முரண்பாடுகளை மத்தியஸ்தத்துடன் வர்த்தகம் செய்தல்

நான் ஒரு பலகையில் ஈட்டிகளை வீசுவதில்லை. நான் நிச்சயமாக விஷயங்களை பந்தயம் கட்டுகிறேன். சன்-சூ, தி ஆர்ட் ஆஃப் வார் ஆகியவற்றைப் படியுங்கள். வோல் ஸ்ட்ரீட் திரைப்படத்தில் கோர்டன் கெக்கோ பேசிய இந்த வார்த்தைகளை உங்களில் பலர் அடையாளம் காணலாம். திரைப்படத்தில், கெக்கோ ஒரு நடுவரின் முன்னோடியாக ஒரு செல்வத்தை உருவாக்குகிறார். துரதிர்ஷ்டவசமாக, இதுபோன்ற ஆபத்து இல்லாத வர்த்தகம் அனைவருக்கும் கிடைக்கவில்லை; இருப்பினும், ஒரு வெற்றிகரமான வர்த்தகத்தை நடத்துவதற்கான முரண்பாடுகளை மேம்படுத்துவதற்கு வேறு பல வகையான நடுவர் பயன்படுத்தப்படலாம். இங்கே நாம் நடுவர் என்ற கருத்தை, சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் "உண்மையான நடுவர்" ஐ எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறோம், இறுதியாக, சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் நடுவர் வாய்ப்புகளை எவ்வாறு பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும்.

சந்தை திறனற்ற தன்மையிலிருந்து மத்தியஸ்தம் லாபத்தை அழுத்துகிறது

நடுவர் கருத்துக்கள்

நடுவர், அதன் தூய்மையான வடிவத்தில், ஒரு விலையில் இருந்து லாபம் பெறுவதற்காக மற்றொரு சந்தையில் உடனடி மறுவிற்பனைக்காக ஒரு சந்தையில் பத்திரங்களை வாங்குவது என வரையறுக்கப்படுகிறது. இது உடனடி ஆபத்து இல்லாத இலாபத்தை விளைவிக்கிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, NYSE இல் ஒரு பாதுகாப்பின் விலை சிகாகோவின் பரிமாற்றத்துடன் தொடர்புடைய எதிர்கால ஒப்பந்தத்துடன் ஒத்திசைக்கப்படாவிட்டால், ஒரு வர்த்தகர் ஒரே நேரத்தில் இரண்டையும் விட அதிக விலைக்கு விற்கலாம் (குறுகிய) மற்றொன்றை வாங்கலாம், இதனால் வித்தியாசத்தில் லாபம் கிடைக்கும். இந்த வகை நடுவர் இந்த மூன்று நிபந்தனைகளில் ஒன்றை மீற வேண்டும்:

1. ஒரே பாதுகாப்பு அனைத்து சந்தைகளிலும் ஒரே விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட வேண்டும்.

2. ஒரே மாதிரியான பணப்புழக்கங்களைக் கொண்ட இரண்டு பத்திரங்கள் ஒரே விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட வேண்டும்.

3. எதிர்காலத்தில் அறியப்பட்ட விலையுடன் ஒரு பாதுகாப்பு (எதிர்கால ஒப்பந்தம் வழியாக) இன்று ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தால் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட வேண்டும்.

இருப்பினும், நடுவர் மற்ற வடிவங்களை எடுக்கலாம். இடர் நடுவர் (அல்லது புள்ளிவிவர நடுவர்) என்பது நாம் விவாதிக்கும் நடுவர் மன்றத்தின் இரண்டாவது வடிவம். தூய நடுவர் போலல்லாமல், இடர் நடுவர் என்பதற்கு உட்பட்டது - நீங்கள் அதை யூகித்தீர்கள் - ஆபத்து. "ஊகம்" என்று கருதப்பட்டாலும், இடர் நடுவர் மிகவும் பிரபலமான (மற்றும் சில்லறை-வர்த்தகர் நட்பு) மத்தியஸ்த வடிவங்களில் ஒன்றாக மாறிவிட்டது.

