எந்த சூழ்நிலையில் ஒரு வழங்குபவர் அழைக்கக்கூடிய பத்திரத்தை மீட்டெடுக்கலாம்?

ஒரு பத்திர வழங்குபவர் அழைக்கக்கூடிய பத்திரத்தை மீட்டெடுக்கும் முதன்மை சூழ்நிலை வட்டி விகிதங்களில் வீழ்ச்சியாகும். விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​பத்திரத்தில் ஒரு விதி அதன் முதிர்ச்சிக்கு முன்னர் மீட்பை அனுமதிக்கும்போது, ​​பத்திர வழங்குபவர் முதலீட்டாளர்களுக்கு சராசரியை விட அதிகமான வட்டியை செலுத்துவதில் அர்த்தமில்லை. அதிக வட்டி பத்திரங்களை அழைத்த பிறகு, வழங்குபவர் குறைந்த பத்திரத்தில் புதிய பத்திரங்களை வெளியிடுவதன் மூலம் மீண்டும் மூலதனத்தை திரட்ட முடியும்.

ஒரு பத்திரம் என்பது ஒரு வணிக அல்லது அரசாங்க நிறுவனத்திற்கு பணம் திரட்டுவதற்கும் முதலீட்டாளருக்கு உத்தரவாதமான வருவாயைப் பெறுவதற்கும் ஒரு வழியாகும். வரையறுக்கப்பட்ட காலப்பகுதியில் தொடர்ச்சியான நிலையான வட்டி செலுத்துதல்களுக்கு ஈடாக முதலீட்டாளர் வழங்குநருக்கு மூலதனத்தை வழங்குகிறார். காலத்தின் முடிவில், வழங்குபவர் முதலீட்டாளரின் அசலைத் திருப்பித் தருகிறார்.

எடுத்துக்காட்டாக, 20 ஆண்டு காலத்திற்கு 9% வட்டிக்கு $ 10, 000 பத்திரத்தை வாங்கும் முதலீட்டாளரைக் கவனியுங்கள். முதலில் அவர் வழங்குபவருக்கு $ 10, 000 செலுத்துகிறார், பிந்தையவர் மூலதனமாகப் பயன்படுத்தலாம். அடுத்த 20 ஆண்டுகளில், முதலீட்டாளர் ஆண்டுக்கு $ 900 நிலையான பத்திரங்களைப் பெறுகிறார், அல்லது பத்திரத்தின் முகத் தொகையில் 9%. 20 ஆண்டுகள் முடிந்ததும், பத்திர வழங்குபவர் முதலீட்டாளரின் $ 10, 000 அசலைத் திருப்பித் தருகிறார்.

மீட்டுக்கொள்ளக்கூடிய பத்திரம் என்றும் அழைக்கப்படும் ஒரு அழைக்கக்கூடிய பத்திரத்துடன், பத்திரத்தின் முழு காலத்திற்கு முதலீட்டாளருக்கு வட்டி செலுத்துவதற்கு வழங்குபவர் தேவையில்லை. அது விரும்பினால், அது பிணைப்பை ஆரம்பத்தில் அழைக்கலாம் அல்லது மீட்டெடுக்கலாம். பத்திரத்தை மீட்டெடுத்த பிறகு, வழங்குபவர் முதலீட்டாளரின் அசல் கட்டணத்தை திருப்பித் தர வேண்டும்.

வட்டி விகிதங்கள் ஒரு பெரிய வீழ்ச்சியை அனுபவிக்கும் போது பத்திர வழங்குநர்கள் அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களை மீட்டுக்கொள்கிறார்கள். விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களை வழங்குபவர்களுக்கு இரண்டு தேர்வுகள் உள்ளன: அவை பத்திரங்களை சுறுசுறுப்பாக வைத்திருக்கலாம் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தை வட்டி விகிதங்களை விட அதிகமாக செலுத்தலாம், அல்லது அவர்கள் பத்திரங்களை மீட்டெடுக்கலாம் மற்றும் அந்த வட்டி செலுத்துதல்களை நிறுத்தலாம்.

மேலே உள்ள பத்திர எடுத்துக்காட்டுக்குத் திரும்பி, சந்தை வட்டி விகிதங்கள் ஐந்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு 9% முதல் 4% வரை குறைந்து, பத்திரத்தை அழைக்கக்கூடியதாக இருந்தால், வழங்குபவர் அதை மீட்டெடுக்கலாம், முதலீட்டாளரின் $ 10, 000 ஐ திருப்பித் தரலாம், பின்னர் 5% வட்டி விகிதத்தில் பத்திரங்களை மீண்டும் வெளியிடலாம். குறைக்க. $ 10, 000 பத்திரத்தில் 900 டாலர் வருடாந்திர வட்டி செலுத்துவதற்கு பதிலாக, வழங்குபவர் இப்போது interest 400 வட்டி செலுத்துதல்களை மட்டுமே செய்யும் ஆடம்பரத்தைக் கொண்டுள்ளார்.

பல முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஏற்பாட்டின் காரணமாக துல்லியமாக அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களைத் தவிர்க்கிறார்கள். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, பத்திரங்கள் பிரபலமாக உள்ளன, ஏனெனில் அவை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு உத்தரவாத வட்டி அளிக்கின்றன, மேலும் அழைக்கக்கூடிய அம்சம் அந்த உத்தரவாதத்தை எடுத்துச் செல்கிறது. அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய மக்களை கவர்ந்திழுக்க, வழங்குபவர்கள் பொதுவாக அழைக்கக்கூடிய அம்சம் இல்லாமல் ஒப்பிடக்கூடிய பத்திரங்களால் செலுத்தப்படுவதை விட அதிக வட்டி விகிதத்தில் வழங்குகிறார்கள். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பத்திரத்தில் சந்தை விட வட்டிக்கு மேல் பெற, அவர் வழக்கமாக ஒரு பத்திர பிரீமியத்தை செலுத்த வேண்டும் - பத்திரத்திற்கான முகத் தொகையை விட அதிகம். ஆனால் அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் முக மதிப்பில் கிடைக்கும்போது அதிக விகிதத்தை வழங்குகின்றன.