மகசூல் வளைவு தலைகீழ் பற்றி கவலைப்பட வேண்டிய நேரம்?

முக்கிய நகர்வுகள்

ப்ரெக்ஸிட் மற்றும் வர்த்தகம் பற்றிய அனைத்து செய்திகளிலும், பல முதலீட்டாளர்களின் ரேடார் திரைகளில் இருந்து மகசூல் வளைவு விழுந்துவிட்டது. எவ்வாறாயினும், கடந்த வியாழக்கிழமை அனைத்து விற்பனை மற்றும் அரசியல் நாடகங்களும் மகசூல் வளைவுக்கு ஒரு பெரிய வளர்ச்சியை மறைத்துவிட்டன, இது 2019 மற்றும் 2020 ஆம் ஆண்டிற்கான கண்ணோட்டத்தை மாற்றக்கூடும்.

மகசூல் வளைவு என்னவென்று உங்களுக்குத் தெரியாதவர்களுக்கு, பல்வேறு வகையான கருவூலப் பத்திரங்கள் மற்றும் பில்களின் வட்டி வீதத்தைக் குறிக்கும் y- அச்சுடன் ஒரு வரைபடத்தையும், அந்த பத்திரங்களுக்கான முதிர்ச்சிக்கான நேரத்தைக் குறிக்கும் x- அச்சையும் கற்பனை செய்து பாருங்கள். பொதுவாக, வட்டி விகிதங்கள் அல்லது "மகசூல்" நீண்ட கால பத்திரங்களுடன் உயரும்: அதுதான் "மகசூல் வளைவு" பொதுவாகத் தோன்றும்.

குறுகிய கால பத்திரங்களை விட நீண்ட கால பத்திரங்கள் ஆபத்தானவை, ஏனென்றால் பணவீக்கம் உங்கள் கொள்கையின்படி உயர்ந்து சாப்பிட அதிக நேரம் உள்ளது. இருப்பினும், ஒரு முறை, மகசூல் மிகவும் ஒத்ததாக இருக்கும்; சில நேரங்களில், நீண்ட கால வட்டி விகிதங்கள் மிகக் குறுகிய கால விகிதங்களுக்கும் கீழே விழக்கூடும்.

குறுகிய கால விகிதங்களை விட நீண்ட கால விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது, ​​மகசூல் வளைவு "தலைகீழ்" ஆகும், இது கடந்த காலங்களில் மந்தநிலைக்கு முந்தைய குறிப்பிடத்தக்க துல்லியத்துடன் இருந்த ஒரு சமிக்ஞையாகும். கடந்த வியாழக்கிழமை, முதலீட்டாளர்கள் மகசூல் வளைவை கடந்த மந்தநிலையிலிருந்து நாம் கண்டதை விட தலைகீழ் பிரதேசத்திற்கு மாற்றினர். வர்த்தகப் போரைப் பற்றிய கவலைகள் பெரும்பாலும் குற்றம் என்று நான் நினைக்கிறேன்.

பின்வரும் விளக்கப்படத்தில், குறுகிய கால வட்டி வீதத்தை (ஒரே இரவில் மத்திய வங்கி நிதி இலக்கு வீதத்தை) 10 ஆண்டு வட்டி விகிதத்திலிருந்து கழித்திருக்கிறேன். நீங்கள் பார்க்க முடியும் என, அந்த ஒப்பீடு சில மாதங்களாக எதிர்மறையான பிரதேசத்துடன் ஊர்சுற்றி வருகிறது, ஆனால் இது வியாழக்கிழமை 0.00% க்கு கீழே குறைந்தது.

குறுகிய கால எதிர்பார்ப்புகள்

மகசூல் வளைவு தலைகீழ்களை விளக்குவது ஏன் கடினம், ஆனால் ஒரு காரணம் முதலீட்டாளர்கள் பணவீக்கத்தைப் பற்றி கவலைப்படாததால் எதிர்கால வளர்ச்சி குறைவாக இருக்கும் என்று அவர்கள் நினைக்கிறார்கள். செய்திகளில் விளைச்சல் வளைவைப் பற்றி ஆய்வாளர்களிடமிருந்து நீங்கள் கேட்கும் பொதுவான விளக்கங்களில் இதுவும் ஒன்றாகும்.

மத்திய வங்கி குறுகிய கால வட்டி வீத இலக்கைக் குறைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டால், மகசூல் வளைவை எதிர்மறையான பகுதிக்குள் செலுத்தக்கூடிய மற்றொரு காரணி. பத்திர முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்குள் சராசரி மகசூலை அதிக அளவில் வைத்திருக்க நீண்ட கால பத்திரங்களை வாங்குவர், இது முரண்பாடாக அந்த பத்திரங்களின் விலையை உயர்த்துகிறது மற்றும் விளைச்சலை முன்கூட்டியே குறைக்கிறது.