இது எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பது இங்கே: கம்பெனி ஏ தற்போது $ 10 / பங்குக்கு வர்த்தகம் செய்கிறது என்று சொல்லலாம். கம்பெனி A ஐப் பெற விரும்பும் கம்பெனி B, நிறுவனம் A இல் $ 15 / பங்குக்கு கையகப்படுத்தும் முயற்சியை வைக்க முடிவு செய்கிறது. இதன் பொருள் கம்பெனி ஏ இன் அனைத்து பங்குகளும் இப்போது $ 15 / பங்கு மதிப்புடையவை, ஆனால் $ 10 / பங்கு மட்டுமே வர்த்தகம் செய்கின்றன. ஆரம்ப வர்த்தகங்கள் (பொதுவாக சில்லறை வர்த்தகங்கள் அல்ல) அதை $ 14 / பங்கு வரை ஏலம் விடுகின்றன. இப்போது, ​​இன்னும் $ 1 / பங்கு வேறுபாடு உள்ளது - ஆபத்து நடுவர் ஒரு வாய்ப்பு. எனவே, ஆபத்து எங்கே? சரி, கையகப்படுத்தல் வீழ்ச்சியடையக்கூடும், இந்நிலையில் பங்குகள் அசல் $ 10 / பங்கு மட்டுமே மதிப்புடையதாக இருக்கும். மேலும் கீழே நீங்கள் ஆபத்தை எவ்வாறு அளவிட முடியும் என்பதைப் பார்ப்போம்.

சந்தை தயாரிப்பாளர்கள்: உண்மையான நடுவர்

சில்லறை வர்த்தகர்களை விட சந்தை தயாரிப்பாளர்களுக்கு பல நன்மைகள் உள்ளன:

• மிக அதிகமான வர்த்தக மூலதனம் பொதுவாக அதிக திறன்-இரண்டாவது வினாடிக்கு விரைவான கணினிகள் அதிக சிக்கலான மென்பொருள் கையாளும் மேசைக்கு அணுகல்

ஒருங்கிணைந்தால், இந்த காரணிகள் ஒரு சில்லறை வர்த்தகர் தூய நடுவர் வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்வது கிட்டத்தட்ட சாத்தியமற்றது. இத்தகைய வாய்ப்புகளை தொடர்ந்து கண்டுபிடிப்பதற்கு சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் சிக்கலான மென்பொருளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். கண்டுபிடிக்கப்பட்டதும், வேறுபாடு பொதுவாக மிகக் குறைவு, மேலும் லாபம் ஈட்டுவதற்கு ஏராளமான மூலதனம் தேவைப்படுகிறது - சில்லறை வர்த்தகர்கள் கமிஷன் செலவுகளால் எரிக்கப்படுவார்கள். சில்லறை வர்த்தகர்கள் ஆபத்து இல்லாத வகை நடுவர் பிரிவில் போட்டியிடுவது கிட்டத்தட்ட சாத்தியமற்றது என்று சொல்ல தேவையில்லை.

சில்லறை வர்த்தகர்கள்: இடர் நடுவர்

தூய மத்தியஸ்தத்தில் குறைபாடுகள் இருந்தபோதிலும், பெரும்பாலான சில்லறை வர்த்தகர்களுக்கு ஆபத்து நடுவர் இன்னும் அணுகக்கூடியது. இந்த வகை நடுவர் சில ஆபத்துக்களை எடுக்க வேண்டும் என்றாலும், இது பொதுவாக "முரண்பாடுகளை விளையாடுவது" என்று கருதப்படுகிறது. சில்லறை வர்த்தகர்களுக்கு கிடைக்கக்கூடிய சில பொதுவான நடுவர் வடிவங்களை இங்கே ஆராய்வோம்.

இடர் நடுவர்: கையகப்படுத்தல் மற்றும் இணைப்பு நடுவர்

மேலே நாம் கண்ட இடர் நடுவர் எடுத்துக்காட்டு கையகப்படுத்தல் மற்றும் ஒன்றிணைத்தல் நடுவர் ஆகியவற்றை நிரூபிக்கிறது, மேலும் இது அநேகமாக மிகவும் பொதுவான வகை நடுவர். கையகப்படுத்தும் முயற்சியில் மற்றொரு நிறுவனத்தால் குறிவைக்கப்பட்ட ஒரு மதிப்பிடப்படாத நிறுவனத்தை கண்டுபிடிப்பது பொதுவாக அடங்கும். இந்த ஏலம் நிறுவனத்தை அதன் உண்மையான, அல்லது உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கு கொண்டு வரும். இணைப்பு வெற்றிகரமாகச் சென்றால், வாய்ப்பைப் பயன்படுத்திக் கொண்ட அனைவருக்கும் அழகாக லாபம் கிடைக்கும்; இருப்பினும், இணைப்பு வீழ்ச்சியடைந்தால், விலை குறையக்கூடும்.

