கறுப்பு ஸ்வான் நிகழ்வுகள் ஒரு நிறுவனம் கணிக்க முடியாத அனுபவங்களை எதிர்கொள்ளும் சூழ்நிலைகள், அதாவது ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகி வருமான அறிக்கைகளை பொய்யாகக் கூறுவது அல்லது ஒரு நிறுவனத்தின் போட்டியை அழிக்கும் இயற்கை பேரழிவு. ஒரு கருப்பு ஸ்வான் நிகழ்வு நிகழும்போது, முதலீட்டாளர்கள் தங்களது முந்தைய எதிர்பார்ப்புகளை முன்கூட்டியே செயல்படமுடியாது என்பதை உணர்கிறார்கள், மேலும் ஒரு பெரிய சந்தை திருத்தம் பொதுவாக நிகழ்கிறது. கருப்பு ஸ்வான் நிகழ்வுகள் ஒரு நிறுவனத்திற்கு பயனடையலாம் அல்லது தடுக்கலாம்.
கருப்பு ஸ்வான் வெற்றியாளர்: வோக்ஸ்வாகன்
எல்லா காலத்திலும் மிகப் பெரிய குறுகிய அழுத்தங்களில் ஒன்றில், வாகன உற்பத்தியாளர் வோக்ஸ்வாகன் ஒரு வர்த்தக நாளில் "உலகின் விலையுயர்ந்த நிறுவனம்" ஆனது. இந்த பாரிய ஸ்பைக்கிற்கு சற்று முன்பு, வோக்ஸ்வாகன் ஒரு சுயாதீனமாக சொந்தமான நிறுவனம் என்று பரவலாக நம்பப்பட்டது. சந்தை அதன் வருவாயைப் பற்றி மிகுந்த கண்ணோட்டத்தை கொண்டிருந்தது, இதன் விளைவாக பங்கு வழக்கத்திற்கு மாறாக அதிக எண்ணிக்கையிலான குறுகிய விற்பனையாளர்களுக்கு பலியாகியது. பின்னர், அக்டோபர் 28, 2008 அன்று, கார் தயாரிப்பாளர் போர்ஷே திடீரென்று வோக்ஸ்வாகனில் 74% உரிமையாளர் பங்கை வைத்திருப்பதாக அறிவித்தார், இது சமீபத்தில் டெரிவேடிவ் வர்த்தகத்தின் மூலம் வாங்கியது. போர்ஸ் திடீரென்று வோக்ஸ்வாகனின் நடவடிக்கைகளை எடுத்துக் கொண்டார், விரைவில், நிறுவன மற்றும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் குறுகிய நிலைகளை கலைக்க துடிக்கிறார்கள். இதன் விளைவாக, சில பங்குகள் 1, 000 யூரோக்களுக்கு விற்கப்பட்டன, சுருக்கமாக சந்தை மூலதனத்தின் அடிப்படையில் வோக்ஸ்வாகன் உலகின் மிகப்பெரிய நிறுவனமாக மாறியது. பகலில் அதன் மிக உயர்ந்த இடத்தில், நிறுவனத்தின் பங்கு விலை 93% க்கும் அதிகமாக இருந்தது.
முதலீட்டு நிதிகளான எலியட் அசோசியேட்ஸ், எலியட் இன்டர்நேஷனல், தி லிவர்பூல் லிமிடெட் பார்ட்னர்ஷிப், பெர்ரி பார்ட்னர்ஸ், பெர்ரி பார்ட்னர்ஸ் இன்டர்நேஷனல், டிஇ ஷா வேலன்ஸ் இன்டர்நேஷனல், மற்றும் யார்க் கேபிடல் மேனேஜ்மென்ட் ஐரோப்பா (யுகே) ஆலோசகர்கள் போர்ஸ் மீதான குற்றச்சாட்டுகளை விரைவாக நகர்த்தினர், அது வேண்டுமென்றே தனது முதலீட்டை மறைத்துவிட்டதாகக் கூறி நடவடிக்கைகள்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- பிளாக் ஸ்வான் நிகழ்வுகள் ஒரு நிறுவனத்திற்கு உதவலாம் அல்லது தீங்கு விளைவிக்கும். வோக்ஸ்வாகன் மிகப்பெரிய ஒரு நாள் வெற்றியாளராக இருந்தது, போர்ஸ் திடீரென்று நிறுவனத்தின் பெரும்பான்மை பங்கை வைத்திருப்பதாக அறிவித்தார். வீடியோ தயாரிப்பாளர் ஸைங்கா மணிநேர வர்த்தகத்திற்குப் பிறகு 3 3.03 சரிந்தது, முக்கியமாக பேஸ்புக் உடனான தொடர்பு காரணமாக, அதன் சொந்த ஐபிஓவுக்கு மூன்று மாதங்களுக்குப் பிறகு அதன் பங்கு விலை மூக்கடைந்தது.