பின்வரும் விளக்கப்படம் CME குழுமத்தால் தொகுக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் இது பத்திர எதிர்காலங்களிலிருந்து பெறப்படுகிறது, இது குறுகிய கால இலக்கு வீதத்தை குறைப்பதற்கான மத்திய வங்கியின் தற்போதைய மதிப்பீட்டை அளவிட வர்த்தகர்களுக்கு உதவுகிறது. தற்போதைய இலக்கு 2.25% முதல் 2.50% வரை உள்ளது, ஆனால் 42% முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமே அக்டோபர் மத்திய கூட்டத்தில் அது இன்னும் அந்த மட்டத்தில் இருக்கும் என்று நினைக்கிறார்கள். பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் மத்திய வங்கி அந்த விகிதத்தை 2.00% முதல் 2.25% வரை அல்லது வீழ்ச்சியால் குறைக்க வேண்டும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்.

:

பங்கு வாங்குதல்கள்: ஒரு முறிவு

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வுடன் குறுகிய வேட்பாளர்களைக் கண்டறிதல்

விளக்கப்படம் வடிவங்களை பகுப்பாய்வு செய்தல்

என்ன எதிர்பார்க்க வேண்டும்

2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியிலிருந்து மத்திய வங்கி சந்தையில் மிகவும் சுறுசுறுப்பாக செயல்படுவதால், விளைச்சல் வளைவு தலைகீழ் "இந்த முறை வேறுபட்டது" என்று சில ஆய்வாளர்கள் வாதிடுகின்றனர். எவ்வாறாயினும், சர்வதேச பத்திர குறிகாட்டிகள் அமெரிக்க கருவூல விளைச்சலுடன் நான் காணக்கூடியதை மிக நெருக்கமாக கண்காணிக்கின்றன, இது அந்த கோட்பாட்டை செல்லாததாக தோன்றுகிறது.

இருப்பினும், மகசூல் வளைவு பொருளாதார வீழ்ச்சியின் துல்லியமான சமிக்ஞையாக இருக்கும் என்று நீங்கள் இன்னும் எதிர்பார்க்கிறீர்கள் என்றாலும், மகசூல் வளைவு சமிக்ஞையுடன் ஒரு முக்கியமான எச்சரிக்கை உள்ளது - இது பொதுவாக மிக ஆரம்பம். சராசரியாக மந்தநிலைக்கு 10 முதல் 18 மாதங்களுக்கு முன்னர் ஒரு தலைகீழ் தோன்றுகிறது, கடைசியாக 2008 நிதி நெருக்கடிக்கு கிட்டத்தட்ட இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்தது. இதன் அர்த்தம் என்னவென்றால், சமிக்ஞை மோசமடைந்து வருவதாகத் தோன்றினாலும், சந்தை மிகவும் திட்டவட்டமாக வருவதற்கு முன்பே முதலீட்டாளர்கள் ஓடுபாதையை மீதமிருக்கலாம்.

2007 ஆம் ஆண்டில் அதன் இறுதி உச்சத்தை அடைவதற்கு முன்னர், எஸ் & பி 500 2006 இன் கடைசி தலைகீழிலிருந்து 17% உயர்ந்தது. நான் இந்த விஷயத்தைச் சொல்கிறேன், ஏனென்றால் சந்தையை முற்றிலும் நேர்மறையான அல்லது முற்றிலும் கரடுமுரடானவற்றுக்கு இடையில் ஒரு சாய்வு என்று சிந்திக்க வேண்டியது அவசியம்.

பெரும்பாலான தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் மோசமாக செயல்படுவதற்கான காரணம், சிக்கலின் முதல் அறிகுறிகளில் அவர்கள் சீக்கிரம் வெளியேறி, பின்னர் எல்லாம் சரியாகத் தோன்றும் போது மீண்டும் நுழைவதற்கு அதிக நேரம் காத்திருப்பதால் தான் ஆய்வுகள் காட்டுகின்றன. இருப்பினும், வரையறையின்படி, சந்தையில் முதலிடம் அதிகபட்ச நம்பிக்கையின் கட்டத்தில் நிகழ்கிறது, முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் அவநம்பிக்கையான புள்ளியாக இல்லை. சந்தை பாட்டம்ஸுக்கு நேர்மாறானது உண்மை.

:

மிகச் சிறந்த தரகர்களைக் கண்டறியவும்

4 சிறந்த எஸ் & பி 500 குறியீட்டு நிதிகள்

அத்தியாவசிய விருப்பங்கள் வர்த்தக வழிகாட்டி

கீழே வரி - ஒரு சாய்வு என ஆபத்து பற்றி சிந்தியுங்கள்

சந்தை விடுமுறை என்பது விளைச்சல் வளைவு போன்ற சிக்கல்களைப் பற்றி சிந்திக்க ஒரு நல்ல நேரம். அடிப்படை வளர்ச்சி போக்குகள் மற்றும் ஒப்பீட்டு வலிமை ஆகியவற்றில் அதிக கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளைப் பற்றி தெரிந்துகொள்ள ஆரம்பிக்க வேண்டும், ஆனால் அபாயங்களை எடுப்பதில் இருந்து தப்பி ஓடக்கூடாது என்பதே எனது பரிந்துரை. இரண்டாவது காலாண்டு வருவாய் பருவத்துடன் நாம் சற்று நெருங்கி வருவதால், 2020 ஆம் ஆண்டில் சந்தை ஒரு உச்சத்தை நெருங்கினால் எந்தத் துறைகள் மற்றும் குழுக்கள் விஞ்சும் என்பதற்கான கண்ணோட்டமும் இன்னும் தெளிவாகத் தெரியும்.