இந்த வகை நடுவர் வெற்றிக்கான திறவுகோல் வேகம்; இந்த முறையைப் பயன்படுத்தும் வர்த்தகர்கள் பொதுவாக நிலை II இல் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள் மற்றும் சந்தை செய்திகளை ஸ்ட்ரீமிங் செய்வதற்கான அணுகலைக் கொண்டுள்ளனர். இரண்டாவது விஷயம் அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது, அவர்கள் வேறு யாருக்கும் முன்பாக நடவடிக்கை எடுக்க முயற்சிக்கிறார்கள்.

இடர் மதிப்பீடு

இருப்பினும், நீங்கள் முதல் நபர்களில் இல்லை என்று சொல்லலாம். இது இன்னும் நல்ல ஒப்பந்தமா என்று உங்களுக்கு எப்படித் தெரியும்? உகந்த ஆபத்து / வெகுமதியை தீர்மானிக்க பெஞ்சமின் கிரஹாமின் இடர்-நடுவர் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்துவது ஒரு வழி. அவரது சமன்பாடுகள் பின்வருமாறு கூறுகின்றன:

வருடாந்திர வருவாய் = YPCG - L (100%) C) எங்கே: C = வெற்றியின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வாய்ப்பு (%) P = பாதுகாப்பின் தற்போதைய விலை = தோல்வியுற்றால் எதிர்பார்க்கப்படும் இழப்பு (பொதுவாக அசல் விலை) Y = ஆண்டுகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் வைத்திருக்கும் நேரம் (பொதுவாக இணைப்பு நடைபெறும் வரை நேரம்) ஜி = ஒரு நிகழ்வில் எதிர்பார்க்கப்படும் ஆதாயம்

இது மிகவும் அனுபவபூர்வமானது என்பது உண்மைதான், ஆனால் நீங்கள் ஒரு இணைப்பு நடுவர் சூழ்நிலைக்கு வருவதற்கு முன்பு என்ன எதிர்பார்க்க வேண்டும் என்பது குறித்த ஒரு யோசனையை இது வழங்கும்.

இடர் நடுவர்: பணப்புழக்க நடுவர்

கோர்டன் கெக்கோ நிறுவனங்களை வாங்கி விற்றபோது பணியாற்றிய நடுவர் வகை இது. பணப்புழக்க நடுவர் என்பது நிறுவனத்தின் கலைப்பு சொத்துக்களின் மதிப்பை மதிப்பிடுவதை உள்ளடக்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, கம்பெனி ஏ ஒரு புத்தகத்தின் (கலைப்பு) மதிப்பு $ 10 / பங்கைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் தற்போது $ 7 / பங்குக்கு வர்த்தகம் செய்கிறது என்று கூறுங்கள். நிறுவனம் கலைக்க முடிவு செய்தால், அது நடுவர் மன்றத்திற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது. கெக்கோவின் விஷயத்தில், அவர் அவற்றை உடைத்து விற்றால் லாபம் கிடைக்கும் என்று அவர் நினைத்த நிறுவனங்களை அவர் எடுத்துக் கொண்டார் - இது பெரிய நிறுவனங்களால் உண்மையில் பயன்படுத்தப்பட்ட ஒரு நடைமுறை.

மதிப்பீடு

கையகப்படுத்தல் மற்றும் இணைப்பு நடுவர் ஆகியவற்றிற்குப் பயன்படுத்தப்படும் பெஞ்சமின் கிரஹாமின் இடர் நடுவர் சூத்திரத்தின் பதிப்பை இங்கே பயன்படுத்தலாம். கையகப்படுத்தும் விலையை கலைப்பு விலையுடன் மாற்றவும், மற்றும் கலைப்புக்கு முன் நேரத்துடன் நேரத்தை வைத்திருங்கள்.

இடர் நடுவர்: சோடிகள் வர்த்தகம் சோடிகள் வர்த்தகம் (உறவினர்-மதிப்பு நடுவர் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) மேலே விவாதிக்கப்பட்ட இரண்டு வடிவங்களைக் காட்டிலும் மிகவும் குறைவானது. இந்த வகையான நடுவர் இரண்டு தொடர்புடைய அல்லது தொடர்பில்லாத பத்திரங்களுக்கு இடையே ஒரு வலுவான தொடர்பை நம்பியுள்ளது. இது முதன்மையாக பக்கவாட்டு சந்தைகளின் போது லாபத்திற்கான ஒரு வழியாக பயன்படுத்தப்படுகிறது.

