பாரம்பரிய குறியீட்டு நிதிகள் சந்தையின் செயல்திறனுடன் பொருந்துவதற்கு மட்டுமே முயற்சி செய்கின்றன, மேலும் ரிசர்ச் அசோசியேட்ஸ் நிறுவனர் ராப் அர்னாட் இதை முதலீட்டிற்கு "அதிக விலைக்கு வாங்குங்கள், குறைந்த விலைக்கு விற்கலாம்" என்று கருதுகிறார் என்று பரோனின் அறிக்கைகள் தெரிவிக்கின்றன. சராசரியை வெல்லும் "ஸ்மார்ட் பீட்டா" குறியீடுகளின் தோற்றத்தை உருவாக்கியவர், அர்னோட் குறிப்பிடுகையில், இதற்கு மாறாக, பாரம்பரிய குறியீட்டு நிதிகள் கட்டமைக்கப்பட்டு நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, அவை சந்தையை வெல்ல தெளிவான வாய்ப்புகளை அளிக்கின்றன. இது அவரை விவரிக்க முடியாதது என்று தாக்குகிறது. இதற்கிடையில், பரோன்ஸுக்கு, 730 பில்லியன் டாலர் ஸ்மார்ட் பீட்டா தயாரிப்புகளில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது, இதில் 180 பில்லியன் டாலர் நிதி அடங்கும், இது ஆராய்ச்சி அசோசியேட்ஸ் உருவாக்கிய குறியீடுகளுக்கு உரிமம் வழங்கியுள்ளது. (மேலும் பார்க்க: ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகள் அதிக பதிவுகளைப் பெறுகின்றன .)
ஸ்மார்ட் பீட்டா ஏஸின் ஞானம்
பரோனுடன் அர்னாட்டின் நீண்ட நேர்காணல் ஐந்து முக்கிய புள்ளிகளாக வடிகட்டப்படலாம்:
| 1. குறைந்த தொங்கும் பழத்தைப் பற்றிக் கொள்ளுங்கள் (சந்தை வெல்லும் ஆல்பாவுடன் பங்குகள்) |
| 2. முக்கிய குறியீடுகளில் இப்போது சேர்க்கப்பட்டுள்ள பங்குகளைத் தவிர்க்கவும் |
| 3. முக்கிய குறியீடுகளிலிருந்து கைவிடப்பட்ட பங்குகளை வாங்கவும், ஆனால் 3 முதல் 6 மாதங்கள் வரை காத்திருங்கள் |
| 4. ஆழமான மதிப்பு வளர்ந்து வரும் சந்தைகளை வாங்கவும் |
| 5. இன்றைய முதல் 10 பங்குகள் அடுத்த 10 ஆண்டுகளில் சிறப்பாக செயல்பட வாய்ப்புள்ளது |
1. குறைந்த தொங்கும் பழத்தைப் பிடுங்கவும்
பாரம்பரிய பங்குச் சந்தை குறியீடுகளும் அவற்றைக் கண்காணிக்க முயற்சிக்கும் குறியீட்டு நிதிகளும் சந்தை மூலதனத்தால் எடைபோடுகின்றன. இந்த சூத்திரத்தை ரோபோ முறையில் பின்பற்றுவதன் மூலம், சந்தையை வெல்ல வெளிப்படையான வாய்ப்புகளை கூட புறக்கணிக்க நிதி வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்கு நேர்மாறாக, அவரது ஸ்மார்ட் பீட்டா அணுகுமுறை வருவாய், ஈவுத்தொகை, கார்ப்பரேட் ஆளுகை மற்றும் பன்முகத்தன்மை போன்ற அடிப்படைக் காரணிகளின் அடிப்படையில் குறியீடுகளை உருவாக்குவதை ஆதரிக்கிறது, அவை சந்தை துடிக்கும் ஆல்பாவின் இருப்பை சுட்டிக்காட்டக்கூடும்.
Y YCharts இன் SPX தரவு
2. குறியீடுகளால் சேர்க்கப்பட்ட பங்குகளைத் தவிர்க்கவும்
குறியீடுகள் மற்றும் குறியீட்டு நிதிகள் சந்தைகளைப் பின்பற்றுவதற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, அவை உண்மையில் அவற்றைப் பாதிக்கின்றன, இதனால் சந்தை திறனற்ற தன்மையை உருவாக்குகின்றன, அர்னாட் குறிப்பிடுகிறார். ஒரு குறியீட்டில் ஒரு பங்கு சேர்க்கப்படும்போது, அதனுடன் இணைக்கப்பட்ட குறியீட்டு நிதிகள் வாங்குவதற்கு விரைந்து, விலையை உயர்த்தும். 1989 முதல் 2017 வரையிலான எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) பற்றிய அர்னாட்டின் பகுப்பாய்வு, புதிய சேர்த்தல்கள் அடுத்த 12 மாதங்களில் சராசரியாக 23 சதவீத புள்ளிகளால் புதிய நீக்குதல்களைக் குறைத்துள்ளன என்பதைக் குறிக்கிறது.
