம்பரில் தனது வாங்கும் சக்தியை இரட்டிப்பாக்கினார். திரு. ரெஸ்டெய்னோ கூடுதல் விளிம்பு கடன் மூலம் அதிக பங்குகளை வாங்க திட்டமிட்டுள்ளார்.

"இது என்னிடம் உள்ள பெரிய அளவிலான விளிம்பைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள ஒரு வாய்ப்பு" என்று அவர் கூறினார்.

மதிப்பில் உயர்ந்து வரும் முதலீடுகளுக்கு எதிராக கடன்களை எடுக்க தயாராக இருக்கும் முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையில் திரு. ரெஸ்டெய்னோவும் ஒருவர். இந்த மூலோபாயம் ஆதாயங்கள் மற்றும் இழப்புகள் இரண்டையும் பெருக்கி, முதலீட்டாளர்களை மற்றொரு கூர்மையான சந்தை வீழ்ச்சியின் அபாயத்திற்கு உள்ளாக்குகிறது, இது Q4 இன் சரிவைப் போன்றது. முதலீட்டாளர்களின் பிணையின் மதிப்பு போதுமான அளவு குறைந்துவிட்டால், தரகர்கள் திருப்பிச் செலுத்தக் கோரலாம் மற்றும் விளிம்பு அழைப்பு பூர்த்தி செய்யப்படாவிட்டால் கடனை ஆதரிக்கும் பத்திரங்களை பறிமுதல் செய்யலாம். மீதமுள்ள இருப்புக்கும் முதலீட்டாளர்கள் பொறுப்பாவார்கள்.

டி.டி.அமிரிட்ரேட் ஹோல்டிங் கார்ப்பரேஷன் (ஏ.எம்.டி.டி) மற்றும் ஈ * டிரேட் ஃபைனான்சியல் கார்ப்பரேஷன் (இ.டி.எஃப்.சி) இரண்டும் WSJ க்கு விளிம்பு கடன் உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளதாகக் கூறுகின்றன.

"இது உண்மையில் சந்தையில் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையின் காட்டி அல்லது முன்னணி காட்டி" என்று ஈ * வர்த்தக தலைமை நிர்வாக அதிகாரி கார்ல் ரோஸ்னர் கூறினார். "எங்கள் பக்கத்தில் அந்த சமநிலை சிறிது அதிகரித்துள்ளது."

முன்னால் பார்க்கிறது

இடைநிறுத்தப்பட்ட அமெரிக்க வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகள், விகித உயர்வு, மத்திய வங்கியின் குறைவான மோசமான கருத்துக்கள், அதிக கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள் மற்றும் வலுவான கார்ப்பரேட் இலாபங்கள் உள்ளிட்ட பல காரணிகளால் முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர். எஸ் & பி 500 அதன் செப்டம்பர் மாத உயர்விலிருந்து கிட்டத்தட்ட 7% ஆக இருப்பதால், சந்தையை அதிக கொள்முதல் சக்தியுடன் செலுத்துவது பங்குகளை மேலும் அதிகரிக்க உதவும். இருப்பினும், பல வோல் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர்கள், 2018 ஆம் ஆண்டின் அதே அபாயங்களுக்கு சந்தைக்கு பாதிக்கப்படக்கூடியவர்களாக கருதுகின்றனர், இதில் உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சி, குறிப்பாக சீனாவில், தீர்க்கப்படாத அமெரிக்க-சீனா வர்த்தக பதட்டங்கள் மற்றும் பிற மேக்ரோ ஹெட்விண்டுகள் அடங்கும்.

சில முதலீட்டாளர்கள் பணக்கார லாபத்தை அறுவடை செய்யும்போது, ​​செங்குத்தான சந்தை வீழ்ச்சிக்குத் தயாராக இல்லாத முதலீட்டாளர்களின் நீண்ட வரிசை விகிதாச்சாரத்தில் பெரிய இழப்புகளை சந்திக்கக்கூடும் என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.