இது எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பது இங்கே. முதலில், நீங்கள் "ஜோடிகளை" கண்டுபிடிக்க வேண்டும். பொதுவாக, உயர் நிகழ்தகவு ஜோடிகள் ஒரே தொழில்துறையில் இதேபோன்ற நீண்ட கால வர்த்தக வரலாறுகளைக் கொண்ட பெரிய பங்குகள். அதிக சதவீத தொடர்புகளைப் பாருங்கள். பின்னர், 5 முதல் 7% வரையிலான ஜோடிகளில் வேறுபாட்டிற்காக நீங்கள் காத்திருக்கிறீர்கள், அது நீண்ட காலத்திற்கு (இரண்டு முதல் மூன்று நாட்கள் வரை) நீடிக்கும். இறுதியாக, அவற்றின் விலைகளின் ஒப்பீட்டின் அடிப்படையில் இரண்டு பத்திரங்களில் நீண்ட மற்றும் / அல்லது குறுகியதாக செல்லலாம். பின்னர், விலைகள் மீண்டும் வரும் வரை காத்திருங்கள்.

ஒரு ஜோடி வர்த்தகத்தில் பயன்படுத்தப்படும் பத்திரங்களின் ஒரு எடுத்துக்காட்டு GM மற்றும் ஃபோர்டு. இந்த இரண்டு நிறுவனங்களுக்கும் 94% தொடர்பு உள்ளது. நீங்கள் வெறுமனே இந்த இரண்டு பத்திரங்களையும் திட்டமிடலாம் மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாட்டிற்காக காத்திருக்கலாம்; இந்த இரண்டு விலைகளும் இறுதியில் அதிக தொடர்புக்குத் திரும்பும், இதனால் லாபத்தை அடைய முடியும்.

காண்க: சோடிகளில் லாபத்தைக் கண்டறிதல்

வாய்ப்பைக் கண்டறியவும்

அணுகக்கூடிய இந்த நடுவர் வாய்ப்புகளை நீங்கள் எங்கே காணலாம் என்று உங்களில் பலர் யோசித்துக்கொண்டிருக்கலாம். அனைவருக்கும் கிடைக்கக்கூடிய கருவிகளைக் கொண்டு பெரும்பாலான தகவல்களைப் பெற முடியும் என்பதே உண்மை. புரோக்கர்கள் பொதுவாக நியூஸ்வைர் ​​சேவைகளை வழங்குகிறார்கள், இது செய்தி வெளிவந்த இரண்டாவது செய்தியைக் காண உங்களை அனுமதிக்கிறது. நிலை II வர்த்தகம் தனிப்பட்ட வர்த்தகர்களுக்கான ஒரு விருப்பமாகும், மேலும் இது உங்களுக்கு ஒரு விளிம்பைக் கொடுக்கலாம். இறுதியாக, ஸ்கிரீனிங் மென்பொருளானது குறைவான மதிப்பிடப்படாத பத்திரங்களைக் கண்டறிய உதவும் (அவை பொருத்தமான விலை / புத்தக விகிதம், PEG விகிதம் போன்றவை).

உங்களுக்கான இந்த நடுவர் வாய்ப்புகளைக் கண்டறியும் பல கட்டண சேவைகளும் உள்ளன. இத்தகைய சேவைகள் ஜோடி வர்த்தகத்திற்கு மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும், இது பத்திரங்களுக்கிடையேயான தொடர்புகளைக் கண்டறிய அதிக முயற்சி எடுக்கும். வழக்கமாக, இந்த சேவைகள் தினசரி அல்லது வாராந்திர விரிதாள் கோடிட்டுக் காட்டும் வாய்ப்புகளை உங்களுக்கு வழங்கும்.

அடிக்கோடு

மத்தியஸ்தம் என்பது பல உத்திகளை உள்ளடக்கிய வர்த்தகத்தின் மிகவும் பரந்த வடிவமாகும்; இருப்பினும், அவர்கள் அனைவரும் வெற்றியின் அதிகரித்த வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்த முற்படுகிறார்கள். தூய்மையான மத்தியஸ்தத்தின் ஆபத்து இல்லாத வடிவங்கள் பொதுவாக சில்லறை வர்த்தகர்களுக்கு கிடைக்கவில்லை என்றாலும், சில்லறை வர்த்தகர்களுக்கு லாபத்திற்கு பல வாய்ப்புகளை வழங்கும் பல உயர்-நிகழ்தகவு அபாய நடுவர் உள்ளன.