மேலும், புதிய சேர்த்தல்கள் அதிக மதிப்பீட்டு மடங்குகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதையும் அவர் கவனிக்கிறார், அதே நேரத்தில் புதிய நீக்குதல்கள் "எப்போதும் பேரம்-பின் விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன." பாரம்பரிய குறியீட்டு நிதிகளை அவர் அதிகமாக விமர்சிக்கவும், குறைந்த விலைக்கு விற்கவும் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
3. நிராகரிப்புகளை வாங்கவும், ஆனால் காத்திருங்கள்
மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, முக்கிய குறியீடுகளிலிருந்து சமீபத்தில் நீக்கப்பட்ட பங்குகள் சமீபத்தில் சேர்க்கப்பட்டதை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. எவ்வாறாயினும், குறியீட்டு நிதிகளால் வெகுஜன விற்பனையின் விலைகள் மீதான கீழ்நோக்கிய தாக்கம் அதன் போக்கை இயக்கிய பின்னர், முதலீட்டாளர்கள் பொறுமையாக இருங்கள் மற்றும் நிராகரிப்புகளைப் பெறுவதற்கு 3 முதல் 6 மாதங்கள் வரை காத்திருக்க வேண்டும் என்று அர்னாட் அறிவுறுத்துகிறார். (மேலும் பார்க்க, ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகளுடன் நன்கு பழகுவது .)
4. ஆழமான மதிப்பு வளர்ந்து வரும் சந்தைகளை வாங்கவும்
கேப் விகித பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், அமெரிக்க பங்குகளின் மதிப்பில் பாதிக்கும் மேலான மதிப்பீடுகளை மேற்கோள் காட்டி, இப்போதும் 2019 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியிலும் இந்த கருப்பொருளை அர்னாட் ஆதரிக்கிறார். இது சராசரி வரலாற்று தள்ளுபடியான 20% ஐ விட மிகப் பெரிய மதிப்பீட்டு இடைவெளி என்று அவர் குறிப்பிடுகிறார். இந்த சந்தைகளுக்கான கண்ணோட்டத்தில் எந்தவொரு சிறிய முன்னேற்றமும் மதிப்பீடுகள் உயரக்கூடும் என்று அவரது கருத்து.
இதற்கு நேர்மாறாக, அமெரிக்க பங்குகளுக்கான கேப் விகிதம் வரலாற்று உச்சத்திற்கு அருகில் உள்ளது என்றும், உண்மையான, பணவீக்கம் சரிசெய்யப்பட்ட, ஒட்டுமொத்த மொத்த வருவாய் (மூலதன பாராட்டு மற்றும் ஈவுத்தொகை) சுமார் 2.8% மட்டுமே அடுத்த 10 ஆண்டுகளுக்கு அட்டைகளில் இருக்கும் என்றும் அர்னாட் குறிப்பிடுகிறார். தற்போதைய 32 விகிதம் இருந்தால். கேப் அதன் வரலாற்று சராசரி 16 ஆக மாறினால், இந்த காலகட்டத்தில் சுமார் 3% உண்மையான இழப்பு தாங்கப்படும் என்று அவர் கணக்கிடுகிறார். பாதி வழியில், 24 இன் CAPE க்கு, பூஜ்ஜியத்தின் உண்மையான வருவாயைக் குறிக்கும்.