வோக்ஸ்வாகன் பங்கு அதிகரிப்பு
பிளாக் ஸ்வான் வெற்றியாளர்: கேட்வே இண்டஸ்ட்ரீஸ்
கேட்வே இண்டஸ்ட்ரீஸ் அனைத்து நடவடிக்கைகளிலும் ஒரு சிறிய வலைத்தள வடிவமைப்பு நிறுவனமாக இருந்தது. ஒரு பங்குக்கு ஒரு பைசா மட்டுமே வர்த்தகம், அதன் ஒரே ஊழியர், தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜாக் ஹோவர்ட், குறிப்பாக திறமையானவர்களாக கருதப்படவில்லை. பின்னர், பிப்ரவரி 11, 2011 அன்று, புகழ்பெற்ற ஊடக தொழில்முனைவோர் ராபர்ட் எஃப்எக்ஸ் சில்லர்மேன் கேட்வேவைப் பெறுவதாக அறிவித்தபோது ஒரு கருப்பு ஸ்வான் நிகழ்வு நிகழ்ந்தது. சில்லர்மேனின் நற்பெயரை மட்டுமே அடிப்படையாகக் கொண்டு, கேட்வேயின் பங்கு உடனடியாக 20, 000% க்கும் மேலாக 2.97 டாலராக உயர்ந்தது. சில்லர்மேன் தனது தொடக்க நிறுவனமான விக்கிள் இன்க் நிறுவனத்தை உருவாக்க கேட்வே இண்டஸ்ட்ரீஸை ஒரு சில பிற நிறுவனங்களுடன் ஒருங்கிணைத்தார்.
மற்றும் தோல்வியுற்றவர்கள்: ஸைங்கா
2012 ஆம் ஆண்டின் Q2 இல், ஆன்லைன் கேம்களை உருவாக்கும் தொழில்நுட்ப நிறுவனமான ஜைங்கா, திட்டமிடப்பட்ட வருவாயை தீவிரமாக இழந்துவிட்டதாக அறிவித்தது, பின்னர் அந்த நாளில் மணிநேர வர்த்தகத்திற்குப் பிறகு 40% க்கும் அதிகமாக சரிந்தது. பல முக்கிய காரணிகள் இந்த மாபெரும் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்தன. முதல் மற்றும் முன்னணி, ஜைங்கா பேஸ்புக் உடனான நெருக்கமான கூட்டாண்மைடன் செயல்படுகிறது, மேலும் இரு நிறுவனங்களும் ஒரே வருடத்திற்குள் தங்கள் ஆரம்ப பொது சலுகைகளைக் கொண்டிருந்தன. பேஸ்புக்கின் ஐபிஓ மிகவும் மோசமானதாக இருந்தது, ஒரு $ 38 ஐபிஓ விலை மூன்று மாதங்களுக்குப் பிறகு 17.55 டாலராகக் குறைந்தது. இது ஸைங்காவில் மோசமாக பிரதிபலித்தது, அதன் சொந்த எண்ணிக்கையும் ஏமாற்றத்தை அளித்தது.
ஆய்வாளர்கள் ஜைங்கா ஒரு பங்குக்கு ஒரு வருவாய் (இபிஎஸ்) ஆறு காசுகள் மற்றும் 344.12 மில்லியன் டாலர் வருவாய் ஈட்டுவார்கள் என்று கணித்துள்ளனர், இருப்பினும் நிறுவனம் காலாண்டில் ஒரு சதவிகிதம் மற்றும் 332 மில்லியன் டாலர் வருவாய் ஈபிஎஸ் அறிவித்தது. வோல் ஸ்ட்ரீட் 27 இபிஎஸ் எதிர்பார்க்கும் போது, நிறுவனத்தின் திருத்தப்பட்ட முழு ஆண்டு வருவாய் நான்கு சென்ட் இபிஎஸ் கணிப்பு இன்னும் சிக்கலானது.
இதன் விளைவாக, மணிநேர வர்த்தகத்திற்குப் பிறகு ஜிங்கா பங்கு 3 3.03 சரிந்தது. ஒரு நிறுவனம் ஜைங்கா செய்ததைப் போலவே வருவாயைத் தவறவிட்டால், சந்தை விரைவாக தன்னைத் தானே சரிசெய்து புதிய தகவல்களில் விலை கொடுக்கும். தொழில்நுட்பத்தின் சிற்றுண்டி ஒருமுறை, ஜைங்கா உயிர்வாழும் விளையாட்டை விளையாடுவதைக் கண்டார்.
அடிக்கோடு
பங்குச் சந்தை பலவீனங்கள் கண்டறியப்படும்போது, இதன் விளைவாக வரும் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கம் கிட்டத்தட்ட கணிக்க முடியாதது, புதிய தகவல்கள் சந்தையில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டதற்கு நன்றி. கருப்பு ஸ்வான் நிகழ்வுகள் அனைத்து புதிய தகவல்களிலும் மிகவும் கணிக்க முடியாதவை. அவர்கள் எந்த வடிவத்தை எடுத்துக்கொள்வார்கள் என்பதை நாம் அறிய முடியாது என்றாலும், அவை தவிர்க்க முடியாமல் நிகழும் என்பது எங்களுக்குத் தெரியும். எனவே, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை ஒழுங்காக பல்வகைப்படுத்துதல் மற்றும் மறு சமநிலைப்படுத்துதல் ஆகியவை கறுப்பு ஸ்வான்ஸ் மற்றும் முறையற்ற ஆபத்து ஆகியவற்றின் வெளிப்பாட்டைக் குறைக்க உதவும்.
