வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் (HV) என்றால் என்ன?
வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் (எச்.வி) என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் கொடுக்கப்பட்ட பாதுகாப்பு அல்லது சந்தைக் குறியீட்டிற்கான வருவாயைப் பரப்புவதற்கான புள்ளிவிவர அளவீடு ஆகும். பொதுவாக, கொடுக்கப்பட்ட காலப்பகுதியில் நிதி கருவியின் சராசரி விலையிலிருந்து சராசரி விலகலை தீர்மானிப்பதன் மூலம் இந்த நடவடிக்கை கணக்கிடப்படுகிறது. நிலையான விலகலைப் பயன்படுத்துவது மிகவும் பொதுவானது, ஆனால் வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் கணக்கிட ஒரே வழி அல்ல. வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் மதிப்பு அதிகமாக இருப்பதால், ஆபத்தான பாதுகாப்பு. இருப்பினும், இது ஒரு மோசமான முடிவு அல்ல, ஏனெனில் ஆபத்து இரு வழிகளிலும் செயல்படுகிறது - நேர்மறை மற்றும் கரடுமுரடான.
வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் (HV) புரிந்துகொள்ளுதல்
வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் குறிப்பாக இழப்புக்கான சாத்தியத்தை அளவிடாது, இருப்பினும் அவ்வாறு செய்ய பயன்படுத்தலாம். அது என்னவென்றால், ஒரு பாதுகாப்பின் விலை அதன் சராசரி மதிப்பிலிருந்து எவ்வளவு தூரம் நகர்கிறது என்பதுதான்.
பிரபலமான சந்தைகளைப் பொறுத்தவரை, வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் வர்த்தக விலைகள் ஒரு மைய சராசரி அல்லது நகரும் சராசரி விலையிலிருந்து எவ்வளவு தூரம் நகர்கின்றன என்பதைக் குறிக்கிறது. காலப்போக்கில் விலைகள் வியத்தகு முறையில் மாறினாலும், வலுவான போக்குடைய ஆனால் மென்மையான சந்தை குறைந்த நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டிருக்கலாம். அதன் மதிப்பு நாளுக்கு நாள் வியத்தகு முறையில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்காது, ஆனால் காலப்போக்கில் நிலையான வேகத்தில் மதிப்பில் மாற்றங்கள் ஏற்படுகின்றன.
விருப்பங்களின் விலைகள் அதிகமாக இருக்கிறதா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க இந்த நடவடிக்கை அடிக்கடி உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மையுடன் ஒப்பிடப்படுகிறது. வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் அனைத்து வகையான இடர் மதிப்பீடுகளிலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. அதிக வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட பங்குகளுக்கு பொதுவாக அதிக ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை தேவைப்படுகிறது. மேலும் அதிக நிலையற்ற சந்தைகளுக்கு பரந்த நிறுத்த-இழப்பு நிலைகள் மற்றும் அதிக விளிம்பு தேவைகள் தேவைப்படுகின்றன.
விருப்பங்களின் விலை தவிர, எச்.வி பெரும்பாலும் பொலிங்கர் பேண்ட்ஸ் போன்ற பிற தொழில்நுட்ப ஆய்வுகளில் உள்ளீடாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. நிலையான விலகல்களால் அளவிடப்படும் ஏற்ற இறக்கத்தின் மாற்றங்களுக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக இந்த பட்டைகள் ஒரு மைய சராசரியைச் சுற்றி குறுகி விரிவடைகின்றன.
வரலாற்று நிலையற்ற தன்மையைப் பயன்படுத்துதல்
ஏற்ற இறக்கம் ஒரு மோசமான அர்த்தத்தைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் பல வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் ஏற்ற இறக்கம் அதிகமாக இருக்கும்போது அதிக லாபம் ஈட்ட முடியும். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, ஒரு பங்கு அல்லது பிற பாதுகாப்பு நகரவில்லை என்றால் அது குறைந்த நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் இது மூலதன ஆதாயங்களை ஈட்டுவதற்கான குறைந்த ஆற்றலையும் கொண்டுள்ளது. அந்த வாதத்தின் மறுபக்கத்தில், மிக உயர்ந்த நிலையற்ற நிலை கொண்ட ஒரு பங்கு அல்லது பிற பாதுகாப்பு மிகப்பெரிய லாப திறனைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் ஒரு பெரிய செலவில். இது இழப்பு ஆற்றலும் மிகப்பெரியதாக இருக்கும். எந்தவொரு வர்த்தகத்தின் நேரமும் சரியாக இருக்க வேண்டும், மேலும் பாதுகாப்பின் பரந்த விலை மாற்றங்கள் நிறுத்த-இழப்பு அல்லது விளிம்பு அழைப்பைத் தூண்டினால் சரியான சந்தை அழைப்பு கூட பணத்தை இழக்க நேரிடும்.
ஆகையால், நிலையற்ற நிலைகள் எங்கோ நடுவில் இருக்க வேண்டும், மேலும் அந்த நடுத்தர சந்தையிலிருந்து சந்தைக்கு மாறுபடும் மற்றும் பங்கு முதல் பங்கு வரை கூட மாறுபடும். சக பத்திரங்களுக்கிடையிலான ஒப்பீடுகள் எந்த அளவிலான ஏற்ற இறக்கம் "இயல்பானது" என்பதை தீர்மானிக்க உதவும்.