5. இன்றைய சிறந்த 10 பங்குகள் செயல்படவில்லை என்று எதிர்பார்க்கலாம்
சந்தை தொப்பி மூலம் உலகின் மிகப் பெரிய நிறுவனங்களில் பெரும்பாலானவை FAAMG குழுவில் உள்ளவை போன்ற தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள், ஆனால் இவற்றில் பெரும்பாலானவை அதிக மடங்குகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன, மேலும் "இவற்றில் சில ஒருவருக்கொருவர் போட்டியிடுகின்றன, எனவே வெற்றி பெறுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் குறைவாகவே உள்ளன, "அர்னாட்டின் கருத்தில். வரலாற்று பகுப்பாய்வை அவர் மேற்கோள் காட்டி, எந்த நேரத்திலும் முதல் 10 பங்குகளில் 8 அடுத்த 10 ஆண்டுகளில் அந்த தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட குழுவிலிருந்து வெளியேற வாய்ப்புள்ளது. "எனவே, உங்கள் முதலீட்டு அடிவானம் 10 ஆண்டுகளாக இருந்தால், அந்த சிறந்த பங்குகள் ஒவ்வொன்றும் செயல்படாத 90% வாய்ப்பு உள்ளது, " என்று அவர் கூறுகிறார்.
முதலீட்டு கணக்குகளை ஒப்பிடுக Investment இந்த அட்டவணையில் தோன்றும் சலுகைகள் இன்வெஸ்டோபீடியா இழப்பீடு பெறும் கூட்டாண்மைகளிலிருந்து வந்தவை. வழங்குநரின் பெயர் விளக்கம்தொடர்புடைய கட்டுரைகள்
குற்றம் மற்றும் மோசடி
பிரமிட் திட்டம் என்றால் என்ன?
பரஸ்பர நிதி
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் பங்குகளை எவ்வாறு தேர்வு செய்கிறார்கள்
பங்கு வர்த்தக உத்தி மற்றும் கல்வி
ஏன் 1929 பங்குச் சந்தை விபத்து 2018 இல் ஏற்படக்கூடும்
அடிப்படை பகுப்பாய்வு
7 காரணங்கள் பங்குகள் கடுமையாக மதிப்பிடப்படலாம்
அத்தியாவசியங்களை முதலீடு செய்தல்
வர்த்தகத்திற்கு முன் கற்றுக்கொள்ள முதலீட்டு உத்திகள்
அடிப்படை பகுப்பாய்வுக்கான கருவிகள்
நிலையற்ற அளவீடுகளைப் புரிந்துகொள்வது
கூட்டாளர் இணைப்புகள்தொடர்புடைய விதிமுறைகள்
ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன, நன்மைகள் மற்றும் அபாயங்கள் ஒரு ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதி என்பது ஒரு வகை பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதியாகும், இது நிதியில் சேர்க்கப்பட வேண்டிய முதலீடுகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான விதிமுறைகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட முறையைப் பயன்படுத்துகிறது. நிதி உலகில் அதிக இடர் மேலாண்மை நிதி உலகில், இடர் மேலாண்மை என்பது முதலீட்டு முடிவுகளில் நிச்சயமற்ற தன்மையை அடையாளம் காணுதல், பகுப்பாய்வு செய்தல் மற்றும் ஏற்றுக்கொள்வது அல்லது குறைத்தல் ஆகும். ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது நிதி மேலாளர் ஒரு முதலீட்டில் ஏற்படும் இழப்புகளுக்கான சாத்தியக்கூறுகளை பகுப்பாய்வு செய்து முயற்சிக்கும்போது எப்போது வேண்டுமானாலும் ஆபத்து மேலாண்மை நிகழ்கிறது. அதிக மூலதன சொத்து விலை மாதிரி (சிஏபிஎம்) மூலதன சொத்து விலை மாதிரி என்பது ஆபத்து மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய்க்கு இடையிலான உறவை விவரிக்கும் ஒரு மாதிரி. மேலும் ஃபாமா மற்றும் பிரஞ்சு மூன்று காரணி மாதிரி வரையறை ஃபாமா மற்றும் பிரெஞ்சு மூன்று-காரணி மாதிரி CAPM ஐ விரிவாக்கியது, அளவு ஆபத்து மற்றும் மதிப்பு ஆபத்து ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. அதிக ஏற்ற இறக்கம் வரையறை ஒரு பாதுகாப்பு, வழித்தோன்றல் அல்லது குறியீட்டின் விலை எவ்வளவு ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கிறது என்பதை நிலையற்ற தன்மை அளவிடும். மேலும் பல்வகைப்படுத்தல் பல்வகைப்படுத்தல் என்பது ஒரு முதலீட்டு அணுகுமுறை, குறிப்பாக இடர் மேலாண்மை உத்தி. இந்த கோட்பாட்டைப் பின்பற்றி, பலவிதமான சொத்துக்களைக் கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ குறைந்த ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது, மேலும் சிலவற்றை வைத்திருப்பதை விட அதிக வருமானத்தை அளிக்கிறது. மேலும்